電商經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下零售企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險分析

張學(xué)怡?宋景艷?姜智飛

摘要：電商經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，為眾多產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造出了新的發(fā)展方式，但同時也搶占了一些傳統(tǒng)行業(yè)的市場份額和客戶資源，其中傳統(tǒng)零售企業(yè)的發(fā)展就受到了電商經(jīng)濟(jì)的沖擊，很多大型實(shí)體超市、購物商場近年來不斷縮小經(jīng)營規(guī)模，縮減門店數(shù)量，并且客流量、營業(yè)收入等數(shù)據(jù)均出現(xiàn)下降趨勢，甚至還有一些零售企業(yè)破產(chǎn)倒閉。本文主要從電商經(jīng)濟(jì)發(fā)展對傳統(tǒng)零售行業(yè)沖擊的角度進(jìn)行分析，從中發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)零售行業(yè)目前存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險，并以大連友誼作為研究案例，對其財(cái)務(wù)現(xiàn)狀、發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行深刻剖析，針對其存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險，制定有效的解決對策，加強(qiáng)零售行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險抵抗能力。

關(guān)鍵詞：零售行業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險;財(cái)務(wù)預(yù)警

一、大連友誼發(fā)展現(xiàn)狀

（一）償債能力

在對大連友誼償債能力進(jìn)行分析時，通過對相關(guān)償債能力指標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)可以發(fā)現(xiàn)，近三年，大連友誼資產(chǎn)負(fù)債率不斷增長，2017年為75.44%，2019年達(dá)到了85.02%，超過了正常的資產(chǎn)負(fù)債率范圍，企業(yè)長期償債能力嚴(yán)重不足。同時，該企業(yè)的速動比率和流動比率也在不斷下降，2019年速動比率僅為0.05%，由此可以看出，該企業(yè)的短期償債能力也存在一定問題。

（二）運(yùn)營能力

大連友誼運(yùn)營能力從相關(guān)指標(biāo)來看，處于正常水平，由于其主要經(jīng)營的是零售，每天進(jìn)行賬目結(jié)算，并且貨款基本都是貨到付款，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力較強(qiáng)。但是大連友誼的現(xiàn)金流流量比率2019年呈現(xiàn)負(fù)值狀態(tài)，說明該企業(yè)2019年現(xiàn)金流存在一定問題，容易出現(xiàn)資金鏈斷裂等風(fēng)險。

（三）發(fā)展能力

在大連友誼發(fā)展能力指標(biāo)數(shù)據(jù)中，近三年的主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率、總資產(chǎn)增長率和凈資產(chǎn)增長率均為負(fù)值，這說明該企業(yè)未來成長空間有限，受到電商沖擊較大。目前，大連友誼還沒有尋找到有效的經(jīng)營方式或是新的利潤獲取點(diǎn)。未來大連友誼可能發(fā)展能力將持續(xù)減弱，最終將會被淘汰。

二、大連友誼財(cái)務(wù)風(fēng)險分析

（一）償債風(fēng)險

目前，大連友誼存在一定的償債風(fēng)險，首先，從債務(wù)規(guī)模角度來看，大連友誼的債務(wù)規(guī)模近三年在不斷的增長，2019年該企業(yè)的負(fù)債規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了總資產(chǎn)的85.02%，同時，該企業(yè)近三年的凈利潤一直處于負(fù)值狀態(tài)，在這樣高負(fù)債的情況下，大連友誼存在嚴(yán)重的債務(wù)風(fēng)險。其次，從償債能力指標(biāo)角度來看，大連友誼的資產(chǎn)負(fù)債率近三年呈下降趨勢，并且資產(chǎn)負(fù)債率一直高于正常數(shù)值，說明該企業(yè)的長期償債能力不足，且在不斷惡化，可能會造成企業(yè)債務(wù)到期無法償還風(fēng)險。最后，從短期償債能力角度來看，大連友誼的短期償債能力指標(biāo)較低，并且近三年處于下降趨勢，短期償債能力不足，會讓企業(yè)的支付能力下降，債務(wù)會占據(jù)企業(yè)的流動資金，造成企業(yè)現(xiàn)金流短缺問題。

