加速行情的歷史性規(guī)律

尹星

轉(zhuǎn)戰(zhàn)上海灘

主持人：乘風(fēng)破浪的股市，讓不少讀者備感焦慮，如果不是一場猝不及防的疫情，泛舟本應(yīng)在下周與大家相會北京，為大家答疑解惑，指點(diǎn)迷津。依泛舟之意，課程將無限期延遲，奈何粉絲心情急切，多次催促《紅學(xué)堂》，經(jīng)慎重考慮，泛舟課程推后至8月8日，開課地點(diǎn)改為上海。

泛舟：上海已多日本地0病例，相對還是比較安全的。另外你注意沒有，最近在市場中流動性好的強(qiáng)勢股基本都出自上海。

主持人：真是股癡，馬上就又聯(lián)系到股市。確實，雖然近期深圳市場也出現(xiàn)了連板票之王。但可操作性遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及非銀的龍魂光大，更不如近兩個多月的明星王府井，甚至上述兩個龍魂所代表行業(yè)中的跟風(fēng)龍頭也都是出自上海市場。哪怕軍工這種支線題材的龍頭也在滬市，不知道這個現(xiàn)象會延續(xù)多久。

泛舟：市場是公平的，創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)了一年多，總該上海牛一下了吧，所以此時選擇來上海是沒錯的，可謂天時地利人和。

主持人：你去年初就說了今年會出現(xiàn)牛市，雖然過程比較復(fù)雜，但大的趨勢基本都印證了。所以行情也算情理之中。但還是有些突然。你6月底剛提醒學(xué)員們，說市場比預(yù)期中的強(qiáng)，大周期走勢完美，主流技術(shù)指標(biāo)處于牛市預(yù)備期。結(jié)果第三天行情就啟動了。

泛舟：其實當(dāng)光大出現(xiàn)強(qiáng)力買入信號之時，也就是指數(shù)突破之日??！

主持人：這個信號也就去年下半年來聽過課的學(xué)員明白，其他人都還蒙在鼓里，主要這個信號準(zhǔn)確率太高了。別說是當(dāng)下，就是去年下半年至今，每逢信號出現(xiàn)后，都能吃上一口大肉。這些都是短線范疇的，你這次反正都要最后交個底了。之后將主打趨勢投資，好像很多人更期待這方面內(nèi)容。

泛舟：做交易和做投資有些時候是相通的，你懂得看最強(qiáng)的票，看慣了最強(qiáng)的票。再趨勢投資更能如魚得水。我舉個例子，比如登高戰(zhàn)法，很多人都學(xué)過，這其實就是趨勢模式中的一種。這周初有人私信我說，根據(jù)戰(zhàn)法自己搞了振德醫(yī)療，搞完就是三個板。因為這位同學(xué)已經(jīng)習(xí)慣了看強(qiáng)勢股，發(fā)現(xiàn)這個趨勢信號出現(xiàn)時，其走勢也符合強(qiáng)勢股的特征，這位朋友這次會來上海，屆時也可以讓他給大家分享點(diǎn)經(jīng)驗。我說這件事，是想告訴各位，凡事皆相通，不是割裂的。這不是二元世界，非黑即白。你短線能力很強(qiáng)，一定更有利于你學(xué)趨勢。這次是我系統(tǒng)講短線的最后一次了，從啟動到洗盤，從二波到見頂后的反彈，從龍魂到跟風(fēng)票節(jié)奏的把握，還有就是你剛才說的，去年下半年的一系列新的模式和方法，一一道來全盤托出，以后還會打打補(bǔ)丁，有新的模式會講下，就不再系統(tǒng)性地說了。

標(biāo)的和擇時是永恒的問題

主持人：收山之作，這個說過好多次了。

泛舟：可以這么說?，F(xiàn)在的市場足夠大，多種投資模式并存的現(xiàn)象很明顯，有光大、王府井、凱撒這樣的猛票，也有中信、茅臺等這樣的趨勢票。但萬變不離其宗，無論你是什么模式，標(biāo)的物的范圍很小，基本占到整個市場的十分之一左右。也就是說，永遠(yuǎn)是少數(shù)個股撐起整個市場人氣。這點(diǎn)大家可以自己去統(tǒng)計漲跌幅就知道了，剔除新股，年初至今股價漲幅超過100%的不超過250家。

