牛市還在嗎

尹星

創(chuàng)業(yè)板行情遠(yuǎn)未結(jié)束

主持人：月初以來，泛舟在微博上說過多次，7月16日是拐點(diǎn)。7月16日，至少成了很多人心理的拐點(diǎn)，此后牛心又死，熊心又起。

泛舟：前因后果就不展開說了，大家看個(gè)結(jié)果就行。能看懂的就參考下，拐點(diǎn)和布局點(diǎn)不是天天有，一個(gè)季度能出現(xiàn)一次已是了不得。小拐點(diǎn)隔三差五倒是會(huì)有，但這和所有分析模式一樣，觸發(fā)越頻繁越需要解讀，觸發(fā)次數(shù)越少成功率相對(duì)越高。特別是那種我反復(fù)提醒大家的事，比如這次“7.16”的拐點(diǎn)。從七月初到這周初，我在微博里一直在說，7月15日都還給大伙說拐點(diǎn)開始了。聽不聽是你的事，我已經(jīng)仁至義盡了。

主持人：咱們欄目的眾多讀者們認(rèn)識(shí)你，是因?yàn)?009年3478點(diǎn)當(dāng)天提示風(fēng)險(xiǎn)，隨后又放言9月2日反彈拐點(diǎn)。把你對(duì)指數(shù)及熱點(diǎn)的觀點(diǎn)作為參考的，都是長(zhǎng)期關(guān)注你的朋友。

其實(shí)還有更早就開始關(guān)注你的人。

泛舟：是的，那是在2005年左右，我在一個(gè)股票論壇里寫了一篇關(guān)于鋁的觀點(diǎn)，往事就不多提了，反正那應(yīng)該是我最早的一批粉絲，如果不是他們?cè)谖⒉┙o我留言，好多事我都不記得了。

主持人：說正事吧，后市怎么看？

泛舟：繼續(xù)展開結(jié)構(gòu)化行情，什么是結(jié)構(gòu)化？大票穩(wěn)住小票漲，傳統(tǒng)穩(wěn)住科技漲，這就是結(jié)構(gòu)化。在主流行業(yè)中的分行業(yè)也會(huì)結(jié)構(gòu)化，比如5G、新能源汽車、半導(dǎo)體芯片等就是輪番漲。甚至在同一個(gè)板塊內(nèi)都有結(jié)構(gòu)化，你看非銀建投去年領(lǐng)漲，光大今年領(lǐng)漲，同時(shí)金融科技東財(cái)恒生同花順助攻。其他呢？除了大而全的中信和招商外，也就小市值跟風(fēng)一下。銀行也是如此，寧波和招商最好，其他都沒差太多。這些現(xiàn)象還將貫穿在未來的行情中。說到底還是選股！

主持人：從去年四月你就開始說，如果未來一旦指數(shù)有行情，創(chuàng)業(yè)板必然是第一位，滬指就不好說了?，F(xiàn)在還是這個(gè)觀點(diǎn)么？

泛舟：是的！創(chuàng)業(yè)板的行情遠(yuǎn)未結(jié)束，但是！記住，但是！會(huì)有一次中級(jí)別的調(diào)整，初步測(cè)算跨時(shí)幾十周，總體震蕩幅度不小，但由于周期長(zhǎng)，會(huì)相對(duì)溫和，且個(gè)股機(jī)會(huì)暴多。

主持人：馬上就要上注冊(cè)制之后的第一家企業(yè)了。漲跌幅也隨即放開，這中間有啥講究不？

泛舟：那是肯定的，你看看科創(chuàng)就知道了，科創(chuàng)是預(yù)演，下月上海的課上還要跟大家好好聊聊這些。

牛市基礎(chǔ)還在

主持人：行情啟動(dòng)以后，蕭蕭一直在提醒關(guān)注政策面，相關(guān)情況咱就不多評(píng)論了。本周市場(chǎng)在中芯國際上市吸金壓力下，直接“閃了腰”。

海風(fēng)若雨蕭蕭：閃了腰說明你腰板還是不夠“硬實(shí)”啊，這就是我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)的，管理層的思路是，?？梢耘?，但是“瘋”不行，水可以，但是“太水”不可能的。券商帶隊(duì)打沖鋒、帶節(jié)奏可以，但是獨(dú)當(dāng)一面的能力還是有限。多年來，券商股行情往往單兵突進(jìn)后群體響應(yīng)，多在10-20個(gè)交易日就解決戰(zhàn)斗，從2019年初的建投到年末的南京到最近的光大莫不如此，持續(xù)性是券商股的硬傷，他們帶起節(jié)奏，后面沒有大金融或者藍(lán)籌板塊跟進(jìn)壓陣就很難持續(xù)擴(kuò)大戰(zhàn)果。上一輪牛市2014年底的突擊行情，券商股在把市場(chǎng)從2500點(diǎn)抬升到3000點(diǎn)之后，出現(xiàn)了交建等一路一帶主題型藍(lán)籌板塊接力才順利突進(jìn)到3400點(diǎn)，而這一輪券商帶隊(duì)突進(jìn)沖到3400點(diǎn)，你看看工農(nóng)中建四大行，都是節(jié)節(jié)敗退的脈沖式尖頂，你還指望誰來接力呢？

