不良高企、內(nèi)控堪憂，上海、廣州農(nóng)商行A股闖關(guān)路波折不斷

龍敏

因IPO過程中存在財務問題，廣州農(nóng)商行已被證監(jiān)會出示警示函，而在此之前，廣州農(nóng)商行已兩度披露招股說明書。同時，廣州農(nóng)商行還存在不良貸款率攀升及違法事實頻繁等問題。

而作為農(nóng)商行中資產(chǎn)規(guī)模排名前三的上海農(nóng)商行，近兩年來業(yè)績表現(xiàn)出色。但其招股書也顯示，該行存在貸款集中度偏高的問題，其貸款業(yè)務中有3成左右與房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)相關(guān)，另外在個貸業(yè)務中，房產(chǎn)按揭貸款的比重一直處于高位。

今年以來，銀行上市難已成為一個老生常談的話題。與2019年的“銀行上市年”相比，2020年至今只有一家銀行正式成功上市。這是否意味著，銀行IPO遇上了寒冬？

高管受賄員工違法，頻曝違法違規(guī)現(xiàn)象

隨著廣州農(nóng)商行、上海農(nóng)商行正式進入A股上市排隊銀行名單之例，兩家銀行的違法違規(guī)事件也頻頻被提及。

上有高管受賄，下有員工違法，廣州農(nóng)商行似乎一直深陷內(nèi)控泥潭。

近日，中國裁判文書披露的一份刑事裁定書顯示，曾任廣州農(nóng)商銀行越秀支行大堂經(jīng)理的陳某，利用其幫助銀行客戶購買理財產(chǎn)品的工作便利，非法獲取客戶的銀行U盾及銀行交易密碼，從而對被害人的賬戶進行掌控，秘密將4名客戶合計近500萬元轉(zhuǎn)至個人賬戶，并將錢用于加杠桿炒股、澳門賭博。二審被法院駁回上訴，維持原判，最終被判處有期徒刑十三年六個月。

而這并非廣州農(nóng)商行首次出現(xiàn)員工違法的案例。

根據(jù)裁判文書及公開資料顯示，早前，廣州農(nóng)商銀行奧園微小貸中心的四名員工違反國家規(guī)定發(fā)放1.9億元貸款，造成廣州農(nóng)商行1.32億損失難以收回。此外，還有廣州農(nóng)商銀行鐘村支行客戶經(jīng)理在2010年至2018年間，通過偽造虛假資料，提供虛假合同等方式，騙取了三家銀行共9筆合計2057萬元的貸款。

除去員工監(jiān)守自盜外，廣州農(nóng)商行更是屢屢曝出高管因受賄被查的消息。其中包括廣州農(nóng)商行原黨委書記、董事長王繼康；原黨委委員、行長助理吳海峰；原黨委委員、副行長、首席風險官彭志軍等。

無獨有偶，上海農(nóng)商行房地產(chǎn)業(yè)務曾因操作不規(guī)范遭受數(shù)次處罰。

2018年4月19日，因?qū)δ惩瑯I(yè)投資資金違規(guī)投向“四證”不全的房地產(chǎn)項目未盡合規(guī)性審查義務、以及對某同業(yè)投資資金違規(guī)投向資本金不足的房地產(chǎn)項目未盡合規(guī)性審查業(yè)務，上海農(nóng)商行被上海銀監(jiān)局處以巨額罰款。

2019年5月14日，因違規(guī)發(fā)放某貸款被用作拍地保證金、土地出讓金，上海農(nóng)商行寶山支行被上海銀監(jiān)局罰沒合計228.7968萬元。

2019年8月6日，上海農(nóng)商行上海四家分行因辦理個人住房貸款過程中，未執(zhí)行標準統(tǒng)一的業(yè)務流程，而被上海銀保監(jiān)局分別處以50萬元罰款。

可以想見，想要敲響上市鐘聲，兩家農(nóng)商行離證監(jiān)會的關(guān)口都還有一定距離。

不良貸款率快速上升，資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)惡化

對單個銀行而言，上市意味著一個里程碑的事件。作為兩家資產(chǎn)規(guī)模接近的農(nóng)商行，在經(jīng)營數(shù)據(jù)方面，廣州農(nóng)商行、上海農(nóng)商行成色如何？不妨來看看兩家銀行的對比。

