• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    金融科技下半場

    2020-10-09 17:52:46賀斌
    中國新聞周刊 2020年35期
    關鍵詞:下半場京東銀行

    賀斌

    悄然間,曾在國內(nèi)野蠻生長的網(wǎng)貸平臺,如今還在運營的僅剩下29家。這一數(shù)字經(jīng)由中國人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清透露出來,立刻引發(fā)強烈關注,不過短短數(shù)年,中國的互金行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化。

    自2014年“互聯(lián)網(wǎng)金融”首次被寫入《政府工作報告》,互金行業(yè)迎來了政策窗口期,一時間,互聯(lián)網(wǎng)金融平臺如雨后春筍般冒出頭來。按照社科院發(fā)布的《2015年互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展總報告》,2014年,第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模實現(xiàn)快速擴張,全年交易規(guī)模達到8.08萬億元,同比增長50.3%。P2P網(wǎng)貸平臺新增575家,業(yè)務也擴展到票據(jù)、保理、二手車、供應鏈金融等細分領域。“寶寶”類理財產(chǎn)品數(shù)量達到79個,規(guī)模突破1.5萬億元。

    相對于互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展,監(jiān)管卻嚴重滯后,成為新的隱憂。2015年7月,中國人民銀行、工業(yè)和信息化部等十部委聯(lián)合印發(fā)《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》,將互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務分為互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡借貸、股權眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險,以及互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費金融等六大類,確定了各類業(yè)態(tài)的業(yè)務邊界和監(jiān)管的責任主體。

    為了防范風險積累,整頓規(guī)范金融秩序,2016年10月,國務院辦公廳出臺《互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案》,對第三方支付、P2P網(wǎng)絡借貸、股權眾籌等進行分類專項整治。

    來自銀保監(jiān)會的信息顯示,截至2019年12月底,網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺數(shù)量下降至343家,相比2018年底減少了732家。截至2020年3月31日,中國實際在運營網(wǎng)絡借貸機構139家,比2019年初下降86%,而到了8月初,這一數(shù)字變成了29家。

    就在8月上旬,一位來自地方互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會的工作人員也向《中國新聞周刊》透露,“行業(yè)正在風險出清,現(xiàn)階段我們更多地專注在網(wǎng)貸的清退轉型過程中?!倍鴣碜栽搮f(xié)會的一位P2P平臺創(chuàng)始人,也因當前時點過于敏感而婉拒了采訪要求。

    “嚴監(jiān)管時代到來,標志著整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進入下半場,向規(guī)范有序發(fā)展,洗牌也在加速?!崩ɡ芯吭涸洪L高艷平說。

    被洗牌的不光是P2P平臺,一些曾熱衷于各類金融牌照的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛開始強調(diào)其科技屬性,利用AI、云計算、大數(shù)據(jù)等技術,賦能傳統(tǒng)金融機構。京東金融和螞蟻金服在分別更名為“京東數(shù)字科技集團”和“螞蟻科技集團股份有限公司”后,今年又先后宣布上市計劃。

    “金融科技的下半場已經(jīng)到來!”早在2018年,中央財經(jīng)大學金融法研究所所長、北京互金協(xié)會首席經(jīng)濟學家黃震就做出這樣的判斷,他認為,當前中國金融科技的發(fā)展,是基于技術滲透到技術溢出的大轉折。

    從做金融到做科技,從To C到To B

    2015年,在國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融風生水起時,京東金融就第一個提出“金融科技”概念?!笆聦嵣现袊⒉蝗鄙僖患铱萍寄芰軓姷慕鹑跈C構。京東數(shù)科的核心能力在于科技,是要利用科技去做企業(yè)服務,包括為金融機構、為更廣大的實體產(chǎn)業(yè)提供科技服務?!本〇|集團副總裁、京東數(shù)科首席經(jīng)濟學家沈建光說。

    世界各地對開放銀行探索歷程

    資料來源松開資料 制圖/韓春燕

    “它從一開始的定位就是要做科技,這是最吸引我的地方?!鄙蚪ü庀颉吨袊侣勚芸坊貞浧?018年7月加盟京東金融的情景,依然很興奮?!皬你y行進到科技公司,從科技的角度看行業(yè)的發(fā)展和經(jīng)濟的運行,感覺思路一下子開闊了,研究的領域也拓寬了,數(shù)字科技的應用非常廣泛?!?/p>

    “和傳統(tǒng)的金融不同,科技金融的借貸業(yè)務都是在線上完成,根據(jù)場景和數(shù)據(jù)來搭建風控模型。后來,我們發(fā)現(xiàn),在金融上的這套實踐,其實可以解決普惠的問題,逐步向金融科技轉變?!鄙蚪ü庹f。

