注冊(cè)制改革為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)注入新動(dòng)力

8月24日，首批18家創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制企業(yè)在深圳證券交易所集體敲鐘上市，標(biāo)志著A股存量市場(chǎng)注冊(cè)制改革正式落地。這將為“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”注入新動(dòng)力。

注冊(cè)制改革進(jìn)一步破解了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資瓶頸。由于創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)以及創(chuàng)業(yè)結(jié)果存在不確定性，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)很難獲得銀行融資。注冊(cè)制改革進(jìn)一步破解了這些問題。創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市門檻降低，發(fā)行股票融資不再需要漫長(zhǎng)審核，哪怕是暫時(shí)不盈利甚至“同股不同權(quán)”都有機(jī)會(huì)上市融資，這為更多成長(zhǎng)中的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市提供了便利。與科創(chuàng)板主要支持“硬科技”企業(yè)不同，經(jīng)過注冊(cè)制改革，創(chuàng)業(yè)板還將支持商業(yè)模式創(chuàng)新企業(yè)，進(jìn)一步提高資本市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的服務(wù)能力。

除了更好服務(wù)上市企業(yè)融資外，注冊(cè)制改革對(duì)于廣大未上市企業(yè)而言同樣是重大利好。隨著注冊(cè)制改革深入推進(jìn)，上市公司股價(jià)走勢(shì)為大量同類非上市公司提供了市場(chǎng)化估值參考，不僅為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資廣大創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供了有效借鑒，也為這些企業(yè)通過股權(quán)質(zhì)押等方式向金融機(jī)構(gòu)融資提供了便利，從而使得創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司能夠獲得更多發(fā)展壯大的機(jī)會(huì)。

注冊(cè)制改革還提振了創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的熱情。阿里巴巴、騰訊、百度等巨頭，在誕生之初均獲得了創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的大力支持。這些企業(yè)上市后，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)也同樣賺得盤滿缽滿。同時(shí)，以前受到各種門檻限制，國內(nèi)很多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資項(xiàng)目面臨難以市場(chǎng)化退出的尷尬，“募、投、管、退”循環(huán)運(yùn)轉(zhuǎn)不暢。注冊(cè)制改革深入推進(jìn)讓這些創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的退出通道更加暢通，從而有效提高了創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資熱情，為優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)源源不斷地供應(yīng)資本。

資本市場(chǎng)帶來的財(cái)富效應(yīng)將激勵(lì)更多人投身創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大潮。一大批創(chuàng)業(yè)者從普通打工者或科研人員成長(zhǎng)為大企業(yè)家，把創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的夢(mèng)想變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，資本市場(chǎng)的支持功不可沒。

總之，注冊(cè)制改革進(jìn)一步深化有利于補(bǔ)齊國內(nèi)資本市場(chǎng)支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)方面的短板，將激發(fā)全社會(huì)加大對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)在技術(shù)、人力、資本等方面的投入，加快新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)走上高質(zhì)量發(fā)展之路。