基民投基需摒棄單一“爆款思維”

韓平

年內(nèi)爆款基金成為公募行業(yè)中的現(xiàn)象級話題，基民追捧明星基金經(jīng)理趨之若鶩，特別是新基民投基愈發(fā)向頭部基金公司靠攏，導(dǎo)致行業(yè)出現(xiàn)明顯的馬太效應(yīng)。

然而，在爆款基金規(guī)模日趨膨脹的前提下，相關(guān)產(chǎn)品的收益率卻很難保障，畢竟歷史上爆款基金被套的例子比比皆是，比如中郵核心成長最新的凈值仍為0.83元。

近期公募二季報披露落幕，權(quán)益類基金經(jīng)理最新的建倉、調(diào)倉思路悉數(shù)曝光。部分重倉標的在7月以來的市場行情中表現(xiàn)出色且業(yè)績漲勢良好，追蹤這部分基金經(jīng)理的產(chǎn)品，不失為追捧爆款投基外的另一條可行之路。

公募基金季報或成基民調(diào)倉依據(jù)

對于基民來說，借助于基金二季報、半年報乃至上市公司二季報來調(diào)整自己的基金配置組合，無疑是一條可行的道路。

具體說來，基民可以尋找漲幅較大或是業(yè)績增幅較好的股票，檢查他們的前十大股東里面有哪些基金，同時相關(guān)基金是否又重倉持有該股。以長安汽車為例，從最新業(yè)績預(yù)報來看，該股近三個季度業(yè)績有望環(huán)比連續(xù)增長;而從此前上市公司的季度報表來看，易方達價值成長連續(xù)多季穩(wěn)定出現(xiàn)在上市公司十大流通股股東之列。

Wind數(shù)據(jù)顯示，雖然該基金并非爆款基金經(jīng)理所掌舵，但是該基金的最新規(guī)模逼近60億元，同時最新年化收益在同類中名列前茅，在公司的一眾爆款之后也是頗具星相的準明星產(chǎn)品。

當然，對普通投資者而言，如果覺得這種方式畫蛇添足的話，可以直接看哪些基金在7月份的凈值增長最快，因為大概率上意味著這些基金最近持有的股票表現(xiàn)不錯，那么這些基金便可以重點加以考察。

近期金融、地產(chǎn)、軍工、能源等主題都曾經(jīng)有過驚艷時刻，但是整體重倉這幾類股票的公募基金并不多，同時板塊行情持續(xù)性有待觀察，緊盯熱點擇基的難度實際不小。此外，場內(nèi)基金的投資者可以關(guān)注交易中折價帶來的套利機會。

前瞻板塊行情輪換 構(gòu)建基金投資組合

如果是對股市完全不了解的投資者，就要依靠優(yōu)秀的基金經(jīng)理來選股了，或者就選近期表現(xiàn)不錯且主題容量較大的基金。因為如果熱門的主題容量小，比如保險類主題基金，可供選擇的范圍太小，就難以獲取更多的機會。

分行業(yè)來看，上半年表現(xiàn)不錯的醫(yī)藥類、科創(chuàng)類基金勢頭有所收斂，下半年開始市場明顯出現(xiàn)了風(fēng)格轉(zhuǎn)換，軍工類、券商類開始大幅走強，只有消費類股票還保持住了強勢風(fēng)格。

因此，下半年可以牢牢抓住這些新老熱點，從中選擇出值得投資的基金。值得注意的是，金融地產(chǎn)在二季度偏股型基金中的占比下降了4.3%，幾乎可以忽略不計。

除上述熱點外，筆者認為，醫(yī)藥行業(yè)與科技行業(yè)在短暫的調(diào)整后，下半年還是有機會成為主要上漲板塊的。從醫(yī)藥板塊來看，新冠在沒有有效治療藥物的情況下，疫苗的前景相對樂觀。雖然不少醫(yī)藥公司表示不會謀取暴利，但是一定的收益保障肯定還是會有的。

而科技類行業(yè)更是國家長期支持的發(fā)展戰(zhàn)略。為了打破美國在科技領(lǐng)域?qū)ξ覈姆怄i，中國打造自己的納斯達克板的愿望非常強烈，之前互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司先后回歸，下半年阿里巴巴與螞蟻金服等重量級公司也有望登陸。加上5G手機的逐步普及，新能源車、智能機器人等領(lǐng)域會有更多的市場需求。因此，科技板塊仍有較強的上漲動能。

而消費股，尤其是提供肉蛋奶的相關(guān)企業(yè)以及他們的上下游，也有望繼續(xù)保持較好的盈利增長。受疫情影響，進口數(shù)量大幅下降，此類產(chǎn)品急需國內(nèi)的企業(yè)開足馬力生產(chǎn)去填補空缺。

因此，個人的看法是，比較激進的投資者可以選擇場內(nèi)的軍工與券商類的ETF基金，緊跟熱點，而穩(wěn)健類的投資者則可以重點配置科技類與大消費類基金（含醫(yī)藥）。

此外，場內(nèi)激進的投資者則可以考慮長盛的券商分級、易方達的軍工分級以及富國的醫(yī)藥增強等產(chǎn)品。

（文中所提基金僅作推薦，不作為買入依據(jù)）

附表 近期值得重點關(guān)注的基金一覽