當一家銀行對單一客戶或單一行業(yè)的貸款余額占貸款總額比例過高時，這家銀行往往會面臨貸款集中度高所帶來的風險，上海農(nóng)商行就存在這樣的問題。

根據(jù)招股書中的信息顯示，2019年，上海農(nóng)商行實現(xiàn)營業(yè)收入212.71億元，同比增長5.59%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤88.46億元，同比增長21.04%。不良率經(jīng)過連續(xù)三年下降至0.90%，持續(xù)經(jīng)營能力較好。

不過，上海農(nóng)商行對房地產(chǎn)業(yè)企業(yè)的貸款和墊款余額及占比在2017年至2019年末期間均有上升，并在2019年末達到971.18億元的規(guī)模，占比達28.93%。這一指標已經(jīng)遠超過行業(yè)平均值。據(jù)了解，2019年36家A股上市銀行的房地產(chǎn)貸款、墊資占比平均值為6.98%。上海農(nóng)商行超出了行業(yè)均值近22%，對此應該引起重視。

除對公貸款呈現(xiàn)房地產(chǎn)業(yè)集中度過高，上海農(nóng)商行在個人貸款方面有相似的問題。據(jù)招股書顯示，過去三年，上海農(nóng)商行房產(chǎn)按揭貸款余額分別為837.59億元、907.92億元和985.09億元，占個人貸款余額比例分別為85.02%、84.80%、75.11%。

對于這一風險，上海農(nóng)商行也在招股書中談到，如果行業(yè)出現(xiàn)顯著衰退，可能使上述行業(yè)貸款質(zhì)量出現(xiàn)惡化，不良貸款大幅增加，從而對該行的資產(chǎn)質(zhì)量、財務狀況和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。

與此同時，廣州農(nóng)商行快速上行的不良貸款率同樣值得關(guān)注。該行2019年年報顯示，截至2019年末，該行不良貸款率1.73%，同比快速上升0.46%；不良貸款撥備覆蓋率為208.09%，同比下降68.55個百分點。

而且，廣州農(nóng)商行的現(xiàn)金流狀況也不容樂觀。數(shù)據(jù)顯示，2017-2019年廣州農(nóng)商行經(jīng)營業(yè)務產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-66.91億元、-330.23億元、-39.88億元，可以看出最近三年廣州農(nóng)商行的現(xiàn)金流連續(xù)三年為負。

對于不良貸款率的快速上行，廣州農(nóng)商行在年報中表示，該行將持續(xù)加大不良貸款清收力度，開展專項清收行動，全力以赴化解不良貸款；同時加大信貸資產(chǎn)風險排查力度，嚴防新增不良貸款。

18家中小銀行上市路漫漫，亟需提升兩大能力

種種跡象表明，目前仍有18家銀行IPO排隊中，其中15家審核狀態(tài)為“已預披露更新”， 1家為“已反饋”，2家為“已受理”。

受疫情影響，今年A股市場整體的發(fā)行審批節(jié)奏都有所放緩。除此之外，擬上市銀行都是中小機構(gòu)，需要對其資產(chǎn)質(zhì)量等方面進行較為嚴格的審核。

銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人日前表示，當前銀行業(yè)資本和撥備整體比較充足，但分布不均衡。一些機構(gòu)，特別是部分中小機構(gòu)資本、撥備水平較低，資金不實，且補充資本能力有限，渠道不多。銀保監(jiān)會將進一步督促銀行業(yè)金融機構(gòu)加大撥備計提，充實資本實力，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。

那么，這些處于IPO漫長等待過程中的中小銀行還能做些什么呢？在中信建投證券發(fā)布的《下半年銀行業(yè)展望：重點關(guān)注中小銀行深化改革》研究報告中，其銀行業(yè)首席分析師楊榮指出，中小銀行的兩大劣勢即是抗風險能力較弱與盈利能力較弱，因此中小銀行應當采取相應措施去提升抗風險能力與盈利能力。

具體而言，楊榮認為中小銀行可以通過放開資本補充渠道、夯實資本金、加快不良貸款的處置力度來提升抗風險能力；提高盈利能力方面，楊榮提出兩項建議：一是撥備覆蓋率監(jiān)管要求階段性下降20%；二是采取多種措施降低負債綜合成本率，降低稅費支出。