研發(fā)投入、所得稅與企業(yè)績效的相關(guān)性研究

李 嫻，鐘子亮

（青島大學(xué)商學(xué)院，山東青島 266061）

一、引言

21 世紀(jì)以來，技術(shù)創(chuàng)新給企業(yè)帶來前所未有的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的核心力量，對(duì)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展及企業(yè)績效的提高至關(guān)重要。企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)增長的源頭，是對(duì)研發(fā)活動(dòng)的關(guān)注與投入。研發(fā)投入的強(qiáng)度和規(guī)模是衡量技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)鍵指標(biāo)，在提升企業(yè)創(chuàng)新力和競爭力方面有著舉足輕重的作用。

影響研發(fā)投入的因素有很多，其中負(fù)擔(dān)企業(yè)所得稅是最為典型的因素。稅費(fèi)負(fù)擔(dān)意味著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營收益降低，現(xiàn)金流減少，致使企業(yè)不愿將資金投入到周期長、風(fēng)險(xiǎn)高的研發(fā)活動(dòng)中。同時(shí)，所得稅稅負(fù)對(duì)研發(fā)投入與企業(yè)績效關(guān)系的影響還取決于所有制屬性，國有企業(yè)和非國有企業(yè)在承擔(dān)社會(huì)責(zé)任等方面面臨不同的情形，因此，所得稅對(duì)研發(fā)投入的影響也會(huì)存在差異，進(jìn)而影響研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績效的作用效果。

近年來，我國越來越重視企業(yè)創(chuàng)新，不斷鼓勵(lì)企業(yè)增加研發(fā)投入，但與發(fā)達(dá)國家相比，我國企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新力度依然落后，嚴(yán)重制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，將企業(yè)所得稅作為調(diào)節(jié)變量，研究研發(fā)投入如何影響企業(yè)績效值得業(yè)內(nèi)人士深入探索。基于此，文章將企業(yè)所得稅作為調(diào)節(jié)變量，探討研發(fā)投入與企業(yè)績效的關(guān)系，并研究在不同的所有制背景下，企業(yè)所得稅對(duì)研發(fā)投入與企業(yè)績效的調(diào)節(jié)作用。

二、文獻(xiàn)回顧

（一）研發(fā)投入與企業(yè)績效的關(guān)系

根據(jù)熊彼特創(chuàng)新理論，由于科技創(chuàng)新所導(dǎo)致的技術(shù)資本在企業(yè)生產(chǎn)函數(shù)中所占的比重不斷上升，使得研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績效的影響不斷提高。因此，在國外出現(xiàn)了大量關(guān)于研發(fā)投入與企業(yè)績效關(guān)系方面的研究，大部分學(xué)者的研究表明兩者之間存在正相關(guān)關(guān)系。

Lev 和Zarowin（1999）[1]研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在無形資產(chǎn)方面的投入能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長和生產(chǎn)效率的提高。Stam 和Wennberg（2009）[2]研究了研發(fā)投入與企業(yè)績效的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)兩者之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。

由于前些年我國企業(yè)研發(fā)投入數(shù)據(jù)的獲得比較困難且十分有限，嚴(yán)重制約了國內(nèi)學(xué)者對(duì)研發(fā)投入和企業(yè)績效關(guān)系的研究，因而國內(nèi)對(duì)研發(fā)投入和企業(yè)績效關(guān)系的研究起步較晚。近年來，學(xué)術(shù)界對(duì)研發(fā)投入和企業(yè)績效之間的關(guān)系展開了廣泛討論。

胥朝陽等（2018）[3]從融資約束維度出發(fā)，研究研發(fā)投入、融資約束與企業(yè)績效的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)融資約束對(duì)研發(fā)投入具有負(fù)向影響；研發(fā)投入具有滯后效應(yīng)，對(duì)企業(yè)績效具有促進(jìn)作用。周菲和楊棟旭（2019）[4]研究發(fā)現(xiàn)，研發(fā)投入與當(dāng)期企業(yè)績效之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，但對(duì)企業(yè)績效的滯后效應(yīng)為正。

