LPR下調(diào)對銀行業(yè)績影響有限商業(yè)銀行整體盈利向好穩(wěn)健經(jīng)營可期

2月20日，貸款市場報價利率（LPR）迎來新一輪報價：1年期品種報4.05%，前期為4.15%;5年期以上品種報4.75%，前期為4.8%。1年期和5年期以上兩個品種利率分別下調(diào)10個基點和5個基點。

對于在疫情之下，IPR下降對銀行業(yè)績的影響，受訪專家認(rèn)為，由于目前銀行利潤主要還是來自利差，加之疫情期間實體有效融資需求有所降低，預(yù)計銀行業(yè)今年一季度盈利存在一定下行壓力，但從全年來看，企業(yè)中長期投資決策很難改變，信貸需求有望復(fù)蘇，銀行業(yè)經(jīng)營總體穩(wěn)健，具備較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力。

企業(yè)融資成本有望進(jìn)一步下降

在疫情防控特殊時期，貨幣政策正在加大逆周期調(diào)節(jié)力度。近期流動性的集中投放以及逆回購、MLF的政策利率雙降，降低了商業(yè)銀行尤其是報價行的負(fù)債端姿金成本，已經(jīng)為LPR下降打開了空間。

“由于實體經(jīng)濟(jì)短期現(xiàn)金流緊張是經(jīng)濟(jì)活動減少的直接后果，因而此時企業(yè)的短期貸款LPR調(diào)降以及衍生的市場短期利率水平下降的意義很大?！贬槍σ荒昶趌PR調(diào)降，蘇寧金融研究院研究員陶金分析稱。

對于5年期以上品種LPR的下調(diào)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下調(diào)并不等同于房地產(chǎn)調(diào)控政策正在放松，旨在一定程度上降低企業(yè)中長期信貸融資成本，穩(wěn)定預(yù)期的信號意義更強(qiáng)。人民銀行2月19日晚間發(fā)布的《2019年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》，繼續(xù)強(qiáng)調(diào)“房住不炒”，不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段。

當(dāng)前，中小微企業(yè)受疫情影響較大，LPR報價下降后，銀行貸款利率將同步走低，企業(yè)融資成本有望進(jìn)一步下降。

“IPR報價的下調(diào)將有效發(fā)揮降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的作用，特別是在一季度對沖疫情對經(jīng)濟(jì)的影響，將發(fā)揮重要的政策作用?！敝行抛C券研究所副所長明明表示。

對銀行經(jīng)營指標(biāo)影響有限

2月17日晚間，銀保監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布的《2019年四季度銀行業(yè)保險業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)情況》顯示，2019年，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤2.0萬億元，平均資本利潤率為10. 96%。

2月14日，平安銀行舉辦業(yè)績發(fā)布會，成為首家披露2019年業(yè)績的上市銀行。年報數(shù)據(jù)顯示，平安銀行去年實現(xiàn)營業(yè)收入1379.58億元，同比增長18.2%：實現(xiàn)凈利潤281.95億元，同比增長13.6%。此外，從21家A股上市銀行發(fā)布的2019年業(yè)績快報來看，上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量不斷改善，盈利能力穩(wěn)健增長，21家銀行中有18家凈利潤同比增速超過10%。

如今2020年一季度已過半，商業(yè)銀行在lPR利率下行以及疫情之下的盈利情況和業(yè)績走向也成為各界關(guān)注的焦點。

有分析人士認(rèn)為，目前銀行利潤主要還是來自利差，而負(fù)債端的存款成本較為剛性，此外受疫情影響，銀行信貸投放受阻，多方因素疊加，銀行息差收窄已經(jīng)是可以預(yù)見的事實。

“展望2020年一季度，宏觀經(jīng)濟(jì)受新冠肺炎疫情影響下行壓力加大，加之實體有效融資需求偏弱，一季度銀行業(yè)息差將小幅收窄?！敝秀y國際證券研究部總經(jīng)理勵雅敏表示。

另外，隨著疫情蔓延，影院、餐飲、酒店、商場、旅游景點、各類交通客流減少，與此相關(guān)的支付結(jié)算業(yè)務(wù)大幅下降，銀行從中獲得的中間業(yè)務(wù)收入也會相應(yīng)降低。

不過多位業(yè)內(nèi)專家表示，從長遠(yuǎn)看，銀行業(yè)績受影響有限，在資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健的前提下，對銀行業(yè)整體利潤增速無需擔(dān)憂，行業(yè)未來撥備仍有釋放利潤的空間。

平安證券研究團(tuán)隊認(rèn)為，息差的收窄幅度也取決于貨幣政策操作力度，短期流動性寬松有助于帶動負(fù)債端成本下行，對息差形成支撐。

在貸款方面，“經(jīng)濟(jì)活動放緩可能影響2月份信貸需求，但企業(yè)中長期投資決策很難改變，零售信貸依然是下一階段銀行發(fā)力重點，待各方面情況平穩(wěn)后，預(yù)計信貸需求將有所復(fù)蘇，全年投放穩(wěn)定?！惫獯笞C券銀行業(yè)首席分析師王一峰表示。

資產(chǎn)質(zhì)量將總體保持平穩(wěn)

在當(dāng)前的疫情之下，外界對銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生一定擔(dān)憂，對此，接受《金融時報》記者采訪的多位專家表示，目前我國商業(yè)銀行整體抗風(fēng)險能力較強(qiáng)，疫情的影響相對有限，商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量總體仍將保持平穩(wěn)。

銀保監(jiān)會副主席周亮近日在國新辦新聞發(fā)布會上表示，此次疫情對小微企業(yè)，特別是住宿、旅游、餐飲等小微企業(yè)造成了一定影響，但總量不會太大，而且從整個金融體系運行情況來看，去年銀行業(yè)化解2 3萬億元不良資產(chǎn)，小微企業(yè)不良貸款占比較小，銀行的撥各覆蓋率達(dá)到l80j6以上，這些都說明銀行業(yè)有充足資源來應(yīng)對不良貸款的上升。

平安銀行副行長郭世邦2月14日在該行2019年業(yè)績發(fā)布會上稱，受疫情影響嚴(yán)重的行業(yè)主要是零售業(yè)、餐飲業(yè)、娛樂業(yè)、旅游業(yè)，疫情對該行相關(guān)行業(yè)帶來的影響比較小，整體占比不大，在交通運輸、旅游等行業(yè)風(fēng)險可控。此外他表示，平安銀行在信貸業(yè)務(wù)方面有比較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力，資產(chǎn)維合抗風(fēng)險能力比較強(qiáng)，資產(chǎn)質(zhì)量基本夯實，而且始終堅持審慎的風(fēng)險偏好，信貸資源主要投向重點行業(yè)、重點區(qū)域和重點客戶，新客戶資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)良好。

“相對銀行業(yè)整體的資產(chǎn)規(guī)模而言，當(dāng)前受疫情沖擊嚴(yán)重的行業(yè)和區(qū)域貸款總體占比相對較小，同時，充足的撥各資源有助于銀行通過適當(dāng)釋放撥各來加大不良資產(chǎn)核銷力度，將疫情造成的不良資產(chǎn)影響維持在可控范圍。2020年全年商業(yè)銀行不良貸款率仍將處于平穩(wěn)可控態(tài)勢，預(yù)計會維持在2%以下的水平?！苯煌ㄣy行金融研究中心副總經(jīng)理、首席研究員唐建偉對記者表示。