機(jī)構(gòu)、外資“合力”加倉追捧逾百家公司籌碼顯著集中

齊永超

四季度以來，兩市上市公司陸續(xù)披露了截至三季度末以及10月上旬最新一期的股東戶數(shù)。據(jù)《紅周刊》記者整體梳理顯示，籌碼出現(xiàn)集中的個(gè)股多分布在中小創(chuàng)領(lǐng)域，此外，電子、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)是籌碼集中股的主要陣地。而在上市公司籌碼顯著集中下，也同步迎來了機(jī)構(gòu)以及外資等“大資金”追捧。

逾60家公司股東戶數(shù)連續(xù)2季下降扎堆中小創(chuàng)領(lǐng)域

隨著三季報(bào)進(jìn)入正式披露時(shí)間窗口，上市公司三季度末的股東戶數(shù)也隨之浮出水面。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月15日，兩市有近30家公司已正式披露三季報(bào)，觀察其同步披露的股東戶數(shù)，包括恒通股份、長(zhǎng)盈精密、雪榕生物等12只個(gè)股的股東戶數(shù)相較于二季度末出現(xiàn)下降，籌碼呈現(xiàn)集中。

除了在規(guī)定的報(bào)告期中披露股東戶數(shù)，另有公司則通過交易所的互動(dòng)平臺(tái)提前于三季報(bào)進(jìn)行了披露。據(jù)《紅周刊》記者統(tǒng)計(jì)顯示，剔除今年上市的新股，兩市有近200家公司通過互動(dòng)平臺(tái)披露了截至9月30日的股東戶數(shù)，觀察來看，其中有103只個(gè)股的股東戶數(shù)相較于二季度末出現(xiàn)減少，42只個(gè)股股東戶數(shù)降幅超過了10%。

把周期拉長(zhǎng)來看，有多家公司出現(xiàn)了2個(gè)季度股東戶數(shù)連續(xù)下降，根據(jù)最新披露9月30日股東戶數(shù)的公司統(tǒng)計(jì)顯示，有64只個(gè)股在今年二季度、三季度出現(xiàn)了股東戶數(shù)連續(xù)下降。如杭氧股份在今年二季度以及三季度股東戶數(shù)分別下降了21.81%與25.22%，德賽電池股東戶數(shù)分別下降了29.10%與23.13%，錦浪科技分別下降了12.54%與17.93%。（見表1）

表1 股東戶數(shù)二、三季度連續(xù)下降個(gè)股（部分）

數(shù)據(jù)來源：Wind

一般而言，股東戶數(shù)下降在一定程度上表明機(jī)構(gòu)等“大資金”參與力道增強(qiáng)。觀察來看，以上多只籌碼出現(xiàn)集中的個(gè)股，出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)增倉。如正式披露三季報(bào)的大華股份，大華股份三季度末股東戶數(shù)為129894戶，相較于二季度末下降了8.59%，高毅鄰山1號(hào)遠(yuǎn)望基金在三季度對(duì)其增倉了5299.99萬股，目前持股增至13800萬股。恒通股份最新披露的三季報(bào)顯示，公司股東戶數(shù)為7770戶，相較于二季度末降幅16%，查閱股東持倉數(shù)據(jù)顯示，中信證券股份有限公司三季度持有公司278.52萬股股份，新進(jìn)成為公司第九大流通股股東。

另外，多只在二季度籌碼出現(xiàn)集中的個(gè)股也獲得了機(jī)構(gòu)給予加持。如博騰股份、杭氧股份等，博騰股份今年二季度股東戶數(shù)下降了超過50%，查閱其股東持倉數(shù)據(jù)顯示，二季度包括廣發(fā)醫(yī)療保健股票型證券投資基金、中歐醫(yī)療健康混合型證券投資基金均新進(jìn)入公司前十大流通股股東行列，博騰股份三季度股東戶數(shù)進(jìn)一步下降了7.09%。杭氧股份今年二季度股東戶數(shù)下降了21.81%，香港中央結(jié)算有限公司二季度持有公司1840.42萬股股份，新進(jìn)成為公司第四大流通股股東，三季度公司股東戶數(shù)進(jìn)一步下降了超過20%。

整體來看，出現(xiàn)股東戶數(shù)連續(xù)兩個(gè)季度下降的公司，多分布在中小創(chuàng)領(lǐng)域。具體來看，逾60家連續(xù)兩個(gè)季度股東戶數(shù)下滑的公司中，中小創(chuàng)公司有42家，占比接近7成。今年上半年披露的業(yè)績(jī)顯示，中小板與創(chuàng)業(yè)板的業(yè)績(jī)改善彈性遠(yuǎn)高于主板，中小創(chuàng)公司籌碼集中，獲得機(jī)構(gòu)等資金關(guān)注或與與中小創(chuàng)公司更好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不無關(guān)聯(lián)。另外，中小創(chuàng)相較于主板股本偏小，股東戶數(shù)變化更明顯，這或也是股東戶數(shù)連續(xù)變化幅度大且多集中在中小創(chuàng)的原因之一。

籌碼集中股聚焦電子、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)

除了三季度末的股東戶數(shù)被集中披露，另有上市公司則進(jìn)一步披露了截至10月上旬的最新一期股東戶數(shù)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月15日，兩市已有160家公司“劇透”截至10月9日的股東戶數(shù)。將三季度末與10月上旬兩期披露股東戶數(shù)的公司合計(jì)觀察來看，剔除今年上市新股，有近190只個(gè)股的股東戶數(shù)相較二季度末呈現(xiàn)下降，其中，有134只個(gè)股下降超過5%，如博深股份、曠達(dá)科技、恒鋒工具、錦浪科技等80只個(gè)股降幅超過10%。