    成立七年來,京東數(shù)科構建由數(shù)據(jù)驅動的風險定價模型,并在數(shù)據(jù)基礎上大量應用機器學習、人工智能、圖像識別與區(qū)塊鏈等數(shù)字技術,形成強大的風險定價能力。此外,進一步挖掘數(shù)據(jù)優(yōu)勢,在反欺詐、防套現(xiàn)、防洗錢及用戶洞察等關鍵細分領域塑造核心能力。2018年11月,京東金融正式升級為京東數(shù)科,金融科技成為重點業(yè)務板塊之一。

    對于像京東數(shù)科這樣,從更名到業(yè)務布局的變化,黃震認為用“去金融化”來定義有失偏頗,而是一種世界性的潮流。黃震表示,金融和科技的雙向融合,形成一個創(chuàng)新的領域,如果偏向于金融,就成為科技金融或者互聯(lián)網(wǎng)金融,如果偏向技術,就被稱之為金融科技,主要還是服務于金融,“所以這是一體兩面,其實質還是金融和科技的融合”。

    中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)初涉金融便是從第三方支付開始。如今,整個第三方支付行業(yè)已經(jīng)形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈條,包括以銀行、微信支付、支付寶為代表的賬戶側,以銀聯(lián)、網(wǎng)聯(lián)為代表的清結算端,以及以銀聯(lián)商務、拉卡拉為代表的收單側,共同為個人、商戶提供收付款服務。

    易觀發(fā)布的2020年一季度《中國第三方支付移動支付市場季度監(jiān)測報告》顯示,支付寶和騰訊金融仍然名列前二,兩者的市場份額達到了93.89%,占據(jù)絕對主導的地位。

    僅僅用了一天時間,支付寶就完成了在美團App里“失而復得”的“奇幻漂流”。目前,在美團App的支付選項中,美團月付排在首位,微信支付和銀聯(lián)支付等緊隨其后,而支付寶則被折疊在最末,不易被用戶發(fā)現(xiàn)。

    這一波操作看上去意圖明顯,通過試探支付寶與用戶的反應,為美團在支付市場的發(fā)展做鋪墊。而在這場博弈中,支付寶的地位穩(wěn)如磐石,美團似乎并未占到便宜。

    風波背后,是中國支付市場的激烈廝殺。

    第三方支付之所以成為各互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)必爭之地,一方面,涉及用戶量大的行業(yè),無論是電子商務還是生活服務,最終都要落實到買單、收款、付錢,不可避免地會涉及支付;另一方面,沒有支付做基礎,整個平臺的商業(yè)體系也將大大受損。如果依賴外部支付渠道支撐,任何一家平臺都無法建立完整的金融生態(tài)。第三方支付已成為企業(yè)進入互聯(lián)網(wǎng)金融的鑰匙。

    以滴滴金融為例,目前主要的獲客方式是對滴滴出行平臺內(nèi)的用戶精細化運營,提供定制化的普惠金融服務。從信用、保障、錢包三大角度,滴滴金融衍生出了以滴水貸為代表的互聯(lián)網(wǎng)信貸服務,提供車險等財產(chǎn)保障服務,提供意外險、重疾險、百萬醫(yī)療等健康保險服務,根據(jù)不同場景提供場景險等定制服務,為用戶提供支付、理財?shù)儒X包增值服務。

    金融科技技術還有助于銀行擴大客群覆蓋面或觸達率,通過直銷銀行、數(shù)字銀行、開放銀行等多樣化的創(chuàng)新模式,達成服務普惠金融客戶和切實支持實體經(jīng)濟發(fā)展的愿景。

    但是,第三方支付這種“躺贏”模式卻帶來巨大的風險,中國人民銀行科技司司長李偉在一篇文章中指出,商業(yè)銀行面對金融科技公司大量沉淀資金的誘惑,采用“過頂傳球”的方式與其合作,打破了原有四方模式,丟掉支付服務入口,導致線上線下出現(xiàn)巨大費率差與套利空間,整個支付市場被扭曲。

    2017年1月,中國人民銀行發(fā)文要求支付機構將一定比例的客戶備付金交存至指定機構專用存款賬戶。同時,切斷支付機構與銀行的直連,要求第三方支付機構全部接入銀聯(lián)或網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)。

    隨著備付金紅利的消失,第三方支付機構面臨轉型,定位為金融基礎設施是較為普遍的方式,從To C轉為To B。但從整個金融業(yè)務來看,支付已成為支付機構的基礎能力,用戶可以通過支付獲得理財、保險等金融服務,“場景+支付+金融”也成為部分支付機構金融化轉型的方向。

    “從行業(yè)內(nèi)部發(fā)展來看,越來越多的機構開始脫離金融標簽,打出科技旗號,金融科技成為舞臺主角,隨著消費互聯(lián)網(wǎng)逐步向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)過渡,To B成為金融科技機構新的廝殺戰(zhàn)場。”高艷平向《中國新聞周刊》表示,行業(yè)期盼新技術在金融領域的深層應用、覆蓋更廣闊的長尾群體。

    更開放的生態(tài),還是更激烈的競爭

    在中國人民銀行去年發(fā)布的《金融科技(FinTech)發(fā)展規(guī)劃(2019-2021年)》中,提出要強化金融科技的合理應用,其中包括大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、分布式數(shù)據(jù)庫和網(wǎng)絡身份認證體系等,對于科技企業(yè)提出了極高的要求。

    而具備這些技術能力,能夠為傳統(tǒng)金融機構提供全面賦能的,在中國依然只有BATJ等幾家頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),在金融科技的下半場,技術提供能力的差異是否會帶來新的壟斷?