（二）資金鏈斷裂風(fēng)險

大連友誼由于是零售企業(yè)，在經(jīng)營的過程中，資金流動速度較快，具有較好的資金周轉(zhuǎn)能力，但是近年來由于商場人流量下降，導(dǎo)致傳統(tǒng)零售企業(yè)的營業(yè)收入下降，并且零售企業(yè)還需要投入大量的固定成本，這些成本遠(yuǎn)高于電子商務(wù)企業(yè)。在這樣的情況下，企業(yè)就會陷入高成本、低收入的循環(huán)發(fā)展中，最終企業(yè)的資金難以支撐企業(yè)的經(jīng)營，企業(yè)破產(chǎn)或陷入財(cái)務(wù)危機(jī)之中。近年來，大連友誼賬面的貨幣資金在不斷的減少，2019年該公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也出現(xiàn)了負(fù)值，企業(yè)存在較高的資金鏈斷裂風(fēng)險。

（三）退市風(fēng)險

上市企業(yè)在經(jīng)營的過程中，會存在一定的退市風(fēng)險，企業(yè)退市的前提是企業(yè)在近三年經(jīng)營中連續(xù)出現(xiàn)凈利潤負(fù)增長狀態(tài)，兩年連續(xù)的凈利潤負(fù)增長，企業(yè)就會被警告，如果連續(xù)三年就會被進(jìn)行強(qiáng)制退市。目前，大連友誼已經(jīng)連續(xù)在2018年和2019年凈利潤為負(fù)值，如果2020年大連友誼不能夠提高自身的盈利能力，獲得新的利潤增長點(diǎn)，企業(yè)將面臨被強(qiáng)制退市的風(fēng)險。企業(yè)上市對于企業(yè)的商業(yè)信譽(yù)、品牌價值、企業(yè)實(shí)力、融資能力等方面都是提升，反之企業(yè)如果被強(qiáng)制退市，首先就不能夠在獲得在股市融資的資格，企業(yè)的融資能力將大幅度下降;其次，企業(yè)上市是一種實(shí)力的象征，是企業(yè)信譽(yù)、經(jīng)營能力、品牌價值的體現(xiàn)，但是一旦退市，這些價值都將受到嚴(yán)重的影響，甚至可能會造成企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險。

三、零售行業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的解決對策

（一）加強(qiáng)資金獲取能力

零售行業(yè)在發(fā)展的過程中，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)自身的融資能力，在企業(yè)經(jīng)營困難時期，可以幫助企業(yè)籌集資金，使企業(yè)的現(xiàn)金流處于正常。首先，零售行業(yè)應(yīng)該與主要的融資機(jī)構(gòu)搞好關(guān)系，目前電商主要與網(wǎng)商銀行之間來往密切，而傳統(tǒng)零售商與銀行等金融機(jī)構(gòu)來往密切，所以零售商應(yīng)該利用好自身的優(yōu)勢條件，維護(hù)好與銀行之間的關(guān)系，提高貸款審批效率，增加銀行信任度。這樣可以有效的提高零售行業(yè)企業(yè)的融資能力，穩(wěn)定融資來源。其次，零售行業(yè)企業(yè)之間應(yīng)該形成互利互惠的合作方式，眾多的零售行業(yè)企業(yè)之間應(yīng)該加強(qiáng)資金拆借合作，相互之間在資金流出現(xiàn)問題時進(jìn)行資金拆借，這樣也能夠有效的幫助零售行業(yè)獲取資金。最后，零售行業(yè)企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)自身的內(nèi)源融資能力，積極的尋找投資人，為企業(yè)增資，并擴(kuò)展企業(yè)的銷售渠道。

（二）建立現(xiàn)金流預(yù)防措施

首先，零售行業(yè)企業(yè)應(yīng)該建立有效的現(xiàn)金流風(fēng)險預(yù)防體系，通過現(xiàn)金流技術(shù)指標(biāo)，對現(xiàn)金流的變化情況進(jìn)行分析，利用大數(shù)據(jù)對其進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，了解企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，分析企業(yè)現(xiàn)金流中存在的問題，并提出具有針對性的解決方式。這樣的風(fēng)險預(yù)防系統(tǒng)，具有一定的人工智能化性質(zhì)，并且利用先進(jìn)信息技術(shù)，能夠準(zhǔn)確判斷企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險，有效預(yù)防現(xiàn)金流風(fēng)險。其次，零售行業(yè)應(yīng)該建立現(xiàn)金流應(yīng)急措施，其中包括建立現(xiàn)金流儲備資金和現(xiàn)金流監(jiān)督管理體系。建立現(xiàn)金流儲備資金，不僅能夠在企業(yè)需要資金的時候，為企業(yè)提供充足的資金，同時現(xiàn)金流儲備基金還能夠幫助企業(yè)獲得一定的穩(wěn)定收益。建立現(xiàn)金流監(jiān)督管理體系，能夠保障企業(yè)實(shí)時監(jiān)管自身的現(xiàn)金流，了解現(xiàn)金流動向，防止出現(xiàn)挪用等問題的發(fā)生。最后，資金鏈斷裂的原因基本都是現(xiàn)金流被大量占用，企業(yè)在需要資金的過程中，不能夠拿出相應(yīng)的資金進(jìn)行補(bǔ)給，導(dǎo)致企業(yè)業(yè)務(wù)出現(xiàn)斷層，最終企業(yè)陷入經(jīng)營危機(jī)和破產(chǎn)危機(jī)中。所以預(yù)防現(xiàn)金流風(fēng)險的重要措施就是解決現(xiàn)金流占用問題，零售行業(yè)在經(jīng)營過程中一般會存在一定的庫存、應(yīng)收賬款，占用大量的現(xiàn)金流，零售行業(yè)企業(yè)可以積極有效的解決這兩部分。可以將存貨和應(yīng)收賬款進(jìn)行抵押，從而激活其利用價值，幫助企業(yè)獲得一定的資金。

