資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)探討

任蘇明

摘 要：當(dāng)前，產(chǎn)能落后、核心競(jìng)爭(zhēng)力不足成為企業(yè)發(fā)展的通病。尤其是在世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)低迷的大背景下，金融借貸難度較高，提高不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)換、變現(xiàn)的能力對(duì)企業(yè)流動(dòng)資金的擴(kuò)充有著重要的意義?；诖?，本文從資產(chǎn)管理公司管理經(jīng)驗(yàn)出發(fā)，首先分析了我國(guó)閑置資產(chǎn)處置的原則，再結(jié)合國(guó)內(nèi)外實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，分析了處置閑置資產(chǎn)的方法，最后針對(duì)我國(guó)市場(chǎng)情況，提出優(yōu)化閑置資產(chǎn)處置水平的策略建議。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)管理公司? 閑置資產(chǎn)? 處置途徑

一、閑置資產(chǎn)處置原則以及加強(qiáng)閑置資產(chǎn)處置的重要性

（一）原則

目前我國(guó)處置閑置資產(chǎn)的原則主要包括：第一，時(shí)效性。企業(yè)處置閑置資產(chǎn)的時(shí)間長(zhǎng)短會(huì)直接影響到閑置資產(chǎn)的價(jià)值，越快速的處理速度可以使得閑置資產(chǎn)價(jià)值得到最大程度的保值，而一旦時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，在“冰棍效應(yīng)”下，閑置資產(chǎn)的價(jià)值會(huì)逐漸流失，給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失。第二，回收最大化。資產(chǎn)管理公司在處置過(guò)程中需要特別重視企業(yè)資產(chǎn)的流失問(wèn)題，盡量保證較高的資產(chǎn)回收率。第三，成本最小化。資產(chǎn)管理公司需要從拍賣(mài)、重組、證券化以及訴訟追償?shù)确绞街羞x擇一種或多種方式來(lái)使得企業(yè)閑置資產(chǎn)處置的直接以及間接成本最小化，進(jìn)而達(dá)到處置效益最大化。

（二）處置閑置資產(chǎn)的重要性

閑置資產(chǎn)是企業(yè)的潛虧掛賬、未處理的資產(chǎn)凈損失，是銀行所發(fā)放的貸款不能及時(shí)回收或無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)，閑置資產(chǎn)的出現(xiàn)通常代表著企業(yè)或銀行將可能在未來(lái)某時(shí)刻面臨資金難回收的問(wèn)題。對(duì)于銀行而言，處置閑置資產(chǎn)可以降低其貸款等債權(quán)的不良率，恢復(fù)金融活力，提高資金安全性。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，閑置資產(chǎn)的管控可以降低其資產(chǎn)負(fù)債率，有利于企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組。對(duì)于政府來(lái)說(shuō)，處置閑置資產(chǎn)可以盤(pán)活存量資產(chǎn)，帶動(dòng)就業(yè)與增加稅源，推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

二、閑置資產(chǎn)的處置方法分析

針對(duì)閑置資產(chǎn)的處置有多種方式，而常用的處置方法主要有以下幾種：

（一）債務(wù)重組

部分債務(wù)企業(yè)雖然自身經(jīng)營(yíng)不善，產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，但這些企業(yè)內(nèi)部依舊還有部分資產(chǎn)、資源可以被再利用，因而這些還潛藏價(jià)值的企業(yè)就會(huì)成為其他公司并購(gòu)的潛在對(duì)象， 如果債權(quán)人能從中“做媒”， 向優(yōu)質(zhì)企業(yè)售讓債權(quán)， 再由企業(yè)之間進(jìn)行交易，由其他經(jīng)營(yíng)較好的公司向債務(wù)企業(yè)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，進(jìn)行資產(chǎn)重組，從而盤(pán)活閑置資產(chǎn)。