另一部分學(xué)者認(rèn)為，研發(fā)投入與企業(yè)績效之間可能不存在正相關(guān)關(guān)系，而是存在負(fù)相關(guān)關(guān)系或不存在顯著關(guān)系。

朱衛(wèi)平和倫蕊（2004）[5]研究發(fā)現(xiàn)，人力資源投入、科技資金投入與企業(yè)績效之間均不存在正相關(guān)關(guān)系。莊婉婷等（2018）[6]研究發(fā)現(xiàn)，在不考慮政府補(bǔ)貼影響的情況下，R&D 投入對(duì)企業(yè)績效有顯著負(fù)向影響。

由以上分析可知，關(guān)于研發(fā)投入與企業(yè)績效關(guān)系的研究，國外學(xué)者基本上支持研發(fā)投入能顯著促進(jìn)企業(yè)績效的提升。但是國內(nèi)學(xué)者的研究結(jié)果存在差異，大部分學(xué)者支持研發(fā)投入與企業(yè)績效呈正相關(guān)關(guān)系，部分學(xué)者認(rèn)為兩者之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（二）企業(yè)稅負(fù)與研發(fā)投入的關(guān)系

在金融市場不完善的情況下，企業(yè)不能有效地通過融資為研發(fā)活動(dòng)籌集資金，且稅收需要現(xiàn)金支付，對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生重要影響，削弱企業(yè)的研發(fā)投入能力。Brown 等（2009）[7]認(rèn)為，稅收會(huì)減少企業(yè)稅后現(xiàn)金流，從而減少研發(fā)活動(dòng)可用的現(xiàn)金。Hovakimian（2009）[8]認(rèn)為，現(xiàn)金流越低的公司，企業(yè)投資對(duì)于內(nèi)部現(xiàn)金流變化的敏感程度越高。此時(shí)，如果內(nèi)部現(xiàn)金流降低，研發(fā)投資會(huì)降低更多，稅收帶來的現(xiàn)金流出對(duì)研發(fā)投資的擠出越明顯。

為減少稅收對(duì)研發(fā)投入的不利影響，國家制定一系列的稅收優(yōu)惠政策，關(guān)于研發(fā)投入與稅收之間關(guān)系的研究也受到國內(nèi)學(xué)者的重視。李林木和汪沖（2017）[9]認(rèn)為，稅費(fèi)負(fù)擔(dān)會(huì)影響企業(yè)創(chuàng)新能力和升級(jí)水平，無論是總體稅費(fèi)負(fù)擔(dān)還是直接、間接稅費(fèi)負(fù)擔(dān)的增加都會(huì)降低企業(yè)的創(chuàng)新能力。張兆國和張旭（2019）[10]認(rèn)為，稅收優(yōu)惠政策工具的稅率和研發(fā)費(fèi)用扣除標(biāo)準(zhǔn)的增加，可以有效地刺激企業(yè)的研發(fā)投入。

相反，另一部分學(xué)者認(rèn)為降低稅負(fù)對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響不明顯。Mansfield（1986）[11]認(rèn)為，稅收優(yōu)惠沒有有效的促進(jìn)企業(yè)的研發(fā)投入。吳秀波（2003）[12]認(rèn)為，我國的稅收政策對(duì)于研發(fā)支出的促進(jìn)作用有限。李麗青（2007）[13]認(rèn)為，政府放棄的稅收收入并沒有被企業(yè)有效地運(yùn)用于創(chuàng)新投入。由以上分析可知，關(guān)于稅收與研發(fā)投入的關(guān)系研究尚未達(dá)成共識(shí)，一部分學(xué)者認(rèn)為降低稅負(fù)能促進(jìn)企業(yè)的研發(fā)投入，另一部分學(xué)者認(rèn)為降低稅負(fù)對(duì)研發(fā)投入的影響不明顯。

