叢林工銀租賃的硬底子

文｜本刊記者 朱玥

金融的思維與實(shí)業(yè)的邏輯，如何交匯出叢林所說的“完美結(jié)合”呢？

“沒有其他任何一個(gè)行業(yè)能把金融和實(shí)業(yè)結(jié)合得這么緊?！弊哌^了六年創(chuàng)業(yè)期后，工銀金融租賃有限公司（以下簡稱工銀租賃）總裁叢林如是說。

截至2013年9月末，20家金融租賃公司總資產(chǎn)規(guī)模逼近萬億，而工銀租賃的總資產(chǎn)已超過1600億元，是2008年底公司成立一年時(shí)的14倍。今年前三季度，工銀租賃的營業(yè)收入超過72億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤15.39億元，同比增長75.8%，繼續(xù)領(lǐng)跑整個(gè)金融租賃行業(yè)。

不過，上述的數(shù)據(jù)只是說明工銀租賃成長的速度，這些數(shù)據(jù)的背后則關(guān)聯(lián)著數(shù)萬億資產(chǎn)規(guī)模的實(shí)體經(jīng)濟(jì)和企業(yè)。簡言之，其中的關(guān)聯(lián)就是金融租賃公司以“融物”的形式為實(shí)業(yè)企業(yè)提供“融資”。

看看工銀租賃的另一組數(shù)據(jù)：目前管理的飛機(jī)超過350架，其中已交付運(yùn)營飛機(jī)近150架；擁有船舶200多艘；大型設(shè)備2.8萬多臺(tái)套。

“我們對(duì)目標(biāo)產(chǎn)業(yè)有著深刻的理解與積累?！苯邮堋队⒉拧酚浾邔ＴL時(shí)，剛剛獲得母行批準(zhǔn)增加30億元資本金的叢林絲毫不介意以“土豪”大方自嘲，但在他看來，工銀租賃的“硬底子”不僅是依托全球最大的商業(yè)銀行——中國工商銀行，更是來自對(duì)產(chǎn)業(yè)的理解和專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

專業(yè)“投手”

“租賃是金融和實(shí)業(yè)的一個(gè)完美結(jié)合，每一筆租賃業(yè)務(wù)，都是在為能夠進(jìn)行生產(chǎn)、創(chuàng)造實(shí)際價(jià)值的設(shè)備提供融資?！眳擦终J(rèn)為，銀行信貸、股票、債券、期貨、租賃這五大融資方式中，租賃與實(shí)體經(jīng)濟(jì)連接的最緊密，租賃投資形成的金融資產(chǎn)，又可以進(jìn)一步豐富和完善整個(gè)金融市場(chǎng)的產(chǎn)品體系，成為實(shí)業(yè)與其他金融業(yè)務(wù)之間很好的橋梁和紐帶。

與其他融資形式的錦上添花相比，租賃天生就是為了雪中送炭。金融租賃公司在經(jīng)濟(jì)處于低谷時(shí)，往往加大采購訂單，并通過結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，減輕承租企業(yè)資本支出的壓力。這種反周期的操作，可以有效的緩解實(shí)業(yè)企業(yè)受經(jīng)濟(jì)周期變化帶來的沖擊。

“在一定程度上，租賃就像一把熨斗，對(duì)經(jīng)濟(jì)周期有一個(gè)燙平的作用?！眳擦秩绱吮扔鹘鹑谧赓U業(yè)的意義，但另一方面，工銀租賃從誕生之日就是市場(chǎng)化的金融機(jī)構(gòu)，賺錢也是絕對(duì)要?jiǎng)?wù)。

錢到底怎么賺？

任何實(shí)體行業(yè)肯定是在高峰和低谷間不斷徘徊，租賃公司低谷時(shí)投資購進(jìn)設(shè)備，出租給客戶，到了高峰期再賣掉，還能得到一部分資產(chǎn)增值收益，這就是金融租賃公司賺錢的基本原理。

“近幾年，航運(yùn)業(yè)陷入了前所未有的歷史低谷。現(xiàn)在的船舶價(jià)格僅相當(dāng)于2009年的1/4甚至1/5的水平。越是行業(yè)低谷的時(shí)候，可能越是投資的好時(shí)機(jī)。這么說很簡單，但要做出科學(xué)的判斷和正確的決策，是個(gè)很復(fù)雜的事情?！?/p>

叢林以工銀租賃涉足較深的航運(yùn)業(yè)舉例。盡管租賃標(biāo)的物——船舶價(jià)格總體已經(jīng)很低，但不同噸位、不同船型、不同種類的船，實(shí)際上千差萬別，抄底并不意味著就能賺錢，甚至?xí)砗艽箫L(fēng)險(xiǎn)。