（二）訴訟

訴訟是糾紛當(dāng)事人向法院機(jī)構(gòu)起訴糾紛另一當(dāng)事人的形式。閑置資產(chǎn)訴訟則是指?jìng)鶛?quán)人依法進(jìn)行追償?shù)男袨椤ＭǔＴV訟中的閑置資產(chǎn)債權(quán)主要分為三類：第一，未經(jīng)訴訟類。針對(duì)這類閑置資產(chǎn)，債權(quán)人應(yīng)及時(shí)起訴并申請(qǐng)?jiān)V訟保全，防止資產(chǎn)別轉(zhuǎn)移。第二，已訴訟判決，正在處理類。一方面應(yīng)加強(qiáng)和法院的溝通，加大訴訟執(zhí)行力度，如能不能和解，則可以選擇拍賣(mài)債務(wù)人資產(chǎn)方式來(lái)抵償債務(wù)。第三，由于閑置資產(chǎn)債務(wù)人沒(méi)有可償資產(chǎn)而終結(jié)訴訟類。債權(quán)人需要搜集債務(wù)人資產(chǎn)信息，將所搜集的有效信息提交給法院，請(qǐng)求恢復(fù)訴訟執(zhí)行。

（三）多樣化出售

債權(quán)人可以將閑置資產(chǎn)債權(quán)進(jìn)行出售，目前，常用的閑置資產(chǎn)出售方式主要有公開(kāi)拍賣(mài)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓以及招標(biāo)轉(zhuǎn)讓。其中，公開(kāi)拍賣(mài)的透明度較高，整體過(guò)程公平公正，能夠使得閑置資產(chǎn)價(jià)值得到最大體現(xiàn);協(xié)議轉(zhuǎn)讓則需要自己通過(guò)多方渠道來(lái)尋找買(mǎi)家，若只有一家買(mǎi)主或標(biāo)的市場(chǎng)需求嚴(yán)重不足，則雙方可以進(jìn)行協(xié)商談判，確定閑置資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價(jià)格和方式;招標(biāo)轉(zhuǎn)讓則是指通過(guò)向社會(huì)公開(kāi)發(fā)布轉(zhuǎn)讓信息和競(jìng)投規(guī)則，由投資者進(jìn)行密封投標(biāo)，從中選出價(jià)格最高、現(xiàn)金回收風(fēng)險(xiǎn)最小的投資者進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

（四）債轉(zhuǎn)股

債轉(zhuǎn)股是指將銀行或企業(yè)所用于的債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)，通常有三種可轉(zhuǎn)換途徑：第一，債權(quán)人直接將手中所拿債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)。第二，債權(quán)人將債權(quán)出售給第三方，然后由第三方將其轉(zhuǎn)換為股權(quán)。第三，銀行、企業(yè)債權(quán)人將股權(quán)委托給資產(chǎn)管理公司進(jìn)行管理，由資產(chǎn)管理公司采取手段來(lái)盤(pán)活閑置資產(chǎn)，債權(quán)人只需付出一定的管理費(fèi)用后，就可以定期從資金管理公司處獲取股利分紅。

三、現(xiàn)階段資產(chǎn)管理公司優(yōu)化閑置資產(chǎn)處置的策略

通過(guò)對(duì)上述提出方法的分析，結(jié)合當(dāng)前政策、市場(chǎng)背景，針對(duì)資產(chǎn)管理公司閑置資產(chǎn)處置能力的優(yōu)化，提出以下對(duì)策建議：

（一）加強(qiáng)綜合型人才培養(yǎng)