（三）創(chuàng)新盈利模式

對于零售行業(yè)來講要想降低自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險，企業(yè)必須創(chuàng)新新的營銷模式，增加自身的盈利點(diǎn)，打破電子商務(wù)的桎梏。首先，零售行業(yè)應(yīng)該順應(yīng)時代的發(fā)展趨勢，積極的結(jié)合“互聯(lián)網(wǎng)+”的營銷模式，在線下進(jìn)行銷售的同時，利用線上市場無邊界、規(guī)模大等特性，積極的擴(kuò)大自身的市場空間，再結(jié)合零售行業(yè)自身的銷售特點(diǎn)，增強(qiáng)營銷能力。其次，零售行業(yè)應(yīng)該創(chuàng)新營銷模式，積極的實(shí)施社區(qū)化營銷的方式，建立同城網(wǎng)絡(luò)化零售平臺，與同城物流企業(yè)進(jìn)行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，在各個社區(qū)建立銷售網(wǎng)點(diǎn)或銷售代售點(diǎn)，建立城市貨物倉庫，由倉庫統(tǒng)一進(jìn)行貨物配送和派發(fā)，有銷售網(wǎng)點(diǎn)統(tǒng)一解決產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品退換貨等問題，這樣能夠?qū)⒕€下市場的優(yōu)勢與線上市場相結(jié)合。最后，零售行業(yè)應(yīng)該積極的迎合時代發(fā)展的主流方向，利用電商平臺、短視頻經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)等目前一些較為有效的經(jīng)濟(jì)帶動方式，可以使企業(yè)在短時期獲得一定的盈利。這樣，零售行業(yè)企業(yè)經(jīng)營多年的品牌價值就可以完全顯現(xiàn)出來，與一些中小型的純電商品牌來比，具有很強(qiáng)的競爭能力。在短視頻經(jīng)濟(jì)中，可以在商場內(nèi)舉辦一些小型的網(wǎng)紅達(dá)人比賽，利用網(wǎng)紅的影響力幫助商場積攢人氣，從而增加商場的客源流動性，還可以在商場內(nèi)打造網(wǎng)紅產(chǎn)品，通過短視頻進(jìn)行傳播，吸引購買者。在結(jié)合這樣新的經(jīng)營方式，零售行業(yè)企業(yè)就能夠在短時內(nèi)獲得超高的經(jīng)營利潤，減少企業(yè)退市風(fēng)險。

結(jié)論

經(jīng)濟(jì)在發(fā)展的過程中是需要不斷進(jìn)行創(chuàng)新的，新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢能夠有效的挑戰(zhàn)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，幫助傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式進(jìn)行升級，然后不斷的推動經(jīng)濟(jì)的向前再發(fā)展，這是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律。在經(jīng)濟(jì)模式發(fā)展的過程中，行業(yè)的衰敗也是不可避免的，行業(yè)及行業(yè)內(nèi)的企業(yè)應(yīng)該認(rèn)清經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢，結(jié)合新技術(shù)、新思想、新理念，不斷提高自身的經(jīng)營模式，創(chuàng)新傳統(tǒng)，才能夠在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存活。本文從電商時代發(fā)展中的零售行業(yè)角度進(jìn)行了分析，分析了目前零售行業(yè)所面臨的經(jīng)營風(fēng)險和財(cái)務(wù)風(fēng)險，并且對其中具有代表性的企業(yè)進(jìn)行了深入的剖析，有效的利用企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，快速的發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的財(cái)務(wù)問題，并具有針對性的制定合理的解決對策幫助企業(yè)完成升級改造和盈利模式創(chuàng)新。

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作者單位：遼寧對外經(jīng)貿(mào)學(xué)院