我國西部地區(qū)金融發(fā)展與二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換關(guān)系研究

甘瑞春

摘 要：利用VAR模型的有關(guān)理論，對四川省的金融發(fā)展與二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，結(jié)論表明四川省金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)、金融發(fā)展效率指標(biāo)和二元對比系數(shù)存在著長期穩(wěn)定的關(guān)系，其中金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)和二元對比系數(shù)成負(fù)相關(guān)關(guān)系，金融發(fā)展效率指標(biāo)和二元對比系數(shù)呈正相關(guān)關(guān)系，并據(jù)此提出了相應(yīng)的政策建議。

關(guān)鍵詞：二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換;金融發(fā)展;協(xié)整;四川

一、前言

發(fā)展中國家普遍存在著二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，即由于部門間勞動(dòng)生產(chǎn)率差異所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)的兩極分化。作為世界上最大的發(fā)展中國家，中國的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)狀況尤為突出。加快二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換是我國當(dāng)前面臨的重大任務(wù)，對于推進(jìn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)，以及2020年全面建設(shè)小康社會(huì)等都具有十分重要的戰(zhàn)略意義。金融在現(xiàn)代商業(yè)社會(huì)中扮演著重要的角色，尤其在資源配置，風(fēng)險(xiǎn)管理，儲(chǔ)蓄動(dòng)員方面起著不可估量的作用。金融的發(fā)展在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換中也發(fā)揮著越來越重要的作用。因此本文嘗試探索金融發(fā)展與二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換二者之間的關(guān)系。

二、文獻(xiàn)綜述

劉易斯（1954）首次提出部門間的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)模型。后來的費(fèi)景漢、拉尼斯、喬根森等其他知名學(xué)者都主要以剩余勞動(dòng)力的流動(dòng)作為切入點(diǎn)來考察農(nóng)業(yè)與工業(yè)兩部門經(jīng)濟(jì)之間的相互影響。1973年，金融發(fā)展理論的創(chuàng)始人麥金農(nóng)和肖指出發(fā)展中國家金融市場成分割狀態(tài)，即兩種狀態(tài)的金融市場并存，一種是落后的、傳統(tǒng)的和非正規(guī)的，無組織的金融市場，這種狀態(tài)的金融市場大量存在，另一種是擁有比較現(xiàn)代化的、正規(guī)的、有組織的金融市場，而這種狀態(tài)的金融市場存在更為少數(shù)，他們主要從金融二元結(jié)構(gòu)的角度來解釋二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的產(chǎn)生。

近十年，國內(nèi)有部分的學(xué)者也越來越關(guān)注金融發(fā)展與二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的關(guān)系。彭建剛，李關(guān)政（2006）分別從部門和區(qū)域兩個(gè)角度進(jìn)行實(shí)證，證實(shí)了我國金融發(fā)展對二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換有顯著的影響。周振、謝家智（2008）基于重慶個(gè)案進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果表明重慶市金融發(fā)展對二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換有顯著負(fù)影響。孫力軍（2009）運(yùn)用各省的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證，表明金融發(fā)展促進(jìn)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換。王修華，邱兆祥（2010）基于省級(jí)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證，結(jié)果表明金融發(fā)展中量的擴(kuò)張對二元經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)化的作用就各個(gè)省市而言表現(xiàn)并不相同，但對于二元經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)化，金融發(fā)展效率的提高起著正向作用。陳玉芝（2011）分別從整體和農(nóng)村2個(gè)層面，對新疆整體金融發(fā)展和新疆農(nóng)村金融發(fā)展與二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)化之間的關(guān)系進(jìn)行了分析。

西部地區(qū)是我國二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)顯著地區(qū)，本文以四川省為例，探尋金融發(fā)展與二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換之間的關(guān)系，并就如何促進(jìn)區(qū)域二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換提出一些金融政策建議。

三、指標(biāo)設(shè)計(jì)與數(shù)據(jù)來源

（一）指標(biāo)設(shè)計(jì)

