中小商業(yè)銀行資管業(yè)務(wù)的風險防控

孫晶晶

摘要：近年來，我國金融部門為了保證中小商業(yè)銀行的健康快速發(fā)展，出臺了新的資產(chǎn)管理法規(guī)。我國資產(chǎn)管理新法規(guī)的出臺對中小商業(yè)銀行的資本管理業(yè)務(wù)產(chǎn)生了一定影響，在預防和管理資管業(yè)務(wù)的風險方面帶來了更大的挑戰(zhàn)。本文通過分析資管業(yè)務(wù)風險的類型和特征，提出了中小商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中的風險預防和管理的相應(yīng)策略，希望能夠為相關(guān)銀行工作者提供參考。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;資管業(yè)務(wù);風險防控

2017年5月13日，中國銀行，證券委員會和外匯機構(gòu)聯(lián)合發(fā)布的《商業(yè)銀行金融機構(gòu)資產(chǎn)管理規(guī)定》（以下簡稱《資管規(guī)定》）。截至2017年底，銀行金融產(chǎn)品，保險，信托，公募資金和私募基金分別達到29萬億元，236萬億元，18.8萬億元，12.69萬億元和20.46萬億元。其中銀行監(jiān)管所占的份額最大，為28.79%。

銀行金融產(chǎn)品始于2005年，然后進入資本管理的各個領(lǐng)域，但是由于其強大的渠道傳播能力和龐大的客戶群，它們很快成為十多年來全國資本管理的支柱。根據(jù)標準普義統(tǒng)計，2018年7月銀行理財產(chǎn)品余額為27.34億元，比新規(guī)定發(fā)布前減少了1.33億元。2020年1月銀行的金融產(chǎn)品達到12.8萬種，比過去一年下降近223種，金融產(chǎn)品的平均收益率降至2.98%，比過去一年年下降1.03個百分點。同時，資本管理產(chǎn)品的份額下降，銀行結(jié)構(gòu)化存款激增，基金管理標準降至10，000元。

關(guān)于財務(wù)管理業(yè)務(wù)對銀行利潤的貢獻，自《資管規(guī)定》發(fā)布以來，銀行手續(xù)費和費用凈利潤已大大減少。上市銀行的凈手續(xù)費收入在2019年下降了12.46%，只有大型銀行表現(xiàn)出穩(wěn)定的增長（3.99%），而城市嚴重依賴資本銀行，農(nóng)業(yè)銀行和財務(wù)管理的收入?！顿Y管規(guī)定》的出臺對中小商業(yè)銀行的金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生了一些影響。這必將給風險投資業(yè)務(wù)的風險預防和管理帶來更大的挑戰(zhàn)。

一、中小商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的風險

（一）信息模糊的風險

現(xiàn)階段，中小商業(yè)銀行資產(chǎn)管理產(chǎn)品有關(guān)的許多信息不是公開的，并且相對模糊。投資者很難獲得有關(guān)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的準確信息，同時，中小商業(yè)銀行也可以通過一些操作，獲得監(jiān)管套利。首先，對于大多數(shù)私募股權(quán)產(chǎn)品而言，投資者可獲得的信息非常有限，產(chǎn)品本身固定在多個級別，并且信息披露系統(tǒng)不完善，因此投資者很難獲得有關(guān)特定投資項目的詳細信息。其次，中小商業(yè)銀行現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)通常使用資金池模型。這導致資金的來源和使用之間存在直接差異，并且不可能將資金的使用通知給投資者。利用資本規(guī)模的中小商業(yè)銀行可以選擇投資產(chǎn)品的質(zhì)量，并獲得監(jiān)管套利，這進一步增加了風險投資交易的杠桿風險。

