當(dāng)前及2020年我國物價走勢分析

張延群

新冠肺炎疫情對我國經(jīng)濟(jì)和社會造成了沖擊，也對全球和我國的物價走勢產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。本文分析了我國2020年物價走勢，預(yù)測2020年CPI物價漲幅會保持在較低的水平，通縮壓力不容忽視。

一、當(dāng)前物價走勢的綜述

我國經(jīng)濟(jì)在新冠肺炎疫情這場沖擊中經(jīng)受住了考驗(yàn)，除畜肉和生鮮產(chǎn)品價格出現(xiàn)短時較大漲幅外，其他類商品供給充足，價格保持基本穩(wěn)定，反映出我國強(qiáng)大的商品生產(chǎn)和供給能力。

受春季季節(jié)性因素以及新冠肺炎疫情的影響，2020年1—2月我國CPI出現(xiàn)了較大的漲幅，3月份以來隨著全國復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐步加快，交通物流逐漸恢復(fù)，以及近期對食品“保供穩(wěn)價”措施的持續(xù)加力，3、4月份CPI環(huán)比，特別是食品價格環(huán)比開始出現(xiàn)較大幅度的下降。受國際石油價格大幅下跌的影響，3、4月份國內(nèi)PPI同比和環(huán)比都出現(xiàn)下降，且跌幅有所擴(kuò)大。

二、影響CPI變動的主要因素

目前影響物價變動的因素主要有以下五個：一是較高的CPI漲幅仍然是由豬肉價格的上漲引起的，其他類商品和服務(wù)微漲或微跌，面臨通縮的壓力。二是國內(nèi)大部分商品供過于求，需求不足，存在較大負(fù)向產(chǎn)出缺口，是影響物價變動走勢的主要因素。三是國際原油和大宗商品價格出現(xiàn)了大幅下跌，2020年3月以來美國WTI原油和布倫特原油價格均下跌50%以上，目前價格在低水平周圍大幅波動，成為我國進(jìn)口和PPI價格下降的主要因素。四是一些國家出臺了限制糧食出口的政策，為國際糧食價格的上漲增加了不確定性。五是國內(nèi)外需求大幅放緩，對2020年物價產(chǎn)生向下的壓力。

三、2020年CPI物價走勢分析

考慮上述五種因素，2020年CPI物價指數(shù)將出現(xiàn)較溫和的上漲。

（一）豬肉價格開始回落，對CPI同比漲幅的影響將逐漸降低直至消失

2019年下半年國家明確提出對生豬市場和銷售實(shí)現(xiàn)“保價穩(wěn)供”的政策，采取多種措施促進(jìn)生產(chǎn)，生豬基礎(chǔ)產(chǎn)能恢復(fù)，效果已經(jīng)開始顯現(xiàn)。在平抑市場價格方面，一系列減稅降費(fèi)措施也降低了豬肉的流通成本。仔豬及冷鮮豬肉運(yùn)輸被納入綠色通道的政策范圍，進(jìn)一步降低了物流成本，同時，國家加大了豬肉進(jìn)口力度，從今年1月1日起，中國對850余種商品實(shí)行低于注冊國稅率的進(jìn)口暫定稅率，其中，對10個稅目用于豬飼料的雜粕繼續(xù)實(shí)行零關(guān)稅，也對促進(jìn)生豬生產(chǎn)和進(jìn)口、成本合理回落產(chǎn)生了重要作用。向市場持續(xù)投入較大數(shù)量的中央儲備肉也有效緩解了豬肉價格的上漲壓力。

豬肉價格上漲的情況應(yīng)當(dāng)是暫時的，在國家各項措施的作用下，豬肉價格漲幅將會明顯下降。特別是由于國內(nèi)豬肉價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國際市場價格，加大進(jìn)口等措施可以有效抑制豬肉價格的進(jìn)一步上漲。2019年12月豬肉價格已經(jīng)出現(xiàn)環(huán)比下降。2020年1—2月受春節(jié)季節(jié)因素和新冠肺炎疫情的影響，豬肉價格又出現(xiàn)了環(huán)比增長，2020年1—2月環(huán)比增長9.3%，目前隨著生產(chǎn)秩序的逐漸恢復(fù)，豬肉價格已經(jīng)開始回落，2020年3、4月環(huán)比分別下跌6.9%和7.6%。

由于國內(nèi)生豬生產(chǎn)規(guī)模仍在恢復(fù)階段，加上翹尾因素的影響，在今后一段時間豬肉價格同比增幅還將維持在高位，但環(huán)比將出現(xiàn)下降的走勢。豬肉價格的上漲對CPI的影響會逐漸減弱，對2020年全年CPI的影響將逐漸減少，直至消失。

