震有科技：承接多個(gè)國家重大項(xiàng)目5G產(chǎn)品落地未來可期

花錦

科技競爭加劇的當(dāng)下，自主可控成為熱門板塊。除了勢(shì)頭大盛的芯片板塊，還有一個(gè)領(lǐng)域正被市場關(guān)注，那就是通信。今年年初，中國電信正式面向社會(huì)各界提供天通衛(wèi)星通信服務(wù)，意味著我國進(jìn)入自主衛(wèi)星移動(dòng)通信時(shí)代。

通信自主可控對(duì)我國信息安全、通信保障意義重大。在該領(lǐng)域，有一家“小而美”的通信系統(tǒng)設(shè)備供應(yīng)商，那就是震有科技。核心網(wǎng)中標(biāo)天通一號(hào)項(xiàng)目、承接中華人民共和國成立70周年國慶閱兵調(diào)度指揮系統(tǒng)，震有科技在2019年迎來高光時(shí)刻，將于近期登陸科創(chuàng)板，走入新的發(fā)展階段。

6月17日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息，近日，證監(jiān)會(huì)按法定程序同意深圳震有科技股份有限公司（簡稱“震有科技”）科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)。此次計(jì)劃募集資金54，510萬元，用于下一代互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入設(shè)備開發(fā)項(xiàng)目、5G核心網(wǎng)設(shè)備開發(fā)項(xiàng)目、應(yīng)急指揮及決策分析系統(tǒng)開發(fā)項(xiàng)目、產(chǎn)品研究開發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

從專網(wǎng)到公網(wǎng)業(yè)內(nèi)少有端到端整體解決方案供應(yīng)商

世界通信市場廝殺慘烈，國外有諾基亞、愛立信、瑞斯達(dá)康，國內(nèi)有華為、中興通訊、烽火通信，都是百億以上營收規(guī)模。根據(jù)招股說明書，震有科技2019年?duì)I業(yè)收入為4.2億元，規(guī)模偏小。這樣一家小體量的通信企業(yè)在群雄逐鹿的行業(yè)里，成長路徑主要有兩條彼此交叉的主線：從專網(wǎng)到公網(wǎng)、技術(shù)驅(qū)動(dòng)。

震有科技創(chuàng)始人吳閩華，畢業(yè)于中科大少年班，后來在華為干到部門經(jīng)理。他于2005年成立震有科技時(shí)，1G時(shí)代的巨頭摩托羅拉已經(jīng)走下神壇，愛立信和諾基亞正引領(lǐng)2G浪潮，但3G悄然而至。盡管華為已經(jīng)聲名鵲起，但國內(nèi)通信市場幾乎仍被幾個(gè)國際巨頭壟斷，小廠商的機(jī)會(huì)看起來并不大。成立之初，震有科技就將自己定位于通信設(shè)備供應(yīng)商，瞄準(zhǔn)了巨頭廠商不太關(guān)注的專網(wǎng)領(lǐng)域。

專網(wǎng)通信，顧名思義，主要是服務(wù)于特定部門或群體的通信網(wǎng)絡(luò)，為行業(yè)系統(tǒng)內(nèi)部的生產(chǎn)組織、指揮調(diào)度及管理等特殊通信需求而建設(shè)，典型的有運(yùn)營商、政府、電力、煤礦等企業(yè)。最初，震有科技通過自主研發(fā)移動(dòng)軟交換設(shè)備，將其用于煤礦井下專網(wǎng)通信，后來，則逐漸擴(kuò)展到運(yùn)營商、政務(wù)、能源、軍工等企業(yè)或部門，提供的服務(wù)也擴(kuò)展為指揮調(diào)度系統(tǒng)，即集有線和無線通訊、多媒體調(diào)度和數(shù)據(jù)資源調(diào)度、日常監(jiān)測(cè)預(yù)警和應(yīng)急指揮決策于一體的綜合解決方案。

