關(guān)于解決當(dāng)前小微經(jīng)營者融資難問題的政策建議

【摘要】小微經(jīng)營者是中國經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，吸收了大量就業(yè)。與小微企業(yè)相比，小微經(jīng)營者資產(chǎn)規(guī)模更小，且收入更不穩(wěn)定。隨著新冠肺炎疫情席卷全球，小微經(jīng)營者成為最脆弱的群體之一。本文使用螞蟻金服提供的小微經(jīng)營者融資調(diào)查問卷，研究發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流斷裂和融資能力差是小微經(jīng)營者面臨最主要的困難之一。近八成小微經(jīng)營者面臨融資缺口，獲得融資支持是小微經(jīng)營者當(dāng)前最需要的政策救助措施之一。在已有的救助措施中，免息低息貸款和延期還本付息最為有效?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行成為小微經(jīng)營者的重要融資渠道，扶植了受疫情沖擊的小微經(jīng)營者快速復(fù)產(chǎn)復(fù)工。以互聯(lián)網(wǎng)銀行為代表的數(shù)字普惠金融發(fā)展將通過低成本和高效率的手段長效服務(wù)小微經(jīng)營者發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】小微經(jīng)營者? 融資困境? 互聯(lián)網(wǎng)銀行

【中圖分類號】F832? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A

【DOI】10.16619/j.cnki.rmltxsqy.2020.30.011

引言

小微經(jīng)營者是指經(jīng)營規(guī)模較小的個體工商戶、個人經(jīng)營者，包括小店、攤位和流動經(jīng)營的商販等，還有少量小微企業(yè)。為防控突如其來的新冠肺炎疫情沖擊，不少經(jīng)濟(jì)體不得不通過封城、嚴(yán)格的出行控制和社交隔離讓經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)入停滯狀態(tài)。由于全球物流、人流受到嚴(yán)格限制，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)系統(tǒng)性停滯，導(dǎo)致不少微觀經(jīng)濟(jì)主體陷入經(jīng)營和財務(wù)危機(jī)。本次疫情對企業(yè)的沖擊明顯不均衡，小微經(jīng)營者受到的負(fù)面影響更大。小微經(jīng)營者的生存和發(fā)展關(guān)系到國民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，以及就業(yè)和社會穩(wěn)定。與歷史上數(shù)次經(jīng)濟(jì)危機(jī)不同，本次疫情對經(jīng)濟(jì)各個部門均帶來巨大沖擊，特別是迫使經(jīng)濟(jì)從“線下”轉(zhuǎn)向到“線上”，“接觸經(jīng)濟(jì)”轉(zhuǎn)向“距離經(jīng)濟(jì)”。這對小微經(jīng)營者沖擊更大，一方面，大部分小微經(jīng)營者從事的“觸達(dá)型”服務(wù)業(yè)，在生產(chǎn)運(yùn)營中難以保持社交距離;另一方面，小微經(jīng)營者現(xiàn)金流薄弱，經(jīng)濟(jì)陷入停滯后，小微經(jīng)營者現(xiàn)金流立即斷裂。小微經(jīng)營者主體為個體工商戶，處于家庭和企業(yè)之間，在疫情沖擊下，財務(wù)脆弱性風(fēng)險更為明顯，更需要金融支持，但往往也更難獲得金融支持。

