選擇基金有講究

甄愛軍

文前提要：在投資基金過程中，對基金品種、投資方式以及投資渠道的選擇，都需要根據(jù)投資者不同的需求來具體進(jìn)行分析。

按需選擇基金品種

根據(jù)基金投資對象、投資策略、投資地域、成立時間以及根據(jù)交易場所的不同，可以劃分出不同品種，而每一種基金具備不同的特點(diǎn)，投資者可以結(jié)合行情趨勢、自身需求來進(jìn)行選擇。

根據(jù)發(fā)行時間長短，可以分為新基金和老基金。通常情況下，新基金認(rèn)購費(fèi)低，還有機(jī)會買到明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。此外，在股市低迷期買入新基金風(fēng)險較小，也不大會碰到大虧情形。當(dāng)然，老基金有歷史業(yè)績可以參考，沒有建倉期，在牛市中買入有機(jī)會獲得更高收益。

如果想要獲得較高收益，則應(yīng)該選擇尋求能超越市場業(yè)績表現(xiàn)的基金品種，即主動型基金。就過去的表現(xiàn)來看，國內(nèi)主動型基金表現(xiàn)優(yōu)于被動型基金。不過，被動型基金（通常稱為指數(shù)型基金）投資邏輯更容易理解，一般是選取特定的指數(shù)成份股作為投資的對象，不主動尋求超越市場的表現(xiàn)，而是試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)，也正是因為如此，ETF基金對基金經(jīng)理的選股擇時能力要求不高。

我們經(jīng)常會看到基金名字后面帶有不同的字母比如“A、C”等，不同類型的基金字母的含義也不一樣，區(qū)別在于費(fèi)率也不一樣。據(jù)了解，買基金一般會收取5類費(fèi)用，包括認(rèn)/申購費(fèi)、贖回費(fèi)、管理費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)、托管費(fèi)等。A類需要繳納申購費(fèi)和贖回費(fèi)（2年以上不收），C類不收取申購費(fèi)，多數(shù)持有30天無贖回費(fèi)，但需要繳納銷售服務(wù)費(fèi)。因此，根據(jù)這些特點(diǎn)，長期投資優(yōu)先選A類，短期選C類。尤其是當(dāng)申購費(fèi)折扣高時，更應(yīng)該選A類。

根據(jù)分紅方式的不同，有兩種方式可以選擇，即現(xiàn)金分紅和紅利再投資。選擇現(xiàn)金分紅，投資者有一部分收益可以落袋為安;而采用紅利再投資的話，基金份額則有相應(yīng)的增加。當(dāng)然，不論是哪種分紅方式，投資者最后的總資產(chǎn)都是沒有變化的?？偟膩碚f，現(xiàn)金分紅可以滿足短期資金需求，紅利再投資則追求長期投資收益。

根據(jù)交易場所、交易費(fèi)率、交易價格等方面的區(qū)別，投資者可以選擇場內(nèi)基金或是場外基金。一般情況下，場內(nèi)基金（ETF和LOF）的交易費(fèi)用低，有些基金只能在場內(nèi)購買（如需要大額資金進(jìn)行申購和贖回的ETF基金），需要注意折溢價情況，如某些QDII基金場外受外匯額度限制不能申購，導(dǎo)致場內(nèi)基金溢價較高，增加了投資風(fēng)險。而場外基金的品種更豐富，選擇更多，還可以采用基金定投方式。

投資方式靈活多變

到底是選擇哪種配置方式，可以根據(jù)自身資產(chǎn)規(guī)模來確定。

一般來說，基金的投資方式主要有兩種，即定期定額和一次性投入。兩種方式各具特點(diǎn)，可以滿足不同投資者的需求。

首先來看定投方式。由于基金“定額定投”起點(diǎn)低、方式簡單，所以它也被稱為“小額投資計劃”，也有人將這種投資方式稱之為“懶人理財”。基金定投通常在固定的時間（如每月發(fā)薪日）以固定的金額（如1000元）投資到指定的開放式基金中，類似于銀行的零存整取方式。

