OFDI與制造業(yè)價值鏈地位提升
——基于“一帶一路”沿線國家面板數(shù)據(jù)的研究

鄭麗楠 馬子紅 李 昂

1 問題提出

全球經(jīng)濟一體化進(jìn)程在不斷加快，國家分工也越來越細(xì)，同一種產(chǎn)品的不同生產(chǎn)環(huán)節(jié)被拆分到不同的國家和地區(qū)進(jìn)行生產(chǎn)。各個環(huán)節(jié)創(chuàng)造價值的能力不同，研發(fā)等高技術(shù)環(huán)節(jié)價值創(chuàng)造能力高，而加工組裝等勞動消耗環(huán)節(jié)價值創(chuàng)造能力低。發(fā)達(dá)國家在技術(shù)和資金等方面具有優(yōu)勢，占據(jù)了高附加值環(huán)節(jié)，而發(fā)展中國家更多的是獲取貿(mào)易收益，全球價值鏈分工就此形成。發(fā)展中國家為了擺脫價值鏈分工環(huán)節(jié)的不利地位，經(jīng)常吸引外資，利用技術(shù)溢出促進(jìn)本土價值鏈分工地位的上升。制造業(yè)在各國國民經(jīng)濟中都占有舉足輕重的地位，是國家創(chuàng)造力、競爭力和綜合國力的重要體現(xiàn)。制造業(yè)價值鏈的地位對于一國在國際價值鏈分工中的地位具有決定性的影響。中國作為一個發(fā)展中國家，長期以來依靠人口紅利支撐在世界貿(mào)易中的地位，但在國際價值鏈分工中的地位卻一直不高。隨著人口紅利的逐漸消失，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展和轉(zhuǎn)型將受到嚴(yán)重制約。要想實現(xiàn)經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展和建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系，中國就必須實現(xiàn)制造業(yè)價值鏈的升級。對外直接投資（簡稱OFDI）是一國參與經(jīng)濟全球化的主要路徑之一，長期以來都備受學(xué)者關(guān)注。部分國內(nèi)外學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，發(fā)展中國家對外直接投資有利于提升本國在全球價值鏈中的地位（Pananond，2013［1］；Azmeh and Nadvi，2014［2］；Giuliani et al，2005［3］；Driffield and Love；2003［4］）。中國對外直接投資統(tǒng)計公報顯示，2017年中國對外直接投資流量位居世界第三，存量位居世界第二a資料來源：《2017年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》。。2013年，習(xí)近平總書記提出建設(shè)“一帶一路”，在此倡議之下，中國對“一帶一路”沿線發(fā)展中國家的直接投資不斷增加。僅2017年的直接投資額就已經(jīng)接近中國對外投資總流量的13%b數(shù)據(jù)來源：《2017年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》。。并且，在中國對“一帶一路”沿線國家直接投資的過程中，沒有對這些國家實行技術(shù)封鎖，而是強調(diào)合作共贏的發(fā)展理念。因此，關(guān)于“一帶一路”沿線國家之間的直接投資是否有利于提升各國在全球價值鏈中的地位？如果可以，發(fā)揮作用的機制主要是什么？以及對“一帶一路”沿線國家和分區(qū)域的六大經(jīng)濟走廊c《推動共建絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動》中提出的六大經(jīng)濟走廊包括：中國-中南半島經(jīng)濟走廊、孟中印緬經(jīng)濟走廊、中巴經(jīng)濟走廊、中國-中亞-西亞經(jīng)濟走廊、中蒙俄經(jīng)濟走廊和新亞歐大陸橋經(jīng)濟走廊。的直接投資對我國在全球價值鏈地位的影響是否相同？這些問題都需要從理論和實證方面進(jìn)行分析和回答。