（二）相互傳播的風險

中小商業(yè)銀行投資組合管理產(chǎn)品的一個特點是，它們相互關(guān)聯(lián)并固定在多個級別，因此極易遭受風險的相互傳遞。這不僅給中小商業(yè)銀行或金融部門帶來了巨大的潛在風險，而且還會導致系統(tǒng)性風險。幾種商業(yè)銀行投資組合管理產(chǎn)品之間可能存在相關(guān)交易。此外，部分不公允的交易也可能發(fā)生商業(yè)銀行的利息轉(zhuǎn)移：部分中小商業(yè)銀行投資組合管理產(chǎn)品對其他產(chǎn)品不公平。商業(yè)銀行通過風險資本產(chǎn)品籌集的資金被重新投資于其他項目和產(chǎn)品。這，增加管理風險的壓力，難以進行有效的監(jiān)管。

（三）剛性兌付風險

《資管規(guī)定》明確指出，金融機構(gòu)不能進行剛性兌付，但是在實踐和實施中，尤其是在新法規(guī)實施的過渡階段，部分中小商業(yè)銀行剛性兌付的風險依舊存在。

首先，為了保留和吸引更多的客戶，中小商業(yè)銀行開發(fā)了自己的理財產(chǎn)品以增強競爭力。其次，對于大多數(shù)投資者而言，“保證資本和利息”的財務(wù)管理理念使商業(yè)銀行擺脫了苛刻的還款困境。實際上，銀行的某些金融產(chǎn)品通常采用預期收益模型，且與基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)的風險并未隨產(chǎn)品價值的變化而及時繼承，投資者可以確定這些風險的程度。中小商業(yè)銀行將其投資收入中超過預期收入的部分直接計入中期收入，如果該收入低于預期收入，則投資者難以承擔自己的風險。因此，諸如“非資本擔保”和“可變收入”之類的產(chǎn)品特征不能很好地體現(xiàn)出來。

二、中小商業(yè)銀行建立資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)體系的關(guān)鍵思想

在尚未完全消除“剛性兌付”的環(huán)境中，中小商業(yè)銀行在進行風險投資時必須承擔投資目標的信用風險。將來，即使風險投資業(yè)務(wù)純粹變成了“代表客戶的財務(wù)”，它也必須基于一種類似于貸款贈款的評估投資項目的機制。因此，必須建立和優(yōu)化資產(chǎn)管理操作的信用體系，以預防資產(chǎn)管理操作中投資方面的風險。

為中小商業(yè)銀行的風險投資業(yè)務(wù)建立信用體系可以通過以下方式：

（一）闡明“投資前信貸”的基本原則。

識別中小商業(yè)銀行風險和批準信貸額度是進行投資操作的前提。銀行有顯式或隱式還款義務(wù)并可以從資產(chǎn)負債表轉(zhuǎn)移風險的投資交易，只有在沒有資金來源的情況下，才應(yīng)在授予被投資方進行信貸授權(quán)后進行?；趯徤髟瓌t，鑒于尚未實現(xiàn)對銀行自身現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)的“嚴格贖回”，所有投資業(yè)務(wù)均在投資前貸記?？梢哉埱蟛话ㄓ芍鳈?quán)或準主權(quán)信用和擔保的財務(wù)義務(wù)承保的政府債券。其中，自籌資金管理產(chǎn)生的潛在債務(wù)，并未提及將基金的信用風險作為相關(guān)風險的主要衡量指標，但是在整個信用投資概念中都可以使用從廣義上講，由投資對象或特定合作伙伴批準的財富管理基金存在支持大型投資項目的風險。