主持人：上個(gè)新股就把市場(chǎng)壓趴下了。

海風(fēng)若雨蕭蕭：說明你骨頭不夠硬，經(jīng)不起敲打嘛。當(dāng)然這也是好事，節(jié)奏可控的慢牛不正是管理層希望看到的嗎？快則短，慢則長(zhǎng)嘛，當(dāng)然，由于本周市場(chǎng)出現(xiàn)的重挫直接吞噬了上周的標(biāo)志性旗桿周陽線，短期市場(chǎng)空間已經(jīng)不能太樂觀，但是牛市還在嗎？我認(rèn)為牛市在與不在，取決于政策導(dǎo)向和貨幣環(huán)境。管理層給資本市場(chǎng)以極高的期望值，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型到結(jié)構(gòu)調(diào)整再到科技創(chuàng)新，甚至更大的遠(yuǎn)景藍(lán)圖----中國崛起都指望著A股起到樞紐作用呢，牛是必然的，節(jié)奏也是必須可控的，目前大環(huán)境又是疫情沖擊下貨幣和財(cái)政政策雙寬松，特別是這一輪寬松具備中美同步性，對(duì)比5年前的那一輪大放水，不到一年就直面美國加息收縮流動(dòng)性的壓力，所以那一輪放水必然是短暫的，凡此種種，我認(rèn)為市場(chǎng)牛市基礎(chǔ)還在，只不過需要適應(yīng)節(jié)奏變化，指數(shù)型瘋牛就免談，牛兒慢慢走起來則是必然。

慢牛路上的中場(chǎng)休息

主持人：上周驕陽著實(shí)冷靜，你對(duì)低估值板塊的見解獨(dú)立獨(dú)到，非常及時(shí)。事后看，好像并不神奇，但想想上周的環(huán)境，牛市似乎已成定局，萬眾歡騰，驕陽獨(dú)醒，不容易啊。后面市場(chǎng)如何發(fā)展？

驕陽：后面市場(chǎng)要做的就是走原來的路子，繼續(xù)慢牛，只不過在繼續(xù)慢牛的路上，暫時(shí)來一個(gè)中場(chǎng)休息。但是這種中場(chǎng)休息不代表沒機(jī)會(huì)，以上證指數(shù)來說，20、30天線絕對(duì)支撐，直接反擊是可以的，就算跌破20天線，30天線也在呢，支撐還是存在，反擊還是會(huì)有，所以下跌空間其實(shí)非常有限，很多低位這波沒啟動(dòng)的品種也可能突然在這個(gè)調(diào)整周期中爆發(fā)。所以3200點(diǎn)一線我覺得沒有什么太多必要擔(dān)心，唯一需要注意的是避高就低。

主持人：很多個(gè)股這幾天殺的很慘烈，不少人都怕了。

驕陽：現(xiàn)實(shí)狀況是，肯定要穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，肯定要促增長(zhǎng)，肯定要實(shí)行注冊(cè)制，不斷發(fā)行新股，明白這些，還有什么好怕的？

主持人：中芯上市了，怎么看待？

驕陽：目前中芯的估值很難讓我感到合理。我覺得對(duì)科技股暫時(shí)別說估值有拉動(dòng)作用，不給你起到降估值作用就不錯(cuò)了。

主持人：你以前說過，長(zhǎng)陰需要4-5天才有希望化解。這樣說下周依然不會(huì)太樂觀？

驕陽：樂觀的條件暫時(shí)沒看到，長(zhǎng)陰影響4-5天是長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)判斷得到的一個(gè)概率性數(shù)字，如果從最直觀的量能來說，下周指數(shù)面臨10天量壓，只要縮量，壓力就會(huì)存在，這是下周發(fā)展的不利因素。下周空間也不大，30天線之上大概率能夠撐住，至于在這上面的點(diǎn)位是先繼續(xù)殺跌再反彈，還是反彈再殺跌我覺得不重要，重要的是，如果能夠平穩(wěn)度過下周，那么5天周期有機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)好，這樣市場(chǎng)穩(wěn)定性就會(huì)加強(qiáng)。

（文中個(gè)股僅做舉例，不做買賣推薦。）