關(guān)于OFDI對一國價值鏈地位的影響，國內(nèi)外學(xué)者進(jìn)行了深入而長久的研究。直接研究OFDI對價值鏈地位影響的成果較少，但關(guān)于OFDI對一國技術(shù)進(jìn)步或經(jīng)濟增長影響的研究已經(jīng)十分豐富。Kogut和Chang（1991）［5］研究發(fā)現(xiàn)日本通過跨國公司對美國的直接投資集中在技術(shù)密集型行業(yè)。Driffield and Love（2003）［4］指出，發(fā)達(dá)國家對外直接投資的逆向技術(shù)溢出以研發(fā)行業(yè)為主，并且主要追求的是本國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展。盡管這些文獻(xiàn)并沒有直接解釋OFDI對一國價值鏈地位的影響，但全球價值鏈地位的提升與技術(shù)水平和經(jīng)濟增長直接相關(guān)，因此，本文認(rèn)為這些文獻(xiàn)在一定程度上回答了OFDI與全球價值鏈地位提升的關(guān)系問題；從發(fā)展中國家視角，研究我國對外直接投資與價值鏈地位關(guān)系的文獻(xiàn)居多。早期學(xué)者更多的關(guān)注OFDI對母國價值鏈地位的影響。中國對外直接投資對國內(nèi)制造業(yè)全球價值鏈地位具有提升作用，這種拉動作用在對高收入國家和中等收入國家的直接投資中效應(yīng)更加顯著（李超和張誠，2017）［6］。在理論方面，辛晴和劉偉全（2011）［7］利用兩企業(yè)的經(jīng)濟模型分析了位于全球價值鏈低端環(huán)節(jié)，不具有技術(shù)優(yōu)勢的發(fā)展中國家企業(yè)對發(fā)達(dá)國家企業(yè)進(jìn)行 OFDI 獲取逆向技術(shù)溢出實現(xiàn)價值鏈升級的可行性。在實證方面，楊連星和羅玉輝（2017）［8］提出著重推動技術(shù)密集型企業(yè)參與對發(fā)達(dá)國家的直接投資，對中國全球價值鏈升級具有重要的價值和意義。觀察近期學(xué)者的研究，可以看到部分學(xué)者正在關(guān)注對外資直接投資對東道國價值鏈地位的影響，發(fā)現(xiàn)中國對“一帶一路”沿線國家的直接投資能夠顯著促進(jìn)東道國全球價值鏈地位的提升（姚戰(zhàn)琪和夏杰長，2018［9］；彭澎和李佳熠，2018［10］）。

從目前的研究現(xiàn)狀來看，大多數(shù)學(xué)者基于所有行業(yè)對OFDI與全球價值鏈地位的關(guān)系進(jìn)行研究，其優(yōu)點是研究面廣，但缺點是沒有突出制造業(yè)在全球價值鏈中的重要性。也有學(xué)者對OFDI與制造業(yè)價值鏈的關(guān)系進(jìn)行研究，如韓亞峰和馮雅倩（2018）［11］，但在實證研究中，兩位學(xué)者使用的是G20國家數(shù)據(jù)，沒有突出目前我國對外直接投資向“一帶一路”沿線國家增多的事實。在研究樣本的選擇上，大多數(shù)學(xué)者通過選取中國與發(fā)達(dá)國家的OFDI作為研究樣本，發(fā)現(xiàn)對發(fā)達(dá)國家的OFDI有利于中國全球價值鏈地位提升，而沒有將發(fā)展中國家之間的OFDI作為研究對象進(jìn)行考察。在研究區(qū)域的選擇上，部分學(xué)者選取了“一帶一路”沿線國家作為研究樣本，而將研究區(qū)域拆分，對六大經(jīng)濟走廊沿線國家進(jìn)一步研究的成果相對較少。鑒于OFDI與制造業(yè)價值鏈地位提升關(guān)系的研究現(xiàn)狀，本文試圖進(jìn)行以下擴展：第一，本文為彌補現(xiàn)有文獻(xiàn)中的不足，將研究對象聚焦于OFDI過程中制造業(yè)整體結(jié)構(gòu)的升級；第二，本文試圖回答當(dāng)對外投資過程中，母國和東道國以發(fā)展中國家為主時，OFDI對全球價值鏈地位影響的機制是否依然存在的問題；第三，本文將進(jìn)一步對“一帶一路”沿線國家進(jìn)行區(qū)域上的劃分，分別考察中國對六大經(jīng)濟走廊沿線國家直接投資對中國制造業(yè)價值鏈地位的影響是否具有一般性，以及影響機制是否相同。本文剩余部分結(jié)構(gòu)安排如下：第二部分為理論機制與研究假設(shè)；第三部分介紹模型設(shè)定與指標(biāo)選?。坏谒牟糠謱嵶C檢驗；第五部分為結(jié)論及政策含義。

2 理論機制分析與研究假設(shè)

2.1 OFDI與全球價值鏈分工地位

參考已有研究（Sim，2004［12］；韓亞峰和馮雅倩，2018［11］），本文利用柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，分析OFDI對制造業(yè)價值鏈升級的影響。在價值鏈分工體系中，各國根據(jù)自身的要素稟賦參與產(chǎn)品的生產(chǎn)。模型中用z（z∈[0, 1]）來表示某國在價值鏈中所處的位置，其數(shù)值等于一國生產(chǎn)單位產(chǎn)品所投入的技術(shù)型勞動與一般性勞動的比值，值越大，表示某國處于全球價值鏈的高端環(huán)節(jié)。Y(z)表示國家處于價值鏈分工某環(huán)節(jié)的生產(chǎn)量，那么，某國規(guī)模報酬不變的生產(chǎn)函數(shù)可以表示為：