綜上所述，目前關(guān)于研發(fā)投入、稅負(fù)及企業(yè)績效間的關(guān)系已有諸多研究成果，但這些研究多是針對(duì)兩兩之間的關(guān)系，且研究結(jié)果存在差異。關(guān)于研發(fā)投入、稅負(fù)與企業(yè)績效三者間關(guān)系的分析仍存在空白。同時(shí)，部分文章中研發(fā)投入的樣本涉及2007年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布之前的數(shù)據(jù)，由于舊準(zhǔn)則對(duì)研發(fā)投入信息披露的規(guī)定比較籠統(tǒng)，導(dǎo)致數(shù)據(jù)收集困難且口徑不一，因而導(dǎo)致研究結(jié)果存在差異。此外，將所得稅稅負(fù)作為調(diào)節(jié)變量引入研究的文獻(xiàn)也不多見。因此，文章采用2007 年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施之后的樣本數(shù)據(jù)分析研發(fā)投入與企業(yè)績效之間的關(guān)系，避免準(zhǔn)則頒布前后數(shù)據(jù)口徑不一的問題，使研究結(jié)論更加可靠。同時(shí)，將企業(yè)所得稅作為調(diào)節(jié)變量，研究稅收對(duì)研發(fā)投入與企業(yè)績效關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)。

三、理論分析與研究假設(shè)

（一）研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績效的影響

熊彼特創(chuàng)新理論認(rèn)為，創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的動(dòng)力，是價(jià)值增長的源泉。企業(yè)想要保持創(chuàng)新，往往需要持續(xù)的研發(fā)投入。首先，研發(fā)投入的增加，可以創(chuàng)造出新產(chǎn)品，使企業(yè)呈現(xiàn)差異化，率先開辟市場新領(lǐng)域，滿足客戶新需求，提高自身的核心競爭力，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。其次，研發(fā)投入力度加大，研發(fā)部門有充足的資金創(chuàng)造新的生產(chǎn)技術(shù)，可以降低生產(chǎn)成本，提高生產(chǎn)效率，使企業(yè)獲得難以超越的競爭優(yōu)勢。由此可以認(rèn)為，研發(fā)投入越多，越能促進(jìn)企業(yè)績效的提升。據(jù)此，提出以下假設(shè)：

H1：研發(fā)投入與企業(yè)績效呈正相關(guān)關(guān)系。

（二）企業(yè)所得稅對(duì)研發(fā)投入與企業(yè)績效關(guān)系的影響

經(jīng)濟(jì)學(xué)上的創(chuàng)新理論認(rèn)為，企業(yè)稅負(fù)是影響技術(shù)創(chuàng)新的一個(gè)重要因素。所得稅是以國家強(qiáng)制力為背景征收，是企業(yè)無法避免的成本，并且所得稅的支付需要現(xiàn)金，這直接降低了企業(yè)的現(xiàn)金流，極大地制約了企業(yè)進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)的積極性，導(dǎo)致企業(yè)縮減研發(fā)投入規(guī)模。

相反，財(cái)務(wù)學(xué)稅差理論認(rèn)為，稅率是制約企業(yè)研發(fā)投入的重要因素，減稅是降低研發(fā)成本、促進(jìn)創(chuàng)新、提升績效的重要工具。在經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，企業(yè)更需要低稅收以節(jié)約現(xiàn)金流，保證經(jīng)營資金的正常流轉(zhuǎn)。我國政府提出要進(jìn)行結(jié)構(gòu)性減稅，并出臺(tái)了一系列減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的稅收優(yōu)惠政策，以促進(jìn)企業(yè)增加研發(fā)支出和提升績效。首先，稅收降低增加了稅后凈利潤，意味著企業(yè)的現(xiàn)金流增加，有利于緩解融資約束，激勵(lì)企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)，以獲取經(jīng)營收益。其次，所得稅稅負(fù)降低，意味著企業(yè)的成本降低，會(huì)有充裕的資金用于研發(fā)支出，研究新的生產(chǎn)方式，提高生產(chǎn)效率，提升企業(yè)績效。