中小微企業(yè)及經(jīng)營者融資難及融資貴問題一直存在（林毅夫、李永軍，2001;Berger et al.，2005），這主要源于小微企業(yè)信息不對稱程度較高（Berlin and Mester， 1998）。為了化解中小微企業(yè)及經(jīng)營者的金融服務(wù)可得性問題，決策層積極推動發(fā)展城商行及村鎮(zhèn)銀行，鼓勵小貸公司和擔(dān)保機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)及經(jīng)營者提供服務(wù)。值得注意的是，中小銀行、小貸公司及擔(dān)保機(jī)構(gòu)在一定程度上解決了小微企業(yè)融資難和融資貴問題（郭娜，2013;呂勁松，2015;劉暢等，2017），但并沒有覆蓋以個體商戶為主體的小微經(jīng)營者。這主要因為不少小微經(jīng)營者在銀行根本沒有賬戶、也有不少與銀行基本沒有信貸業(yè)務(wù)往來（巴曙松，2020）。依賴傳統(tǒng)金融服務(wù)來解決融資難和融資貴問題面臨較多障礙。未來需要借助新技術(shù)和新手段建立長效機(jī)制，不僅在疫情期間為小微經(jīng)營者紓困，而且能長期支持小微經(jīng)營者健康發(fā)展（朱武祥等，2020;李明等，2020）。

2019年8月，中國人民銀行印發(fā)的《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019～2021年）》指出，要秉持“守正創(chuàng)新、安全可控、普惠民生、開放共贏”的基本原則，充分發(fā)揮金融科技賦能作用。特別是在普惠金融領(lǐng)域，大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能和區(qū)塊鏈等最新技術(shù)的運(yùn)用為解決小微客戶“融資難、融資貴”的問題提出了新的可能方案。在金融科技助力下，頭部小微企業(yè)融資難獲得一定程度緩減，但長尾小微經(jīng)營者融資難現(xiàn)象依然突出。目前來看，中國的銀行業(yè)市場上，似乎已經(jīng)初步形成了大型商業(yè)銀行服務(wù)頭部小微企業(yè)，中小型銀行和地方城商行服務(wù)部分中部小微企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)銀行和部分合規(guī)小貸公司主要服務(wù)微型企業(yè)的分層次發(fā)展局面。而在本次疫情中，互聯(lián)網(wǎng)銀行在支持小微經(jīng)營者快速復(fù)工復(fù)產(chǎn)過程中起到了關(guān)鍵作用。

本文基于螞蟻金服關(guān)于小微經(jīng)營者疫情期間經(jīng)營及融資調(diào)查問卷，從描述性統(tǒng)計角度展示了小微經(jīng)營者復(fù)產(chǎn)復(fù)工情況與面臨的主要困難，融資渠道與缺口問題，以及對政策的響應(yīng)與訴求。本文主要關(guān)注兩方面問題，一方面是疫情沖擊下小微經(jīng)營者的融資困境;另一方面是互聯(lián)網(wǎng)銀行在緩解小微經(jīng)營者融資貴和融資難過程中的作用。

調(diào)研問卷基本情況介紹

本次調(diào)研采用線上調(diào)研方式，投放渠道為支付寶首頁、網(wǎng)商銀行APP和網(wǎng)商銀行官網(wǎng)，投放對象為線上和線下的小微經(jīng)營者。投放時間為2020年3月，共回收有效問卷25205份。33.2%的被調(diào)研小微經(jīng)營者2019年營業(yè)收入在10萬元以下，62.9%在30萬元以下，84.9%在100萬元以下，僅有15.1%營業(yè)收入超過100萬元。88.2%雇傭員工數(shù)在10人以下，76.0%雇傭員工數(shù)在5人以下，33.4%沒有雇傭員工。由此可見，本次調(diào)研樣本中絕大部分是經(jīng)營規(guī)模較小的個體工商戶、個人經(jīng)營者，包括小店、攤位和流動經(jīng)營的商販等，還有少量小微企業(yè)。

被調(diào)研小微經(jīng)營者中，租賃店鋪/房屋的占比69.4%，租賃攤位的占比4.7%，自有店鋪/房屋的占比14.9%流動經(jīng)營的3.9%，純線上電商占比2.6%，其他經(jīng)營場所占比4.6%。小微經(jīng)營者所使用的的經(jīng)營場所主要來源于租賃，沒有可用于抵押的固定資產(chǎn)，因此從傳統(tǒng)銀行信貸機(jī)構(gòu)獲取工商經(jīng)營性貸款的可能性較小。