式（1）中的生產(chǎn)函數(shù)是簡化后的形式，表示假設(shè)生產(chǎn)活動只有勞動和資本兩種投入要素。其中A為技術(shù)進(jìn)步系數(shù)，θ和1-θ分別為勞動要素和資本要素的產(chǎn)出彈性。此時，國家的成本函數(shù)可以簡化為：

式（2）中的成本函數(shù)表示在價值鏈分工體系的z階段，技術(shù)性勞動、一般性勞動和資本成本的總和。其中，ω、q和r分別表示技術(shù)性勞動、一般性勞動和資本投入的要素價格。

結(jié)合生產(chǎn)函數(shù)與成本函數(shù)，可以得到國家的利潤函數(shù)形式：

式（3）中，P表示產(chǎn)品的銷售價格。根據(jù)利潤最大化一階條件，可以得到：

將利潤最大化結(jié)果代入生產(chǎn)函數(shù)，可得：

式（7）中，c表示產(chǎn)品的單位生產(chǎn)成本。

由于在全球價值鏈分工體系中，存在發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家兩類國家，在模型中分別用e和l表示。均衡條件下，價值鏈分工地位的臨界值將處于以下位置：

此時，考慮價值鏈分工地位的影響因素。國家通過對外直接投資可以學(xué)習(xí)東道國的技術(shù)和知識，逆向技術(shù)溢出將有利于提升母國的價值鏈分工地位（程惠芳和陳超，2016）［13］。一國制造業(yè)技術(shù)水平的高低在很大程度上取決于本國的科技和研發(fā)投入力度（韓亞峰和馮雅倩，2018）［11］。除此之外，對外貿(mào)易、FDI也在一定程度上有利于提升本土的技術(shù)水平，根據(jù)現(xiàn)有研究成果，本文將OFDI、對外貿(mào)易、FDI和國內(nèi)研發(fā)投入放入國際技術(shù)溢出測度模型中進(jìn)行進(jìn)一步的探討：

式（9）中B表示其他對技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生影響的因素；ofdi表示對外直接投資產(chǎn)生的技術(shù)溢出，ftra表示對外貿(mào)易產(chǎn)生的技術(shù)溢出；fdi表示引進(jìn)外資產(chǎn)生的技術(shù)溢出；rd表示國內(nèi)研發(fā)投入，表示國家間的技術(shù)差距。?、τ、η、ν分別表示對外直接投資、對外貿(mào)易、引進(jìn)外資和內(nèi)研發(fā)投入的技術(shù)進(jìn)步彈性。考慮到一國的研發(fā)資本取決于本國研發(fā)資本存量和國外的技術(shù)溢出，本文設(shè)國家間技術(shù)差距的彈性為1ν-。

對式（10）進(jìn)行整理，得到式（8），代入式（6）中，可以得到：

式（12）表示，OFDI有利于提升發(fā)展中國家的技術(shù)水平，進(jìn)一步地提升全球價值鏈地位。

假說1：對外直接投資有利于包括發(fā)展中國家在內(nèi)的母國制造業(yè)全球價值鏈地位提升。

2.2 OFDI作用于全球價值鏈分工地位的理論機制

OFDI對一國價值鏈地位的影響取決于其產(chǎn)生的動機（彭澎和李佳熠，2018）［10］。一般情況下，母國以廉價生產(chǎn)要素、優(yōu)惠政策或者獲取技術(shù)為目的。據(jù)此，本文將OFDI作用于全球價值鏈分工地位的機制概括為三方面的內(nèi)容：

專業(yè)分工效應(yīng)。這里指母國在對外直接投資過程中，會先選擇本國失去比較優(yōu)勢和生產(chǎn)落后的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到東道國，這些東道國一般為發(fā)展中國家，然后再從東道國進(jìn)口中間產(chǎn)品，在國內(nèi)經(jīng)過技術(shù)處理，加工后出口。這一過程對于母過來說，節(jié)約資源的同時提高了生產(chǎn)的效率，最重要的是帶動了國內(nèi)具有比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的上下游環(huán)節(jié)的專業(yè)化生產(chǎn)，有利于母國價值鏈地位的提升。逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。母國的進(jìn)口是以高質(zhì)量的中間產(chǎn)品為前提的，這就需要東道國在這些產(chǎn)品的生產(chǎn)上具有比較優(yōu)勢，而母國則具有比較劣勢。即使東道國為發(fā)展中國家，在激烈的競爭中，仍然有母國值得學(xué)習(xí)的生產(chǎn)、管理經(jīng)驗（王恕立和向嬌嬌，2014）［14］。因此，母國企業(yè)可以通過技術(shù)、管理以及人力資本的積累來實現(xiàn)技術(shù)的逆向溢出。市場規(guī)模擴大效應(yīng)。一方面，母國的長期對外直接投資有利于母國企業(yè)深入了解東道國消費者的偏好，掌握當(dāng)?shù)叵M者的消費需求，有利于擴大母國在國外的市場份額；另一方面，以專業(yè)分工效應(yīng)和逆向技術(shù)溢出效應(yīng)為背景，母國專注于具有比較優(yōu)勢的環(huán)節(jié)進(jìn)行生產(chǎn)，配合長期對外直接投資的技術(shù)吸收效果，母國的產(chǎn)品質(zhì)量將不斷提升，有利于國內(nèi)市場的開發(fā)和培育。同時來自于國內(nèi)外市場規(guī)模的擴大，有利于強化母國對產(chǎn)品生產(chǎn)的質(zhì)量要求，促使母國在全球價值鏈地位中的提升。據(jù)此，本文提出：