根據(jù)以上分析，提出以下假設(shè)：

H2：企業(yè)所得稅對(duì)研發(fā)投入與企業(yè)績效的關(guān)系具有負(fù)向調(diào)節(jié)效用。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）研究樣本與數(shù)據(jù)收集

由于舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)研發(fā)投入信息披露的規(guī)定比較籠統(tǒng)，因此，選取2007 年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布之后的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。以我國2010—2018 年A 股上市公司為研究對(duì)象，為確保樣本選擇的合理性，依據(jù)以下原則進(jìn)行樣本篩選：（1）剔除S、ST、*ST 類上市公司；（2）剔除數(shù)據(jù)缺失的公司；（3）剔除資產(chǎn)負(fù)債率大于1 的公司；（4）剔除金融類上市公司。對(duì)樣本進(jìn)行處理后，最終共獲取15 369 個(gè)觀測值。數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR）。為取消極端值的影響，對(duì)變量按5%的水平進(jìn)行Winsorize 處理，采用軟件EXCEL2010 和STATA15.0 進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。

（二）變量定義

1.被解釋變量。將企業(yè)績效作為被解釋變量，選取總資產(chǎn)收益率（ROA）衡量。此外，用凈資產(chǎn)收益率（ROE）做穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

2.解釋變量。將研發(fā)投入作為解釋變量。這里選擇R&D 強(qiáng)度作為研發(fā)投入的衡量指標(biāo)。

3.調(diào)節(jié)變量。引入企業(yè)所得稅作為調(diào)節(jié)變量（Tax），采用企業(yè)所得稅費(fèi)用與利潤總額的比率來衡量所得稅稅負(fù)。

4.控制變量。選取以下幾個(gè)變量作為控制變量：企業(yè)規(guī)模（Size）、營業(yè)收入增長率（Growth）、資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、高管持股比例（Msr）、董事長與總經(jīng)理合二為一（Dual）、上市年限（Age）。此外，控制了年度變量。

變量名稱及定義如表1 所示。

（三）模型構(gòu)建

為驗(yàn)證研發(fā)投入與企業(yè)績效的關(guān)系，以及企業(yè)所得稅的調(diào)節(jié)作用，主要分兩個(gè)步驟進(jìn)行檢驗(yàn)。

為檢驗(yàn)假設(shè)1，擬構(gòu)建回歸模型：

為檢驗(yàn)假設(shè)2，擬構(gòu)建回歸模型：

表1 變量名稱及定義

其中，ROA 是被解釋變量，衡量企業(yè)績效水平；R&D 是解釋變量，衡量研發(fā)投入強(qiáng)度；i 表示第i 公司；t 表示在t 年年末；α 是常數(shù)項(xiàng)；ε 是殘差。在模型（1）中，檢驗(yàn)研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績效的促進(jìn)作用，模型（2）在模型（1）的基礎(chǔ)上加入調(diào)節(jié)變量和交互項(xiàng)，驗(yàn)證企業(yè)所得稅稅負(fù)的調(diào)節(jié)效應(yīng)。

五、實(shí)證結(jié)果及分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析

描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2 所示。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)

由表2 可知，總資產(chǎn)收益率（ROA）的最大值和最小值分別為1.20 與-1.86，說明不同企業(yè)之間的績效差異較大，績效差的企業(yè)有較大的改善空間。研發(fā)投入（R&D）的均值為17.717，最小值為15.2，最大值為20.2，說明研發(fā)投入強(qiáng)度在不同的企業(yè)之間存在較大差異，可能是由于資金短缺所致。所得稅稅負(fù)（Tax）的均值為0.156，最小值為-0.034 8，最大值為0.385，標(biāo)準(zhǔn)差為0.101，說明不同企業(yè)間的所得稅稅負(fù)差異不大。此外，樣本中國有企業(yè)所占比例為31.1%。