近年來，智慧城市發(fā)展加速，指揮調(diào)度系統(tǒng)迭代更新，從傳統(tǒng)的多媒體指揮調(diào)度升級(jí)到地理信息系統(tǒng)融合、音視頻融合、多制式通信系統(tǒng)融合和智能預(yù)案的可視化指揮調(diào)度。震有科技依托云計(jì)算、大數(shù)據(jù)技術(shù)，推出了智慧城市運(yùn)行指揮中心解決方案，匯聚城市大數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)城市運(yùn)行狀態(tài)的及時(shí)感知和預(yù)測(cè);同時(shí)，對(duì)應(yīng)急指揮提供信息支撐，作為重大應(yīng)急事件的指揮場所，形成“平戰(zhàn)結(jié)合”的新型智慧城市運(yùn)行管理模式。

2019年，震有科技承接了中華人民共和國成立70周年閱兵指揮調(diào)度系統(tǒng)，作為閱兵指揮“最強(qiáng)大腦”，調(diào)度10萬群眾，實(shí)現(xiàn)了“看得見、叫得通、調(diào)得動(dòng)、能預(yù)警、可倒查、全掌控”。此外，還承接了北京大興區(qū)新型智慧城市運(yùn)行管理中心項(xiàng)目、北京市政府-活動(dòng)安保可視化應(yīng)急指揮決策平臺(tái)、四川省公安廳及13個(gè)地市州公安局通信調(diào)度子系統(tǒng)、國網(wǎng)山東電力公司應(yīng)急指揮中心電網(wǎng)災(zāi)害監(jiān)測(cè)預(yù)警及應(yīng)急處置系統(tǒng)等多個(gè)重大項(xiàng)目。

與專網(wǎng)相區(qū)別，公網(wǎng)則主要是為社會(huì)公眾用戶提供個(gè)人通信服務(wù)，其涉及面更廣，技術(shù)難度更大，進(jìn)入門檻也更高。國內(nèi)公網(wǎng)領(lǐng)域基本格局已定，震有科技是以收購海外產(chǎn)品線為切入口的。2012年，震有科技收購了UTStarcom的NGN產(chǎn)品線，并承接了部分UTStarcom轉(zhuǎn)讓的境外公網(wǎng)維保業(yè)務(wù)。2014年至2015年，與UTStarcom合作承接了印度國有電信BSNL網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目，同時(shí)從UTStarcom獲取了MSAN等技術(shù)許可，并在授權(quán)技術(shù)上進(jìn)行二次開發(fā)。

此后，技術(shù)團(tuán)隊(duì)在各個(gè)組網(wǎng)層次上發(fā)力，震有科技成長為一個(gè)“全能型選手”。如今，已成為國內(nèi)除了華為和中興之外，少有的業(yè)務(wù)能力涉及公網(wǎng)通信從核心網(wǎng)到匯聚層及接入層等各個(gè)通信網(wǎng)絡(luò)層次的企業(yè)，能夠提供端到端通信的整體解決方案。也正是因此，拓展了日本軟銀（Softbank）、菲律賓長途電話公司（PLDT）、意大利Tiscali、英國澤西島電信（JT）等海外運(yùn)營商客戶，中國電信、中國聯(lián)通等國內(nèi)運(yùn)營商客戶。

專網(wǎng)和公網(wǎng)領(lǐng)域的協(xié)力發(fā)展，讓震有科技實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定增長的盈利。2017-2019年，公司營業(yè)收入分別為26，235.63萬元、47，877.52萬元和42，427.23萬元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3，911.92萬元、6，023.10萬元和6，106.69萬元。

核心團(tuán)隊(duì)出自華為技術(shù)指標(biāo)獲行業(yè)認(rèn)可

震有科技招股說明書顯示，現(xiàn)任董事長、總經(jīng)理吳閩華曾在華為擔(dān)任部門經(jīng)理，曾兩次獲得國家科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)。實(shí)際上，公司目前8位高級(jí)管理人員中有5位均曾出自華為，先后隨吳閩華來到震有科技，負(fù)責(zé)技術(shù)研發(fā)，目前的技術(shù)總監(jiān)即在其中。目前，公司4位核心技術(shù)人員均從業(yè)18年以上，都曾取得多項(xiàng)專利。