從年齡來看，被調(diào)研小微經(jīng)營者年齡主要集中在26～45歲（76.5%），近半數(shù)（47.1%）在26～35歲之間，這說明青壯年為小微經(jīng)營者的主力軍。從性別來看，77.5%的小微經(jīng)營者戶主為男性，小微經(jīng)營者主要基于家庭性質(zhì)的經(jīng)營模式。從行業(yè)分布來看，服務(wù)業(yè)占比最高達(dá)83.7%，加工制造業(yè)和建筑業(yè)占比12.1%，農(nóng)林牧漁業(yè)占比4.1%。在服務(wù)業(yè)中占比最高的細(xì)分領(lǐng)域分別為批發(fā)零售業(yè)（35.3%）、住宿餐飲業(yè)（20.5%）和民生服務(wù)業(yè)（10.4%）。

從經(jīng)營情況來看，51.6%的小微經(jīng)營者已經(jīng)開工，17.6%已部分開工，仍有30.8%未開工。在未開工的小微經(jīng)營者中，40.7%計劃3月底前復(fù)工，27.0%計劃4月底前復(fù)工，4.1%計劃5月底前復(fù)工，3.0%計劃5月后復(fù)工，還有25.2%表示受疫情影響嚴(yán)重，可能無法復(fù)工。隨著疫情逐漸得到控制，小微經(jīng)營者經(jīng)營逐漸恢復(fù)，需要注意的是約有四分之一的小微經(jīng)營者受沖擊影響較大，未來可能退出市場。

總體來看，小微經(jīng)營者的收入為家庭收入的主要來源，且主要分布在消費服務(wù)領(lǐng)域。受疫情影響，消費服務(wù)行業(yè)從“線下”轉(zhuǎn)向“線上”，對僅服務(wù)于“線下”的小微經(jīng)營者產(chǎn)生很大沖擊。小微經(jīng)營者往往采取家庭性質(zhì)的經(jīng)營模式，經(jīng)營收入為家庭收入主要來源，經(jīng)濟(jì)停滯也會對相關(guān)家庭儲蓄消費決策產(chǎn)生一定沖擊。

小微經(jīng)營者經(jīng)營困境的形成

經(jīng)營困境和財務(wù)困境是小微經(jīng)營者面臨的兩大主要困境。經(jīng)營困境主要指小微經(jīng)營者無法完全復(fù)工復(fù)產(chǎn)導(dǎo)致的營業(yè)收入不及預(yù)期，財務(wù)困境主要指小微經(jīng)營者由于資金鏈斷裂且無法從外部獲取融資導(dǎo)致的復(fù)工復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期。

小微經(jīng)營者復(fù)工障礙主要有五類，分別是市場需求不足、供應(yīng)鏈制約、融資困境、物流障礙及防疫要求。第一，市場需求不足表現(xiàn)為受新冠疫情影響收入不及往年同期。第二，供應(yīng)鏈制約表現(xiàn)為工資和原材料價格上升。上游企業(yè)未復(fù)工，生產(chǎn)原料供應(yīng)不足導(dǎo)致原材料價格上升。雇員或所在地嚴(yán)格管控，雇員無法正常返崗，用工緊缺。第三，融資需求表現(xiàn)為小微經(jīng)營者雇傭工人數(shù)少、營業(yè)收入低，抵押品不足，從銀行等傳統(tǒng)信貸機(jī)構(gòu)獲取融資較為困難。第四，交通管制導(dǎo)致物流受阻。第五，缺失防疫物資、防疫成本高和復(fù)工審批繁瑣等也影響了小微經(jīng)營者正常復(fù)工（未復(fù)工小微經(jīng)營者擔(dān)心復(fù)工后病毒在員工之間傳播面臨承擔(dān)相關(guān)法律責(zé)任的風(fēng)險）。