假說2：國家間的對外直接投資將通過專業(yè)分工效應(yīng)、逆向技術(shù)溢出效應(yīng)、市場規(guī)模擴大效應(yīng)提升母國制造業(yè)的全球價值鏈地位。

3 模型設(shè)定與指標(biāo)選取

3.1 模型設(shè)定

為了驗證理論分析部分得出的結(jié)論，本文設(shè)定如下所示的計量模型：

其中，被解釋變量為GVCi,t（取對數(shù)），表示第t年，第i個國家的制造業(yè)價值鏈地位。根據(jù)理論部分的分析，核心解釋變量為ofdii,t（取對數(shù)），表示第t年，第i個“一帶一路”沿線國家的對外直接投資情況。ControlVariablei,t為控制變量，代表本國的研發(fā)情況與一國參與國際分工情況，主要包括：humi,t，表示一國的研發(fā)投入情況。rpati,t（取對數(shù)），表示一國的研發(fā)產(chǎn)出情況。idivi,t，表示一國參與國際分工的程度。μi表示不可觀察的國家固定效應(yīng)，νi表示時間效應(yīng)，εi,t為隨機干擾項。為了考察“一帶一路”六大經(jīng)濟走廊沿線國家a六大經(jīng)濟走廊是一個開放的國際區(qū)域合作網(wǎng)絡(luò)，目前還沒有精確的空間范圍，為了便于研究，本文設(shè)定研究范圍包括中國-中南半島經(jīng)濟走廊沿線主要國家：緬甸、泰國、越南、老撾、柬埔寨、馬來西亞、新加坡；孟中印緬經(jīng)濟走廊沿線主要國家：孟加拉國、印度、緬甸；中巴經(jīng)濟走廊沿線國家：巴基斯坦；中國-中亞-西亞經(jīng)濟走廊沿線主要國家：哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、土庫曼斯坦、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦、沙特、阿聯(lián)酋、阿曼、伊朗、土耳其、以色列、科威特、伊拉克、卡塔爾、約旦、黎巴嫩、阿富汗、塞浦路斯、巴林、也門、敘利亞；中蒙俄經(jīng)濟走廊沿線主要國家：俄羅斯、蒙古；新亞歐大陸橋經(jīng)濟走廊沿線主要國家：俄羅斯、烏克蘭、白羅斯、格魯吉亞、阿塞拜疆、亞美尼亞、波蘭、羅馬尼亞、捷克、斯洛伐克、保加利亞、匈牙利、拉脫維亞、立陶宛、斯洛文尼亞、愛沙尼亞、克羅地亞、阿爾巴尼亞、馬其頓、波黑、黑山、德國、荷蘭。對外直接投資與制造業(yè)價值鏈地位的關(guān)系，本文在式（13）的基礎(chǔ)上進(jìn)行分樣本回歸。

本文為進(jìn)行深入的拓展研究，具體考察了“一帶一路”沿線國家OFDI對制造業(yè)價值鏈地位的作用機制，設(shè)計中介效應(yīng)計量模型如下：

式（14）、（15）、（16）中，lnsowi,t代表專業(yè)分工效應(yīng)，trsi,t代表逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，lnmsfi,t代表市場規(guī)模擴大效應(yīng)。本文依次用式（14）、（15）、（16）驗證OFDI是否會通過三種效應(yīng)來對母國的價值鏈地位產(chǎn)生影響。

3.2 指標(biāo)選取

（1）被解釋變量：價值鏈地位衡量

為了對理論分析結(jié)果進(jìn)行經(jīng)驗驗證，需要對一國的制造業(yè)價值鏈地位進(jìn)行衡量。本文借鑒Hausmann等（2007）［15］以及劉琳和盛斌（2017）［16］的做法使用技術(shù)復(fù)雜度來衡量一國在全球價值鏈中的地位，其計算公式為：

式（17）中，PRODYk表示產(chǎn)品層面的技術(shù)復(fù)雜度，ESIi表示國家層面的技術(shù)復(fù)雜度。k為產(chǎn)品種類，i表示國家或地區(qū)。xik表示i國k產(chǎn)品的出口額，Xi表示i國制造業(yè)所有產(chǎn)品的出口額，Yi表示i國的人均生產(chǎn)總值。本文在計算過程中共選擇了22個制造業(yè)行業(yè)中產(chǎn)品的出口復(fù)雜度。

