“大資管”時代下的銀行業(yè)投資者教育

唐瀟瀟

摘要：本文通過分析經(jīng)濟發(fā)展“新常態(tài)”背景下的金融市場監(jiān)管環(huán)境、市場環(huán)境，“大資管”時代的資產(chǎn)管理發(fā)展現(xiàn)狀指出投資者教育的必要性和緊迫性，并結(jié)合銀行業(yè)當前面臨的機遇和挑戰(zhàn)提出如何有效開展投資者教育的建議。

關鍵詞：新常態(tài);大資管;資產(chǎn)配置;智慧金融;投資者教育

一、銀行業(yè)資產(chǎn)管理趨勢和投資者教育的必要性

（一）“新常態(tài)”政策環(huán)境改變體現(xiàn)投資者教育必要性

2015年資產(chǎn)管理總規(guī)模達到近90萬億元，進入“大資管”時代。其中26%以上來源于銀行理財業(yè)務，是國內(nèi)最大的資產(chǎn)管理子行業(yè)。因此發(fā)展資產(chǎn)管理，首先要關注的是銀行資產(chǎn)管理業(yè)務。資產(chǎn)管理業(yè)務推動了金融創(chuàng)新、促進了金融一體化發(fā)展，同時金融風險也被機構(gòu)間的“相互聯(lián)系”和“相互依存”所掩蓋。然而，“大資管”時代并沒有伴隨著法律監(jiān)管的完善和統(tǒng)一，法制缺失導致資產(chǎn)管理行業(yè)存在監(jiān)管空白。因此，2017年銀監(jiān)會相繼出臺7項文件的改革政策，后又出臺“資管新規(guī)”，強調(diào)“合格投資者”匹配。在資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展及政策監(jiān)督日新月異、倍受關注的背景下，投資者教育也顯得尤為重要。

（二）“新常態(tài)”市場變化引發(fā)投資者教育必要性

伴隨市場環(huán)境的變化，銀行傳統(tǒng)理財市場不復存在，理財業(yè)務回歸“受人之托、代人理財”本質(zhì)。投資者不得不選擇風險更高、投資期限更長的各類權(quán)益類理財產(chǎn)品，投資選擇從保守類理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)變成權(quán)益類資產(chǎn)配置。由此，投資者教育的重要性凸顯。銀行必須通過投資者教育，培養(yǎng)投資者風險接受能力，了解產(chǎn)品特性和風險屬性及市場變化方向等。投資者只有在擁有一定金融教育、充分了解產(chǎn)品風險的前提下，才能作出獨立、可觀的投資決定并且促進我國金融體系的長期穩(wěn)定發(fā)展。

（三）智慧金融引發(fā)投資者教育必要性

智慧金融是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算等高科技技術在金融領域的深入應用，帶來金融體系的重大變革而誕生。智慧金融的云計算系統(tǒng)，會按照用戶資金狀況和需求，進行復雜計算，提供多種可行的金融解決方案。在中國市場，各類智能金融產(chǎn)品也層出不窮，比如“京東白條”“螞蟻金融”“龍智投”等等。這些產(chǎn)品不僅豐富了客戶的投資渠道，同時也帶了投資風險。隨著智能金融的發(fā)展，在產(chǎn)品更新、金融投資渠道、投資風險意識培養(yǎng)、組合投資理念普及等方面都有加強投資者教育的必要性。

（四）全球資產(chǎn)配置體現(xiàn)投資者教育必要性

過去5年，中國高凈值人群在境外投資的比例幾乎增長了一倍，擁有境外投資的高凈值人群所占的比例不斷上升;特別是那些可投資資產(chǎn)高達1個億的超高凈值人群，他們擁有境外資產(chǎn)的比例在2016年已經(jīng)達到57%。

