A股必須為中國科技成功贏得更多時間

鈕文新

疫情在歐美急速蔓延之后，發(fā)達(dá)國家政府和央行更是無條件，甚至無所不用其極地維護股市穩(wěn)定。最近，“疫情惡化+救援無望+社會動亂”使得美國股市大跌，同時拖累歐洲股市，就在關(guān)鍵當(dāng)口我們看到，許多國家央行都在積極出面安撫市場。比如，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，美國致力于減輕經(jīng)濟面臨的影響，“只要需要，我們?nèi)詫⑹褂盟泄ぞ邅碜隽λ芗暗氖虑椤薄?/p>

實際上，以美國為首的發(fā)達(dá)國家央行，早已不惜以“貨幣資本化”方式推高股市。許多人10年前預(yù)言，大量投放貨幣必然造成嚴(yán)重通脹、物價飛漲;但10年后，當(dāng)沒有看到物價飛漲時，他們說那是因為貨幣都進了股市，并推理現(xiàn)在的股市不是依靠基本面上漲，而是在依靠流動性上漲，而靠流動性推高的股市早晚泡沫破滅。

這樣的觀點對不對？對，也不對。說對，是因上述邏輯屬于常識。說不對，是因上述邏輯只在“正常經(jīng)濟狀況”下成立，而在全球生產(chǎn)過剩、需求趨弱的背景下，上述邏輯還能成立嗎？別忘了我們正在經(jīng)歷“百年未有之大變局”，在此過程中，既要尊重基本規(guī)律，更要認(rèn)識新問題、探索新邏輯。比如，關(guān)于“早晚”的概念，至少過去12年投放貨幣沒有引發(fā)惡性通脹，那未來什么時候才可能發(fā)生惡性通脹？我們是否需要因為20年之后“可能發(fā)生”惡性通脹，而提前到現(xiàn)在開始緊縮貨幣？

不僅如此，我們還要認(rèn)真面對一個更加重要的問題：投放的貨幣進入股市，這到底是刻意制造金融風(fēng)險，還是“經(jīng)濟訴求”之下的必然選擇？說實話，發(fā)達(dá)國家央行官員不會看不到“清晰可見的巨大風(fēng)險”，那為什么還要這樣做？

毫無疑問，科技經(jīng)濟的成長不僅需要巨額股權(quán)資本，還需要長時間源源不斷地供給股權(quán)資本。站在這個角度看，發(fā)達(dá)國家的政府、央行之所以要長期、全力地推動和維護股市泡沫，是因為要“爭奪股權(quán)資本的同時，還要爭取科技發(fā)展所必須的時間”。其實，從某種意義上說，時間是科技進步的第一要素。所以，不惜代價維護股市長期穩(wěn)定向上，實際是為科技進步撐起“時間的保護傘”。

其實，我們已經(jīng)看到“當(dāng)今世界的經(jīng)濟爭奪實際是科技的爭奪，而且這樣的爭奪已經(jīng)白熱化”。既然如此，我們必須同時看到，激烈的科技爭奪戰(zhàn)映射到金融市場，必然是劇烈的股權(quán)資本爭奪戰(zhàn)。從這個角度看，發(fā)達(dá)國家不惜一切代價“長期維系股市泡沫”，其核心內(nèi)涵必然是股權(quán)資本爭奪，其目的就是給“高科技為先導(dǎo)的經(jīng)濟”鋪就資本之路，以及更為重要的“時間之路”。

我們必須牢記，中國乃至世界正在經(jīng)歷“百年未有之大變局”。在此變局之下，人們的觀念和認(rèn)識問題的角度都需要發(fā)生相應(yīng)變化，而所有變化同樣應(yīng)當(dāng)嵌入股市當(dāng)中。時間、時間、時間，全世界不僅在爭奪資本，同時也在爭奪時間，而我們也要意識到，中國股市能給中國科技進步提供多長時間，這可能決定著中國經(jīng)濟的未來。

責(zé)編：楊百會 yangbaihui@ceweekly.cn

美編：孫珍蘭