出于結(jié)果穩(wěn)健性的考慮，本文在穩(wěn)健性檢驗部分，使用一國與發(fā)達(dá)國家出口商品結(jié)構(gòu)的相似度指數(shù)表征價值鏈地位，借鑒唐海燕和張會清（2009）［17］和彭澎和李佳熠（2018）［10］等學(xué)者所采用的如下計算方法：

式（18）中Sj,t為第t年j商品占該國總出口量的百分比，是作為參照對象（美國、德國、日本）的結(jié)果。計算結(jié)果取值在0到1之間，值越高，表明該國與發(fā)達(dá)國家的出口結(jié)構(gòu)越相似，即該國越接近于全球價值鏈的高端環(huán)節(jié)。出口數(shù)據(jù)均來源于UN Comtrade Database數(shù)據(jù)庫，商品分類使用SITC3分類方法，各國人均生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)來源于世界銀行數(shù)據(jù)庫。

（2）解釋變量

核心解釋變量。本文的核心解釋變量為OFDI資本存量。各國OFDI資本存量的數(shù)據(jù)來源于2001-2018年《世界投資報告》，在使用過程中需要取對數(shù)。

作用機制的衡量。專業(yè)分工效應(yīng)：由理論機制部分的分析可知，一國對外直接投資會將部分產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到東道國，然后再從東道國進(jìn)口中間產(chǎn)品。那么，若一國從其他國家進(jìn)口中間產(chǎn)品的數(shù)額越多，表示專業(yè)分工程度越高，其融入全球價值鏈的程度越深。由于本文在對商品進(jìn)行分類時采用的是SITC3分類方法，因此在計算中間產(chǎn)品進(jìn)口額時采用Ng和Yeats（1999）［18］提出的方法，對UN Comtrade數(shù)據(jù)庫中各國SITC3中所有產(chǎn)品名稱是零件和部件的產(chǎn)品進(jìn)行加總，使用時取對數(shù)；逆向技術(shù)溢出效應(yīng)：一國的研發(fā)資本投入會對其技術(shù)水平產(chǎn)生直接的影響，那么研發(fā)資本存量對對外直接投資資本存量的交叉項就可以反映出一國所接受的OFDI逆向技術(shù)溢出程度。由于大部分“一帶一路”沿線國家R&D資本存量數(shù)據(jù)無法獲得，本文使用世界銀行數(shù)據(jù)庫中各國研發(fā)費用占GDP的比重來估算R&D資本存量；市場規(guī)模擴大效應(yīng)：由于這里的市場規(guī)模包括國內(nèi)外兩個市場，對其進(jìn)行衡量具有一定的難度，因此，本文使用對產(chǎn)品的需求代替對市場規(guī)模的測度，一國人均GDP在一定程度上可以反映出一國消費者對產(chǎn)品的需求情況。本文將根據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)庫中的數(shù)據(jù)計算得到，并取對數(shù)。

（3）控制變量

本文選取研發(fā)投入情況、研發(fā)產(chǎn)出情況和一國參與國際分工情況作為模型的控制量量。其中研發(fā)人員（hum）表示研發(fā)投入，居民專利申請量（rpat）表示研發(fā)產(chǎn)出，國際分工參與程度（idiv）的度量參照唐海燕和張會清（2009）［17］的方法，利用制造業(yè)的進(jìn)出口總額來表示。所用數(shù)據(jù)來源于世界銀行數(shù)據(jù)庫和UN Comtrade數(shù)據(jù)庫。

4 實證檢驗

4.1 描述性統(tǒng)計分析

“一帶一路”沿線共有64個國家，鑒于數(shù)據(jù)可得性，本文選取其中38個國家作為樣本國家進(jìn)行回歸分析，這些國家分別位于六大經(jīng)濟走廊上，其中包括經(jīng)濟發(fā)達(dá)的工業(yè)化國家、經(jīng)濟發(fā)展滯后國家以及發(fā)展速度快的新興經(jīng)濟體國家，國家間經(jīng)濟發(fā)展程度差異大，基本代表了世界上不同的經(jīng)濟發(fā)展階段和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，同時國家間在制造業(yè)價值鏈分工地位上也表現(xiàn)出了較大的差異性，會導(dǎo)致原始面板數(shù)據(jù)會存在很大差異，因此，本文對原始數(shù)據(jù)取對數(shù)，所有變量的統(tǒng)計描述如表1所示。