主持人：趨勢模式是不是和短線一樣，都會存在標(biāo)的和擇時的問題？

泛舟：那是肯定的，所有模式都會存在這兩個問題。為了讓學(xué)員更有效地學(xué)習(xí)我所講的模式，屆時我會根據(jù)所授模式，選出部分標(biāo)的供教學(xué)使用。

嚴(yán)正聲明，不要當(dāng)成推薦股票，只是教學(xué)案例。

主持人：去年下半年你首次放出的“躺贏”策略，標(biāo)的和擇時都在課上給了，這點(diǎn)確實前所未有，從可以上倉位的點(diǎn)到本周也就70多天，漲幅都30%以上了。這次繼續(xù)放出“躺贏2.0”，大家都非常期待啊。

泛舟：無論你是職業(yè)投資者或者上班族，都可以用躺贏作為你第二投資模式，有不少新手在市場中折騰幾年的虧損還都要靠這個收益去補(bǔ)呢！沒時間看盤的朋友當(dāng)然更有用，一筆躺贏買好，扔那不管，你可以把更多的精力投入其他事務(wù)中去。

主持人：去年開投至今，應(yīng)該有兩次加重倉的機(jī)會，這一年年化收益率能達(dá)到30%以上吧。

泛舟：這不是躺贏模式的收益峰值，而只是一個開始，稍微多花點(diǎn)精力和時間就可以把這事精益求精。既然是升級版，必需在標(biāo)的和擇時上有所豐富和改進(jìn)，屆時會展開講的。

主持人：這次的內(nèi)容過于豐富，關(guān)于課程的其他內(nèi)容在咱們上次對話中已經(jīng)說了很多，就不多聊了，還要記得留足時間給大伙說說未來趨勢以及主流資金所關(guān)注的方向。

泛舟：雖然多但是很精，每次交流會正式開始之前，我都會給大伙說下市場的未來發(fā)展方向以及我對整個市場的看法。特別是當(dāng)下，如此火爆的行情，前因后果，未來會演變的幾種模式，以及主流資金感興趣的方向，甚至當(dāng)前科創(chuàng)板以及未來創(chuàng)業(yè)板注冊制之后都要注意些什么，我都會講，這塊時間只會多不會短。

好時光能延續(xù)多久

主持人：回到市場，本周指數(shù)漲幅驚人，強(qiáng)勢股層出不窮，每天手里沒有一個漲停真不好意思說自己是炒股的。

泛舟：特別是周一，50指數(shù)漲幅都接近9%，這種現(xiàn)象極少出現(xiàn)。這代表著市場的一種態(tài)度。

主持人：啥態(tài)度？

泛舟：接下去個股的高光時刻開啟！

主持人：我怎么感覺個股都高光好幾個月了。

泛舟：是的，王府井五月份就開始出現(xiàn)趨勢信號，一直到現(xiàn)在，各種短線信號幾乎都出現(xiàn)過。隨后就是數(shù)字營銷、非銀、其他周期，等等，輪番上陣。我說的高光時刻就是，當(dāng)下容錯度很高，除非你運(yùn)氣實在不好，非要買天天下跌的三無垃圾股，但凡在熱點(diǎn)內(nèi)的，哪怕是三、四線股，漲幅在這周照樣可以超過指數(shù)。

主持人：那么好的時刻不知可以延續(xù)多久。

泛舟：只要你在主流板塊中，都能輪到你漲，只是漲多漲少的區(qū)別。反正即便出現(xiàn)首次寬幅震蕩都沒事，何況現(xiàn)在都沒出現(xiàn)。該干繼續(xù)干。

主持人：你都說了兩周非銀，這個板塊下面還有戲？

泛舟：目前看沒有見頂?shù)囊馑?。板塊輪動是必然的，龍魂也要休息。此時其他個股都會頂上，你如果熟悉以往強(qiáng)勢股的玩法，這次的非銀的輪動你基本都不會拉下，龍魂背后有龍頭，龍頭震蕩有后排小幫手，而且還不止一個。這樣的環(huán)境還擔(dān)心什么呢？其他明顯是有色煤炭強(qiáng)過地產(chǎn)。地產(chǎn)我也說了，只有旁支存在中線的機(jī)會，什么建材、家居、裝修等等。地產(chǎn)沒大戲，屬于周期里最弱的。短看非銀、周期觀點(diǎn)不變，同時其他熱點(diǎn)可以并存。最典型的就是免稅使得百貨業(yè)重估，目前看也沒有結(jié)束。當(dāng)下的環(huán)境，幾年才能有一次，大家還不玩命干？多浪費(fèi)?。?/p>

