黑嘴“忽悠”散戶高位解盤美爾雅合力科技跳水套牢投資人

惠凱

以美爾雅為例，其營收常年原地踏步，一季度虧損嚴重，但卻受到多位牛散、以及杠桿資金的青睞。譬如其十大流通股東之列的朱建平、汪晨虹曾在2019年押中5倍牛股中潛股份。而且在其股價暴跌前夕，美爾雅的融資余額已悄然從高位下降。對此，有專家表示，“黑嘴”現(xiàn)象已經(jīng)涉嫌構(gòu)成修訂版《證券法》中的新型操縱市場行為。

“股市提款機”成股民夢魘黑嘴忽悠股民高位接盤美爾雅

此前，《紅周刊》曾專門報道過濟民制藥、盛洋科技股民在股評師們的忽悠下高位接盤一事，近日又有更多的股民向《紅周刊》提供線索稱，美爾雅、合力科技等多只股票也存在類似的黑幕。

2月份以來，美爾雅股價從5.45元一路拉升至4月底的14.38元，從趨勢上看有望沖擊2015年創(chuàng)下的歷史高點23.22元（前復(fù)權(quán)價），然而在4月28日股價突然跌停，其后又連續(xù)兩個跌停板，此后一路下行，最低跌至6.6元，基本回到起漲原點。

股民譚先生告知《紅周刊》記者，他在今年3月通過快手平臺關(guān)注到一位博主，這位博主自稱2019年資產(chǎn)翻六倍，并在快手發(fā)布的視頻中附有招募粉絲的信息，由此，他加入微信群中。其后這位微信ID為@厚德載悟、自稱姓文的股評師也確實推薦了包括和而泰在內(nèi)的幾只股票，粉絲們小有盈利。進入4月份，“文老師”一直放風(fēng)稱“帶著大家做最后一只票”，并要求粉絲先支付近千元紅包才允許進入名為“股市提款機”的微信群。

4月28日早上一開盤，這位股評師就強烈建議粉絲們立即掛單買入美爾雅，其在聊天視頻中表示，當(dāng)天“大概率會摸板”，孰料股價卻突然跳水，5分鐘內(nèi)焊死在跌停板上。“出事后我才知道，不論進群與否，股評師都私發(fā)了一遍，就是推薦美爾雅這只票?！睅滋旌?，這位股評師佯稱“群里有競爭對手”等，解散了微信群。（記者也試圖添加此人微信，未獲通過）

從投資人發(fā)給《紅周刊》記者的視頻內(nèi)容來看，這位股評師自稱最拿手的技術(shù)是做“反包”股，即出現(xiàn)下跌跡象或下跌趨勢中主動抄底博反彈。美爾雅也看似如此，在4月28日被推薦買入前，股價一直高位震蕩，連續(xù)兩天收于大陰線或長上影線，如反包成功，則股價有望沖擊階段前高。

值得注意的是，股評師在推薦粉絲們買入美爾雅后，要求粉絲們截圖確認。此前，《紅周刊》在《濟民制藥怪事頻發(fā)：黑嘴提傭達10% 多只個股現(xiàn)“斷頭鍘”》一文中曾報道過，有被忽悠股民向記者透露，要求股民持倉截圖是“黑嘴”們提取傭金的主要憑證，股評師可從“莊家”處獲得相當(dāng)于股民買入金額大約10%的提成。而此次粉絲們買入美爾雅后要求截圖確認，是否也存在類似情況？對此，就需要監(jiān)管層去核實調(diào)查了。

業(yè)績平平卻是熱門融資標(biāo)的牛散、游資扎堆介入美爾雅

除了上文中的“文老師”外，《紅周刊》記者獲悉，還有其他多位股評師參與了美爾雅的行情，而在股價暴漲暴跌的過程中，龍虎榜、兩融數(shù)據(jù)也是頻頻異動。

觀察龍虎榜數(shù)據(jù)，美爾雅4月28日賣出榜首位是中原證券上海第一分公司，賣出了5593萬元，其次是銀河證券合肥金城營業(yè)部、華鑫證券上海自貿(mào)試驗區(qū)分公司。記者留意到，中原證券上海第一分公司、華鑫證券上海自貿(mào)試驗區(qū)分公司在今年7月初還共同出現(xiàn)在正川股份的龍虎榜上。7月6日以來，正川股份連續(xù)5天漲停，股價創(chuàng)出新高。上市公司多次就股票異常波動發(fā)布了自查公告，正川股份在公告中稱，“公司股價近期漲幅異常，無應(yīng)披而未披露的重大事項”，還直言“公司股價漲幅較大和市盈率較高”。目前，正川股份的滾動PE已達154倍，遠高于醫(yī)療器械行業(yè)的平均估值水平。