表1 樣本變量描述性統(tǒng)計

4.2 對外資直接投資對制造業(yè)價值鏈地位提升的影響

（1）基準(zhǔn)回歸結(jié)果

本文為研究對外直接投資對一國制造業(yè)價值鏈地位的影響，在研究設(shè)計中使用價值鏈地位的滯后一期作為解釋變量，為解決由此產(chǎn)生的內(nèi)生性問題，本文使用兩步系統(tǒng)廣義矩估計方法（SGMM）進(jìn)行估計。為了考察這種影響在六大經(jīng)濟走廊沿線國家的適用性以及區(qū)分不同發(fā)展階段制造業(yè)價值鏈攀升的影響因素，在對總體樣本進(jìn)行回歸后，本文進(jìn)一步對六大經(jīng)濟走廊沿線國家的樣本進(jìn)行回歸。由于部分經(jīng)濟走廊沿線主要國家數(shù)量少，本文將經(jīng)濟走廊按照地理位置兩兩合并后進(jìn)行回歸。從全樣本回歸結(jié)果來看，對外直接投資有利于提升母國制造業(yè)在全球價值鏈中的地位。ODFI存量每增長1%，樣本國家制造業(yè)出口產(chǎn)品技術(shù)復(fù)雜度平均增長0.023%。分樣本中，中南半島、孟中印緬、中巴、中國-中亞-西亞經(jīng)濟走廊基本為發(fā)展中國家，中蒙俄、新亞歐大陸橋經(jīng)濟走廊發(fā)達(dá)國家較多?；貧w結(jié)果顯示，中南半島經(jīng)濟走廊和孟中印緬經(jīng)濟走廊沿線國家價值鏈地位的提升主要依靠自身的技術(shù)研發(fā)投入和產(chǎn)出。中巴、中國-中亞-西亞經(jīng)濟走廊、中蒙俄、新亞歐大陸橋經(jīng)濟走廊的結(jié)果顯著，表明對外直接投資對包括發(fā)展中國家在內(nèi)的母國具有價值鏈地位提升的作用，假說1得到驗證?？刂谱兞康幕貧w結(jié)果表明，研發(fā)人員的投入、居民專利申請量和國際分工參與程度都在不同程度上提升樣本國家制造業(yè)全球價值鏈地位。

表2 對外直接投資對母國制造業(yè)價值鏈地位提升的影響

（2）對外直接投資對母國制造業(yè)價值鏈地位影響的作用機制

作用機制的檢驗結(jié)果（見表3）顯示，專業(yè)分工效應(yīng)、逆向技術(shù)溢出效應(yīng)和市場規(guī)模擴大效應(yīng)三種中介因子的估計系數(shù)顯著為正，在包含中介因子的回歸方程式中，中介因子的回歸結(jié)果仍然顯著為正。但是在包含中介因子的回歸方程式中，解釋變量對外直接投資的回歸結(jié)果也為正，表示不存在完全的中介效應(yīng)。與基準(zhǔn)回歸結(jié)果對比，解釋變量對外直接投資的回歸系數(shù)較小，表明存在部分中介效應(yīng)，即“一帶一路”沿線國家的對外直接投資可以通過專業(yè)分工效應(yīng)、逆向技術(shù)溢出效應(yīng)和市場規(guī)模擴大效應(yīng)提升母國制造業(yè)在全球價值鏈中的地位，假說2得到驗證。具體地，通過比較三種作用機制的回歸結(jié)果發(fā)現(xiàn)，專業(yè)分工效應(yīng)的結(jié)果更接近完全中介效應(yīng)，其次是逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，市場規(guī)模擴大效應(yīng)發(fā)揮的作用相對最小。原因可能在于，當(dāng)代的社會生產(chǎn)更加注重效率，專業(yè)分工成為大勢所趨，對一國價值鏈地位的提升貢獻(xiàn)越來越大。此外，企業(yè)之間的聯(lián)系日益密切，關(guān)系更加緊密，再加上外資企業(yè)對世界科技成果的擴散，導(dǎo)致企業(yè)間的技術(shù)溢出作用也日益凸顯。同時，基于“一帶一路”沿線市場規(guī)模小，部分國家擴大國際市場的能力較弱，使得市場規(guī)模擴大效應(yīng)的積極作用未得到充分釋放。

表3 對外直接投資對“一帶一路”沿線母國制造業(yè)價值鏈地位影響的中介效應(yīng)

（3）對外直接投資對母國制造業(yè)價值鏈地位影響的補充檢驗

一方面，為了保證本文基礎(chǔ)檢驗結(jié)果的穩(wěn)健性，對OFDI對一國制造業(yè)價值鏈地位的影響進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗，考慮到現(xiàn)有研究采用不同方式測度一國所處的價值鏈環(huán)節(jié)，本文采用一國與發(fā)達(dá)國家出口商品結(jié)構(gòu)的相似度指數(shù)重新表征國家價值鏈地位。檢驗結(jié)果仍然驗證了假說1（見表4）。