加速期指數(shù)高度會在3630點(diǎn)左右

主持人：上周蕭蕭聊到市場出現(xiàn)加速跡象，60月均線突破的重大意義，本周市場在金融股積極拉抬造勢推動下，連續(xù)攻下三個整數(shù)關(guān)口，市場有演變成大水牛行情的跡象。

海風(fēng)若雨蕭蕭：如果從大趨勢上進(jìn)行劃分，就是2440-3288點(diǎn)是一浪，3288-2646點(diǎn)是二浪調(diào)整階段，目前正在進(jìn)行的應(yīng)該是三浪也就是主升浪行情，這個加速段還僅僅是主升浪的第一階段，短期出現(xiàn)超買是非常正常的現(xiàn)象。一般來說，要出現(xiàn)三次超買背離才會形成中等強(qiáng)度的調(diào)整。高度上我們可以借鑒下歷史經(jīng)驗，2006-2007年的牛市進(jìn)入加速段是2006年底，指數(shù)短期升幅約在60%（1850-3000點(diǎn)，主打權(quán)重股是工行和中行），2014-2015年牛市進(jìn)入加速段是2014年底，短期升幅在36%（2500-3400點(diǎn)，主打權(quán)重股是券商+保險+銀行大金融），本輪加速行情顯然主打的還是大金融系列，首當(dāng)其沖是券商（前期分析過券商領(lǐng)漲品種光大），并迅速擴(kuò)散到保險業(yè)和銀行業(yè)，但是我認(rèn)為，這一輪加速段的高度難以達(dá)到2014年和2006年的水準(zhǔn)。

主持人：為什么呢？

海風(fēng)若雨蕭蕭：首先就是無論2006年還是2014年，大牛市背景都與當(dāng)前大環(huán)境不同，2006年主打人民幣升值+經(jīng)濟(jì)高增長，彼時中行和工行才剛剛上市，銀行板塊不足十只個股，兩大行具備明顯的指數(shù)杠桿效應(yīng)，可以說，從1800點(diǎn)到3000點(diǎn)，主要就是兩大行股價直接翻倍的作用。2014年是連續(xù)降息帶來的大水牛+杠桿牛行情，2500-3400點(diǎn)這一輪升幅基本都是大金融貢獻(xiàn)的指數(shù)，當(dāng)時的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)甚至是下跌的，所以那兩輪牛市加速期是單打大金融為主，其余股票市場參與度不高，賺了指數(shù)卻賠錢是普遍現(xiàn)象。

主持人：本輪加速期的高度你怎么看？

海風(fēng)若雨蕭蕭：首先上周我們也分析了，中國央媽放水遠(yuǎn)不及美聯(lián)儲的力度，監(jiān)管層也不可能坐視再次重演當(dāng)年的極端泡沫化行情出現(xiàn)（近2周IPO發(fā)行19只個股，明顯是在加速了，按照這個IPO速度去推算，全年會發(fā)行400家新股，社?；鸷痛蠡痖_始減持金融和科技類個股給市場降溫），A股主要是補(bǔ)漲為主，目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境更類似于2009年而非2006年，主要是經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大滑坡后貨幣+財政政策雙寬松引導(dǎo)的行情，這一基本面因素就決定了高度不可能達(dá)到前二輪的漲幅比例。其次，從行情結(jié)構(gòu)看，主打券商品種（光大，浙商等）單兵突進(jìn)非常明顯，板塊內(nèi)部存在著明顯的步調(diào)不統(tǒng)一，這與我們前期分析券商板塊容量大市值大，步調(diào)統(tǒng)一難度增加相符。至于四大行，更是脈沖式樣的炒作，同時市場上科技成長類的芯片科技、軍工科技、軟件信息甚至有色資源類都有突出表現(xiàn)，顯然，大金融聚集資金效應(yīng)并不明顯，各方勢力還是在“自留地”里忙活。最后，就是加速行情的歷史性規(guī)律表明，市場越大加速行情漲幅就越小，相比六年前，現(xiàn)在的市場規(guī)模整整擴(kuò)大近一倍，所以加速期漲幅必然會減小。從這三方面因素考慮，從加速點(diǎn)3025點(diǎn)開始算起，加速期指數(shù)高度會在3630點(diǎn)左右，當(dāng)然如果遭遇管理層的全面壓制或者海外市場干擾，都會對行情高度產(chǎn)生影響。