（二）相關(guān)性分析

相關(guān)性分析結(jié)果如表3 所示。

表3 相關(guān)性分析

研發(fā)投入與企業(yè)績效顯著正相關(guān)（Beta=0.098，p<0.01），說明研發(fā)投入能促進(jìn)企業(yè)績效的提升；所得稅稅負(fù)與研發(fā)投入顯著負(fù)相關(guān)（Beta=-0.053，p<0.01），說明所得稅稅負(fù)對(duì)研發(fā)投入具有負(fù)向調(diào)節(jié)效應(yīng)。關(guān)于控制變量，資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、高管持股比例（Msr）、企業(yè)規(guī)模（Size）、董事長與總經(jīng)理合二為一（Dual）和上市年限（Age）與企業(yè)績效之間都存在顯著的相關(guān)關(guān)系，而營業(yè)收入增長率（Growth）與企業(yè)績效不存在顯著的相關(guān)關(guān)系。其次，表3 中相關(guān)系數(shù)都比較小，說明主要變量之間沒有明顯的多重共線性問題，所選變量是比較合適的。

（三）回歸結(jié)果與分析

1.全樣本分析。文章使用Stata15.0 對(duì)模型進(jìn)行回歸分析，首先，為分析總體上市公司研發(fā)投入與企業(yè)績效的關(guān)系，以及所得稅稅負(fù)的調(diào)節(jié)效用，進(jìn)行了全樣本回歸分析，結(jié)果如表4 所示。

（1）研發(fā)投入與企業(yè)績效的關(guān)系。模型1 列示研發(fā)投入與企業(yè)績效的回歸結(jié)果，結(jié)果顯示，研發(fā)投入的系數(shù)為0.004，在1%的水平上顯著為正，表明研發(fā)投入與企業(yè)績效存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，假設(shè)1 得到驗(yàn)證。

（2）所得稅稅負(fù)的調(diào)節(jié)效應(yīng)。模型2 在模型1的基礎(chǔ)上加入調(diào)節(jié)變量和交互項(xiàng)，結(jié)果顯示，研發(fā)投入與所得稅稅負(fù)的交互項(xiàng)在5%的水平上顯著為負(fù)，說明所得稅稅負(fù)負(fù)向調(diào)節(jié)研發(fā)投入與企業(yè)績效的關(guān)系，假設(shè)2 得到驗(yàn)證。

2.進(jìn)一步分析——產(chǎn)權(quán)性質(zhì)。根據(jù)產(chǎn)權(quán)稅收理論，稅收以產(chǎn)權(quán)性質(zhì)為基礎(chǔ)存在，依附于明確的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)。因此，將全樣本分為國有企業(yè)樣本和非國有企業(yè)樣本，進(jìn)一步研究稅收對(duì)研發(fā)投入與企業(yè)績效關(guān)系的影響。

表4 研發(fā)投入與企業(yè)績效及所得稅調(diào)節(jié)效應(yīng)的回歸結(jié)果

企業(yè)面臨的競爭環(huán)境以及與政府的關(guān)系等均會(huì)導(dǎo)致不同所有制企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)存在差異。首先，國有企業(yè)受政府干預(yù)程度強(qiáng)，需要承擔(dān)更多的稅收成本等社會(huì)責(zé)任。其次，對(duì)于政府而言，利潤和稅收都會(huì)增加國家財(cái)富，因而，相對(duì)于利益關(guān)系清晰的非國有企業(yè)，國有企業(yè)的避稅動(dòng)機(jī)和稅收籌劃動(dòng)機(jī)較弱（呂偉，2010）[14]。吳聯(lián)生（2009）[15]認(rèn)為，國有股權(quán)比例越高的企業(yè)，其承擔(dān)的所得稅稅負(fù)越重。鮑樹?。?018）[16]認(rèn)為，國有企業(yè)的所得稅稅負(fù)高于非國有企業(yè)，且進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，地方國有企業(yè)的所得稅稅負(fù)高于中央國有企業(yè)。據(jù)此可以認(rèn)為，國有企業(yè)的稅負(fù)可能高于非國有企業(yè)。根據(jù)以上分析，提出以下假設(shè)：