表4 穩(wěn)健性檢驗結(jié)果

續(xù)表

另一方面，為了增強結(jié)論的可靠性，本文重新審視國家間的直接投資與制造業(yè)價值鏈地位提升之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)外商偏向于向高效率行業(yè)投資，同時價值鏈地位提升速度快的國家更容易吸引外商投資，可見，本文所研究的對外直接投資與制造業(yè)價值鏈地位提升之間可能存在由反向因果所導(dǎo)致的內(nèi)生性問題。為解決這一問題，本文尋找與一國直接投資相關(guān)但不受制造業(yè)價值鏈地位影響的工具變量，重新進(jìn)行估計。鑒于此，本文考慮各國制度環(huán)境是與對外直接投資密切相關(guān)，并且不與制造業(yè)價值鏈地位有直接關(guān)系的可得指標(biāo)，選取全球治理指標(biāo)和經(jīng)濟自由度指數(shù)作為工具變量進(jìn)行估計。全球治理指標(biāo)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來源于世界銀行“全球治理指標(biāo)”數(shù)據(jù)庫，經(jīng)濟自由度指數(shù)來源于美國傳統(tǒng)基金網(wǎng)站。工具變量法的檢驗結(jié)果見表5，工具變量識別不足和弱識別的原假設(shè)被拒絕，表明本文所選取的工具變量與內(nèi)生變量之間具有強相關(guān)性。另外，過度識別檢驗結(jié)果無法拒絕工具變量過度識別的原假設(shè)，說明本文選取的工具變量是外生的。與基準(zhǔn)回歸結(jié)果相比，內(nèi)生性檢驗結(jié)果中核心解釋變量的估計系數(shù)在不同的計量模型中有不同程度的提高，表明內(nèi)生性問題傾向于低估一國OFDI對價值鏈地位提升的作用。由于內(nèi)生性檢驗的結(jié)果沒有在實質(zhì)上改變基準(zhǔn)檢驗的結(jié)果，本文結(jié)論具有可靠性。

表5 內(nèi)生性檢驗結(jié)果

續(xù)表

4.3 對外直接投資對中國制造業(yè)價值鏈地位提升的影響

（1）基準(zhǔn)回歸結(jié)果

全樣本回歸結(jié)果顯示，中國上一年度制造業(yè)價值鏈地位會對本年制造業(yè)價值鏈地位產(chǎn)生正向影響。OFDI存量每增加1%，中國制造業(yè)出口產(chǎn)品技術(shù)復(fù)雜度平均增長0.017%。從六大經(jīng)濟走廊回歸結(jié)果來看，中國對中南半島和孟中印緬經(jīng)濟走廊、中巴和中國-中亞-西亞經(jīng)濟走廊、中蒙俄和新亞歐大陸橋經(jīng)濟走廊沿線國家的直接投資均有利于提升中國制造業(yè)的價值鏈地位。

表6 對外資直接投資對中國制造業(yè)價值鏈地位提升的影響

續(xù)表

（2）對外直接投資對中國制造業(yè)價值鏈地位影響的作用機制

影響機制的回歸結(jié)果（見表7）顯示，專業(yè)分工效應(yīng)和逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的回歸結(jié)果是顯著的，并且在包含中介因子的回歸中，OFDI的顯著性水平低于基準(zhǔn)回歸中的顯著性水平。市場規(guī)模擴大效應(yīng)的回歸結(jié)果仍然顯著，但在包含中介因子的回歸中，OFDI的顯著性水平與基準(zhǔn)回歸中的顯著性水平相同，只是回歸系數(shù)較低。這一結(jié)果表明，對“一帶一路”沿線國家的直接投資會通過專業(yè)分工效應(yīng)、逆向技術(shù)溢出效應(yīng)、市場規(guī)模擴大效應(yīng)提升中國制造業(yè)在全球價值鏈中的地位。但相比之下，市場規(guī)模擴大效應(yīng)發(fā)揮的作用最小?？赡艿脑蛟谟冢m然“一帶一路”沿線國家雖特定產(chǎn)品的需求不斷增加，但由于國民生產(chǎn)總值較低，市場規(guī)模有限，使其難以真正拉動中國的價值鏈地位。分樣本作用機制回歸結(jié)果（見表8）顯示，中國對中南半島和孟中印緬經(jīng)濟走廊和中巴和中國-中亞-西亞經(jīng)濟走廊沿線國家的直接投資主要通過專業(yè)分工效應(yīng)提升價值鏈地位，對中蒙俄和新亞歐大陸橋經(jīng)濟走廊沿線國家的直接投資主要通過逆向技術(shù)溢出效應(yīng)和市場規(guī)模擴大效應(yīng)來提升價值鏈地位。