1、二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)指標(biāo)（R）

勞動(dòng)生產(chǎn)率的差異是衡量二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重要指標(biāo)。具體包括比較勞動(dòng)生產(chǎn)率，二元對比系數(shù)，二元反差系數(shù)。其中二元對比系數(shù)=農(nóng)業(yè)的比較勞動(dòng)生產(chǎn)率/工業(yè)的比較勞動(dòng)生產(chǎn)率，將某部門的收人比重與勞動(dòng)力之比作為該部門的比較勞動(dòng)生產(chǎn)率是許多文獻(xiàn)的做法。本文參考彭建剛，李關(guān)政（2006）指標(biāo)的構(gòu)造方法，采用擴(kuò)展的二元對比系數(shù)：即將農(nóng)業(yè)比較勞動(dòng)生產(chǎn)率與非農(nóng)產(chǎn)業(yè)比較勞動(dòng)生產(chǎn)率之比作為二元對比系數(shù)，其中，非農(nóng)產(chǎn)業(yè)比較勞動(dòng)生產(chǎn)率的計(jì)算方式是第二、三產(chǎn)業(yè)的收入比重之和除以第二、三產(chǎn)業(yè)的勞動(dòng)力比重之和。采用擴(kuò)展的二元對比系數(shù)顯得更為合理。此系數(shù)取值通常為0-1之間，數(shù)值越小，說明部門之間的差別越大，二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)越為明顯。

2、金融發(fā)展的指標(biāo)

本文從金融發(fā)展的規(guī)模和金融發(fā)展的效率來考察金融發(fā)展的情況。

（1）金融發(fā)展的規(guī)模指標(biāo)（JG）

國際上人們通常采用麥?zhǔn)现笜?biāo)即M2/GDP來度量金融資產(chǎn)規(guī)模發(fā)展的水平，但是Lvine和Zervos（1998）認(rèn)為，M2/GDP這個(gè)指標(biāo)仍然存在著缺陷。首先，這個(gè)指標(biāo)與經(jīng)濟(jì)增長的理論聯(lián)系不是很緊密，其次，這個(gè)指標(biāo)既沒有度量負(fù)債的來源，也未度量出金融系統(tǒng)的資源配置情況。鑒于如此，本文金融發(fā)展規(guī)模的指標(biāo)采用存貸款總額與GDP之比，也就是通常所說的金融相關(guān)比率。相比于麥?zhǔn)现笜?biāo)，其更能反映金融的發(fā)展水平。

（2）金融發(fā)展的效率指標(biāo)（JX）

考察金融發(fā)展的情況，不應(yīng)僅僅從金融發(fā)展規(guī)模的角度，也應(yīng)將金融發(fā)展的效率囊括進(jìn)來。黃明，鄧平（2009）用金融機(jī)構(gòu)存款額與金融機(jī)構(gòu)貸款額之比來衡量金融發(fā)展效率，本文借鑒這一做法。

（二）數(shù)據(jù)的來源及預(yù)處理

本文的的樣本為四川省1984-2012年年度序列數(shù)據(jù)，主要鑒于實(shí)證研究對于樣本容量的最低要求以及時(shí)間序列數(shù)據(jù)的可獲得性。本文中名義GDP，各產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值，各產(chǎn)業(yè)的就業(yè)人數(shù)和金融機(jī)構(gòu)的存、貸款余額是由四川統(tǒng)計(jì)年鑒和中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫整理而得。在實(shí)證之前，本文采用CPI環(huán)比數(shù)據(jù)對名義GDP進(jìn)行調(diào)整，扣除了價(jià)格因素。而對金融指標(biāo)的構(gòu)造方面，參考彭建剛，李關(guān)政（2006）的做法，某年度的存（貸）款等于該年度的存（貸）款和上一年度存（貸）款的算術(shù)平均值，并且指標(biāo)也是考慮了剔除價(jià)格因素。為了減少異方差性，實(shí)證前均對原始時(shí)間序列數(shù)據(jù)取了對數(shù)。

