“空頭之王”200倍杠桿做空港匯香港金管局：我有4400億美元等你

范子萌

港元匯率勢頭正強(qiáng)，迎頭便遇上了“空頭之王”的高調(diào)唱空。

據(jù)彭博報道，海曼資本管理公司（Hayman Capital Management）創(chuàng)始人、有“空頭之王”稱號的對沖基金經(jīng)理凱爾·巴斯（Kyle Bass）正在啟動一只新基金，押注香港聯(lián)系匯率制將會失守，買入港元下跌期權(quán)。

報道稱，巴斯將使用期權(quán)合約為新基金撬動200倍杠桿。若18個月后，香港聯(lián)系匯率制度照常運(yùn)作，投資者將損失所有資金；但若在此期間港元下跌40%，將可以取得64倍的回報。

對此，香港金融管理局（下稱金管局）發(fā)言人今日回應(yīng)記者稱，香港的外匯儲備規(guī)模高達(dá)4400多億美元，相當(dāng)于香港基礎(chǔ)貨幣的兩倍多，是香港貨幣穩(wěn)定的堅實后盾。

該發(fā)言人在回應(yīng)中強(qiáng)調(diào)：“我們無須也無意作出任何更改，并且有能力和決心維持聯(lián)系匯率制度?！?h3>“空頭之王”200倍杠桿做空港匯

美國對沖基金大佬凱爾·巴斯近日將矛頭對準(zhǔn)了港元匯率。

據(jù)報道，巴斯旗下一只名為“Hayman Hong Kong Opportunities Fund”的基金已于6月1日啟動，并通過期權(quán)合約，撬動200倍杠桿。如果港元下跌40%，投資者可以取得64倍的回報，而如果在18個月內(nèi)，香港聯(lián)系匯率制度安然無恙，投資者則將血本無歸。

該報道稱，該基金將鎖定投資者資金兩年，并會收取2%管理費(fèi)，以及最少15%的基金表現(xiàn)費(fèi)。報道中并未提及巴斯做空港元的具體操作。

凱爾·巴斯何許人也？他是海曼資本管理公司的創(chuàng)始人和負(fù)責(zé)人，該公司是一家總部位于美國達(dá)拉斯的對沖基金公司。

巴斯以對次貸危機(jī)的預(yù)測性投資而一戰(zhàn)成名。在2008年金融危機(jī)中，巴斯因做空美國次級抵押貸款，取得高達(dá)212%的回報，就此叫響“空頭之王”的名頭。之后，他常發(fā)表對于歐洲、日本債券以及人民幣的看空觀點(diǎn)，并進(jìn)行押注，但其旗下基金業(yè)績自2008年以后并無亮眼表現(xiàn)。

雄厚家底支撐聯(lián)系匯率

對于“空頭之王”的此番行動，金管局今日迅速回應(yīng)。

金管局發(fā)言人稱，聯(lián)系匯率制度是香港金融體系的重要支柱。香港的外匯儲備規(guī)模高達(dá)4400多億美元，是香港貨幣穩(wěn)定的堅實后盾。聯(lián)系匯率制度36年以來經(jīng)歷多次經(jīng)濟(jì)周期，即使在過去面對大量資金進(jìn)出時，仍然暢順運(yùn)作，港元市場也一直保持有序運(yùn)作。

該發(fā)言人強(qiáng)調(diào)，無須也無意作出任何更改，并且有能力和決心維持聯(lián)系匯率制度。

6月初，金管局總裁余偉文撰文指出，港元市場一直運(yùn)作正常，港元息率維持低企，港元匯價保持穩(wěn)定。這些現(xiàn)象清楚顯示，并沒有大量資金流出港元或銀行體系。整體而言，當(dāng)前金融市場繼續(xù)暢順有序運(yùn)作，反映出市場對聯(lián)系匯率的信心，而這是建基于聯(lián)系制度清晰、透明和行之有效。

聯(lián)系匯率制度自1983年10月實行以來，經(jīng)歷了多次考驗，包括1987年股災(zāi)、1990年海灣戰(zhàn)爭、1991年國商集團(tuán)倒閉、1992年歐洲匯率機(jī)制風(fēng)暴、1994/95年墨西哥貨幣危機(jī)，以及1997年亞洲金融危機(jī)。在這些沖擊之下，香港聯(lián)系匯率制度始終穩(wěn)如磐石。

“香港外匯儲備非常充裕，足以應(yīng)對外界的不穩(wěn)定性?！迸d業(yè)研究外匯商品分析師張峻滔坦言，每隔幾年，炒作港元崩潰的言論就會出現(xiàn)，但最終都不了了之。

“香港經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定，財政紀(jì)律嚴(yán)格，外匯儲備充足以及內(nèi)地金融系統(tǒng)的強(qiáng)有力支持，將支撐港元匯率穩(wěn)定。”昆侖資產(chǎn)管理中心首席宏觀研究員張瑋從4個方面概括出香港聯(lián)系匯率制度的堅實基礎(chǔ)。

6月11日，英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄在微博點(diǎn)評道：“聯(lián)系匯率久經(jīng)考驗，是維系香港國際金融中心地位的堅實基礎(chǔ)之一，歷史上無數(shù)赫赫有名的大鱷押注聯(lián)匯崩潰，皆以失敗告終?！?/p>

回顧歷史，試圖做空港元的資本大鱷，也并非巴斯一人，但其行動無一例外都以失敗告終。

最廣為傳播的當(dāng)是1997年，貨幣投機(jī)家喬治·索羅斯在亞洲金融風(fēng)暴之際，通過外匯市場、股票市場和期貨市場，向市場上大量拋售港元、買入美元，試圖做空港元，但最終以失敗收場。

今年6月以來，港元匯率強(qiáng)勢正盛，多次觸及聯(lián)系匯率機(jī)制下7.75港元兌1美元的強(qiáng)方兌換保證價格，香港金管局已連續(xù)6個交易日入市干預(yù)，累計向市場注入近300億港元。

摘自《上海證券報》

鏈接 索羅斯1998年敗走香港

索羅斯謀取暴利的手法是做空。他有幾句名言：“耐心等待時機(jī)出現(xiàn)”；“專挑弱者攻擊”；“進(jìn)攻時須狠，而且必須全力而為；若事情不如意料，保命是第一考慮”。

1992年，他發(fā)現(xiàn)英國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題，預(yù)測英鎊存在巨大的做空機(jī)會，狂賺十多億美元。

1997年，索羅斯發(fā)現(xiàn)泰國短期外債居多，房地產(chǎn)泡沫很大。于是，他從狙擊泰銖開始，一路南下，賣空和打壓馬來西亞貨幣令吉、新加坡幣、印度尼西亞貨幣印尼盾、菲律賓貨幣比索等。一路南行，所向披靡，以致形成了亞洲金融危機(jī)，造成全球經(jīng)濟(jì)低迷。

1998年，索羅斯在東南亞乃至韓國、日本得勢之后，開始趁勢做空香港。配合他的做空，當(dāng)年8月，索羅斯甚至在《華爾街日報》上公然叫囂：“港府必敗”。他聲稱要把香港當(dāng)作他們的“超級提款機(jī)”。

關(guān)鍵時刻，中央表示：“將不惜一切代價維護(hù)香港的繁榮！”中央政府和港府合力，讓索羅斯和他背后的國際炒家鎩羽而歸，落荒而逃，以至于索羅斯于1992年在英國做空所獲取的10億美元一分不少地扔進(jìn)了香江。這樣的勝利，也打破了索羅斯不可戰(zhàn)勝的神話。