圖1展示了目前小微經(jīng)營者面臨的經(jīng)營困境。小微經(jīng)營者當(dāng)前面臨的主要困難排名前三的為：市場需求疲軟導(dǎo)致的訂單量、客流量減少（47.6%）;未開工，但仍需支付各項固定支出，如房租、員工工資等（34.5%）;以及現(xiàn)金流斷裂，難以獲得融資，已無法維持日常運(yùn)營需求（20.5%）。選擇沒有困難的小微經(jīng)營者僅為4.2%，不足5%。

表1顯示新冠肺炎疫情對小微經(jīng)營者的影響并不均衡。從行業(yè)來看，文教娛樂業(yè)無法復(fù)工的比例最高（68.7%），第二為建筑裝修業(yè)（44.2%），第三為交運(yùn)物流業(yè)（24.2%）。服務(wù)行業(yè)無法復(fù)工復(fù)產(chǎn)的比例高于制造業(yè)，這可能因為服務(wù)業(yè)直接面對客戶，屬于“接觸式”經(jīng)濟(jì)。從雇傭規(guī)模來看，雇傭規(guī)模越小的經(jīng)營者無法復(fù)工比例越高。沒有雇傭的小微經(jīng)營者中有30.0%受疫情影響嚴(yán)重，可能無法復(fù)工;雇傭人數(shù)在5人以下的小微經(jīng)營者中有24.4%可能無法復(fù)工。雇傭規(guī)模相對較小的小微經(jīng)營者往往為以屬于服務(wù)業(yè)的個體工商戶，以小店和攤位為主。雇傭規(guī)模相對較大的小微經(jīng)營者往往為小型加工制造企業(yè)。服務(wù)業(yè)無法復(fù)工比例較高導(dǎo)致了雇傭規(guī)模較小的小微經(jīng)營者無法復(fù)工比例較高。值得注意的是，未開工的固定支出主要影響從事服務(wù)業(yè)的小微經(jīng)營者，其中房租占比較高。

表2為已開工的小微經(jīng)營者盈利和營業(yè)收入恢復(fù)狀況。已開工的小微經(jīng)營者中，48.3%處于虧本經(jīng)營狀態(tài)，27.5%處于保本經(jīng)營狀態(tài)，20.6%略微盈利，僅有3.6%盈利可觀。已開工的小微經(jīng)營者中，88.7%的日均營收未恢復(fù)至正常水平的八成，67.6%未恢復(fù)至正常水平的五成，41.9%未恢復(fù)至正常水平的三成。多數(shù)由于營業(yè)收入尚未完全恢復(fù)，已開工的小微經(jīng)營者盈利狀況堪憂。更細(xì)微的數(shù)據(jù)顯示已開工小微經(jīng)營者中，文教娛樂業(yè)、建筑裝修業(yè)、民生服務(wù)業(yè)和住宿餐飲業(yè)日均營收未恢復(fù)至正常水平一半的比例最高，受影響最為嚴(yán)重。

小微經(jīng)營者政策訴求與救助政策運(yùn)行情況

新冠肺炎疫情爆發(fā)后，中小微企業(yè)面臨極大的生存困境，為了拯救中小微企業(yè)，保障經(jīng)濟(jì)社會穩(wěn)定運(yùn)行，從中央到地方密集出臺了一系列救助政策，力度不斷加大。政策施行后，在一定程度上緩解了中小微企業(yè)經(jīng)營壓力。與中小微企業(yè)相比，以個體工商戶為主的小微經(jīng)營者由于多以家庭模式運(yùn)營，規(guī)模更小，營業(yè)收入更低，數(shù)量更多，救助政策可能無法全面覆蓋。由于政府承擔(dān)的功能比較多，疫情期間增加了更多的工作，資源有限，難以在短期內(nèi)快速滿足如此量大面的小微經(jīng)營者的應(yīng)急需求。