四、實(shí)證檢驗(yàn)與分析

（一）數(shù)據(jù)特征描述

四川省自1984年以來的二元對比系數(shù)以及金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)、金融發(fā)展效率指標(biāo)如圖1，圖2所示。

從圖1可以看出，四川省的二元對比系數(shù)1984年以來總體上居于0.2至0.25之間。2006年以來呈下降趨勢，說明四川省的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)并未得到改善，反而二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題更加突出。從圖2可以看出，四川省的金融規(guī)模指標(biāo)呈波動(dòng)上升的趨勢，金融發(fā)展的效率指標(biāo)呈平穩(wěn)上升態(tài)勢。二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與這兩個(gè)指標(biāo)之間關(guān)系將在下文實(shí)證檢驗(yàn)中進(jìn)一步說明。

（二）變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

宏觀經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列數(shù)據(jù)經(jīng)常為非平穩(wěn)數(shù)據(jù)，對非平穩(wěn)時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸會(huì)出現(xiàn)偽回歸的問題，會(huì)導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)所得的結(jié)論大打折扣。但是非平穩(wěn)的時(shí)間序列數(shù)據(jù)之間可能會(huì)存在著某種穩(wěn)定的線性組合關(guān)系，計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中將其稱為協(xié)整關(guān)系。在利用協(xié)整檢驗(yàn)判斷各變量有無協(xié)整關(guān)系之前必須對各變量做單位根檢驗(yàn)。本文采用ADF單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示：

從表1可以看出，無論是1%，5%，還是10%的顯著性水平，原序列都通不過單位根檢驗(yàn)，表明原序列存在單位根，為非平穩(wěn)序列。各原序列的一階差分序列在5%顯著性水平的條件下都拒絕了原假設(shè)，即都通過了單位根檢驗(yàn)，表明了LnR、LnJG、LnJX均是一階單整序列。三個(gè)序列為同階單整，滿足協(xié)整檢驗(yàn)的前提條件。

（三）協(xié)整檢驗(yàn)

約翰森（Johansen）在1988年及在1990年與居斯利斯（Juselius）一起提出多變量協(xié)整檢驗(yàn)方法，稱之為JJ檢驗(yàn)，也叫做Johansen協(xié)整檢驗(yàn)。本文采取此種檢驗(yàn)方法。

從表2、表3可以看出，基于跡統(tǒng)計(jì)量和最大特征根統(tǒng)計(jì)量的協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果都表明變量間存在唯一的協(xié)整關(guān)系，經(jīng)過標(biāo)準(zhǔn)化的協(xié)整方程如下：

LnR= -0.638613 LnJG+0.401206 LnJX

（0.09633）? ? ?（0.05181）

從上式我們可以看出，金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)、金融發(fā)展效率指標(biāo)和二元對比系數(shù)存在著長期穩(wěn)定的關(guān)系，其中金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)和二元對比系數(shù)成負(fù)相關(guān)關(guān)系，金融發(fā)展效率指標(biāo)和二元對比系數(shù)呈正相關(guān)關(guān)系。這表明，金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)越大，部門間的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)狀況越為明顯;金融發(fā)展效率指標(biāo)越大，則部門間二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)狀況越弱。

（四）脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解分析

脈沖響應(yīng)函數(shù)分析和方差分析的前提條件是VAR[ 本文運(yùn)用AIC，SC準(zhǔn)則，LR加以輔助，確定VAR（2）為最優(yōu)選擇。]模型的平穩(wěn)性必須得到滿足。從圖3看出，VAR模型的全部特征根的倒數(shù)值都在單位圓之內(nèi)，表明VAR模型是穩(wěn)定的。

