怎樣在危機(jī)來臨時(shí)保有財(cái)富

陳功

金融家有兩大類型，一類是賬房先生類型的，還是一類是思想家類型的。前者很常見，大學(xué)常規(guī)教育出來的都是這種類型，號(hào)稱經(jīng)典，而且他們也以為天下搞金融的人都是這樣的。后者很罕見，但他們很低調(diào)，通常存在于百年老店。這個(gè)邏輯也簡(jiǎn)單，如果沒有戰(zhàn)略眼光，百年老店也根本無法存在。

羅斯柴爾德家族每年要舉辦一次“包容性的資本主義大會(huì)”，請(qǐng)來的嘉賓均為超重量級(jí)，包括美國前總統(tǒng)克林頓、英國王儲(chǔ)查爾斯王子、英格蘭銀行總裁馬克-卡尼、國際貨幣基金組織常務(wù)董事克里斯蒂娜-拉加德等人。通常這個(gè)會(huì)議有200多名超級(jí)富豪參與，平均每人控制1200億的活動(dòng)美元資產(chǎn)。

要設(shè)法讓錢能保留下來

一位BBC記者回憶訪問羅斯柴爾德辦公室見面時(shí)的情景，“你好”，爵士的管家作了個(gè)歡迎的手勢(shì)。他站姿優(yōu)雅，舉手投足頗見功底，典型的英式貴族的管家禮儀。“請(qǐng)坐”，管家安排我坐在了客廳中央一長桌旁?！罢?qǐng)問喝什么茶？”“英國茶，謝謝?！蔽噎h(huán)顧四周，這不像辦公室，倒像是個(gè)小型星級(jí)酒店?！坝卸嗌偃嗽诖斯ぷ鳎俊蔽覇柟芗??！熬羰?，我和秘書?！惫芗叶Y貌地答道。整個(gè)客廳約四十平方米，左手正中央是壁爐，兩側(cè)是書架，擺滿了書。右邊兩米外是一張圓桌，上面整齊地疊放著幾份當(dāng)天的報(bào)紙。我面前的桌子約四米長，一半全摞滿了書。

英國78歲的銀行家及羅斯柴爾德資本合作公司（RIT）董事長雅各-羅斯柴爾德（Jacob Rothschild）曾經(jīng)提醒投資23億英鎊信托基金的儲(chǔ)蓄者們：全球金融存在不穩(wěn)定性且未來收益較為脆弱。他發(fā)表這個(gè)警告的根據(jù)是自己的研究報(bào)告，RIT信托機(jī)構(gòu)發(fā)表的年度報(bào)告指出：在“經(jīng)濟(jì)困難的大背景”下，投資者面臨著“可能與二戰(zhàn)同樣危險(xiǎn)的地緣政治形勢(shì)”。他表示，這是由于“中東的混亂和極端主義、俄羅斯的擴(kuò)張、歐洲受到失業(yè)率威脅以及歐盟未能解決結(jié)構(gòu)改革等原因引起的”。

羅斯柴爾德家族的研究報(bào)告結(jié)果，實(shí)際比該家族上一次的報(bào)告結(jié)論更為嚴(yán)重。同時(shí)這個(gè)報(bào)告還列出了隨著中國經(jīng)濟(jì)增長放緩出現(xiàn)的幾大主要危機(jī)以及可能被高估的股票。羅斯柴爾德家族的信托機(jī)構(gòu)成立于上世紀(jì)的六十年代，主要目的是為了管理雅各-羅斯柴爾德的個(gè)人財(cái)產(chǎn)。雅各-羅斯柴爾德的女兒漢娜也同樣在該信托機(jī)構(gòu)董事會(huì)任職，兩人共同擁有價(jià)值約1.6億英鎊的財(cái)富。這家信托機(jī)構(gòu)因其完美的跟蹤記錄和完善的保留資產(chǎn)方式，在私人投資者中非常受歡迎，因而后來也成為巨賈富商的投資保值渠道和機(jī)構(gòu)，并且于1988年就在倫敦證券交易所上市，當(dāng)時(shí)平均年收益為12%。

這次羅斯柴爾德勛爵警告非常明確：“我們最優(yōu)先考慮的仍然是保護(hù)股東的資產(chǎn)，這比基于短期回報(bào)的投資策略更重要。”如果將他的話解釋的簡(jiǎn)單一些，那就是今后投資者要期待的不是賺更多的錢，而是在今后巨大的地緣風(fēng)險(xiǎn)面前，要設(shè)法讓錢能保留下來，這才是未來的重點(diǎn)和方向。

再度走向貨幣擴(kuò)張的通道

他是什么時(shí)候發(fā)出的警告呢？答案是：2015年3月24日，也就是4年前。

如果愿意認(rèn)真追蹤研究一下這個(gè)事情的人將會(huì)發(fā)現(xiàn)，那個(gè)時(shí)候，這個(gè)世界恐怕除了安邦咨詢（ANBOUND）連篇累牘的警告之外，羅斯柴爾德家族是世界上少數(shù)幾個(gè)能夠有如此遠(yuǎn)見和清晰預(yù)測(cè)的機(jī)構(gòu)。當(dāng)你被迫開始關(guān)注通脹的時(shí)候，就意味著你的財(cái)富已經(jīng)接近清零，這個(gè)道理懂得的人太少。

