華夏幸福：2019年?duì)I收突破千億元獨(dú)特優(yōu)勢助力穿越周期

4月24日，華夏幸福（600340.SH）披露2019年年報，公司營收突破千億元，業(yè)績實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長、持續(xù)盈利和股東高回報。在良好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展背景下，華夏幸福獨(dú)特的業(yè)務(wù)模式顯示出強(qiáng)大的生命力。

2019年，華夏幸福實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1052.10億元，同比增長25.6%;歸屬于上市公司股東的凈利潤146.12億元，同比增長24.4%;公司整體毛利率達(dá)43.7%，同比增加2.1個百分點(diǎn);ROE為35.7%，同比增加0.5個百分點(diǎn)。

自2011年華夏幸福基業(yè)控股股份公司入主上市公司以來，作為中國領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)新城運(yùn)營商，華夏幸福連續(xù)八年實(shí)現(xiàn)營收和凈利潤的較快增長，不斷邁上新臺階。公司從2011年?duì)I收77.9億元起步，以年復(fù)合增長率38.46%的增速，在2019年突破了千億元大關(guān)。

為了回報股東，公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金股利15元，并以資本公積金每10股轉(zhuǎn)增3股。

將實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金分紅45.20億元，且連續(xù)五年現(xiàn)金分紅占凈利潤比重不低于30%。

上述表現(xiàn)凸顯了華夏幸福業(yè)務(wù)模式的獨(dú)特優(yōu)勢。

在有利的政策背景和產(chǎn)業(yè)環(huán)境下，公司通過創(chuàng)新升級“政府主導(dǎo)、企業(yè)運(yùn)作、合作共贏”的開發(fā)性PPP模式，在國內(nèi)率先采用開發(fā)性PPP模式與地方政府就產(chǎn)業(yè)新城開發(fā)項(xiàng)目形成合作，為這一領(lǐng)域的合作提供了優(yōu)秀范例，創(chuàng)造出“1+1>2”的效果。

當(dāng)前，都市圈成為區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略重要一環(huán)，是未來一段時期中國城鎮(zhèn)化的主要形態(tài)。加快發(fā)展和培育都市圈，是區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的切入點(diǎn)和突破口。

華夏幸福聚焦核心都市圈，致力于打造“3+3+N”核心都市圈布局，環(huán)京以外區(qū)域銷售額占比從上年同期的46.5%大幅提升至57.8%;銷售面積比重由54.2%提升至63.7%，且異地復(fù)制見效。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，2019年，華夏幸福投資運(yùn)營的園區(qū)新增簽約投資額1956.13億元，創(chuàng)歷史新高，比上年同期上升17.8%。新增簽約入園企業(yè)545家，平均單家新增簽約額比上年同期高出51.8%，公司引入龍頭企業(yè)能力顯著。公司新增簽約投資額持續(xù)高速增長，近四年復(fù)合增長率38.2%。

2019年，華夏幸福在開放合作方面進(jìn)展迅速。其他開發(fā)商參與取地的產(chǎn)業(yè)新城從14個增長到31個，合作伙伴取地面積同比增長58%。

產(chǎn)業(yè)新城配套學(xué)校在校生人數(shù)突破1.2萬人，商業(yè)運(yùn)營面積115萬平方米，運(yùn)營各類廠站數(shù)量44個，住宅物業(yè)管理戶數(shù)32萬戶，住宅物業(yè)管理面積4443萬平方米，城市運(yùn)營服務(wù)管理面積達(dá)6600萬平方米，城市運(yùn)營能力得到充分體現(xiàn)。

2019年，在營收和凈利潤穩(wěn)健增長的同時，華夏幸福的財務(wù)狀況保持健康，經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)提升。

報告期末，公司貨幣資金429.63億元，償債能力有充分保障;資產(chǎn)負(fù)債率為83.90%，同比下降2.75pct。

2019年四季度，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額實(shí)現(xiàn)77.35億元，同比增長3230.21%;全年的投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也均轉(zhuǎn)正，現(xiàn)金流與資金安全明顯改善。

在收入、經(jīng)營回款、現(xiàn)金流情況穩(wěn)健向好的基礎(chǔ)上，華夏幸福報告期內(nèi)管理費(fèi)用率同比下降1.95pct，銷售費(fèi)用率同比下降0.45pct，持續(xù)提升了公司經(jīng)營質(zhì)量。

憑借穩(wěn)健的經(jīng)營與業(yè)務(wù)模式的優(yōu)異性，華夏幸福已經(jīng)形成暢通的多元化融資渠道，融資能力突出。平安人壽入股以及公司成為中國平安重要戰(zhàn)略協(xié)同企業(yè)后，華夏幸福的融資環(huán)境及結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步的改善和優(yōu)化，為未來業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)保障。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，在傳統(tǒng)房地產(chǎn)進(jìn)入“白銀時代”和“房住不炒”的大環(huán)境下，華夏幸福聚焦核心都市圈的區(qū)域布局和產(chǎn)城融合的發(fā)展模式更加穩(wěn)健、可靠。聚焦都市圈的戰(zhàn)略優(yōu)勢、產(chǎn)城融合的業(yè)務(wù)優(yōu)勢、開發(fā)性PPP的模式優(yōu)勢和開放合作的平臺優(yōu)勢，加上產(chǎn)業(yè)新城回款率、區(qū)域住宅市占率和操盤效率不斷提升，擁有專業(yè)團(tuán)隊(duì)與優(yōu)質(zhì)資金的新業(yè)務(wù)迅速打開局面，也使其業(yè)績穩(wěn)健增長、收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化、業(yè)務(wù)能力增強(qiáng)。

穩(wěn)居行業(yè)領(lǐng)先地位的華夏幸福，越來越顯示出持續(xù)盈利、穿越周期的能力。