敏芯股份(688286) 申購(gòu)代碼787286 申購(gòu)日期7.29

發(fā)行概覽：本次募集資金主要運(yùn)用于以下項(xiàng)目：MEMS麥克風(fēng)生產(chǎn)基地新建項(xiàng)目、MEMS壓力傳感器生產(chǎn)項(xiàng)目、MEMS傳感器技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

基本面介紹：發(fā)行人是一家以MEMS傳感器研發(fā)與銷(xiāo)售為主的半導(dǎo)體芯片設(shè)計(jì)公司，經(jīng)過(guò)多年的技術(shù)積累和研發(fā)投入，公司在現(xiàn)有MEMS傳感器芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、封裝和測(cè)試等各環(huán)節(jié)都擁有了自主研發(fā)能力和核心技術(shù)，同時(shí)能夠自主設(shè)計(jì)為MEMS傳感器芯片提供信號(hào)轉(zhuǎn)化、處理或驅(qū)動(dòng)功能的ASIC芯片，并實(shí)現(xiàn)了MEMS傳感器全生產(chǎn)環(huán)節(jié)的國(guó)產(chǎn)化。公司目前主要產(chǎn)品線包括MEMS麥克風(fēng)、MEMS壓力傳感器和MEMS慣性傳感器。公司依托MEMS傳感器產(chǎn)品的自主研發(fā)和設(shè)計(jì)能力快速切入市場(chǎng)。

核心競(jìng)爭(zhēng)力：公司自成立以來(lái)一直專注于MEMS傳感器的自主研發(fā)與設(shè)計(jì)，經(jīng)過(guò)十余年的研發(fā)投入，公司在MEMS傳感器芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、封裝和測(cè)試等各生產(chǎn)環(huán)節(jié)都擁有了自主研發(fā)能力和核心技術(shù)積累，并實(shí)現(xiàn)了MEMS麥克風(fēng)、MEMS壓力傳感器和MEMS慣性傳感器的大批量生產(chǎn)和出貨。與采用標(biāo)準(zhǔn)CMOS工藝的大規(guī)模集成電路行業(yè)專業(yè)化分工程度高，研發(fā)難度集中于設(shè)計(jì)端相比，MEMS行業(yè)在芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、封裝和測(cè)試等各環(huán)節(jié)均有著較強(qiáng)的研發(fā)難度和壁壘。公司在產(chǎn)品各生產(chǎn)環(huán)節(jié)的自主研發(fā)與設(shè)計(jì)領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)為未來(lái)持續(xù)升級(jí)現(xiàn)有產(chǎn)品線和研發(fā)新的MEMS產(chǎn)品奠定了基礎(chǔ)。

發(fā)行人是國(guó)內(nèi)少數(shù)在MEMS麥克風(fēng)、MEMS壓力傳感器和MEMS慣性傳感器領(lǐng)域均具有芯片自主設(shè)計(jì)能力的公司，經(jīng)過(guò)多年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)積累，MEMS麥克風(fēng)產(chǎn)品尺寸、靈敏度和靈敏度公差等多項(xiàng)性能指標(biāo)已處于行業(yè)前列，根據(jù)IHSMarkit的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，出貨量2016年全球排名第六，2017年全球排名第五，2018年全球排名第四。

募投項(xiàng)目匹配性：本次發(fā)行后，公司凈資產(chǎn)將大幅增長(zhǎng)，而在募集資金到位初期，由于投資項(xiàng)目規(guī)模效應(yīng)尚不能完全顯現(xiàn)，公司的凈資產(chǎn)收益率短期內(nèi)將有一定幅度的下降。本次募集資金項(xiàng)目成功實(shí)施后，公司產(chǎn)能將有較大幅度的提升，通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，將繼續(xù)鞏固在已有市場(chǎng)的地位，進(jìn)一步加大對(duì)核心市場(chǎng)的滲透力度，有利于公司加強(qiáng)品牌宣傳能力、市場(chǎng)開(kāi)拓能力、售后服務(wù)能力，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。因此，預(yù)計(jì)募集資金的投入將增加公司的營(yíng)業(yè)收入和盈利能力。

風(fēng)險(xiǎn)因素：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)、募投項(xiàng)目產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)。

（數(shù)據(jù)截至7月24日）