長(zhǎng)江中游城市群創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資合作發(fā)展

于夢(mèng)華 尋舸

摘要：創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種金融工具，能夠很好地推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。長(zhǎng)江中游城市群地大物博，但由于三省存在行政壁壘，資源利用效率低，相關(guān)政策不完善等原因，忽略了長(zhǎng)江中游城市群創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資合作對(duì)其共贏發(fā)展的積極作用，長(zhǎng)江中游城市群創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展程度較落后于東部等地區(qū)。本文通過全面梳理長(zhǎng)江中游城市群創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資合作發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題，建議三省從協(xié)同政策、機(jī)制建立、優(yōu)化資源配置、完善創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境等方面進(jìn)一步推進(jìn)長(zhǎng)江中游城市群的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資合作發(fā)展。

關(guān)鍵詞：長(zhǎng)江中游城市群;創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資合作;優(yōu)化資源配置

近年來，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資（Venture Capital，簡(jiǎn)稱“VC”）以其高風(fēng)險(xiǎn)高收益的典型特征在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代得到了空前的發(fā)展，并通過孵化器功能哺育了無數(shù)高新技術(shù)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)。自1985年被引入至今，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國的VC市場(chǎng)也進(jìn)入了高速發(fā)展階段。但與此同時(shí)，我國區(qū)域VC發(fā)展不平衡問題日益嚴(yán)峻，東部地區(qū)的發(fā)展遙遙領(lǐng)先于其他區(qū)域，為了促進(jìn)我國所有地區(qū)全面協(xié)調(diào)發(fā)展，國家區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略已由東部沿海地區(qū)逐漸轉(zhuǎn)向東北、西部、中部地區(qū)。長(zhǎng)江中游城市群由長(zhǎng)株潭城市群及武漢城市圈、環(huán)鄱陽湖生態(tài)經(jīng)濟(jì)區(qū)構(gòu)成，擁有我國重要的科教基地長(zhǎng)沙、武漢、南昌等城市，但因地域和資源局限，整體區(qū)域VC發(fā)展能力相對(duì)較弱。本案例以長(zhǎng)中游城市群作為亟待發(fā)展地區(qū)的典型代表，通過對(duì)長(zhǎng)江中游城市群VC發(fā)展現(xiàn)狀及其存在問題展開系統(tǒng)理論研究，提供相關(guān)政策建議。

一、長(zhǎng)江中游城市群創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資合作發(fā)展背景

（一）長(zhǎng)江中游城市群創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資合作發(fā)展現(xiàn)狀

一是各地VC相關(guān)實(shí)踐都取得初步成效。如武漢市、長(zhǎng)沙高新區(qū)是首批國家促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展試點(diǎn)區(qū)域，武漢城市圈“兩型社會(huì)”試驗(yàn)區(qū)為風(fēng)險(xiǎn)投資在湖北的發(fā)展提供了豐厚的回報(bào)和廣闊的前景，長(zhǎng)沙每年一度的“高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)接會(huì)”為長(zhǎng)沙高新技術(shù)企業(yè)項(xiàng)目吸引了眾多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投融資，在全國范圍內(nèi)，南昌市屬于首批6家知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)單位之一。二是各地創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資合作的需求和目標(biāo)明確。如在2017年武漢、長(zhǎng)沙、南昌、合肥四市共同簽署了《長(zhǎng)江中游城市群省會(huì)城市合作行動(dòng)計(jì)劃》后，四市于2018年又簽署了《長(zhǎng)江中游城市群省會(huì)城市共建科技服務(wù)資源共享平臺(tái)合作協(xié)議》，提出要強(qiáng)化區(qū)域戰(zhàn)略對(duì)接，深化區(qū)域合作交流，優(yōu)化區(qū)域發(fā)展環(huán)境，制定出臺(tái)互惠互利的財(cái)稅支持、金融優(yōu)惠等政策，支持長(zhǎng)江中游城市群科技服務(wù)業(yè)發(fā)展壯大。三是區(qū)域創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資合作平臺(tái)初步建立。如2018年長(zhǎng)江中游城市群第六屆省會(huì)城市科技合作聯(lián)席會(huì)在長(zhǎng)沙成功召開，會(huì)議提出將進(jìn)一步打造科技共享合作新模式，進(jìn)而推動(dòng)三省間的科技合作與交流，促進(jìn)長(zhǎng)江中游城市群經(jīng)濟(jì)社會(huì)的共同發(fā)展。四是區(qū)域信用體系建設(shè)和區(qū)域產(chǎn)權(quán)交易起步。如2012年湘鄂贛三省聯(lián)手制定《加快構(gòu)建長(zhǎng)江中游城市集群知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。2016年，江西成立農(nóng)村綜合產(chǎn)權(quán)交易中心，有效地推動(dòng)了農(nóng)村集體資產(chǎn)股份權(quán)能改革試點(diǎn)，促進(jìn)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展。