    對此,沈建光并不認同,“表面上,頭部企業(yè)覆蓋可能更全面,但在某些細分領域,一些小企業(yè)可能會做得更精更專,在這種情況下,我們可以聯(lián)合更多的合作方,最終實現(xiàn)共贏。”沈建光舉例說,比如有的企業(yè)擅長做IT服務,并且有一定的客戶積累。有的企業(yè)擅長形態(tài)識別,即使戴著口罩也能識別出來。就可以通過合作來實現(xiàn)優(yōu)勢互補。

    在沈建光看來,未來金融科技一定是要回歸本質,金融歸金融,科技歸科技。金融科技的確可以助力各類金融機構改進產(chǎn)品設計流程、提升金融服務體驗,但不會從本質上改變金融業(yè)務。

    “大企業(yè)既有資金實力,也有技術優(yōu)勢,同時也積累了數(shù)據(jù)資源和用戶資源,導流進入金融領域是極容易變現(xiàn)的?!秉S震表示,目前監(jiān)管層和業(yè)界的確有這樣的顧慮和擔心,中國的監(jiān)管層也在做一些研究和準備工作。

    壟斷并非無法破解,只要找到創(chuàng)新點,也能在夾縫中求生存,甚至可能會讓創(chuàng)新企業(yè)快速成長。此外,金融科技的領域非常廣泛,如果能夠抓住一些小的細分領域,做專做精也會形成核心競爭優(yōu)勢。但是,如果沒有配套的生態(tài)支持,可能最后依然會被大企業(yè)收購。

    在金融科技的下半場中,一個重要的突破口就是開放銀行。開放銀行是指銀行與場景問的相互開放,以api作為抓手,實現(xiàn)服務共享的一種模式。銀行和其他各方能夠在共享信息服務資源的基礎上進行協(xié)調(diào)合作,最終給客戶帶來更加高效貼合的服務體驗。

    和英美等國通過立法、建立標準等方式,由政府引導的開放方式不同,中國開放銀行是自下而上發(fā)展起來。早在2005年,中國工商銀行就與支付寶達成網(wǎng)銀支付業(yè)務合作,2007年,中國建設銀行等銀行與支付寶開始探索為淘寶賣家提供小額信貸。2011年和2013年,銀行與支付寶分別達成快捷支付和移動支付的合作推廣,更是改變了老百姓的生活消費方式。如今,中國的銀行與金融科技平臺通過互聯(lián)網(wǎng)信貸聯(lián)營優(yōu)勢互補、資源共享,實現(xiàn)金融的“普惠”。

    除了和金融科技平臺合作,中國平安和中工建交農(nóng)五大銀行都已建立自己的科技子公司。但對于一些中小銀行和城商行來說,卻陷入進退兩難的困境。蘇寧金融研究院副院長薛洪言就指出,開放銀行讓金融業(yè)務越來越便利,卻導致用戶向少數(shù)能提供最優(yōu)體驗的銀行靠攏,反而會消解很多銀行產(chǎn)品的用戶價值,淘汰更多的銀行?!安婚_放,是等死;開放,卻是找死。開放銀行,正陷入囚徒困境”。

    京東數(shù)科區(qū)域機構合作部就是負責全國所有的中小銀行的合作,相關負責人向《中國新聞周刊》表示,“因為我們現(xiàn)在還處在一個數(shù)字化轉型的過程中,很難以一個終局的視角來看待這個事情,大家都可能沒有辦法知道最終會怎么樣?!?/p>

    “互聯(lián)網(wǎng)銀行和傳統(tǒng)銀行的關系應該是互補合作的?!蔽⒈娿y行相關人士向《中國新聞周刊》進一步解釋說,傳統(tǒng)金融機構具有網(wǎng)點眾多、客戶經(jīng)理團隊成熟等優(yōu)勢能力和豐富的行業(yè)經(jīng)驗。新型金融機構則在科技能力、產(chǎn)品設計和大數(shù)據(jù)能力等方面有獨特之處,通過連接合作伙伴、進行創(chuàng)新來實現(xiàn)普惠金融,從而對傳統(tǒng)金融起到補充的作用。二者合作和互補,利用各自優(yōu)勢,實現(xiàn)雙贏。