技術(shù)底色決定了震有科技對(duì)研發(fā)的重投入。2017-2019年，其研發(fā)投入占營業(yè)收入比例分別為13.56%、10.78%、15.91%;截至2019年12月31日，研發(fā)技術(shù)人員已發(fā)展至262人，占員工總數(shù)中的比例達(dá)到了50.19%。

研發(fā)打造技術(shù)和產(chǎn)品。目前，在核心層網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域，震有科技擁有完整的IP多媒體子系統(tǒng)（IMS）語音核心網(wǎng)解決方案，支持單系統(tǒng)500萬線以上容量，多系統(tǒng)千萬級(jí)容量，是行業(yè)內(nèi)少數(shù)能夠提供大容量核心網(wǎng)解決方案的公司之一。公司的核心網(wǎng)IMS解決方案主要為固網(wǎng)、移動(dòng)用戶提供基本語音通信服務(wù)及各類增值業(yè)務(wù)，基于網(wǎng)絡(luò)功能虛擬化（NFV）架構(gòu)，可靈活建網(wǎng)或部署于運(yùn)營商云計(jì)算平臺(tái);并采用自主研發(fā)的語音編解碼技術(shù)，可搭載國產(chǎn)芯片，完全擺脫對(duì)國外相關(guān)芯片廠家的依賴。

接入層網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域，震有科技擁有技術(shù)先進(jìn)的綜合業(yè)務(wù)接入網(wǎng)（MSAN）產(chǎn)品。此產(chǎn)品基于自主研發(fā)的虛擬操作系統(tǒng)平臺(tái)，能夠?qū)崿F(xiàn)跨硬件和跨操作系統(tǒng)的產(chǎn)品定制開發(fā)，采用國產(chǎn)CPU自主實(shí)現(xiàn)專業(yè)的DSP語音編解碼，支持高密度通道，兼容和主流各類種主流語音編解碼，可以完全替換國外同類產(chǎn)品;其業(yè)務(wù)單板提供高密度用戶接入，單個(gè)機(jī)框可以提供超高的接入用戶容量，處于行業(yè)先進(jìn)水平。

同時(shí)，正在研發(fā)下一代G.fast接入產(chǎn)品，能夠通過短距離銅纜方式為用戶提供最高達(dá)5Gbps的接入速度。在光纖接入方面，行業(yè)中光纖接入主流采用無源光網(wǎng)絡(luò)技術(shù)（PON），目前震有科技的XGS-PON產(chǎn)品可以提供上下行10Gbps的帶寬，下一代NG-PON2產(chǎn)品將提供40Gbps帶寬，未來會(huì)持續(xù)投入去研發(fā)更高帶寬的PON產(chǎn)品。

專網(wǎng)業(yè)務(wù)方面，其產(chǎn)品不僅能夠?qū)策\(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)的語音、視頻、數(shù)據(jù)等業(yè)務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行有效的資源整合，還可以實(shí)現(xiàn)電臺(tái)、對(duì)講、衛(wèi)星的專業(yè)通信技術(shù)，以及整合氣象，GIS地理位置信息和人車物的可視化智能融合態(tài)勢(shì)調(diào)度，實(shí)現(xiàn)跨平臺(tái)、跨部門的互聯(lián)互通和資源共享，有效提高行業(yè)專網(wǎng)內(nèi)各類資源的利用率，形成扁平化指揮機(jī)制。

