加油站投資項目風(fēng)險管理

王百照

隨著企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的日趨擴大以及企業(yè)所處社會經(jīng)濟環(huán)境的日益多變，各類風(fēng)險明顯增多且相互間的關(guān)系錯綜復(fù)雜，企業(yè)的風(fēng)險管理水平成為決定企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素，如何對風(fēng)險進行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督與糾正的動態(tài)管控是成品油銷售企業(yè)加油站投資活動中的一個重要課題。本文主要是對加油站投資的風(fēng)險管理進行研究，結(jié)合行業(yè)先進在風(fēng)險控制方面的理念和先進經(jīng)驗，提出系統(tǒng)、具有可操作性的辦法，以此增強各成品油銷售企業(yè)的風(fēng)險意識，提高防范風(fēng)險和應(yīng)對風(fēng)險的能力，保證加油站投資項目的順利實施。

目前市場上通行的加油站項目投資模式主要是收購、租賃、合資合作、特許加盟等，投資形式多樣，投資風(fēng)險較多，需要應(yīng)用風(fēng)險識別的方法，對加油站投資項目全過程的風(fēng)險進行識別。

一、加油站投資項目風(fēng)險識別

按照風(fēng)險作用的階段和范圍可以將加油站投資項目全過程風(fēng)險分為宏觀風(fēng)險和微觀風(fēng)險。

（一）宏觀風(fēng)險識別

自然風(fēng)險：是指由于自然力的作用造成加油站財產(chǎn)毀損或人員傷亡的風(fēng)險。

政策風(fēng)險：包括土地、規(guī)劃、安監(jiān)等政策規(guī)定的相關(guān)要求帶來的投資風(fēng)險。

經(jīng)濟風(fēng)險：是指一系列與經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)濟發(fā)展有關(guān)的不確定因素，即預(yù)測的銷量趕不上宏觀經(jīng)濟變化、油品資源緊張、新能源出現(xiàn)、原材料漲價等等因素。

社會風(fēng)險：是由人文因素引發(fā)的，主要包括社會治安、公眾干預(yù)等因素。

（二）微觀風(fēng)險識別

投資決策階段風(fēng)險：主要有站點選址風(fēng)險、投資時機風(fēng)險、投資規(guī)模風(fēng)險、可行性研究風(fēng)險、決策風(fēng)險等。

前期準備階段風(fēng)險：主要包括土地獲得風(fēng)險、項目施工前的招標(biāo)風(fēng)險、施工單位的代建風(fēng)險等。

項目建設(shè)階段風(fēng)險：主要包括工期風(fēng)險、質(zhì)量風(fēng)險、成本風(fēng)險等。

合同風(fēng)險：加油站投資過程中，需要簽訂收購、租賃、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等合同。由于合同條款不完備、敘述不嚴謹或部分條款與現(xiàn)行法律法規(guī)相抵觸，以及合同管理不善、執(zhí)行不嚴等，造成合同糾紛的概率很大。如果處理不好，將直接影響項目的質(zhì)量、工期和投資成本。

項目運營階段風(fēng)險：主要包括市場風(fēng)險，規(guī)劃風(fēng)險等。

二、加強加油站投資項目風(fēng)險管理

通過對加油站投資過程中的風(fēng)險控制研究，與成品油銷售企業(yè)投資管理現(xiàn)狀的分析，對進一步提高投資管理工作，提出以下建議

（一）扎實開展市場調(diào)研、科學(xué)評價項目優(yōu)劣，適當(dāng)運用風(fēng)險轉(zhuǎn)移手段，確保項目投資質(zhì)量。

加強市場調(diào)研，科學(xué)測算投資成本。對項目進行細致縝密的市場調(diào)查，認真核查可研銷量、投資回報率、租金利潤率等關(guān)鍵性指標(biāo)，有效降低投資回收風(fēng)險。必須真實客觀地統(tǒng)計站前車流量、市場競爭狀況以及商圈密度，凸顯加油站站點位置的重要性；以項目評分模型的“數(shù)據(jù)至上”理念為導(dǎo)向，以銷量決定投資，用有限的資金購置更好的良性資產(chǎn)，理性投資。