回顧2015年的時(shí)候，中國的經(jīng)濟(jì)還處于高峰狀態(tài)，大家討論和關(guān)心的問題是如何再高速增長20年。地緣方面的著名學(xué)者鄭永年的觀點(diǎn)——中美貿(mào)易戰(zhàn)讓“地緣政治又回來了”，發(fā)表的時(shí)候已經(jīng)是在2018年3月。在2015年，金融投資研究界對(duì)于未來風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，主要關(guān)心的是通脹風(fēng)險(xiǎn)以及人工智能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

中國證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局對(duì)于未來風(fēng)險(xiǎn)的提醒是：（1）先求知，再投資，少損失。（2）不跟風(fēng)、不迷信、不盲從。（3）多一分謹(jǐn)慎，少一分風(fēng)險(xiǎn)；多一分了解，少一分損失。（4）股市有風(fēng)險(xiǎn)，量力而為；理性參與，不要賣房炒股、借錢炒股……。在2015年，著名的財(cái)經(jīng)頻道——金融界提醒大家注意，一輩子有三次暴富機(jī)會(huì)，最近的一次在2019年，同樣是在2015年，大家突然發(fā)現(xiàn)，房子又好賣了，樂觀情緒遍布金融界。

對(duì)比中國金融界在2015年的表現(xiàn)，世界金融界也好不了多少，只是他們很專業(yè)地從來不回歸分析自己的預(yù)測(cè)和判斷。

2015年，著名的數(shù)據(jù)分析公司CB Insights和會(huì)計(jì)審計(jì)公司KPMG（畢馬威）聯(lián)合發(fā)布了《2015年全球風(fēng)險(xiǎn)投資數(shù)據(jù)報(bào)告》。報(bào)告顯示，2015年，全球的風(fēng)險(xiǎn)投資總金額達(dá)到了1285億美元，較2014年的890億美元相比，同比增長了44%。這個(gè)投資金額也創(chuàng)造了2000年以來的最高值記錄。 2015年，在接受風(fēng)險(xiǎn)投資的公司里，有71家公司成功進(jìn)入獨(dú)角獸俱樂部，即估值超過10億美元的公司。其中，第一季度出現(xiàn)13家獨(dú)角獸，第二季度出現(xiàn)23家，第三季度出現(xiàn)24家，第四季度只出現(xiàn)了12家。2014年，新晉獨(dú)角獸公司的數(shù)量為53家。

這兩家著名機(jī)構(gòu)認(rèn)為，與往年相比，2015年的風(fēng)險(xiǎn)投資金額規(guī)模更大、投資領(lǐng)域更廣。從生命科技到金融科技，從零售領(lǐng)域到教育等等，這些領(lǐng)域的變革與創(chuàng)新空間都是非常巨大的。投資者也是看到了其中的潛力，因此在很多領(lǐng)域都進(jìn)行了大規(guī)模的投資。如果非要說未來的問題，那么可能會(huì)上調(diào)的利率算是真正的風(fēng)險(xiǎn)。

回顧過去是有意思的事情，很多人對(duì)此感覺恐懼，因?yàn)樗麄儧]有看到全球化與市場(chǎng)空間萎縮的關(guān)系，他們無法理解特朗普“美國第一”的政策對(duì)自由貿(mào)易的改變，他們沒有能力預(yù)見中美貿(mào)易戰(zhàn)，更不愿意相信美聯(lián)儲(chǔ)這樣的金融權(quán)威可以低下高傲的頭而屈從于現(xiàn)實(shí)。當(dāng)然，他們更加不會(huì)預(yù)見到世界未來將會(huì)再度走向貨幣擴(kuò)張的通道。

保存財(cái)富比擴(kuò)張財(cái)富更重要

現(xiàn)在幾乎沒有人否認(rèn)，我們現(xiàn)在面臨的主要問題，是在資本大潮過去之后如何保有財(cái)富?，F(xiàn)在保有財(cái)富是如此之艱難，既要面臨世界各國的稅收屏障和懲罰，還要面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)蕩和沖擊，更要面對(duì)各種天花亂墜的誘惑和夢(mèng)想，還有利率、資產(chǎn)貶值、匯率風(fēng)險(xiǎn)以及各式各樣的盤剝。

很多人沒有想到，財(cái)富的保有在文明的時(shí)代依舊艱難，充滿著不確定。如果到了這種時(shí)刻，到了無數(shù)英才家道中落，無數(shù)公司倒閉，無數(shù)房產(chǎn)無法脫手，黃金甚至虛無縹緲的數(shù)字貨幣都在狂漲，才想起4年前某些人的警告，那只能證明自己不是想象中的那般聰明和智慧。

實(shí)際上，這就是“大金融”與“小金融”的區(qū)別?，F(xiàn)在的世界，如果企業(yè)家僅僅是想做生意那點(diǎn)事兒，已經(jīng)難以立足發(fā)展了。熟悉李嘉誠的人透露，他每天90%的時(shí)間，都在考慮未來的事情。他的方法就是在內(nèi)心考慮公司的逆境，然后想出解決問題的方式，等到危機(jī)來時(shí)，他早已做好了準(zhǔn)備。其實(shí)，大企業(yè)和小企業(yè)是一樣的，時(shí)代改變了，不這樣做也不行了。

最終分析結(jié)論（Final Analysis Conclusion）：

世事變幻，在巨大的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)面前，如何保存財(cái)富變成了比擴(kuò)張財(cái)富更重要的問題。這時(shí)候，只有思考“大金融”的金融家才能擁有遠(yuǎn)見，才會(huì)在危機(jī)來臨時(shí)保有財(cái)富。