    一方面,銀行機構可在金融科技的幫助下,持續(xù)優(yōu)化算法模型、不斷增強計算能力、獲取海量多維數(shù)據(jù)信息,深入洞察客戶的當前和潛在需求,有效管理風險并及時提供可靠的服務,從而提升效率、規(guī)模和用戶體驗,降低成本和風險;另一方面,金融科技的合理應用可以促進銀行從過去以擴充物理網(wǎng)點、擴大資產(chǎn)負債表規(guī)模為導向的“重資產(chǎn)”模式,轉變?yōu)橐约夹g、人才、知識產(chǎn)權為導向的“輕資產(chǎn)”模式,提高資產(chǎn)質量和流轉效率,從而進一步提升資產(chǎn)回報率以及全社會的資源配置效率。

    此外,金融科技技術還有助于銀行擴大客群覆蓋面或觸達率,通過直銷銀行、數(shù)字銀行、開放銀行等多樣化的創(chuàng)新模式,達成服務普惠金融客戶和切實支持實體經(jīng)濟發(fā)展的愿景。

    下半場的決勝關鍵:創(chuàng)新、牌照和融資

    在黃震看來,金融科技下半場可以從三個維度來看。從技術維度,如果說上半場主要是互聯(lián)網(wǎng)技術,那么下半場更多的是創(chuàng)新技術。像區(qū)塊鏈、人工智能、云計算等技術涌現(xiàn)和加入到驅動金融創(chuàng)新的領域中。因此,如果能夠掌握好新的金融科技,在垂直領域中發(fā)現(xiàn)一道生機,掌握一門技術,或許就能有立足之地。

    從監(jiān)管維度來看,上半場互聯(lián)網(wǎng)金融幾乎是野蠻生長,沒有牌照的企業(yè)也能在金融領域中分一杯羹。而早早入場的互聯(lián)網(wǎng)巨頭,都拿到了各種金融牌照。對此,幾家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都認為并不影響其科技屬性,“要為金融機構提供更好的科技服務,必須先了解客戶,有金融業(yè)務的嘗試和體驗,這樣才能得到金融機構的信任。”

    黃震也對此表示理解,最初的時候,這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的戰(zhàn)略方向是要走向金融,但是以科技創(chuàng)新來驅動,本質和初心沒有變。一旦拿到金融牌照以后,更加不會放棄和金融進行切割,無論從國家戰(zhàn)略層面,還是金融監(jiān)管、市場環(huán)境層面,都是鼓勵金融科技,倡導以科技創(chuàng)新來驅動金融的發(fā)展,“在某種意義上就是用金融的利潤賺取科技的利潤,拿金融企業(yè)上市去套取科技企業(yè)的市值”。

    但是到了下半場,如果沒有牌照,沒有得到有關的標準,或接口的允許,是進不了金融科技領域來提供服務的?!霸趪辣O(jiān)管周期的下半場,牌照就是合規(guī)的決定書,幾乎能決定企業(yè)的生死,至少幾年內(nèi)都會如此?!秉S震說。

    目前,中國已經(jīng)明確提出,所有的金融業(yè)務都要納入監(jiān)管,所有的金融機構都要實施牌照管理,所以科技企業(yè)拿到牌照后,一定會非常珍惜,因為這是它可以進入金融領域的一個通行證。至于科技如何介入金融,黃震透露,目前監(jiān)管部門也在進行一些規(guī)劃,標準的制定和有關法律的研究。

    從融資維度,能夠持續(xù)的融資將決定下半場的思路,金融科技的創(chuàng)業(yè)者必須有資本意識。因此,在金融科技下半場,不是簡單的有技術、有客戶,或者有數(shù)據(jù),就能夠得到持續(xù)發(fā)展。這三個維度,三個方面的工作都是決定下半場能否勝出的關鍵。