就基本面來說，美爾雅這幾年的業(yè)績平平，近5年來，美爾雅總營收一直在4.5億元上下徘徊，凈利潤僅數(shù)百萬元。2019年時，因得益于處置美爾雅房地產(chǎn)開發(fā)公司獲得的7500萬元轉(zhuǎn)讓款，當(dāng)年錄得凈利潤3836萬元，但在今年一季度，受新冠肺炎疫情影響，又虧損了2150萬元，營收同比下滑接近腰斬。

近些年來，美爾雅一直在逐漸“殼”化。2016年時，“中植系”旗下的中紡絲路公司收購美爾雅大股東的大部分股權(quán)，解植錕也由此成為美爾雅實控人。彼時市場將此舉解讀為“中植系”有意借殼注入資產(chǎn)。但僅僅在一年后，美爾雅又公告稱，中紡絲路公司打算將上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給自然人宋艾迪，但轉(zhuǎn)讓很快又終止。至今，美爾雅尚無資本運作的跡象。

就是這樣的一家小市值、業(yè)績差的公司，今年2月初至4月下旬卻頗受杠桿資金的青睞。觀察兩融數(shù)據(jù)，今年一月份，美爾雅的融資余額曾一度達到3億元，超過總市值的1/10，到了4月底時，又減少至1.59億元左右，這種變化似乎暗示杠桿資金在股價暴跌前已悄然離場。

在某些投資者加杠桿買入的同時，大量牛散也在一季度密集進駐美爾雅股東名單。一季報顯示，公司前十大流通股東中有6席為新進、1席出現(xiàn)增持，且這些股東以自然人為主，只有第四大股東為新進私募基金澤尚聞野3號，該基金成立于今年年初。需要注意的是，十大流通股東中的第3大、第5大流通股東為朱建平、汪晨虹，兩人合計持股3.4%。據(jù)東方財富、倉位在線網(wǎng)的統(tǒng)計，朱建平、汪晨虹曾雙雙出現(xiàn)在中潛股份2019年中報的前十大流通股東中，在當(dāng)年，中潛股份股價漲幅曾高達400%?！蹲C券時報》在此前曾有過報道稱，中潛股份股價暴漲背后很可能有莊家在操縱。

合力科技股價也上演高臺跳水

美爾雅不是個案，最新的案例是合力科技。50多歲的股民邢阿姨告知《紅周刊》記者，她關(guān)注了不少與股市相關(guān)的微信公眾號，并被拉入炒股微信群中。她透露，股評師微信ID叫“高一招”，“還說要帶著我們‘打造一只牛股，并且組建了多個股票群，我所在的群叫‘高一招擒牛42群”。

“剛開始，高老師也帶著我們做了國軒高科等幾只股票，起初大家還有疑慮，因此買入國軒高科的粉絲并不多?！?月底，這位股評師突然高調(diào)推薦了合力科技，建議重倉買入，不少粉絲因此前踏空，在股評師推薦新標(biāo)的后都急于買入，然而合力科技24、29日出現(xiàn)連續(xù)跌停，這讓股民們才意識到被騙，但為時已晚，薦股群突然被解散了。

“薦股時，股評師說盈利空間在30%～50%，我只想掙個20%就走，誰想還是被套。”邢女士很是懊悔?！拔屹I入的成本在14.8元左右，目前仍持有1萬5千股，市值超過20萬元?！毙吓客嘎叮瑩?jù)其所知，群里有位股民買入合力科技的市值超過百萬，在第二個跌停后不得不割肉離場。

據(jù)邢女士透露，這位股評師之前還在直播間推薦過另一只股票——三暉電氣，散戶們在高位建倉，次日又在股評師的建議下繼續(xù)重倉買入，結(jié)果全線套牢。6月3日，三暉電氣尾盤突然拉漲，接近漲停，當(dāng)天晚間上市公司公告稱，股東栗新宏擬減持不超2%的股份，次日股價大幅低開，6月5日跌停。

《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)，上述兩只個股的持股集中度一直在提升。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，合力科技2019年以來的股東賬戶數(shù)一直在減少，從2018年底的1.45萬戶減至最近的1.15萬戶;三暉電氣在2018年底時的股東數(shù)量為1萬戶，到今年1季度末時僅有6100戶。