表3顯示了小微經(jīng)營者享受抗疫優(yōu)惠政策的情況。超七成小微經(jīng)營者沒有享受到任何抗疫優(yōu)惠政策。由于本文所使用的樣本調(diào)查時間為2020年3月份，考慮到優(yōu)惠政策的頒布和落地有滯后性，隨著各項措施不斷落地，預(yù)計小微經(jīng)營者享受優(yōu)惠政策的范圍較之前已有較大改善。從表3可知，71.1%的小微經(jīng)營者尚未享受到任何抗疫優(yōu)惠政策，9.6%獲得了低息或免息貸款，5.3%獲得了減免社保費用，5.3%獲得了房租減免，4.9%獲得了稅收減免，4.8%獲得了貸款臨時性延期還本付息，1.9%獲得了階段性水電氣價格優(yōu)惠。分營收規(guī)模來看，2019年營收規(guī)模越小的小微經(jīng)營者，享受不到任何優(yōu)惠的比例越高。社保減免和稅收減免政策主要由營收在100萬元以上的小微經(jīng)營者享受。

表4為各項救助政策的效率，僅調(diào)查了享受救助政策的小微經(jīng)營者。表4第一列為小微經(jīng)營者對各項救助政策的判斷，第二列為小微經(jīng)營者認(rèn)為最有效的政策。從政策有效性角度來看，69.3%獲得免息或低息貸款優(yōu)惠的小微經(jīng)營者認(rèn)為該政策對降低成本和促進(jìn)經(jīng)營有效，59.9%獲得延期還本付息優(yōu)惠的小微經(jīng)營者認(rèn)為該政策有效，52.1%獲得房租減免優(yōu)惠的小微經(jīng)營者認(rèn)為該政策有效。已享受優(yōu)惠政策的小微經(jīng)營者中，29.7%認(rèn)為低息或免息貸款最有效，15.3%認(rèn)為房租減免最有效，僅有3.4%認(rèn)為階段性水電氣價格優(yōu)惠最有效。

表5為小微經(jīng)營者最希望得到的政策支持。從調(diào)查結(jié)果來看，小微經(jīng)營者最希望落實優(yōu)惠貸款政策，獲得流動性支持。當(dāng)前，小微經(jīng)營者最希望獲得的支持是落實貸款優(yōu)惠政策（39.2%）、降低貸款門檻（38.7%）和落實政策補(bǔ)貼、紓困資金等（25.0%）。

在常規(guī)狀態(tài)下政府主要通過商業(yè)銀行來落地信貸優(yōu)惠政策，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)企業(yè)。傳統(tǒng)商業(yè)銀行對小微經(jīng)營者的了解都非常有限，缺乏低成本觸達(dá)和服務(wù)小微經(jīng)營者的網(wǎng)絡(luò)和能力，不少業(yè)務(wù)需要線下辦理，貸前要求現(xiàn)場調(diào)查，貸中需要現(xiàn)場檢查，對中小微企業(yè)盡職調(diào)查成本高、收益低。因此，傳統(tǒng)商業(yè)銀行能夠覆蓋到的中小企業(yè)數(shù)量非常有限。部分大中型銀行不僅為商業(yè)機(jī)構(gòu)，還是上市公司。如果傳統(tǒng)商業(yè)銀行在現(xiàn)有技術(shù)、渠道和信息條件下，放松信貸標(biāo)準(zhǔn)，會增加壞賬，對銀行的聲譽(yù)和股票市場估值等會產(chǎn)生負(fù)面影響。因此，銀行承擔(dān)貸款損失的數(shù)額很有限。多數(shù)傳統(tǒng)商業(yè)銀行近期對貸款企業(yè)的本息展期不超過3個月，無還本續(xù)貸也有限，而且主要針對與防疫產(chǎn)品有關(guān)的重點企業(yè)。銀保監(jiān)會要求銀行要甄別企業(yè)是否受疫情影響，不能借機(jī)放松標(biāo)準(zhǔn)。因此，不能完全依賴商業(yè)銀行來觸達(dá)和服務(wù)的中小微企業(yè)。