    猜你喜歡
    下半場京東銀行
    出海:潮玩發(fā)展進入下半場
    玩具世界(2022年1期)2022-06-05 07:42:18
    做“最懂產(chǎn)業(yè)的云”,京東云首發(fā)云操作系統(tǒng)
    智能制造(2021年4期)2021-11-14 18:56:41
    智能駕駛的下半場
    汽車觀察(2018年10期)2018-11-06 07:05:20
    共享單車下半場
    中國自行車(2018年6期)2018-07-23 03:17:42
    光伏電站下半場
    能源(2018年4期)2018-05-19 01:53:39
    10Gb/s transmit equalizer using duobinary signaling over FR4 backplane①
    13年首次盈利,京東做對了什么?
    商周刊(2017年6期)2017-08-22 03:42:50
    ??到拥貧獾摹巴零y行”
    “存夢銀行”破產(chǎn)記
    銀行激進求變
    上海國資(2015年8期)2015-12-23 01:47:31
    亚洲熟妇中文字幕五十中出 | 国产午夜精品久久久久久| av中文乱码字幕在线| 村上凉子中文字幕在线| 无遮挡黄片免费观看| 老司机靠b影院| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 欧美 日韩 精品 国产| 亚洲专区中文字幕在线| 一级a爱视频在线免费观看| 亚洲专区国产一区二区| 动漫黄色视频在线观看| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 国产一区有黄有色的免费视频| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 精品亚洲成a人片在线观看| 无遮挡黄片免费观看| 精品一区二区三区视频在线观看免费 | 国产深夜福利视频在线观看| 91成人精品电影| 激情视频va一区二区三区| 亚洲精品成人av观看孕妇| 国产乱人伦免费视频| 高清欧美精品videossex| 亚洲成人手机| 丝袜美足系列| 在线国产一区二区在线| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看 | 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| www.999成人在线观看| 麻豆av在线久日| 国产激情久久老熟女| 亚洲一区二区三区不卡视频| 自线自在国产av| 亚洲国产看品久久| 午夜影院日韩av| 久久这里只有精品19| bbb黄色大片| 午夜老司机福利片| 免费观看a级毛片全部| 两性夫妻黄色片| 国产精品偷伦视频观看了| 久久精品国产亚洲av高清一级| 在线看a的网站| 欧美激情高清一区二区三区| 国产有黄有色有爽视频| 欧美日韩亚洲综合一区二区三区_| 一夜夜www| 男女下面插进去视频免费观看| 久久99一区二区三区| 免费人成视频x8x8入口观看| 成人手机av| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 国精品久久久久久国模美| 国产99白浆流出| 亚洲第一青青草原| 免费观看a级毛片全部| 91老司机精品| 飞空精品影院首页| 国产免费现黄频在线看| 欧美黄色淫秽网站| 下体分泌物呈黄色| 日韩欧美三级三区| 欧美日韩一级在线毛片| 精品卡一卡二卡四卡免费| 18禁观看日本| 国产精品av久久久久免费| 亚洲人成伊人成综合网2020| 精品久久久精品久久久| 一a级毛片在线观看| 51午夜福利影视在线观看| 亚洲一区高清亚洲精品| 激情在线观看视频在线高清 | 无人区码免费观看不卡| 韩国av一区二区三区四区| av天堂在线播放| 亚洲人成77777在线视频| 女人爽到高潮嗷嗷叫在线视频| 亚洲欧美日韩另类电影网站| 亚洲精品美女久久av网站| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 国产成人av激情在线播放| 国产一区二区三区视频了| 99国产精品免费福利视频| 久久九九热精品免费| 淫妇啪啪啪对白视频| 天堂俺去俺来也www色官网| 宅男免费午夜| 中文字幕人妻熟女乱码| 黑人操中国人逼视频| 国产精品影院久久| 高清黄色对白视频在线免费看| 老司机午夜福利在线观看视频| 亚洲一区二区三区不卡视频| 一区福利在线观看| 欧美日韩成人在线一区二区| 精品国内亚洲2022精品成人 | 亚洲国产欧美一区二区综合| 9色porny在线观看| 三上悠亚av全集在线观看| 久久香蕉国产精品| 国产97色在线日韩免费| 下体分泌物呈黄色| 日本精品一区二区三区蜜桃| 欧美日韩一级在线毛片| 中文字幕精品免费在线观看视频| 久久精品国产亚洲av香蕉五月 | 日韩免费av在线播放| 国产一区二区激情短视频| 99热国产这里只有精品6| 91精品国产国语对白视频| 大型黄色视频在线免费观看| 少妇裸体淫交视频免费看高清 | 亚洲中文日韩欧美视频| 日韩有码中文字幕| 99热国产这里只有精品6| 欧美一级毛片孕妇| 在线av久久热| 午夜久久久在线观看| 国产片内射在线| 午夜日韩欧美国产| 又黄又粗又硬又大视频| 黑人巨大精品欧美一区二区mp4| 嫩草影视91久久| 国产精品香港三级国产av潘金莲| 黄色视频不卡| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 欧美成狂野欧美在线观看| 免费久久久久久久精品成人欧美视频| 