H3：國有企業(yè)所得稅稅負(fù)對(duì)研發(fā)投入與企業(yè)績效關(guān)系的抑制作用強(qiáng)于非國有企業(yè)。

為了驗(yàn)證假設(shè)3，將全樣本分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)兩個(gè)子樣本進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如表5 所示。

表5 所有權(quán)性質(zhì)分組回歸結(jié)果

模型3 和模型5 分別為在非國有企業(yè)和國有企業(yè)情景下，研發(fā)投入與企業(yè)績效的關(guān)系。可以發(fā)現(xiàn)，在兩種情況下，研發(fā)投入與企業(yè)績效的關(guān)系均為顯著正相關(guān)。模型4 和模型6 分別研究在非國有企業(yè)和國有企業(yè)情景下，所得稅稅負(fù)的調(diào)節(jié)效應(yīng)，結(jié)果顯示，在非國有企業(yè)，研發(fā)投入與所得稅稅負(fù)的交互項(xiàng)呈負(fù)向不顯著。而在國有企業(yè)，研發(fā)投入與所得稅稅負(fù)的交互項(xiàng)在1%的水平上呈負(fù)向顯著。由此，假設(shè)3 得到驗(yàn)證。

六、穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為檢驗(yàn)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，文章做了以下替換：采用凈資產(chǎn)收益率（ROE）作為企業(yè)績效的替代變量，保持其他變量的測量方式不變，重新進(jìn)行回歸分析，發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入以及研發(fā)投入與所得稅稅負(fù)的交互項(xiàng)的系數(shù)符號(hào)和顯著性與前文一致，表明研究結(jié)論較穩(wěn)健。

七、結(jié)論與建議

根據(jù)回歸結(jié)果，得出以下結(jié)論：（1）研發(fā)投入與企業(yè)績效存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，加大研發(fā)投入力度，可以提升企業(yè)績效；（2）在研發(fā)投入與企業(yè)績效的關(guān)系中，所得稅稅負(fù)起負(fù)向調(diào)節(jié)效用，即所得稅稅負(fù)抑制研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績效的促進(jìn)作用；（3）基于產(chǎn)權(quán)性質(zhì)分組研究發(fā)現(xiàn)，與非國有企業(yè)相比，國有企業(yè)的所得稅稅負(fù)對(duì)研發(fā)投入與企業(yè)績效的抑制作用更顯著。

根據(jù)研究結(jié)論，提出以下建議：

（1）企業(yè)要不斷激發(fā)科研部門和員工的創(chuàng)新積極性，大力提升自身的創(chuàng)新能力，創(chuàng)造新產(chǎn)品和新技術(shù)，提升生產(chǎn)效率。此外，企業(yè)還應(yīng)拓寬融資渠道，加大研發(fā)投入力度，形成自身的核心競爭力，從而不斷提升績效。

（2）企業(yè)研發(fā)投入周期長，且需大量資金支持，因此，政府應(yīng)制定更多的稅收優(yōu)惠政策，建立研發(fā)投入的補(bǔ)貼機(jī)制，減輕企業(yè)研發(fā)成本，鼓勵(lì)企業(yè)不斷進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)。

（3）應(yīng)約束政府對(duì)企業(yè)的過度干預(yù)，以降低國有企業(yè)承擔(dān)的高稅負(fù)成本，促進(jìn)其加大研發(fā)投入強(qiáng)度，提高創(chuàng)新積極性。

（4）政府可以建立研發(fā)創(chuàng)新監(jiān)督機(jī)制，監(jiān)督企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)，促進(jìn)企業(yè)提高創(chuàng)新效率。