在工銀租賃的“船隊(duì)”配置里，以海工船為代表的“高技術(shù)、高附加值”船型逐漸成為船舶投資市場(chǎng)的熱點(diǎn)，而這些船的引進(jìn)也體現(xiàn)了工銀租賃善于從紛繁復(fù)雜的市場(chǎng)變化中找到適合自己的機(jī)遇。

“要對(duì)自己買賣的標(biāo)的有很深入的了解，要知道客戶需要什么，行業(yè)低谷還會(huì)持續(xù)多久，未來是什么樣的趨勢(shì)?！币恢币詠恚瑓擦窒Ｍ蛟旃ゃy租賃的核心競(jìng)爭力就是專業(yè)化創(chuàng)新。

專業(yè)化也是工銀租賃由管理信用風(fēng)險(xiǎn)獲得收益，向通過投資和管理資產(chǎn)提高公司的收益轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵詞。叢林表示，工銀租賃將加大經(jīng)營租賃比重，爭取到2017年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營租賃資產(chǎn)占公司總資產(chǎn)的40%，航空、航運(yùn)業(yè)務(wù)占比要超過50%，做大資產(chǎn)交易規(guī)模，走專業(yè)化、集約化發(fā)展的道路，真正成為一家靠投資、持有、出租、管理專業(yè)設(shè)備取得良好發(fā)展業(yè)績的金融租賃公司。

“三維”風(fēng)控

風(fēng)控是金融機(jī)構(gòu)永恒的話題。

自2008年以來，工銀租賃不良資產(chǎn)率保持了3年的0，2011年不良資產(chǎn)率為0.83%，2013上半年下降到0.72%。

“資產(chǎn)價(jià)值、客戶信用、交易結(jié)構(gòu)。我們同時(shí)要從三個(gè)維度控制風(fēng)險(xiǎn)?！眳擦指嬖V《英才》記者，金融租賃公司風(fēng)控的核心就是資產(chǎn)。

租賃公司擁有租賃資產(chǎn)的所有權(quán)，在客戶發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，其可以通過直接處置租賃物、取回再出租等方式實(shí)現(xiàn)收益。即使是對(duì)回租業(yè)務(wù)而言，租賃公司評(píng)估項(xiàng)目的重點(diǎn)也是租賃資產(chǎn)的通用性、變現(xiàn)能力等因素。

當(dāng)然，資產(chǎn)為核心，并不等于說客戶是誰都行。而銀行系金融租賃公司顯然可以更便利的共享到銀行在信用管理方面的豐富經(jīng)驗(yàn)，更何況工銀租賃傳承的是擁有全球最多客戶的工商銀行。

由于很多租賃業(yè)務(wù)是發(fā)生在全球市場(chǎng)的，政策、法律、戰(zhàn)爭、地域等問題的疊加，使得租賃企業(yè)要面對(duì)非常復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)問題。在開業(yè)之初，工銀租賃投入大量的資源，自主開發(fā)建設(shè)了LS2009業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了租賃業(yè)務(wù)流程的剛性控制及執(zhí)行層面的自動(dòng)化管理，可以將所有租賃合同全部納入到系統(tǒng)中進(jìn)行管理，使每一筆業(yè)務(wù)都能夠可跟蹤、可追溯、可審計(jì)，有效控制了操作風(fēng)險(xiǎn)。隨后，工銀租賃又建設(shè)開發(fā)了全球船舶資產(chǎn)管理系統(tǒng)和飛機(jī)資產(chǎn)管理系統(tǒng)，可以隨時(shí)在全球任何一個(gè)地方監(jiān)測(cè)到飛機(jī)、船舶資產(chǎn)的物理狀態(tài)，IT技術(shù)的應(yīng)用，為工銀租賃的業(yè)務(wù)規(guī)?；?、持續(xù)化發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

“上千億的資產(chǎn)，分布在哪些行業(yè)、哪些區(qū)域，這些比例可不是拍腦袋拍出來的。伴隨著外部環(huán)境的變化，同時(shí)考慮到自身結(jié)構(gòu)的平衡，工銀租賃開始了新的業(yè)務(wù)調(diào)整，提出了‘三個(gè)轉(zhuǎn)型’的發(fā)展戰(zhàn)略，由‘資本消耗型’向‘資本節(jié)約型’轉(zhuǎn)型，由‘債務(wù)融資型’向‘資產(chǎn)投資型’轉(zhuǎn)型，‘自身獨(dú)立發(fā)展’和‘集團(tuán)聯(lián)動(dòng)發(fā)展’并重。

叢林說，企業(yè)能否正確洞察到未來中長期的發(fā)展預(yù)期，能否搶先布局，這是關(guān)乎命脈的問題，“當(dāng)年，誰又能想到諾基亞會(huì)倒閉呢？”