未來3-5周都屬于多頭掌控范圍

主持人：本周指數(shù)大漲，周五開始震蕩，驕陽有何體會？

驕陽：整體沒什么問題，問題在于短期量能釋放過快帶來的短線壓力。所以從這點(diǎn)來說，調(diào)整也會是短線的，而且從資金沖沖沖的屬性上看，一定是新增資金，新增資金的無畏和場內(nèi)資金是完全不同的。從周線看，指標(biāo)確實鈍化了，但未來3周5周線絕對扣低助漲，所以就算調(diào)整，個股在這3周內(nèi)還是可以保持獨(dú)立。未來3-5周內(nèi)都屬于多頭掌控范圍。這次主要是低估值金融地產(chǎn)等權(quán)重品種的拉升，場內(nèi)依然有大量低位個股在這段期間被拋棄，隨著指數(shù)震蕩拉鋸的到來，這批個股會被核心品種高位分流出來的資金和新增資金關(guān)注。

主持人：券商還能不能繼續(xù)引領(lǐng)指數(shù)逼空上行？

驕陽：我個人覺得這波無腦賺錢行情應(yīng)該到此結(jié)束了，但并不是行情結(jié)束，而是非理性的第一階段炒作結(jié)束。你應(yīng)該也有注意到，消息面上連續(xù)出了利空給市場降溫，應(yīng)該說，這和上一波牛市截然相反，上一波牛市在券商大漲后市場情緒依然被資金帶得老高，如果依然如上波那么漲，那管理層期盼的慢牛也就是空話了，而且?guī)Ыo資本市場的巨大傷害一定會更重。目前階段可是注冊制剛剛開始，絕對不能輕易出亂子，所以我覺得，券商應(yīng)該理性地逐漸回歸估值。

主持人：你之前反復(fù)強(qiáng)調(diào)的核心藍(lán)籌金融銀行地產(chǎn)的低估值有所修復(fù)，后面如果要走慢牛怎么延續(xù)呢？要知道，大消費(fèi)、大科技也都高高在上。

驕陽：可以看看大基建，再看看核心地產(chǎn)，它們本身這波漲幅明顯滯后于大金融，估值目前看也依然偏低，所以隨時可以繼續(xù)護(hù)盤甚至緩慢上行。下半年地產(chǎn)公司的復(fù)蘇應(yīng)該會加速，如果房價在下半年緩步提高（非核心一線城市），那么大多數(shù)人對資金保值的想法會更加強(qiáng)烈。不進(jìn)樓市的人就會想到股市。如果樓市好了銀行就會好，估值也會穩(wěn)定提升，這樣指數(shù)也至少是穩(wěn)定的，穩(wěn)定的市場帶來巨大的活水，整體估值也應(yīng)該會穩(wěn)定提高，這樣保險公司持有巨大市值也會明顯受益，所以慢牛的延續(xù)就有希望了。

主持人：你之前給出的眾多中期熱點(diǎn)都開始引爆，智慧醫(yī)療核心品種強(qiáng)勢起了第2波，停車場龍頭也開始大幅突破上漲，后面的機(jī)會在哪里？

驕陽：我們每次聊到的潛力品種都是在底部開始談起的。后面都得到了資金認(rèn)可，可見，只要中期邏輯性強(qiáng)，資金就愿意介入。就說停車場，一哥已經(jīng)被市場發(fā)現(xiàn)了，后面二哥呢， 本身這個行業(yè)就那么幾個核心公司，后面一旦跟風(fēng)，就可能突然補(bǔ)漲起來走趨勢。還有像上周我們提及的泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，核心品種也就那么幾個，本輪500點(diǎn)行情，它們的走勢都相對溫和，基本面確定性強(qiáng)，這對中長線看業(yè)績的資金有明顯的潛在吸引力。從這個方向去思考，那么這個板塊的核心個股調(diào)整后，難道不會有更好的機(jī)會？