亚洲av成人一区二区三| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 国产精品久久视频播放| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 国产在视频线精品| 成年版毛片免费区| 又大又爽又粗| 亚洲五月婷婷丁香| 99久久国产精品久久久| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 国产精品一区二区在线不卡| av国产精品久久久久影院| 热re99久久国产66热| 欧美日韩精品网址| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 国产又爽黄色视频| 国产欧美亚洲国产| 老鸭窝网址在线观看| 成年人黄色毛片网站| 法律面前人人平等表现在哪些方面| 99精品在免费线老司机午夜| 水蜜桃什么品种好| 午夜福利视频在线观看免费| 高清视频免费观看一区二区| 天天操日日干夜夜撸| 亚洲精品国产色婷婷电影| 欧美日韩黄片免| 久久久国产精品麻豆| 欧美黄色淫秽网站| 久久久久久免费高清国产稀缺| 亚洲中文av在线| 亚洲免费av在线视频| 亚洲一区中文字幕在线| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 亚洲人成伊人成综合网2020| 久久人人爽av亚洲精品天堂| xxxhd国产人妻xxx| videosex国产| 国产又色又爽无遮挡免费看| 交换朋友夫妻互换小说| 亚洲人成电影免费在线| 制服人妻中文乱码| 超碰成人久久| 久久国产精品男人的天堂亚洲| 国产av精品麻豆| 成人黄色视频免费在线看| 久久国产精品人妻蜜桃| 女同久久另类99精品国产91| 色在线成人网| 天堂√8在线中文| 亚洲欧美一区二区三区黑人| 国产欧美日韩一区二区精品| 精品午夜福利视频在线观看一区| 一级毛片高清免费大全| 国产视频一区二区在线看| 老熟女久久久| 国产欧美日韩精品亚洲av| 又大又爽又粗| 亚洲综合色网址| 亚洲av片天天在线观看| 成人特级黄色片久久久久久久| 村上凉子中文字幕在线| 精品久久久久久久毛片微露脸| 久久中文字幕一级| 久久香蕉激情| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 少妇被粗大的猛进出69影院| 国产成人免费观看mmmm| 亚洲三区欧美一区| 亚洲av日韩在线播放| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 亚洲欧美色中文字幕在线| 99riav亚洲国产免费| 久久 成人 亚洲| 亚洲欧美色中文字幕在线| 在线观看免费日韩欧美大片| 色婷婷久久久亚洲欧美| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 成人特级黄色片久久久久久久| 免费高清在线观看日韩| 精品一区二区三区av网在线观看| 亚洲精品在线观看二区| 1024视频免费在线观看| 午夜福利影视在线免费观看| 十八禁网站免费在线| 欧美黄色淫秽网站| 自线自在国产av| 亚洲精品自拍成人| 热re99久久国产66热| 精品国产一区二区三区四区第35| 久久这里只有精品19| 在线观看66精品国产| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区 | 老司机靠b影院| 最近最新中文字幕大全免费视频| netflix在线观看网站| 91麻豆精品激情在线观看国产 | 搡老熟女国产l中国老女人| 国产一卡二卡三卡精品| 国产精品久久电影中文字幕 | 两性夫妻黄色片| 欧美性长视频在线观看| 成在线人永久免费视频| 啦啦啦在线免费观看视频4| 一级a爱片免费观看的视频| 国产熟女午夜一区二区三区| 国产亚洲av高清不卡| 一个人免费在线观看的高清视频| 黄色a级毛片大全视频| 国产又爽黄色视频| 国产麻豆69| 亚洲欧美激情在线| 51午夜福利影视在线观看| 国产精品电影一区二区三区 | 国产成人免费无遮挡视频| 精品人妻在线不人妻| 免费在线观看亚洲国产| 国产亚洲一区二区精品| 亚洲五月天丁香| 亚洲国产欧美网| 国产精品免费一区二区三区在线 | av免费在线观看网站| 午夜福利在线免费观看网站| 免费在线观看日本一区| 人妻一区二区av| 91麻豆av在线| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 这个男人来自地球电影免费观看| 高清欧美精品videossex| 啦啦啦 在线观看视频| 亚洲国产中文字幕在线视频| 国产成人系列免费观看| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 午夜91福利影院| 色在线成人网| 国产成人精品久久二区二区91| 嫁个100分男人电影在线观看| 91老司机精品| 免费在线观看影片大全网站| 久久久久久久午夜电影 | 成熟少妇高潮喷水视频| 下体分泌物呈黄色| 91麻豆精品激情在线观看国产 | 成人手机av| 免费观看精品视频网站| 男人舔女人的私密视频| 成人亚洲精品一区在线观看| 久久久久视频综合| 美女国产高潮福利片在线看| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 无限看片的www在线观看| 久久久久久亚洲精品国产蜜桃av| 午夜激情av网站| 精品亚洲成a人片在线观看| 91国产中文字幕| 99国产精品99久久久久| 99国产精品免费福利视频| 黄片大片在线免费观看| 亚洲色图av天堂| 黄色女人牲交| 午夜成年电影在线免费观看| 999久久久精品免费观看国产| 99国产综合亚洲精品| xxxhd国产人妻xxx| tube8黄色片| 