表7 對外直接投資對中國制造業(yè)價值鏈地位影響的中介效應(yīng)（全樣本）

表8 對外直接投資對中國制造業(yè)價值鏈地位影響的中介效應(yīng)（分樣本）

5 結(jié)論和建議

隨著國際經(jīng)濟合作的推進(jìn)，世界各國，特別是發(fā)展中國家在參與國際分工與合作過程中，不能僅僅依靠貿(mào)易方式獲取絕對收益，而應(yīng)該注重提升自身的價值鏈地位。習(xí)近平總書記提出的“一帶一路”合作倡議平穩(wěn)快速推進(jìn)，在這種新型合作過程中，各國間的直接投資是否有利于提升各國制造業(yè)的價值鏈地位？中間的主要機制是否發(fā)揮作用？進(jìn)一步地，這種合作是否有利于中國制造業(yè)價值鏈地位的提升？與六大經(jīng)濟走廊沿線國家的經(jīng)濟合作是否會通過不同的機制對中國的價值鏈地位產(chǎn)生影響？本文正是在這種背景下，區(qū)別現(xiàn)有研究成果，構(gòu)建OFDI逆向技術(shù)溢出與價值鏈提升的理論模型，以“一帶一路”沿線國家2000-2016年的國別數(shù)據(jù)為樣本，深入分析直接投資對母國，特別是中國的制造業(yè)價值鏈地位的作用方向，不同機制發(fā)揮作用的程度，六大經(jīng)濟走廊沿線國家價值鏈地位提升的主要推動因素以及對六大經(jīng)濟走廊沿線國家直接投資對中國價值鏈地位的影響與機制差異。研究結(jié)論如下：

第一，整體上，OFDI對母國價值鏈地位攀升具有顯著的促進(jìn)作用。這種促進(jìn)作用主要通過專業(yè)分工效應(yīng)發(fā)揮作用，其次是逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，市場規(guī)模擴大效應(yīng)發(fā)揮的作用相對最小。將研究樣本按照經(jīng)濟走廊劃分后，中巴經(jīng)濟走廊和中國-中亞-西亞經(jīng)濟走廊、中蒙俄經(jīng)濟走廊和新亞歐大陸橋經(jīng)濟走廊沿線國家的對外直接投資有助于提升本國出口產(chǎn)品技術(shù)復(fù)雜度，而中南半島經(jīng)濟走廊和孟中印緬經(jīng)濟走廊沿線國家價值鏈地位的提升主要依靠自身的技術(shù)研發(fā)投入和產(chǎn)出；第二，OFDI對中國價值鏈地位攀升具有顯著的促進(jìn)作用。這種促進(jìn)作用主要依靠專業(yè)分工效應(yīng)和技術(shù)逆向溢出效應(yīng)發(fā)揮作用。中國對中南半島和孟中印緬經(jīng)濟走廊、中巴和中國-中亞-西亞經(jīng)濟走廊沿線國家的直接投資主要通過專業(yè)分工效應(yīng)來提升價值鏈地位，對中蒙俄和新亞歐大陸橋經(jīng)濟走廊沿線國家的直接投資主要通過逆向技術(shù)溢出效應(yīng)和市場規(guī)模擴大效應(yīng)來提升價值鏈地位。此外，上一年度制造業(yè)價值鏈地位會對中國本年價值鏈地位產(chǎn)生正向影響。研究人員投入有利于提升中國制造業(yè)出口產(chǎn)品技術(shù)復(fù)雜度，居民專利申請量并未對提升中國制造業(yè)價值鏈地位產(chǎn)生顯著的影響，而參與國際分工程度顯著地提升了中國制造業(yè)價值鏈地位。

根據(jù)以上研究結(jié)論，本文提出以下建議：第一，深入推進(jìn)“一帶一路”合作倡議，利用“一帶一路”的區(qū)位優(yōu)勢促進(jìn)國內(nèi)制造業(yè)精細(xì)分工，為專業(yè)化生產(chǎn)提供拉力。同時，將國內(nèi)的產(chǎn)能和資金等優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為市場優(yōu)勢，擴大國際市場規(guī)模；第二，鼓勵跨國公司融入東道國的制度環(huán)境中，努力尋求與東道國企業(yè)管理制度的一致性，加強價值嵌入能力，充分利用東道國的研發(fā)資源、研發(fā)人才，實現(xiàn)逆向技術(shù)溢出，促進(jìn)價值鏈地位提升；第三，中國應(yīng)加強對六大經(jīng)濟走廊沿線主要國家的直接投資，鼓勵跨國公司充分利用中南半島經(jīng)濟走廊、孟中印緬經(jīng)濟走廊、中巴經(jīng)濟走廊和中國-中亞-西亞經(jīng)濟走廊沿線國家的技術(shù)與人才，在促進(jìn)國內(nèi)專業(yè)分工的同時更多地吸收東道國先進(jìn)技術(shù)。