小微經(jīng)營者融資困境的形成

當(dāng)前，新冠肺炎疫情防控形勢持續(xù)向好，市場需求疲軟問題逐步緩解。隨著各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度不斷加快，營業(yè)收入逐漸恢復(fù)，未開工的固定支出被營業(yè)收入覆蓋，小微經(jīng)營者的復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐步進(jìn)入良性循環(huán)。新冠病毒的特點是潛伏時間長和傳染性強(qiáng)，疫情持續(xù)時間充滿變數(shù)，從目前看“抗疫”呈現(xiàn)出長期化的態(tài)勢。疫情防控措施對供應(yīng)鏈和員工返崗造成約束，導(dǎo)致小微經(jīng)營者復(fù)工復(fù)產(chǎn)難度大。小微經(jīng)營者在疫情期間維持和恢復(fù)經(jīng)營的現(xiàn)金流壓力更大，不少小微經(jīng)營者遇到資金周轉(zhuǎn)難題。圖1顯示現(xiàn)金流斷流和缺乏融資是小微經(jīng)營者面臨的重要困難之一。

表6顯示了小微經(jīng)營者的融資渠道分布。調(diào)查結(jié)果顯示，小微經(jīng)營者主要融資渠道為互聯(lián)網(wǎng)銀行（40.5%）和信用卡（36.0%）。有融資缺口和融資已滿足的小微經(jīng)營者中，超四成（40.5%）已通過互聯(lián)網(wǎng)銀行獲得融資;36.0%已通過傳統(tǒng)銀行個人信用貸或信用卡獲得資金;25.8%已向親朋好友借款;僅有13.9%獲得了傳統(tǒng)銀行發(fā)放給企業(yè)或個體工商戶的經(jīng)營性貸款;另外，還有13.0%沒有任何融資渠道。從營業(yè)收入規(guī)模來看，有融資缺口和融資已滿足的小微經(jīng)營者中，營收規(guī)模越小，獲得傳統(tǒng)銀行經(jīng)營性貸款的比例越低，使用親朋好友借款的比例越高。2019年營業(yè)收入在30萬到1000萬元的小微經(jīng)營者中，使用互聯(lián)網(wǎng)銀行信用貸的比例最高。從融資缺口規(guī)模來看，融資已滿足的小微經(jīng)營者中，大部分通過互聯(lián)網(wǎng)銀行信用貸款（32.1%）、傳統(tǒng)銀行個人信用貸/信用卡（28.0%）和傳統(tǒng)銀行經(jīng)營性貸款（19.3%）獲得了融資。面臨缺口的小微經(jīng)營者中，融資缺口越小，獲得傳統(tǒng)銀行經(jīng)營性貸款的比例越小;融資缺口在1萬以內(nèi)的小微經(jīng)營者中，有22.5%沒有融資渠道。

目前，對小微經(jīng)營者的金融救助，主要是通過不斷加大信貸投放規(guī)模和優(yōu)惠力度，并且依賴銀行來落地信貸優(yōu)惠政策。但受疫情等多因素影響，不少企業(yè)尤其是小企業(yè)遇到資金周轉(zhuǎn)難題。中國小微企業(yè)或經(jīng)營者在金融服務(wù)可獲得性方面存在“二八現(xiàn)象”，頭部小微企業(yè)融資難問題已獲一定程度緩減，但仍有數(shù)千萬長尾小微經(jīng)營者處于金融服務(wù)空白區(qū)。近年來，隨著數(shù)字普惠金融的發(fā)展，出現(xiàn)了主要服務(wù)小微企業(yè)和經(jīng)營者的互聯(lián)網(wǎng)銀行，例如，網(wǎng)商銀行和微眾銀行?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的定位有所不同，主要通過大數(shù)據(jù)風(fēng)控和互聯(lián)網(wǎng)貸款等創(chuàng)新性金融科技手段來實現(xiàn)，強(qiáng)調(diào)借助線上渠道，通過“無接觸貸款”等便捷方式，把資金精準(zhǔn)輸送到現(xiàn)有銀行體系無法觸達(dá)的小店、小攤販等實體經(jīng)濟(jì)的毛細(xì)血管中。