然而，由于大多數(shù)境內(nèi)投資者進行海外投資的渠道有限，金融儲備知識不全面以及外匯政策變化、中國加入CRS等，在部署全球資產(chǎn)配置的同時，了解海外市場、海外產(chǎn)品和有效規(guī)劃風險成為重中之重。因此，面對金融全球化、人民幣持續(xù)貶值預期以及投資者對境外資產(chǎn)配置的不了解，銀行對國內(nèi)投資者資產(chǎn)配置教育尤其重要。

（五）保護中小投資者體現(xiàn)投資者教育的必要性

由于資本市場優(yōu)勝劣汰的屬性以及中小投資者自身的受教育情況偏低或投資經(jīng)驗不足、投資信息不對稱等原因，在金融市場上，中小投資者尤其是年齡偏大或受教育程度較低的投資者天然就處于劣勢，需要銀行對其進行投資者教育，助于銀行與投資者之間長期互利關系。

綜上所述，在目前的金融市場環(huán)境下，加強投資者教育是有效吸引客戶、維護客戶和提升客戶資產(chǎn)量的關鍵，銀行業(yè)必須提升自身資產(chǎn)管理能力，并且通過投資者教育轉(zhuǎn)變投資者傳統(tǒng)保守理財觀念，接受權(quán)益類、全球資產(chǎn)配置，從而提升客戶投資理性及粘性，在激烈的客戶資產(chǎn)管理搶奪戰(zhàn)中贏取更大的客戶市場份額。

二、銀行業(yè)如何加強投資者教育

（一）明確投資者教育的概念、內(nèi)容、目標及分工

大力開展投資者教育的前提是明確投資者教育的定義、內(nèi)容、目標和行內(nèi)負責此項業(yè)務的人員分工。通過明確以上內(nèi)容，提高投資者教育的開展速度，讓銀行用簡單的語言向投資者解釋投資過程中所面臨的各種問題以及應對措施。

（二）細分投資者教育對象

利用客戶大數(shù)據(jù)搜集和云計算分析等技術，通過資產(chǎn)規(guī)模、年齡、投資知識和經(jīng)驗、風險和產(chǎn)品偏好等維度將客戶進行進一步細致分類和總結(jié)，歸納出針對不同種類投資者相應的教育方案，增強投資者教育的針對性，從而提高投資者教育的效果。

（三）建立專業(yè)的講師隊伍

銀行可組織行內(nèi)專業(yè)能力較強的員工，設立專門的投資者教育團隊，按照工作內(nèi)容不同分為金融學術知識、市場分析、政策分析、產(chǎn)品分析等小組。金融學術知識小組可包括會計、法律、經(jīng)濟、投資等四方面知識;市場分析小組注重分析國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境、解讀各項經(jīng)濟指標及各大類投資產(chǎn)品的市場行情;政策分析小組可注重分析資產(chǎn)管理行業(yè)的相關政策解讀;產(chǎn)品分析小組著重關注資產(chǎn)管理行業(yè)產(chǎn)品更新、產(chǎn)品設置以及行內(nèi)新產(chǎn)品發(fā)行講解等。

（四）通過互聯(lián)網(wǎng)渠道開展投資者教育

伴隨互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展，與客戶溝通、客戶理財?shù)那酪踩諠u豐富。比如微信、微博、手機銀行、官方網(wǎng)站等。銀行可通過這些互聯(lián)網(wǎng)渠道，宣傳投資者教育并且與客戶取得聯(lián)系，詳細介紹投資者教育計劃，邀請客戶參與其中。投資者通過參加活動接受培訓，可以分享給其他潛在客戶，幫助銀行獲得更多資源。

綜上所述，在經(jīng)濟“新常態(tài)”、資產(chǎn)管理進入“大資管”時代的大背景下，投資者教育的必要性和緊迫性凸顯，需要引起銀行業(yè)的高度重視。因此，面對投資者教育，銀行業(yè)有必要全面、系統(tǒng)、長期地把這項工作堅持下去，盡力幫助投資者提升金融知識和風險意識，促進資產(chǎn)管理行業(yè)的長期穩(wěn)健發(fā)展。