資產(chǎn)管理公司要想最大化地處置閑置資產(chǎn)，則必須要有專業(yè)人才對(duì)所需處置的閑置資產(chǎn)狀態(tài)、價(jià)值等有一個(gè)較為準(zhǔn)確的掌握。首先，資產(chǎn)管理公司應(yīng)提高人才招募條件，為企業(yè)招聘一些經(jīng)驗(yàn)豐富、專業(yè)能力過(guò)硬的法律人才和金融人才。其次，加大對(duì)企業(yè)現(xiàn)有人才的培養(yǎng)，加快其能力的提升。同時(shí)，按照人員綜合能力，對(duì)企業(yè)現(xiàn)有金融人才進(jìn)行分類，每一次閑置資產(chǎn)處置活動(dòng)的開(kāi)展都必須由經(jīng)驗(yàn)豐富的人員帶隊(duì)，對(duì)于難度較大的閑置資產(chǎn)，資產(chǎn)管理公司更是應(yīng)該任用經(jīng)驗(yàn)豐富、能力過(guò)硬的人才隊(duì)伍，以此來(lái)確保對(duì)閑置資產(chǎn)價(jià)值分析、風(fēng)險(xiǎn)分析以及投資可行性分析等的準(zhǔn)確性，從而更好地為其設(shè)計(jì)處置方法。

（二）提升資產(chǎn)管理公司地位，提高其管理能力

從美國(guó)、韓國(guó)等國(guó)資產(chǎn)管理公司發(fā)展情況來(lái)看，這些國(guó)家的資產(chǎn)管理公司基本都擁有較高的經(jīng)濟(jì)地位，因而在處置閑置資產(chǎn)時(shí)擁有較高的自主性和管理權(quán)，能夠依據(jù)所學(xué)分析閑置資產(chǎn)中存在的金融風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)采取措施處理，使得資產(chǎn)損失最小化、處置成本最小化。因而，我國(guó)也需要加大對(duì)資產(chǎn)管理公司的支持，正確處理企業(yè)改制和經(jīng)濟(jì)改革之間的關(guān)系，提高其經(jīng)濟(jì)地位，促使其得以在不斷地學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)后，遵循市場(chǎng)準(zhǔn)則來(lái)處置閑置資產(chǎn)。

（三）建立多元化的資本市場(chǎng)

資本市場(chǎng)是指一年以上金融工具交易的市場(chǎng)，通常包括債券、股票以及基金等市場(chǎng)。資本市場(chǎng)的完善程度直接關(guān)系到用于處置閑置資產(chǎn)的債轉(zhuǎn)股、出售以及閑置資產(chǎn)證券化等方法途徑的有效性，多元化的資本市場(chǎng)能夠?yàn)殚e置資產(chǎn)的處置提供更多的途徑。借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)應(yīng)大力建設(shè)產(chǎn)權(quán)交易網(wǎng)路，全面完善保險(xiǎn)市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等金融市場(chǎng)，在維持資本市場(chǎng)穩(wěn)定的同時(shí)，不斷優(yōu)化其市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，使得其可以和貨幣市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)等能協(xié)調(diào)發(fā)展，從而拓寬資本渠道，為閑置資產(chǎn)的處置提供多元化的手段方式。

（四）加強(qiáng)閑置資產(chǎn)的監(jiān)管力度

閑置資產(chǎn)中潛藏的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和保值風(fēng)險(xiǎn)都可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)利益受損，所以除了拓寬處置方法外，還需要健全監(jiān)管機(jī)制，加大資產(chǎn)管理公司對(duì)閑置資產(chǎn)的監(jiān)管力度，參考貸款的五級(jí)分類法對(duì)企業(yè)貸款、貨款的償還可能性進(jìn)行等級(jí)劃分，及早預(yù)判存在的金融風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)采取手段進(jìn)行方法。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，我國(guó)資產(chǎn)管理公司在閑置資產(chǎn)的處置上還有較長(zhǎng)的路要走，還需要通過(guò)加強(qiáng)銀企合作，協(xié)調(diào)政府、企業(yè)以及銀行三者的關(guān)系，完善閑置資產(chǎn)處置法律環(huán)境，提升資產(chǎn)管理公司地位，建立多元化的資本市場(chǎng)，加強(qiáng)閑置資產(chǎn)的監(jiān)管力度等策略來(lái)規(guī)范閑置資產(chǎn)處置，才能規(guī)避其帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。