（二）建立表內(nèi)和表外交易的“統(tǒng)一帳戶結(jié)算”的全局視角。

為了防止資產(chǎn)負債表內(nèi)外的業(yè)務(wù)風險相互影響，信貸系統(tǒng)必須實施“統(tǒng)一清算”的概念并引入全球視野。對于充當傳統(tǒng)信用額度客戶和風險投資運營目標的公司，需要對傳統(tǒng)信用額度和風險資本進行全面評估。無論是傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)還是新的資本管理業(yè)務(wù)，這兩種業(yè)務(wù)都需要一起考慮。首先是在定量計算各種指標（例如債務(wù)水平以及本金和利息償還率）時要考慮這兩種業(yè)務(wù)的占用率。其次，關(guān)于信息披露，將對這兩個業(yè)務(wù)類別中的存貸款狀況進行詳細分析，以概述銀行向銀行提供的總體財務(wù)支持。最后，在風險預防方面，應(yīng)將資產(chǎn)負債表內(nèi)外的整體風險作為評估的起點，以避免相關(guān)風險分離。仔細考慮與風險資本運營相關(guān)的風險，以及將資產(chǎn)負債表內(nèi)表外風險轉(zhuǎn)移至傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的可能性。

（三）建立結(jié)構(gòu)合理的授信額度審批機制。

當前，銀行業(yè)通過兩種主要方式批準用于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的信貸額度。一種是僅批準表內(nèi)交易的信用額度，另一種是在進行投資時拆分表外交易的信用額度。因為風險投資業(yè)務(wù)本質(zhì)上是“代表客戶的金融業(yè)務(wù)”，所以其信貸額度批準標準可以反映客戶的風險偏好和要求，并且完全符合用于銀行自有賬戶交易的標準。不從長遠來看，作者認為第二種方法更合理。也就是說，批準風險投資業(yè)務(wù)的個人信貸額度。

（四）建立全面而強大的信用授予和批準流程。

建立流程機制是風險預防和管理的重要保證。銀行的資本管理業(yè)務(wù)還必須通過執(zhí)行盡職調(diào)查，審查，合規(guī)，決策和審查程序，進行必要的更改，以符合適用于其信貸業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)要求。信用審批避免了操作的隨意性。

三、中小商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中的風險預防和管理的相應(yīng)策略

（一）為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)建立開放透明的環(huán)境

首先，中小商業(yè)銀行需要為業(yè)務(wù)管理操作創(chuàng)建一個開放透明的環(huán)境。商業(yè)銀行在發(fā)布資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息時，建立多渠道信息機制，嚴格遵守投資信托管理方法，使投資者能夠?qū)Ξa(chǎn)品的實時風險預防和管理有實際的了解。其次，金融產(chǎn)品的銷售必須公開透明。特別是在進行金融投資之前，需要針對客戶的特定信息進行風險評估，并制定相應(yīng)措施以保證財務(wù)安全，中小商業(yè)銀行需要為實現(xiàn)銷售管理制度化的銷售風險預防和控制系統(tǒng)提供資金。

（二）建立防火墻機制

中小商業(yè)銀行需要在不同業(yè)務(wù)之間創(chuàng)建防火墻機制。商業(yè)銀行需要繼續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)管理活動的分配，明確規(guī)定核心活動的分離，加強產(chǎn)品類別的分離，有效消除跨境活動和多重嵌套。最小化級別和不同活動之間的鏈條和相互傳遞的風險。

有條件的商業(yè)銀行可以設(shè)立資產(chǎn)管理子公司，以規(guī)范其所吸收資金的管理，并有效地將其與風險區(qū)分開。

（三）明確資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行需要弄清“代表他人進行金融管理”的本質(zhì)，資本管理服務(wù)的轉(zhuǎn)型和金融產(chǎn)品的定制必須以任何形式的還本付息的剛性完成。投資者在財務(wù)管理領(lǐng)域的思想和政策需要更好地定位，風險文化需要加強，并且投資者自身必須對風險的預防和管理更加敏感。

四、結(jié)束語

資本管理新法規(guī)的出臺，也開創(chuàng)了中小商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展模式的新紀元，中小商業(yè)銀行必須面對新的挑戰(zhàn)。明確資管的定義，并對風險進行預防和管理。中小商業(yè)銀行不僅要遵守相關(guān)法規(guī)，而且還必須重建其資產(chǎn)和負債系統(tǒng)，創(chuàng)造價值，提高行業(yè)競爭力并為行業(yè)提供更好的服務(wù)。

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作者單位：青島工學院