定投方式采取分批買入法，很好地克服了只選擇一個時點(diǎn)進(jìn)行買進(jìn)和賣出的缺陷，可以均衡成本。由于規(guī)避了投資者對進(jìn)場時機(jī)主觀判斷的影響，定投方式與股票投資或基金單筆投資追高殺跌相比，風(fēng)險明顯降低。

基金定投適合小額持續(xù)投入，對于單位凈值波動較大的基金前期攤低成本的效果明顯。當(dāng)然，從長期來看，定投收益仍取決于基金本身的表現(xiàn)。

一次性投入適合有一定資產(chǎn)規(guī)模的人進(jìn)行資產(chǎn)配置，優(yōu)勢是效率高。但一次性投入非?？简炌顿Y者挑選基金的能力和買入的時點(diǎn)，因為不像定投能不斷加倉，如果恰巧買在了最低點(diǎn)，那么之后持續(xù)上漲就會為投資者帶來更高的收益。但如果不幸買在最高點(diǎn)，那么除非等到下一個牛市的到來，否則可能就賺不了錢。由此看來，一次性買入的風(fēng)險顯然要大于定投。

投資渠道存在差異

投資基金的渠道很多，主要包括銀行渠道、基金公司直銷渠道、券商渠道和第三方渠道等。每一種渠道都有各自的優(yōu)缺點(diǎn)，也存在一定的差異。下面我們就不同渠道進(jìn)行綜合比較，以便讓投資者對所有渠道的特點(diǎn)有個全面的了解。

首先來看基金公司直銷渠道。這是指直接通過基金公司買基金，相當(dāng)于廠家直銷，沒有中間商賺差價，申購費(fèi)普遍非常低，部分基金的申購費(fèi)可以做到零費(fèi)率。缺點(diǎn)是只能購買同一家公司的產(chǎn)品，而如果想要買其他公司的基金，則需要重新尋找渠道。

再看銀行渠道。通過銀行渠道投資基金，優(yōu)缺點(diǎn)都很明顯。通過銀行渠道買基金，優(yōu)點(diǎn)是基金資產(chǎn)算個人銀行資產(chǎn)，如資金量較大，可享受銀行VIP待遇，還有就是可投資基金數(shù)量較多，可選擇余地大。此外，通過銀行買基金也很方便，在手機(jī)銀行上就能操作，輸入基金代碼便可以完成買賣。但銀行渠道申購費(fèi)比較高，通常不打折或折扣較少。

第三是券商渠道。所謂券商渠道，說得直白點(diǎn)就是通過股票賬戶來買基金。股票賬戶既可以投資場外基金，又可以交易場內(nèi)基金。投資場外基金，和銀行渠道差不多，可以申購多家基金公司的產(chǎn)品，申購費(fèi)通常比銀行渠道低。場內(nèi)基金一般有兩種，即ETF基金和LOF基金。ETF基金是指數(shù)基金，可以和股票一樣根據(jù)價格買入賣出。LOF基金包括主動型基金和指數(shù)基金，LOF基金可以和股票一樣買入賣出，也可以用現(xiàn)金申購，或者贖回現(xiàn)金。場內(nèi)基金的交易手續(xù)費(fèi)和買賣股票是一樣的，費(fèi)率由券商決定，目前股票傭金一般是萬分之二左右，費(fèi)率比較適中。

最后是第三方渠道，包括天天基金、螞蟻財富、蛋卷基金、騰訊理財通等。第三方渠道的優(yōu)勢在于，可投資基金數(shù)量眾多，品種豐富。同時，有些平臺還會推出大V基金組合，投資者尤其是基金小白可以跟投，省卻挑選基金麻煩。當(dāng)然，第三方平臺申購費(fèi)折扣也很高，有些平臺申購費(fèi)甚至可以打1折。