由此可見，研發(fā)是震有科技的優(yōu)勢(shì)所在。于是，其主要業(yè)務(wù)是圍繞通信系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)與銷售，形成了典型的“啞鈴式”經(jīng)營模式，產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)主要采用外協(xié)工廠生產(chǎn)模式進(jìn)行，保持了較高的利潤水平。2017-2019年，公司的毛利率分別為52.47%、42.26%、55.58%。

5G產(chǎn)品落地 入圍多個(gè)重大項(xiàng)目

市場認(rèn)為，專網(wǎng)技術(shù)整體落后公網(wǎng)1.5代，目前主流仍然是相當(dāng)于2G的技術(shù)。但專網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)在于，多數(shù)情況下，即使在公共網(wǎng)絡(luò)連接受限的環(huán)境中，專網(wǎng)也能保證持續(xù)、可靠的網(wǎng)絡(luò)連接覆蓋，不易遭受來自外界的數(shù)據(jù)剽竊和攻擊，并且由于低成本、定制化，對(duì)于應(yīng)急通信、調(diào)度指揮來說不可替代，尤其需要自主可控。

同時(shí)，隨著國家對(duì)政府與公共安全重視程度增加、我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展帶來的大型活動(dòng)增加，近年來，我國專網(wǎng)通信設(shè)備的市場發(fā)展非常迅速。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2017年我國專網(wǎng)通信市場規(guī)模約為147億元，預(yù)計(jì)到2022年市場規(guī)模將達(dá)到273億元。

以往的專網(wǎng)通信以語音業(yè)務(wù)為主，而隨著5G時(shí)代到來，高清圖像、高清視頻、大規(guī)模數(shù)據(jù)傳輸和應(yīng)用等寬帶多媒體業(yè)務(wù)漸成潮流。目前，震有科技指揮調(diào)度系統(tǒng)的視頻融合技術(shù)可以融合公網(wǎng)、專網(wǎng)、衛(wèi)星等不同網(wǎng)絡(luò)、不同編碼的視頻流媒體，已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)應(yīng)急調(diào)度的可視化即時(shí)通信;此外，擁有轉(zhuǎn)彎領(lǐng)域的異構(gòu)網(wǎng)融合技術(shù)、有線無線一體化調(diào)度技術(shù)、流媒體傳輸自適應(yīng)技術(shù)，震有科技在專網(wǎng)領(lǐng)域的繼續(xù)拓展具有較強(qiáng)動(dòng)力，為實(shí)現(xiàn)自主可控貢獻(xiàn)產(chǎn)業(yè)力量。

核心網(wǎng)領(lǐng)域，震有科技的產(chǎn)品已具備用戶面單服務(wù)器吞吐量超過60Gbps的能力，并利用自主研發(fā)的云化技術(shù)和移動(dòng)邊緣計(jì)算技術(shù)有效降低傳輸時(shí)延、緩解網(wǎng)絡(luò)阻塞，提高通信服務(wù)質(zhì)量。此次募集資金，計(jì)劃19，749萬元用于5G核心網(wǎng)設(shè)備開發(fā)項(xiàng)目

目前，震有科技的5G核心網(wǎng)系統(tǒng)和5G接入網(wǎng)系統(tǒng)將于2020年第二季度和第三季度實(shí)現(xiàn)正式商用。已中標(biāo)的項(xiàng)目包括中國聯(lián)通5G前傳項(xiàng)目、日本軟銀5G時(shí)鐘項(xiàng)目，已入圍中國聯(lián)通5G時(shí)鐘項(xiàng)目和5G接入型OTN-CPE項(xiàng)目;并成功入選中國聯(lián)通5G創(chuàng)新應(yīng)用專區(qū)供應(yīng)商名錄，其提供的5G移動(dòng)策略路由和智能網(wǎng)SCP等系統(tǒng)已經(jīng)進(jìn)入采購流程。未來，震有科技有望提升核心網(wǎng)與集中式局端產(chǎn)品在境內(nèi)的銷售份額，從而參與到國內(nèi)公網(wǎng)通信市場競爭中，實(shí)現(xiàn)更大發(fā)展。