二、長(zhǎng)江中游城市群創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資合作發(fā)展存在的問題

（一）缺乏全局性政策發(fā)展規(guī)劃，協(xié)作不緊密、政策不銜接問題有待解決

長(zhǎng)江中游城市群內(nèi)部近年來簽署了不少合作協(xié)議，但很多合作協(xié)議只是紙上空談，在合作項(xiàng)目涉及責(zé)任主體和資金問題時(shí)，沒有相應(yīng)的問責(zé)機(jī)制。長(zhǎng)江中游城市群內(nèi)部三省的VC合作遠(yuǎn)大于城市群整體的VC合作，人才流動(dòng)、政策協(xié)同和組織學(xué)習(xí)存在一定障礙，政府部門間政策合作與信息交流成本較高。

（二）缺乏深層次資源配置體系，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)削弱合作動(dòng)力

長(zhǎng)江中游城市群正處于拓展階段，空間表現(xiàn)形式為都市圈，影響范圍局限于市際，各種資源的競(jìng)爭(zhēng)性大于合作性，以致資源分配利用效率低，需要中微觀層面資源配置體系。此外，長(zhǎng)江中游城市群內(nèi)部城市之間產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同現(xiàn)象嚴(yán)重、VC項(xiàng)目同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈，容易產(chǎn)生資源浪費(fèi)，各地方政府間沒有融入特色主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)協(xié)同互補(bǔ)、合理布局的發(fā)展機(jī)制，對(duì)外界投融資吸引力弱。

（三）創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資合作環(huán)境有待改善

長(zhǎng)江中游城市群地區(qū)VC中介服務(wù)市場(chǎng)良莠不齊，如信用評(píng)級(jí)、財(cái)務(wù)咨詢和知識(shí)產(chǎn)權(quán)咨詢?cè)u(píng)估等VC專業(yè)中介相對(duì)空白，VC中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督、考核機(jī)制不完善，許多具有本土特點(diǎn)的農(nóng)業(yè)科技企業(yè)和出色的農(nóng)業(yè)項(xiàng)目資源由于受到融資難、風(fēng)險(xiǎn)高、信息不對(duì)稱、價(jià)值評(píng)估技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一等因素的影響，沒有被投融資機(jī)構(gòu)發(fā)掘而埋沒。此外，政府的引導(dǎo)基金、稅收和財(cái)政補(bǔ)貼以及地方知識(shí)產(chǎn)權(quán)的法律保護(hù)水平等配套環(huán)境和管理服務(wù)的相關(guān)政策不夠完善。

（四）風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)專業(yè)性人才不足、信息基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)達(dá)程度有待提高

近年來，北上廣深作為金融中心城市，全國各地金融類人才瘋狂涌入，造成其他地域多層次高端人才的流失，長(zhǎng)江中游城市群擁有武漢、長(zhǎng)沙、南昌等重要科教大城市，但每年高層次人才外流現(xiàn)象嚴(yán)重，在此情形下，具有本土文化的既懂科技、又懂金融的高質(zhì)量復(fù)合型人才更是稀少。

三、加強(qiáng)長(zhǎng)江中游城市群創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資合作發(fā)展的建議

（一）協(xié)同建立區(qū)域間VC相關(guān)政策、機(jī)制

一是強(qiáng)化區(qū)域VC政策協(xié)同。構(gòu)建長(zhǎng)江中游城市群多層次協(xié)商合作發(fā)展機(jī)制和VC信息服務(wù)共享平臺(tái)，定期召開VC相關(guān)政策與信息發(fā)布會(huì)和VC與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)對(duì)接會(huì)。二是建立VC政策實(shí)施協(xié)調(diào)機(jī)制。建議由各省級(jí)政府出面成立城市群內(nèi)部合作協(xié)議問責(zé)機(jī)制、VC協(xié)調(diào)機(jī)制，前者督促區(qū)域合作協(xié)議實(shí)施進(jìn)程并將責(zé)任落實(shí)到具體方，后者負(fù)責(zé)處理區(qū)域VC政策實(shí)施中的摩擦，減少無序競(jìng)爭(zhēng)。