在實(shí)際中VAR模型并不需要對變量作先驗(yàn)性的約束， 因此在分析 VAR 模型時(shí)， 更多模型受到某種沖擊時(shí)系統(tǒng)所產(chǎn)生的的動(dòng)態(tài)變化。我們采用廣義脈沖響應(yīng)函數(shù)來考察VAR（2）中LnR分別來自LnJG和LnJX沖擊的影響。如下圖所示，縱軸表示變量LnR，橫軸表示沖擊作用的滯后區(qū)間數(shù)（單位：年度）;另外圖形中的實(shí)線表示脈沖響應(yīng)函數(shù)，代表了變量LnR對來自另外兩個(gè)變量LnJG，LnJX沖擊的反應(yīng)，虛線表示正負(fù)兩倍標(biāo)準(zhǔn)差偏離帶。

從上圖可以看出，當(dāng)在本期給LnJG一個(gè)正標(biāo)準(zhǔn)差新息后， LnR的響應(yīng)函數(shù)值為負(fù)值，這與協(xié)整的結(jié)果相一致，隨著滯后期的增長，響應(yīng)函數(shù)值逐漸的增大，并越來越弱。當(dāng)給LnJX一個(gè)正標(biāo)準(zhǔn)差新息沖擊后，LnR的響應(yīng)函數(shù)值為正值，并且到滯后二期時(shí)達(dá)到最大，隨著滯后期數(shù)的增加亦逐漸減弱。這亦與協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果相一致。

考察圖5中變量LnR的方差分解，可知LnR來自本身新息的影響最大。至第十期時(shí)，都達(dá)到了80%以上。而LnJG和LnJX對LnR預(yù)測誤差貢獻(xiàn)度隨著期數(shù)的增加逐漸增強(qiáng)，具有后效性。

五、結(jié)論及政策建議

本文利用四川省1984-2012年度序列數(shù)據(jù)對四川省的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換與金融發(fā)展的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，得出四川省金融發(fā)展規(guī)模越大，四川省的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)越明顯;四川省的金融發(fā)展效率的提高，有利于二元對比系數(shù)的減小，有利于四川省二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換。

改革開放以來，為支持城市的工業(yè)建設(shè)，政府一方面利用金融系統(tǒng)的功能，引導(dǎo)農(nóng)村資金流向城市地區(qū)。另一方面，各類金融機(jī)構(gòu)，尤其是大型國有銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款嚴(yán)重向大企業(yè)傾斜，大量的資金流向發(fā)達(dá)地區(qū)。貸款規(guī)模的非均衡增長和農(nóng)村地區(qū)大量的存款用于城市的建設(shè)，這都加劇了二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的狀況。

為了順利實(shí)現(xiàn)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換，本文提出如下幾條建議，

第一，政府應(yīng)加大對農(nóng)村地區(qū)金融發(fā)展的支持力度，引導(dǎo)金融資源向農(nóng)村地區(qū)流動(dòng)，改善金融對現(xiàn)代部門嚴(yán)重傾斜的狀況。

第二，加強(qiáng)農(nóng)村金融領(lǐng)域相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括一系列有利于發(fā)展農(nóng)村金融的制度法規(guī)安排，軟、硬件基礎(chǔ)建設(shè)協(xié)調(diào)推進(jìn)。

第三，積極發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)。事實(shí)證明，大型金融機(jī)構(gòu)偏向于廣大城市地區(qū)的大型企業(yè)，這無疑加劇了二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)狀況。而地方銀行等中小型金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)面具有比較優(yōu)勢，積極發(fā)展中小型金融機(jī)構(gòu)，有利于支持中小型企業(yè)貸款和農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，弱化二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。另外，應(yīng)鼓勵(lì)民間金融的發(fā)展，以服務(wù)于本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)。

第四，提高區(qū)域內(nèi)金融資源的配置和使用效率，雖然我們可以對資金的流動(dòng)施加政策性的影響，但資金畢竟具有逐利的性質(zhì)，只有提高農(nóng)村地區(qū)資金的使用效率，才能有利于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換。

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