同時(shí)，籌碼集中股扎堆電子、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)。據(jù)《紅周刊》記者梳理發(fā)現(xiàn)，近190只籌碼集中股主要集中在電子、機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備、計(jì)算機(jī)以及醫(yī)藥生物、通信、汽車、房地等申萬大類行業(yè)。結(jié)合股東戶數(shù)行業(yè)整體減少情況來看，電子行業(yè)股東戶數(shù)減少最多，達(dá)8.5萬戶。其次，機(jī)械設(shè)備、化工行業(yè)股東戶數(shù)減少均在5萬戶以上，汽車、電氣設(shè)備、計(jì)算機(jī)、通信等行業(yè)股東戶數(shù)減少則集中在2～4萬戶。

電子行業(yè)有19家公司表現(xiàn)出了籌碼集中，進(jìn)一步來看，有多只個(gè)股出現(xiàn)股東戶數(shù)顯著下降。如長(zhǎng)盈精密，公司9月30日披露的股東戶數(shù)為64097戶，相比二季度末減少達(dá)9294戶，降幅為12.66%。德賽電池籌碼也出現(xiàn)了顯著集中，公司9月30日披露的股東戶數(shù)為24912戶，相比二季度末減少7495戶，降幅達(dá)到了23.13%。

在電子股的股東戶數(shù)下降明顯、籌碼顯著集中現(xiàn)象下，電子行業(yè)整體業(yè)績(jī)保持了良好的成長(zhǎng)性。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，19只籌碼集中的電子股中，有11只、占比近6成個(gè)股在今年上半年實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，該數(shù)值高于上半年兩市公司不足5成的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)比例。此外，今年上半年電子行業(yè)整體實(shí)現(xiàn)了18%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，為申萬28個(gè)大類行業(yè)中為數(shù)不多實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的行業(yè)之一。

北上資金加持多只籌碼集中股實(shí)現(xiàn)領(lǐng)跑

作為當(dāng)前配置A股的最大外資主體，北上資金作為“主力”也在上市公司籌碼集中、分散中發(fā)揮了助推作用。由于北上資金以香港中央結(jié)算有限公司（陸股通）為持股主體，北上資金的調(diào)倉行為也會(huì)導(dǎo)致股東戶數(shù)變化。

據(jù)《紅周刊》記者統(tǒng)計(jì)顯示，三季度末以及10月上旬披露股東戶數(shù)且呈現(xiàn)下降的近190只個(gè)股中，100只為陸股通標(biāo)的，北上資金二季度以來對(duì)其整體增倉1.62億股，增倉金額逾17億元。北上資金對(duì)于籌碼集中股表現(xiàn)為增倉狀態(tài)，這也與其二季度以來在兩市整體流出現(xiàn)象構(gòu)成了對(duì)比。

據(jù)進(jìn)一步觀察，多家公司的股東戶數(shù)減少與北上資金的加倉行為產(chǎn)生了一定的聯(lián)動(dòng)現(xiàn)象。如中簡(jiǎn)科技，公司9月30日股東戶數(shù)為13130戶，較二季度末下降11.38%，三季度以來獲得北上資金增倉150.82萬股，目前北上資金對(duì)其持股193萬股，相比二季度末42萬股持倉量增加了3.5倍，三季度以來公司股價(jià)領(lǐng)跑大市，漲幅超過了50%。

此外，藥石科技、捷佳偉創(chuàng)等籌碼集中股也在三季度以來出現(xiàn)北上資金加倉、持股比例上升。藥石科技10月9日最新披露的股東戶數(shù)相較于二季度末下降5.37%，北上資金三季度以來對(duì)其加倉149.93萬股，持股占流通股比例由2.32%上升至3.85%。捷佳偉創(chuàng)9月30日披露的股東戶數(shù)相較二季度末下降了5.56%，北上資金三季度以來對(duì)增倉168.93萬股，持股比例由6.38%上升到了7.38%。（見表2）

表2 北上資金三季度以來加倉股數(shù)居前的籌碼集中股（部分）

數(shù)據(jù)來源：Wind

與籌碼集中股獲得北上資金加倉相對(duì)，多只籌碼分散股則出現(xiàn)了北上資金的大規(guī)模減持。另據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，最新披露的股東戶數(shù)較二季度末出現(xiàn)增加的公司有逾150家，其中90家為陸股通標(biāo)的，三季度以來北上資金對(duì)其整體為凈賣出狀態(tài)。

以典型股紅旗連鎖為例，公司10月9日披露的股東戶數(shù)為61546戶，相比二季度末增幅達(dá)95.15%，公司籌碼顯著分散。北上資金三季度以來對(duì)其減倉達(dá)3845.98萬股，持股比例由13.15%下降至10%以下。無獨(dú)有偶，華策影視與紅旗連鎖如出一轍，華策影視披露的10月9日股東戶數(shù)為45090戶，相較于二季度末增幅達(dá)82.75%，北上資金三季度以來對(duì)其減持達(dá)2360.45萬股，持股比例由3.40%下降至1.75%。

結(jié)合二級(jí)市場(chǎng)來看，三季度以來紅旗連鎖與華策影視分別錄得20%的下跌與3%的小幅上漲，均顯著跑輸了同期大市。

（本文提及個(gè)股僅做舉例分析，不做投資建議。）