第一章　宏觀環(huán)境分析

初步核算，全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值990 865億元，按可比價(jià)格計(jì)算，比上年增長(zhǎng)6.1%，符合6%～6.5%的預(yù)期目標(biāo)。分季度看，一季度同比增長(zhǎng)6.4%，二季度增長(zhǎng)6.2%，三季度增長(zhǎng)6.0%，四季度增長(zhǎng)6.0%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值70 467億元，比2018年增長(zhǎng)3.1%;第二產(chǎn)業(yè)增加值386 165億元，增長(zhǎng)5.7%;第三產(chǎn)業(yè)增加值534 233億元，增長(zhǎng)6.9%（見圖1）。

固定資產(chǎn)投資平穩(wěn)增長(zhǎng)

2019年1月—12月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）551 478億元，比上年增長(zhǎng)5.4%。增速比1月—11月份加快0.2個(gè)百分點(diǎn)（見圖2）。從環(huán)比速度看，12月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長(zhǎng)0.44%。

分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)3.8%，制造業(yè)投資增長(zhǎng)3.1%，房地產(chǎn)開發(fā)投資增長(zhǎng)9.9%。全國(guó)商品房銷售面積171 558萬m2，下降0.1%;商品房銷售額159 725億元，增長(zhǎng)6.5%。

分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)0.6%，第二產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)3.2%，第三產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)6.5%。民間投資311 159億元，增長(zhǎng)4.7%。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)17.3%，快于全部投資11.9個(gè)百分點(diǎn)，其中高技術(shù)制造業(yè)和高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資分別增長(zhǎng)17.7%和16.5%。社會(huì)領(lǐng)域投資增長(zhǎng)13.2%，快于全部投資7.8個(gè)百分點(diǎn)，其中教育、文化、體育和娛樂業(yè)投資分別增長(zhǎng)17.7%和13.9%。12月份，固定資產(chǎn)投資環(huán)比增長(zhǎng)0.44%。

分地區(qū)看，東部地區(qū)投資比上年增長(zhǎng)4.1%，增速與1月—11月份持平;中部地區(qū)投資增長(zhǎng)9.5%，增速加快0.2個(gè)百分點(diǎn);西部地區(qū)投資增長(zhǎng)5.6%，增速加快0.7個(gè)百分點(diǎn);東北地區(qū)投資下降3.0%，降幅收窄0.7個(gè)百分點(diǎn)。

房地產(chǎn)開發(fā)投資增長(zhǎng)9.9%

2019年1月—12月，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資132 194億元，比上年增長(zhǎng)9.9%，增速比1月—11月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，比上年加快0.4個(gè)百分點(diǎn)（見圖3）。其中，住宅投資97 071億元，增長(zhǎng)13.9%，增速比1月—11月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。

2019年，東部地區(qū)房地產(chǎn)開發(fā)投資69 313億元，比上年增長(zhǎng)7.7%，增速比1月—11月份回落0.6個(gè)百分點(diǎn);中部地區(qū)投資27 588億元，增長(zhǎng)9.6%，增速回落0.1個(gè)百分點(diǎn);西部地區(qū)投資30 186億元，增長(zhǎng)16.1%，增速加快0.8個(gè)百分點(diǎn);東北地區(qū)投資5 107億元，增長(zhǎng)8.2%，增速回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。

商品房銷售面積下降0.1%

2019年，商品房銷售面積171 558萬m2，比上年下降0.1%，1月—11月份為增長(zhǎng)0.2%，上年為增長(zhǎng)1.3%。其中，住宅銷售面積增長(zhǎng)1.5%，辦公樓銷售面積下降14.7%，商業(yè)營(yíng)業(yè)用房銷售面積下降15.0%。商品房銷售額159 725億元，增長(zhǎng)6.5%，增速比1月—11月份回落0.8個(gè)百分點(diǎn)，比上年回落5.7個(gè)百分點(diǎn)（見圖4）。其中，住宅銷售額增長(zhǎng)10.3%，辦公樓銷售額下降15.1%，商業(yè)營(yíng)業(yè)用房銷售額下降16.5%。

2019年，東部地區(qū)商品房銷售面積66 607萬m2，比上年下降1.5%，降幅比1月—11月份擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn);銷售額83 833億元，增長(zhǎng)5.8%，增速回落1.3個(gè)百分點(diǎn)。中部地區(qū)商品房銷售面積50 037萬m2，下降1.3%，降幅擴(kuò)大1.0個(gè)百分點(diǎn);銷售額35 505億元，增長(zhǎng)4.9%，增速回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。西部地區(qū)商品房銷售面積47 410萬m2，增長(zhǎng)4.4%，增速加快0.6個(gè)百分點(diǎn) ;銷售額34 488億元，增長(zhǎng)10.8%，增速加快0.2個(gè)百分點(diǎn)。東北地區(qū)商品房銷售面積7 503萬m2，下降5.3%，降幅擴(kuò)大0.8個(gè)百分點(diǎn);銷售額5 899億元，增長(zhǎng)2.8%，增速回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。

上游銅價(jià)

2019年以來，銅價(jià)整體呈震蕩走勢(shì)，重心比2018年下移。2018年下半年開始，因美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息和貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的壓力顯現(xiàn)，全球制造業(yè)逐漸轉(zhuǎn)入萎縮區(qū)間，銅價(jià)在七、八月下行后區(qū)間震蕩，一直延續(xù)到2019年4月。2019年5月，全球主要經(jīng)濟(jì)體公布的4月制造業(yè)PMI普遍不及預(yù)期，美國(guó)宣布對(duì)中國(guó)近2 000億美元商品加征25%關(guān)稅，中美貿(mào)易摩擦不斷升溫;中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)動(dòng)能較弱，銅價(jià)再下一臺(tái)階。隨后因供需兩弱，銅價(jià)區(qū)間震蕩延續(xù)到2019年11月。12月全球制造業(yè)回升，中美第一階段貿(mào)易協(xié)議文本達(dá)成一致，銅價(jià)反彈，站上6 000美元/噸上方。截至12月31日，倫銅年度均價(jià)約6 034美元/噸，低于2018年的6 561美元/噸。滬銅指數(shù)年度均價(jià)47 784元/噸，低于2018年的50 749元/噸。 滬銅指數(shù)月K線走勢(shì)圖 縱觀全年，銅價(jià)走勢(shì)波瀾不驚，在比較窄的區(qū)間內(nèi)震蕩。銅價(jià)波動(dòng)率變小，主要還是在于全球經(jīng)濟(jì)疲弱，但銅供需緊平衡，在流動(dòng)性充裕、資金成本較低的情形下，被長(zhǎng)期看好的銅價(jià)難以深跌。銅價(jià)上有壓力，下有支撐，目前雖然銅價(jià)處于反彈之中，但預(yù)計(jì)仍難有較大的趨勢(shì)性行情。