股票基本面分析的主要內(nèi)容

吳威廷

摘 要：股票市場中所指的基本面，主要是對影響現(xiàn)階段股票走勢的一些股市或社會中的基礎(chǔ)性因素狀況，通過基本面進(jìn)行分析。在分析過程中，投資者便可以進(jìn)一步的了解決定目前股價變動的基本因素，因此基本面也是目前股票投資過程中的分析基礎(chǔ)。本文中主要研究了股票基本面的主要內(nèi)容，文中首先對當(dāng)前股票市場中進(jìn)行基本面分析的作用及意義進(jìn)行分析，然后對股票市場中基本面分析的理論基礎(chǔ)進(jìn)行闡述。最后結(jié)合實際情況，對股票市場中的基本面分析的主要內(nèi)容進(jìn)行說明。

關(guān)鍵詞：股票市場;基本面分析;主要因素;作用及意義

一、對當(dāng)前股市場進(jìn)行基本面分析的作用及意義

（一）股市市場進(jìn)行基本面分析的作用

股市市場中的基本面分析具有較高的敏銳性，通過基本面分析可以在股市中的基本因素統(tǒng)計報告未顯示之前，就預(yù)估股市市場中可能發(fā)生的狀況。當(dāng)前基本面分析具有較高的適應(yīng)性，同時分析手段不僅應(yīng)用于股票市場，同時也可以應(yīng)用于其他的衍生金融行業(yè)。通過基本面分析，投資人員可以對市場中的主要變化進(jìn)行了解，這樣就可以抓住股市中活躍的階段，回避股市平淡迷離的走勢。

（二）股市市場進(jìn)行基本面分析的意義

在股市中通過市場分析便可以盡可能的降低股市投資中的風(fēng)險概率，投資者進(jìn)行股票的投資過程中是為了獲得投資之前的預(yù)期收益，但是在股市投資過程中風(fēng)險與收益是同在的。并且股市中所投資的數(shù)額越大，那么預(yù)期收益也越高，投資者所應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險也就越大。在不同的市場中，不同的股票因為具有不同的特性，所以不同的股票風(fēng)險與屬于收益的概率也具有一定的差別。這樣投資者在股市投資中利用基本面分析手段便可以對市場行為進(jìn)行研究和分析，這樣就會更好地確定投資過程中風(fēng)險與報酬的比例大小。

二、股市市場基本面分析的理論基礎(chǔ)

（一）股市市場基本面分析的基本簡介

股市市場中的基本面分析主要是將股市市場的行為作為研究對象，然后根據(jù)股市市場趨勢走向和周期性的變化，對股市中的金融交易進(jìn)行決策。在進(jìn)行技術(shù)分析的過程中，不僅僅需要關(guān)注價格的趨勢變化和成交量，還需要尋找股市買入、賣出、止損信號，并且還需要對資金進(jìn)行管理，從而保障投資者在股市中進(jìn)行長期獲利。股市中技術(shù)分析也稱之為基礎(chǔ)分析，基礎(chǔ)分析是指對基本事件進(jìn)行歸納和總結(jié)，那最終確定分析事物的內(nèi)在價值，投資者并可以根據(jù)事物的內(nèi)在價值來進(jìn)行科學(xué)的交易。

（二）股市市場進(jìn)行基本面分析的三大基本假定

股市市場中基本面分析的三大基本假定。首先便是市場行為包容消化一切，這一假定構(gòu)成了基本面分析的主要基礎(chǔ)，也是指某種商品期貨價格中的任何因素和任何方面都反映在價格之中。其次便是事情就是研究價格變化，這一假定的實質(zhì)含義就是指價格變化必然反映著供求關(guān)系，如果供求關(guān)系中供過于求，那么價格必然下跌，如果求過于供，那么價格必然上漲。因此歸根結(jié)底，進(jìn)行基本面分析的過程，主要是通過價格的變化來間接的研究其基本面。最后便是價格以趨勢方式演變，這一假定中所訴說的趨勢方式是技術(shù)分析中的核心因素，主要是指在趨勢發(fā)生的早期階段，通過基本面分析便可以將趨勢的大概進(jìn)行揭露，這樣就可以幫助投資者順著趨勢進(jìn)行科學(xué)的交易。