客觀評價項目優(yōu)劣，發(fā)揮集體決策作用。投資部門要根據(jù)項目當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟情況，土地、規(guī)劃情況，未來油品需求量等因素，組織相關(guān)專業(yè)部門、法律顧問實地對項目各方面進行調(diào)研，共同論證項目的可行性。如果項目潛在風(fēng)險概率太大而又沒有其他辦法能夠應(yīng)對，需綜合權(quán)衡利弊，如弊大于利，即使項目銷量指標(biāo)不錯也應(yīng)當(dāng)采取風(fēng)險回避的措施，及時終止項目投資。

借鑒國外先進風(fēng)險管理手段，最大化回避風(fēng)險。一是通過預(yù)先計提風(fēng)險基金用于加油站投資項目在發(fā)生損失時能夠迅速得到補償，如果損失不發(fā)生，則這筆費用可以結(jié)余。二是通過對項目進行保險或者聯(lián)合投資方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險。在進行項目投資前，向?qū)I(yè)的保險公司投保，通過交納一定金額的保險費以此在風(fēng)險發(fā)生時獲得賠償，實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移。三是實行風(fēng)險互擔(dān)，以合資、聯(lián)營、聯(lián)合投資等方式將風(fēng)險分散給多個主體，避免公司承擔(dān)全部的項目投資風(fēng)險。四是簽訂投資協(xié)議中，應(yīng)增加擔(dān)保或履約保函等形式條款，來轉(zhuǎn)移風(fēng)險。

對合作方進行全面的資信調(diào)查。通過到工商、稅務(wù)、銀行、土地、房產(chǎn)等部門獲取合作方的資信能力，全面評估合作方的履約能力，尤其是對一次性支付投資費用的項目要對合作方進行重點調(diào)查，盡可能選擇實力雄厚、誠信可靠的合作方實現(xiàn)共贏。

（二）開展項目后評價，總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，提升決策質(zhì)量

項目后評價是指對已經(jīng)完成投資項目的目的、執(zhí)行過程、效益作用和影響進行系統(tǒng)的、客觀的分析。它是建立科學(xué)化、程序化和民主化投資決策管理體系中投資決策程序的重要組成部分。通過對租賃、收購和新建項目開展?fàn)顩r進行全面的總結(jié)分析和評價，吸取項目中成功的經(jīng)驗，總結(jié)失敗的教訓(xùn)，改進投資決策管理，完善相關(guān)政策措施，提高科學(xué)管理水平，為今后投資同類項目提供寶貴經(jīng)驗。

建立持續(xù)評價機制。租賃、收購和新建項目后評價包括前期工作、生產(chǎn)運營、投資與經(jīng)濟效益、影響與持續(xù)性等內(nèi)容進行綜合分析和評價。通過進行現(xiàn)場調(diào)研，查看相關(guān)檔案資料，查找實際經(jīng)營及財務(wù)數(shù)據(jù)，核實投資項目實際盈利能力等，確定項目預(yù)期的目標(biāo)是否達到，主要效益指標(biāo)是否實現(xiàn)。通過分析評價，吸取加油站投資中的成功經(jīng)驗，總結(jié)投資過程中的缺點和不足，逐漸提高加油站投資水平，提高項目決策能力，努力實現(xiàn)加油站項目投資回報最大化。

制定后評價分析考核機制。對持續(xù)評價達不到預(yù)期目標(biāo)的投資項目，分析原因找準問題所在，投資一經(jīng)發(fā)生，資金就固化形成企業(yè)的“沉沒”成本，投資成本在整個資產(chǎn)運行期間內(nèi)占企業(yè)的經(jīng)營成本的比例較高，如果不提高投資回報意識，一味貪多求大，最終投資成本占比即負債率持續(xù)高位運行，將嚴重影響企業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展。

將后評價工作的經(jīng)驗落實到新投資項目的決策中來。對以往項目實施后總結(jié)的經(jīng)驗要進行分析、評價，將發(fā)現(xiàn)的問題引以為戒，不斷優(yōu)化現(xiàn)有的投資流程。把經(jīng)驗教訓(xùn)及時的用到新項目的決策期，使得新項目投資有參照、更合理、更科學(xué)。