（二）實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)江中游城市群VC資源的高效分工與合作

一是整合和完善VC與其他金融主體資源共享服務(wù)平臺(tái)，建立多層面資源配置體系，增強(qiáng)各省各城市之間的VC相關(guān)資源要素流動(dòng)和功能聯(lián)系，著力解決VC相關(guān)資源重復(fù)建設(shè)和閑置浪費(fèi)等問題，并發(fā)揮各省優(yōu)質(zhì)資源比較優(yōu)勢(shì)，協(xié)同開展跨區(qū)域創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)投資。二是設(shè)立各省特色主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)機(jī)制，根據(jù)各省會(huì)城市資源稟賦的差異性，確定各省會(huì)城市一、兩個(gè)優(yōu)勢(shì)主導(dǎo)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，形成長(zhǎng)江中游城市群產(chǎn)業(yè)鏈，從而加強(qiáng)城市群內(nèi)部VC合作動(dòng)力。

（三）營造良好長(zhǎng)江中游城市群VC環(huán)境

一是發(fā)展和培育VC中介服務(wù)市場(chǎng)。設(shè)立可以提供多融資形式的科技銀行，創(chuàng)新利率收益方式、擔(dān)保模式，并適當(dāng)放寬貸款利率及抵押品范圍。多方位培育長(zhǎng)江中游城市群地區(qū)的金融擔(dān)保、證券機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師及律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)，并為之提供優(yōu)惠的落戶和運(yùn)作政策，從而促進(jìn)其更好地為當(dāng)?shù)氐腣C業(yè)服務(wù)。二是三省聯(lián)合做大“新三板”和“四板”平臺(tái)，如武漢東湖自主創(chuàng)新示范區(qū)有“新三板”以及股權(quán)托管交易中心，可以發(fā)揮武漢中心城市輻射作用，吸引湖南、江西的公司和資本，攜手做大長(zhǎng)江中游城市群VC平臺(tái)，引導(dǎo)高新技術(shù)企業(yè)在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行股權(quán)融資、債權(quán)融資、資產(chǎn)重組等。三是加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。構(gòu)建長(zhǎng)江中游城市群知識(shí)產(chǎn)權(quán)文化大格局，知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，探求知識(shí)產(chǎn)權(quán)司法保護(hù)和行政保護(hù)對(duì)接方法，著力提升知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)造、申請(qǐng)、審查、代理質(zhì)量，改進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)考核體系。

（四）加大風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)性人才培育

一是加大本土高校人才培育力度。依托長(zhǎng)江中游城市群高校教育資源，建立三省高校人才一體化聯(lián)盟，開發(fā)統(tǒng)一的VC專業(yè)課程，共建聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，探索VC專業(yè)性人才聯(lián)合培養(yǎng)模式。二是引進(jìn)外界VC及其相關(guān)領(lǐng)域?qū)I(yè)性人才并派遣城市群內(nèi)部VC專業(yè)團(tuán)組和人員赴外界交流學(xué)習(xí)，鼓勵(lì)金融圈內(nèi)的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)、高新區(qū)創(chuàng)業(yè)孵化器、人力資源服務(wù)等機(jī)構(gòu)建立對(duì)長(zhǎng)江中游城市群基層VC人員業(yè)務(wù)持續(xù)培訓(xùn)，定期開展VC交流會(huì)，促進(jìn)人才的交流與合作。

四、結(jié)語

綜上所述，如今長(zhǎng)江中游城市群已邁入快速發(fā)展階段，區(qū)域創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資合作發(fā)展可以有效促進(jìn)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，是長(zhǎng)江中游城市群快速崛起、追趕其他三大城市群的創(chuàng)新動(dòng)力。盡管長(zhǎng)江中游城市群目前創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資合作發(fā)展機(jī)制還不夠完善，但這些都會(huì)隨著城市群政府層面不斷嘗試、不斷改進(jìn)，最終形成完整的區(qū)域創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資合作發(fā)展體系，從而促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，并給其他地方提供借鑒經(jīng)驗(yàn)。

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作者簡(jiǎn)介：于夢(mèng)華（1994—），女，江西九江人，碩士，主要從事應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)金融學(xué)研究。