7月1日，合力科技發(fā)布公告稱，公司收到多位投資者反映，市場上存在有人利用微信群、QQ群及直播間向股民推薦買入我公司股票的情形。經(jīng)自查，控股股東、實控人、董監(jiān)高均未策劃、參與該事件，“與該事件無任何關(guān)聯(lián)關(guān)系”。

“按照新修訂的《證券法》，‘黑嘴行為涉嫌市場操縱罪。”上海師范大學(xué)商學(xué)院副教授黃建中說，利用虛假或者不確定的重大信息、誘導(dǎo)投資者進行證券交易，或者向投資者發(fā)布誤導(dǎo)信息、自己卻進行反向交易，均屬于新證券法列式的操縱市場行為。

“黑投顧”問題難解

黑嘴+莊家聯(lián)合割韭菜的套路早已有之，其中最具代表性的是2019年落網(wǎng)的羅山東、龔世威、賀志華團伙。據(jù)浙江法院的宣判結(jié)果，以及證監(jiān)會調(diào)查，羅山東負責(zé)股票賬戶的操作，指揮集中買入、賣出，龔世威負責(zé)提供配資，賀志華則是“黑嘴”，負責(zé)推薦股票、吸引散戶買入。自2017年5月開始，該團伙惡意操縱迪貝電氣等8只股票，獲利數(shù)億元。其中賀志華的盈利方式就是提取傭金。

另一個典型案例是，知名證券媒體主持人廖英強被證監(jiān)會罰款1.3億元。證監(jiān)會行政處罰決定書顯示，廖英強控制10余個賬戶先買入股票后，再利用其知名證券節(jié)目主持人的影響力，公開薦股。

正如羅山東、龔世威團伙所為，黑嘴+莊家的套路中不乏有杠桿資金的參與，而場外配資也是近期證監(jiān)會打擊的重要方向。今年7月初，證監(jiān)會集中曝光了258家非法從事場外配資的平臺名單，并提醒股民，場外配資平臺均不具備證券業(yè)務(wù)經(jīng)營資質(zhì)，有的涉嫌從事非法證券業(yè)務(wù)活動。

此外，近期場內(nèi)兩融余額也快速增長，已超1.3萬億元、創(chuàng)5年來新高。對于部分兩融占比較高的個股，是否也有必要新增披露前十大信用賬戶情況？黃建中認為，考慮到A股散戶太多，如此做法可能無助于投資者保護，反而可能助長“跟莊”行為。

事實上，證券投顧行業(yè)在我國長期處于野蠻發(fā)展的階段。曾有券商投顧向記者表示，絕大多數(shù)股評師并無證券投顧資質(zhì)，大多數(shù)解盤直播、薦股平臺也無證券投顧牌照。另據(jù)證券業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，證券投顧牌照多年來只下發(fā)了84張，2015年后幾無新增。黃建中也認為，在新媒體時代、尤其是“兩微”的崛起，證監(jiān)部門跨域監(jiān)管的難度太大，或許與網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管部門聯(lián)合行動的效果好一些，但后者又不了解證券行業(yè)，在甄別“黑嘴”還是正常股評上存在困難。

盡管監(jiān)管部門高壓打擊，但“黑嘴”現(xiàn)象依然屢禁不止。中國政法大學(xué)商學(xué)院院長劉紀鵬在2011年時就曾撰文分析稱，一方面，相比操縱市場和“搶帽子”帶來的高收益，“黑嘴”被抓獲并處罰的概率很低，不少莊家們?nèi)詴x擇鋌而走險;另一方面，A股散戶占比居高不下，而散戶普遍不具備專業(yè)的分析能力，更依賴消息和“跟莊”來炒股，這為“黑嘴”們提供了操縱空間。今年3月下旬以來，大盤行情持續(xù)火爆，新股民跑步入場。以Wind顯示的上交所月度新增開戶數(shù)情況看，3月份新開戶數(shù)超過324萬，是2018年以來僅次于2019年3月的第二高。

不過在今年4月，證監(jiān)會公布了《證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》，這被業(yè)內(nèi)視為有望徹底改變行業(yè)格局的重要法規(guī)。《辦法》從凈資產(chǎn)、合規(guī)、員工資質(zhì)等方面對投顧市場作出了更嚴格的管理。對此，首創(chuàng)證券分析師李甜露指出，《辦法》的出臺意味著證券基金投資咨詢機構(gòu)的準(zhǔn)入窗口再次開啟，并有助于“黑嘴”“莊托”以及傳銷式展業(yè)等現(xiàn)象的整治。

2018年以來，上交所新增開戶數(shù)（來源：Wind）