協(xié)同推進上海國際金融中心與長三角一體化建設(shè)

上海國際金融中心與長三角一體化建設(shè)應(yīng)立足于上海的整體規(guī)劃，著眼于提升上海高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)生動能，針對改革與發(fā)展中的短板和難題，精準施策。

2月14日，經(jīng)國務(wù)院同意，央行發(fā)布《關(guān)于進一步加快上海國際金融中心建設(shè)和金融支持長三角一體化發(fā)展的意見》（銀〔2020〕46 號），在促進金融服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展、深化金融體制機制改革和防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的總體要求下，分別從臨港新片區(qū)金融試驗、金融業(yè)更高水平開放和長三角一體化等方面提出了30條具體措施，以推進上海國際金融中心建設(shè)和長三角一體化協(xié)同發(fā)展。立足于上海的整體規(guī)劃，著眼于提升上海高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)生動能，針對改革與發(fā)展中的短板和難題精準施策，我們建議：

第一，由上海牽頭，攜手浙江省、江蘇省和安徽省，向全球投資者發(fā)行多幣種（以人民幣為主，美元、歐元和日元為輔）、多期限（3 年、5 年、10 年或者更長）市政專項債，用于支持長三角一體化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推進面向未來的高科技產(chǎn)業(yè)鏈布局。

長三角一體化示范區(qū)、長三角地區(qū)城際交通網(wǎng)絡(luò)、公共服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)需要大量資金投入，面向全球投資者發(fā)行多幣種專項債有諸多優(yōu)勢：海外負利率環(huán)境下，有明顯的成本優(yōu)勢;吸引國際投資者，避免對國內(nèi)可貸資金的擠占;助力上海自貿(mào)區(qū)金融政策落地，擴大人民幣資產(chǎn)池規(guī)模，推動人民幣國際化;吸引外資，減輕外匯儲備壓力;上海國際金融中心建設(shè)離不開高能級、綜合性金融機構(gòu)的支持，向全球發(fā)行人民幣債券，有助于提升本區(qū)域金融機構(gòu)能力，打造航母級投行，提升上海金融定價權(quán)。

第二，長三角一體化戰(zhàn)略的實施，應(yīng)更多發(fā)揮區(qū)域和多主體協(xié)同優(yōu)勢，建議由政府牽頭，企業(yè)、高校和智庫共同參與，設(shè)立基礎(chǔ)科研專項基金，加大對基礎(chǔ)研究的資金投入，提高從科學(xué)知識和發(fā)明向創(chuàng)新的轉(zhuǎn)化效率，避免資金的分散化和重復(fù)投資。從技術(shù)周期演化來看，2010 年后，以人工智能、量子計算、5G、物聯(lián)網(wǎng)、精密制造、納米生物等新一代產(chǎn)業(yè)在未來10年將步入產(chǎn)業(yè)化階段，紅利期將延伸至本世紀中葉，上海應(yīng)加強對新一代產(chǎn)業(yè)的支持，方式之一就是加強對基礎(chǔ)研究的資金支持。這是因為，只有基礎(chǔ)研究才是面向未來的。

第三，長三角一體化示范區(qū)和臨港新片區(qū)是未來中國產(chǎn)業(yè)升級的主戰(zhàn)場，引進、培育和造就未來的龍頭企業(yè)是關(guān)鍵之舉。建議在上海十四五規(guī)劃和長三角一體化規(guī)劃實施方案中，納入創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)政策，并借助金融供給側(cè)改革春風(fēng)，大力提高直接融資比重，依托科創(chuàng)板制度創(chuàng)新，推動對于上海至關(guān)重要的大飛機產(chǎn)業(yè)鏈、芯片制造產(chǎn)業(yè)鏈（特別包括圖形顯示芯片、5G 物聯(lián)網(wǎng)）、生物科技產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈（包括純電、氫能）上下游龍頭企業(yè)整體上市或者部分上市，鼓勵投資銀行協(xié)同優(yōu)質(zhì)企業(yè)，形成“金融創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)復(fù)合體”，積極開展跨境并購做大做強，以鞏固上海全球科創(chuàng)中心的產(chǎn)業(yè)和研發(fā)龍頭地位。

第四，市場化產(chǎn)品的定價權(quán)是由市場化主體來完成的，金融是市場化層次較高的領(lǐng)域，隨著金融開放的加深，培育有定價權(quán)和定價能力的本土金融機構(gòu)是提升上海國際金融中心地位的重要渠道。證券、投資銀行和財富管理公司是市場化程度較高的金融服務(wù)主體，但也是發(fā)展中的短板，在全球競爭中處于弱勢地位。上海的全球城市和國際金融中心定位，需要有與之匹配的本土金融機構(gòu)，類似于高盛、摩根史丹利和巴克萊等，與此同時，隨著中國居民財富的不斷積累，還需要有一流的資產(chǎn)管理機構(gòu)提供相關(guān)服務(wù)。做大做強本土金融機構(gòu)，一方面可通過并購重組提高行業(yè)集中度;另一方面可多渠道向證券類金融機構(gòu)注入資本金，既可以是國資國企，也可以是民營企業(yè)，還應(yīng)該注重科技與金融的融合。