三、股票市場中基本面分析的主要內(nèi)容

（一）市場中宏觀經(jīng)濟(jì)狀況

我國市場中的股票走勢和變化，在一定程度上主要是有我國目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和國內(nèi)市場中的經(jīng)濟(jì)行情進(jìn)行決定。所以股票市場中的價格波動在一定程度上也可以反映我國目前宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生的變化。在有關(guān)研究中可以發(fā)現(xiàn)，目前國內(nèi)外證券市場中股票價格的走勢和具體變動的情況大體上與各個國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期相一致。當(dāng)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好時，那么上市公司的經(jīng)營水平并有所提升，從而使每年的盈利增多，這樣公司的股票價格也會直線上升?？墒窃诠善笔袌鲋幸矔霈F(xiàn)個別的例外情況，使股票市場中股票價格的走勢與當(dāng)前國家經(jīng)濟(jì)周期在時間上并不能保持一致，通常意義中股票市場的變化與國家經(jīng)濟(jì)周期相比具有一定的超前能力，因此投資者可以將股票市場中的股票價格作為當(dāng)前國家宏觀經(jīng)濟(jì)的寫照。

（二）市場中的利率水平

利率水平是影響股票市場中股票價格走勢的重要因素之一，同時在股票市場中，利率水平還是一個較為敏感的因素，當(dāng)利率水平上升時那么銀行存儲并會吸引一部分的基金，從而在某種意義上并會增加了股票市場中的資金含量，這樣并會導(dǎo)致股票價格在一定幅度范圍內(nèi)發(fā)生波動。同時由于利率水平上升，不可避免的會增加企業(yè)經(jīng)營過程中的成本，如果企業(yè)在發(fā)展過程中的銷售能力水平都有提高，并會導(dǎo)致企業(yè)的利潤減少，這樣就會導(dǎo)致相對應(yīng)企業(yè)的股票價格隨之下降。如果市場中的利率水平下降，投資者為了出于保值增值的基本理念，那么可能會將更多的流動資金投向股票市場，這在一定程度上并會刺激當(dāng)前股票市場中價格的上漲。同時由于利率水平的降低，企業(yè)在經(jīng)營過程中的成本也會有所下降，這樣就會給企業(yè)經(jīng)營過程中帶來更大的利潤，使相對應(yīng)企業(yè)的股票價格隨之上漲。

（三）當(dāng)前市場中的通貨膨脹

當(dāng)市場中發(fā)生通貨膨脹的現(xiàn)象，那么必然會對當(dāng)下的股票市場造成一定的影響。但是通貨膨脹對股票市場從股價的走勢有利也有弊，有利的一方面是通過通貨膨脹起到刺激當(dāng)前市場的作用，但是又會在一定程度上壓抑市場的作用。在分析調(diào)查中可以發(fā)現(xiàn)，通貨膨脹在總體水平上弊大于利，由于通貨膨脹會導(dǎo)致當(dāng)前股票市場中的泡沫成分增加，在通貨膨脹的初期，雖然相關(guān)組織機(jī)構(gòu)可以借助貨幣來刺激社會中的生產(chǎn)和消費值，這樣可以進(jìn)一步的促進(jìn)企業(yè)的盈利增長率上升，從而帶動企業(yè)的股票價格上漲。但是如果通過膨脹到達(dá)一定飽和程度，那么就會推動經(jīng)濟(jì)市場中的平均利率上升，從而致使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益急速下降，導(dǎo)致股票市場中的股價下跌。

（四）企業(yè)素質(zhì)和政治因素

對于股票市場中個別的股票來說，影響股票價格高低的主要因素還是來自于自身上市公司內(nèi)在的公司素質(zhì)，而公司素質(zhì)主要包括一個公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營水平、管理能力、技術(shù)范疇、市場范圍、行業(yè)特點、有無發(fā)展?jié)摿Φ纫幌盗幸蛩?。同時，影響股票市場中股價的走勢還有一大因素源于政治因素，所以在股票基本面的考慮過程中也需要考慮這一方面的因素。

四、結(jié)束語

目前根據(jù)股市中的有關(guān)數(shù)據(jù)顯示70%以上的散戶在股市中都是處于虧錢狀態(tài)，所以股民們?nèi)绻胍诠善辟I賣過程中掌握正確的投資技巧，那么就需要對股票中的基本面內(nèi)容進(jìn)行分析，從而了解到影響目前股價的主要因素。

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