黄色片一级片一级黄色片| 久久精品亚洲精品国产色婷小说| 国产精品av久久久久免费| av国产精品久久久久影院| 久久久久久久国产电影| 国产精品成人在线| 黑人操中国人逼视频| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 亚洲成a人片在线一区二区| 身体一侧抽搐| 日韩欧美免费精品| 女人爽到高潮嗷嗷叫在线视频| 国产精品九九99| 欧美黄色淫秽网站| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 大香蕉久久成人网| 麻豆成人av在线观看| 中文字幕人妻丝袜一区二区| svipshipincom国产片| 欧美精品高潮呻吟av久久| 亚洲一区二区三区欧美精品| 变态另类成人亚洲欧美熟女 | 国产精品免费大片| 新久久久久国产一级毛片| 在线看a的网站| 国产在视频线精品| 黄色女人牲交| 亚洲精品国产色婷婷电影| avwww免费| 一级作爱视频免费观看| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 俄罗斯特黄特色一大片| 成人永久免费在线观看视频| 欧美日韩乱码在线| 国产精品 欧美亚洲| 亚洲国产看品久久| 久久久久久亚洲精品国产蜜桃av| 日韩免费av在线播放| 亚洲熟女精品中文字幕| 免费一级毛片在线播放高清视频 | √禁漫天堂资源中文www| 欧美不卡视频在线免费观看 | 变态另类成人亚洲欧美熟女 | 午夜福利视频在线观看免费| 午夜精品久久久久久毛片777| 在线观看舔阴道视频| 91成年电影在线观看| 欧美中文综合在线视频| 国产蜜桃级精品一区二区三区 | 亚洲国产欧美日韩在线播放| 波多野结衣一区麻豆| 看片在线看免费视频| 99re6热这里在线精品视频| 国产精品久久电影中文字幕 | 国产黄色免费在线视频| 久久精品国产综合久久久| 大香蕉久久网| 午夜久久久在线观看| 精品视频人人做人人爽| 狂野欧美激情性xxxx| 精品一区二区三区视频在线观看免费 | 国产蜜桃级精品一区二区三区 | 亚洲 国产 在线| 国产精品.久久久| 成熟少妇高潮喷水视频| 国产淫语在线视频| 一区在线观看完整版| 身体一侧抽搐| 亚洲av第一区精品v没综合| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲| 在线看a的网站| 免费观看精品视频网站| 岛国毛片在线播放| 久久影院123| 精品亚洲成国产av| 首页视频小说图片口味搜索| 黄色 视频免费看| 制服诱惑二区| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 叶爱在线成人免费视频播放| 91九色精品人成在线观看| 免费黄频网站在线观看国产| 亚洲成人国产一区在线观看| 国产免费男女视频| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 在线观看一区二区三区激情| 1024视频免费在线观看| 日日夜夜操网爽| 精品亚洲成国产av| 久久性视频一级片| 久久国产亚洲av麻豆专区| 免费在线观看影片大全网站| 男女免费视频国产| 亚洲国产中文字幕在线视频| 欧美不卡视频在线免费观看 | 亚洲av成人av| 欧美成人免费av一区二区三区 | 国产精品乱码一区二三区的特点 | 最近最新中文字幕大全电影3 | 欧美日韩亚洲综合一区二区三区_| 一级作爱视频免费观看| 9色porny在线观看| 国产精品久久久av美女十八| 欧美激情高清一区二区三区| av网站在线播放免费| 97人妻天天添夜夜摸| 国产亚洲欧美在线一区二区| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 一本大道久久a久久精品| av欧美777| av超薄肉色丝袜交足视频| 99久久99久久久精品蜜桃| 精品亚洲成a人片在线观看| 久久久久久亚洲精品国产蜜桃av| 啦啦啦免费观看视频1| 老司机午夜十八禁免费视频| 在线视频色国产色| 国产男女内射视频| 久久精品国产清高在天天线| 美女扒开内裤让男人捅视频| 黄片小视频在线播放| 一级毛片女人18水好多| 一进一出好大好爽视频| 日日夜夜操网爽| 亚洲人成77777在线视频| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 国产三级黄色录像| 成人18禁高潮啪啪吃奶动态图| 天堂动漫精品| 黑人操中国人逼视频| 十八禁网站免费在线| 一区二区三区国产精品乱码| 香蕉丝袜av| 丝袜美足系列| 国产成人精品久久二区二区91| 看片在线看免费视频| 亚洲九九香蕉| 最新美女视频免费是黄的| 国产又爽黄色视频| 91大片在线观看| 午夜视频精品福利| 性色av乱码一区二区三区2| 成年人免费黄色播放视频| 国产精品久久视频播放| 国产免费男女视频| 大型黄色视频在线免费观看| 这个男人来自地球电影免费观看| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 在线观看一区二区三区激情| 久久久久国内视频| 欧美乱色亚洲激情| 久久国产乱子伦精品免费另类| 精品免费久久久久久久清纯 | 亚洲在线自拍视频| 少妇粗大呻吟视频| 18禁美女被吸乳视频| 亚洲av片天天在线观看| 黄色视频不卡| 欧美性长视频在线观看| 国产三级黄色录像| 国产人伦9x9x在线观看| 欧美黑人欧美精品刺激| 亚洲熟女精品中文字幕| 亚洲精品成人av观看孕妇| 国产一卡二卡三卡精品| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 亚洲精品中文字幕一二三四区| 