王子策動(dòng)驚魂一跳

陳生

2020 年很多事注定被載入史冊(cè)。4月，全球資本市場掀起一場腥風(fēng)血雨，國際原油期貨價(jià)格史無前例地跌到負(fù)數(shù)。

直到今天，很多人都無法理解，原油價(jià)格怎么會(huì)跌到這份兒上？賣原油要倒貼錢？石油生產(chǎn)商瘋了嗎？要想說清這件事，還真的頗費(fèi)口舌。

在2016年之前，世界原油的主要產(chǎn)出者是歐佩克和俄羅斯。歐佩克是14個(gè)產(chǎn)油國的聯(lián)合組織，其中最具影響力的是沙特阿拉伯。俄羅斯石油產(chǎn)量和沙特不分伯仲，但沒有加入歐佩克。歐佩克和俄羅斯之間，通過協(xié)議增產(chǎn)或減產(chǎn)的方式調(diào)節(jié)國際油價(jià)漲跌。我國雖也是世界排名前10的產(chǎn)油國，但產(chǎn)的油自用都不夠，基本不出口。

世界另一端的美國，是石油最大進(jìn)口國，和中國情況不同，美國地下有很多原油，但不開采，作為儲(chǔ)備，只進(jìn)口原油。

21世紀(jì)初，美國頁巖油開采技術(shù)出現(xiàn)突破。意味著美國可開采原油儲(chǔ)量翻了一倍都不止，于是美國不儲(chǔ)備了，大肆開采頁巖油，到2016年，產(chǎn)量不但夠自用，而且還出口。

美國拼命出口原油，歐佩克成員國以及俄羅斯苦不堪言。一開始，他們奮力減產(chǎn)以保障油價(jià)不跌。隨后發(fā)現(xiàn)，他們減產(chǎn)多少美國就增產(chǎn)多少，甚至更多。結(jié)果幾年下來，美國變成了世界最大的原油出口國——國際原油市場都被美國占了。

這期間，歐佩克及俄羅斯不斷和美國溝通，說大家一起減產(chǎn)保住油價(jià)吧，美國不理。到最后，惹怒了沙特的一位80后王子。

這位王子叫薩勒曼，是沙特實(shí)權(quán)人物，頗有謀略，在今年3月5日，歐佩克會(huì)議上，薩勒曼代表歐佩克和俄羅斯談，要求每天減產(chǎn)150萬桶原油，俄羅斯不答應(yīng)，談判破裂，薩勒曼立刻宣布開足馬力生產(chǎn)原油。如此一來，國際原油價(jià)格立刻大幅下跌。

整件事回頭看去，很多持陰謀論者認(rèn)為是沙特和俄羅斯在合謀演戲，但無法求證。隨著沙特和俄羅斯增產(chǎn)原油，國際油價(jià)一路跌穿了40美元，甚至跌到20美元。

他們這么做是因?yàn)椋绹搸r油有一個(gè)致命的軟肋——開采成本在40美元左右，跌穿40美元，意味著美國所有頁巖油公司都要虧損。另外，前些年美國頁巖油公司為了擴(kuò)產(chǎn)，發(fā)行了大量債券融資，未來4年將有2000億債券到期，頁巖油公司一虧損，投資者擔(dān)憂債券違約紛紛拋售，立刻引發(fā)美國債市崩潰。債市又連累股市，美股隨后出現(xiàn)了史無前例的一個(gè)月4次熔斷的暴跌。

沙特的80后王子又趁機(jī)大肆做空美國股市，并從美國橋水基金撤資，氣勢(shì)洶洶逼迫美國就范。

總之，在沙特王子一頓猛如虎的操作之后，美國嘴硬心服。4月30日，一份有美國參與的全球各產(chǎn)油國減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成。從5月1日起，全球每天減產(chǎn)970萬桶，美國不但承擔(dān)自己的減產(chǎn)份額，還承擔(dān)了墨西哥的減產(chǎn)份額。

按說，整個(gè)報(bào)復(fù)行動(dòng)應(yīng)該到此為止，事實(shí)卻是事態(tài)已經(jīng)有些失控——原油繼續(xù)暴跌，4月20日，國際油價(jià)跌穿了0美元，并隨后出現(xiàn)負(fù)價(jià)格，賣原油要倒貼錢，一度跌至-37.63美元。

為什么期貨交易者寧肯倒貼錢，也要把原油賣出去？由于之前沙特和俄羅斯瘋狂增產(chǎn)，原油過剩突破了世界能夠承受的極限，產(chǎn)出的原油無處存儲(chǔ)，世界上所有油庫、油輪、罐車都已經(jīng)裝滿，而油井又不能停產(chǎn)（停產(chǎn)損失更大）。因此，交易者寧可倒貼錢，也想把原油脫手。這，自有人類歷史以來，是從未出現(xiàn)過的。