（二）國際原油和大宗商品價格下跌，推動PPI漲幅下降并傳導(dǎo)至國內(nèi)CPI

受新冠肺炎疫情和國際原油供求關(guān)系的影響，2020年國際原油價格出現(xiàn)大幅下降，2020年3月以來美國WTI原油和布倫特原油價格均下跌50%以上，國際大宗商品市場價格持續(xù)低迷。雖然重要產(chǎn)油國之間能否達(dá)成石油限產(chǎn)協(xié)定的不確定性會導(dǎo)致原油價格的大幅波動，但是考慮到國外疫情仍未結(jié)束，石油和大宗商品供過于求的局面在近期不會改變，因此石油價格近期維持在較低水平是大概率事件。

原油和大宗商品價格的下跌已經(jīng)引起國內(nèi)PPI，特別是PPI中生產(chǎn)資料環(huán)比的下降，3月份環(huán)比分別下跌1.0%和1.2%，與2月份相比跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大。PPI價格的下降將逐漸從上游向下游傳導(dǎo)，對CPI價格變動產(chǎn)生向下的壓力。

（三）國內(nèi)需求不足，存在較大負(fù)向產(chǎn)出缺口，對CPI產(chǎn)生向下的壓力

新冠肺炎疫情從供給和需求兩方面都對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生了負(fù)面沖擊。目前新冠肺炎疫情在我國已經(jīng)得到基本控制，各地陸續(xù)開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，截至3月底復(fù)工復(fù)產(chǎn)率已經(jīng)達(dá)到80%左右，3月份PMI大幅回升，從1—2月份的35.7上升到3月份的52.0，說明供給能力基本得到恢復(fù)。疫情對國內(nèi)需求所產(chǎn)生的沖擊，仍然需要較長的時間逐漸恢復(fù)，特別是一些受疫情嚴(yán)重打擊的服務(wù)行業(yè)，如餐飲、旅游、交通運(yùn)輸?shù)龋噪y以恢復(fù)到疫情之前的水平。

中央和各地政府為應(yīng)對疫情提振經(jīng)濟(jì)所采取的一系列政策的執(zhí)行，會在一定程度上對沖疫情所造成的負(fù)面沖擊，但是考慮到我國經(jīng)濟(jì)仍然處于大部分行業(yè)供過于求，以去產(chǎn)能去庫存為特征的結(jié)構(gòu)調(diào)整時期，進(jìn)一步疊加疫情對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響，近期投資和消費(fèi)需求都難以出現(xiàn)大幅回升。

目前海外新冠肺炎疫情仍在持續(xù)，拐點(diǎn)出現(xiàn)的時間尚存在很大的不確定性，遭受疫情的國家紛紛采取措施抑制疫情的傳播，不僅造成本國經(jīng)濟(jì)增長減緩，失業(yè)率上升，而且將通過全球供應(yīng)鏈、出口、金融、外資等傳導(dǎo)渠道，對我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響，進(jìn)一步增加我國負(fù)向產(chǎn)出缺口，對CPI產(chǎn)生下壓的作用。

（四）國際糧食價格可能產(chǎn)生波動，對CPI的影響值得關(guān)注

受疫情影響，目前一些國家出臺了限制糧食出口的政策，會在一定程度上造成國際市場上糧食供給的減少，以及由于搶購而產(chǎn)生的短期價格上升，從而有可能推高國內(nèi)糧食的進(jìn)口價格。但是總體來看，我國糧食價格會保持基本平穩(wěn)。據(jù)商務(wù)部介紹，我國糧食自主率高，對國際市場的依賴程度較低。近幾年我國糧食生產(chǎn)連年豐收，儲備充足，價格長期穩(wěn)定，國際市場對我國糧食供應(yīng)的影響很小。2020年糧食生產(chǎn)形勢總體向好，豐收在望，今年全年豐收是大概率事件。國際糧食價格波動會引起進(jìn)口依賴度較高的個別品種如大豆價格的波動，但由于我國糧食自給率高，儲備充足，國際糧價波動對國內(nèi)糧價產(chǎn)生的影響應(yīng)當(dāng)是可控的。

四、總結(jié)

為了應(yīng)對新冠肺炎疫情對經(jīng)濟(jì)和民生的損害，世界各國都出臺了經(jīng)濟(jì)刺激政策和民生補(bǔ)貼計劃。我國出臺的措施包括加快新型基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、對企業(yè)減負(fù)減稅、發(fā)放消費(fèi)券鼓勵消費(fèi)、加快要素價格市場化改革、健全要素市場運(yùn)行機(jī)制等，這些政策的出臺和執(zhí)行將對經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)產(chǎn)生積極的作用。但是從短期看，2020年我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于內(nèi)外需不足的壓力之下，收入增速降低。同時，國際原油和大宗商品價格下跌是大概率事件，會對國內(nèi)CPI物價產(chǎn)生下壓的作用。雖然國際糧食價格有可能出現(xiàn)上調(diào)，但是基于中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大的供給能力，國內(nèi)糧食和生活必需品供給充足，價格總體應(yīng)當(dāng)能夠保持穩(wěn)定。

因此，綜合分析以上因素，2020年CPI物價漲幅會保持在較低的水平，通縮壓力不容忽視。

（作者為中國社科院數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所研究員）