美女福利国产在线| 丝袜在线中文字幕| 精品一区二区三卡| 久久午夜亚洲精品久久| 亚洲 欧美一区二区三区| 一级a爱视频在线免费观看| 亚洲国产看品久久| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 欧美成狂野欧美在线观看| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 一本大道久久a久久精品| 女人久久www免费人成看片| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 变态另类成人亚洲欧美熟女 | 精品卡一卡二卡四卡免费| 老司机深夜福利视频在线观看| 亚洲五月色婷婷综合| 男女午夜视频在线观看| 成人黄色视频免费在线看| 看黄色毛片网站| 精品亚洲成国产av| 亚洲免费av在线视频| 亚洲成人手机| 视频区欧美日本亚洲| 老汉色av国产亚洲站长工具| 亚洲精品美女久久av网站| 免费观看人在逋| 国产成人啪精品午夜网站| 亚洲国产精品合色在线| 色在线成人网| 日韩人妻精品一区2区三区| 成年女人毛片免费观看观看9 | 欧美日韩一级在线毛片| 日韩中文字幕欧美一区二区| 国产免费现黄频在线看| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 日韩成人在线观看一区二区三区| 免费在线观看亚洲国产| 欧美激情久久久久久爽电影 | 久久久国产一区二区| 成人特级黄色片久久久久久久| 1024视频免费在线观看| 丝袜美足系列| 国产精品.久久久| 国产精品免费大片| 一级a爱片免费观看的视频| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 日韩三级视频一区二区三区| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| av网站免费在线观看视频| 国产精品亚洲av一区麻豆| 一边摸一边抽搐一进一出视频| 亚洲七黄色美女视频| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 久久中文看片网| 国产精品美女特级片免费视频播放器 | netflix在线观看网站| 亚洲人成77777在线视频| 正在播放国产对白刺激| 人妻 亚洲 视频| av福利片在线| 大型黄色视频在线免费观看| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 女性被躁到高潮视频| 一级a爱片免费观看的视频| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 成人国产一区最新在线观看| 国产精品久久电影中文字幕 | 日韩有码中文字幕| 精品视频人人做人人爽| 在线av久久热| 一二三四社区在线视频社区8| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 香蕉丝袜av| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 亚洲黑人精品在线| 欧美日韩瑟瑟在线播放| 男人操女人黄网站| 丝袜在线中文字幕| 国产精品久久电影中文字幕 | bbb黄色大片| avwww免费| 老司机午夜十八禁免费视频| a级片在线免费高清观看视频| 精品国产国语对白av| 日韩视频一区二区在线观看| 久久久久精品国产欧美久久久| 精品人妻在线不人妻| 亚洲av片天天在线观看| 麻豆av在线久日| 中文亚洲av片在线观看爽 | 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 操出白浆在线播放| 久久精品国产亚洲av香蕉五月 | 久久久久精品人妻al黑| 国产片内射在线| 欧美午夜高清在线| 中文字幕精品免费在线观看视频| 成人免费观看视频高清| 在线观看免费视频日本深夜| 亚洲成a人片在线一区二区| 午夜影院日韩av| 精品国产乱子伦一区二区三区| 国产成人精品无人区| 亚洲色图av天堂| 精品久久久久久电影网| 亚洲精品一二三| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 天天操日日干夜夜撸| 色老头精品视频在线观看| 日韩人妻精品一区2区三区| av中文乱码字幕在线| 香蕉国产在线看| 欧美在线黄色| 国产成人精品久久二区二区免费| 免费高清在线观看日韩| 热re99久久精品国产66热6| 人妻久久中文字幕网| 欧美黑人精品巨大| 天天躁日日躁夜夜躁夜夜| 后天国语完整版免费观看| 日本黄色视频三级网站网址 | 午夜精品国产一区二区电影| 男人的好看免费观看在线视频 | 精品无人区乱码1区二区| 久久精品国产清高在天天线| bbb黄色大片| 亚洲,欧美精品.| 成年人午夜在线观看视频| 人人妻人人澡人人看| 午夜免费成人在线视频| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 国产成人精品无人区| 9热在线视频观看99| 操美女的视频在线观看| 日本黄色日本黄色录像| 啦啦啦在线免费观看视频4| 丝袜人妻中文字幕| 免费少妇av软件| 中文字幕人妻丝袜制服| 久久久久久人人人人人| 国产精品 欧美亚洲| 欧美激情高清一区二区三区| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 一区在线观看完整版| 少妇被粗大的猛进出69影院| 亚洲自偷自拍图片 自拍| 亚洲精品国产精品久久久不卡| 欧美精品av麻豆av| videosex国产| 99久久99久久久精品蜜桃| 成人黄色视频免费在线看|