圖2展示了小微經(jīng)營者融資缺口分布情況。被調(diào)研小微經(jīng)營者中，19.5%沒有融資缺口，2.4%已獲得融資滿足了資金需求，其余78.1%面臨融資缺口。其中，48.4%的融資缺口在10萬元以下，72.0%的融資缺口在50萬元以下，僅有2.0%的融資缺口在100萬元以上。疫情期間，部分銀行積極響應(yīng)中國銀保監(jiān)會號召加快了線上審貸力度，但對小微經(jīng)營者的觸達(dá)網(wǎng)絡(luò)與信息獲取仍然有限，一些業(yè)務(wù)和審貸內(nèi)容仍需線下盡調(diào)核查。疫情期間，由于人員隔離，即使是地方中小銀行，由于技術(shù)條件限制，也難以對新的中小微企業(yè)客戶進(jìn)行現(xiàn)場盡職調(diào)查?？梢姡芤咔闆_擊，小微經(jīng)營者存在大量的融資缺口。

當(dāng)前，中國抗疫貸款政策落實的一大障礙是，線下銀行對個體戶和微型經(jīng)濟(jì)的觸達(dá)渠道和風(fēng)控能力有限。在中國的分層次金融供給體系中，大型銀行、股份制銀行以服務(wù)大型企業(yè)、國有企業(yè)為主，貸款審核通常采用線下、人工的方式進(jìn)行，單筆放貸成本較高，難以滿足小微經(jīng)營者幾萬元、幾十萬元的貸款需求。城商行、農(nóng)商行等區(qū)域性銀行雖然具有服務(wù)當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的優(yōu)勢，但對于缺乏規(guī)范財務(wù)數(shù)據(jù)、信貸記錄和抵押品的微型企業(yè)、個體工商戶，甚至路邊攤、農(nóng)戶等，觸達(dá)渠道和風(fēng)控能力有限。另外，疫情期間，銀行網(wǎng)點服務(wù)受限，中小銀行的數(shù)字化服務(wù)能力普遍不高，難以獨立滿足廣大小微經(jīng)營者“無接觸、無抵押”“短頻快”的貸款需求。許多個體工商戶在中國政府網(wǎng)留言表示，目前最大的難處不是“融資難、融資貴”，而是根本無法獲得融資。

表7顯示了小微經(jīng)營者融資需求狀況，第一列顯示了有融資缺口的小微經(jīng)營者最希望得到的融資幫助。有融資缺口的小微經(jīng)營者中，近一半最希望獲得的融資幫助是提高貸款額度（42.9%），24.4%的小微經(jīng)營者希望降低貸款利率，14.4%的小微經(jīng)營者希望延長還款期限，12.1%的小微經(jīng)營者希望采取靈活還款的方式，例如，隨借隨還和先息后本等。有融資缺口的小微經(jīng)營者中，超七成（71.2%）需要使用貸款資金的時長為一年以內(nèi)，用于中短期流動性周轉(zhuǎn)。目前，越來越多的小微經(jīng)營者加入電商生態(tài)平臺，采取“線上+線下”的經(jīng)營模式。這些平臺企業(yè)擁有觸達(dá)小微經(jīng)營者的網(wǎng)絡(luò)，掌握了小微經(jīng)營者經(jīng)營活動及交易數(shù)據(jù)。銀行可與電商平臺合作，結(jié)合小微經(jīng)營者的納稅記錄自動智能評估經(jīng)營能力，通過提高授信額度、降低融資利率、延長還款期限和創(chuàng)新還款方式等選擇合格的小微經(jīng)營者開展業(yè)務(wù)。

結(jié)論與政策建議

新冠肺炎疫情對全球經(jīng)濟(jì)的沖擊有目共睹，市場預(yù)期這一次沖擊帶來的經(jīng)濟(jì)衰退程度或會超過2008年的全球金融危機(jī)。事實上，新冠肺炎疫情對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的沖擊存在差異性。小微經(jīng)營者受到的負(fù)面影響更大，而且面臨更嚴(yán)峻的融資困境。

目前，小微經(jīng)營者呈現(xiàn)出復(fù)工復(fù)產(chǎn)弱的現(xiàn)象，營業(yè)收入和盈利均不及預(yù)期。與加工制造業(yè)相比，服務(wù)業(yè)中的小微經(jīng)營者受到的沖擊更大?，F(xiàn)金流斷裂和融資能力差成為小微企業(yè)渡過難關(guān)的重要障礙。從現(xiàn)有政策效率和政策訴求來看，超七成小微經(jīng)營者沒有享受到任何抗疫優(yōu)惠政策。在已有的救助措施中，免息低息貸款和延期還本付息最為有效。從融資困境來看，近八成小微經(jīng)營者面臨融資缺口問題，獲得融資支持是它們最需要的政策救助措施，提高貸款額度和降低貸款利率是它們對融資紓困的最大訴求?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行成為受疫情沖擊的小微經(jīng)營者快速復(fù)產(chǎn)復(fù)工的重要融資渠道。以互聯(lián)網(wǎng)銀行為代表的數(shù)字普惠金融發(fā)展將通過低成本和高效率的手段長效服務(wù)小微經(jīng)營者發(fā)展。

支持小微經(jīng)營者融資不應(yīng)只是疫情期間的權(quán)宜之計，更重要的是充分運(yùn)用數(shù)字技術(shù)的力量，為撐起就業(yè)“半壁江山”的微型企業(yè)和個體經(jīng)濟(jì)搭建長效的融資體系。這不但有助于改善長期以來的小微企業(yè)融資難問題，還有可能成為穩(wěn)定就業(yè)、建設(shè)市場化的普惠融資體系的一個切入點。

首先，以此次疫情為契機(jī)，以數(shù)字技術(shù)為抓手，以互聯(lián)網(wǎng)銀行為主要業(yè)務(wù)平臺，搭建小微融資長效供給體系。一是疫情期間開展的遠(yuǎn)程開戶、個人二類賬戶升級等業(yè)務(wù)創(chuàng)新取得了較好效果，建議監(jiān)管部門允許相關(guān)政策長期保持穩(wěn)定，使之成為常態(tài)化的小微金融服務(wù)方式。二是放寬互聯(lián)網(wǎng)銀行的相關(guān)限制，鼓勵股東持續(xù)投入資源，增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)銀行服務(wù)小微的實力;在當(dāng)前金融開放的大背景下，放寬互聯(lián)網(wǎng)銀行股東屬性限制，允許外資、國資等不同屬性資本入股互聯(lián)網(wǎng)銀行。

其次，充分發(fā)揮優(yōu)勢互補(bǔ)的協(xié)同效應(yīng)，鼓勵商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)銀行聯(lián)合放貸。大中型銀行資金實力雄厚，同時擁有專業(yè)人才儲備，互聯(lián)網(wǎng)銀行線上場景豐富，觸達(dá)小微經(jīng)營者的渠道暢通，雙方通過聯(lián)合經(jīng)營，可以實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的毛細(xì)血管，幫扶疫情沖擊下遭遇困難的小微經(jīng)營者。

最后，設(shè)立多層次小微經(jīng)營者紓困基金，充分利用產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)和生態(tài)群電商平臺資源能力，管理中小微企業(yè)紓困基金。紓困基金不列入商業(yè)銀行的不良貸款考核指標(biāo)，可以設(shè)置相對高于銀行的不良率，選擇審計機(jī)構(gòu)對執(zhí)行狀況和效果進(jìn)行審計，紓困效果考核以受益企業(yè)總體就業(yè)、稅收、“五險一金”繳納等作為主要指標(biāo)。

（感謝螞蟻集團(tuán)研究院提供相關(guān)數(shù)據(jù)支持;招商基金管理有限公司白海峰博士和對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)博士研究生李羽翔對本文亦有貢獻(xiàn)）

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責(zé) 編/張 曉