貴陽(yáng)銀行定增受阻

方斐

近期，在面對(duì)監(jiān)管有關(guān)定增事項(xiàng)的反饋意見(jiàn)并要求1個(gè)月內(nèi)予以答復(fù)時(shí)，貴陽(yáng)銀行竟出其不意地選擇了“申請(qǐng)延期答復(fù)”，而且一開(kāi)口就要求延期3個(gè)月。在市場(chǎng)為此錯(cuò)愕之余，投資者很想知道，究竟是什么問(wèn)題難倒了剛剛公布過(guò)2019年年報(bào)和2020年一季報(bào)的貴陽(yáng)銀行？

回過(guò)頭看，早在3月3日，貴陽(yáng)銀行發(fā)布定增預(yù)案（修訂稿），擬非公開(kāi)發(fā)行A股股票數(shù)量不超過(guò)5億股，募資不超過(guò)45億元，并新引入包括廈門國(guó)貿(mào)在內(nèi)的3家投資者，該定增方案在3月20日獲得貴州銀保監(jiān)局核準(zhǔn)。不過(guò)，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，貴陽(yáng)銀行的定增方案仍需獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

1個(gè)多月后的4月24日，審查貴陽(yáng)銀行定增預(yù)案材料后，證監(jiān)會(huì)向貴陽(yáng)銀行發(fā)布了再融資反饋意見(jiàn)，涉及11個(gè)問(wèn)題，根據(jù)反饋意見(jiàn)要求，該行需就有關(guān)問(wèn)題作出書(shū)面說(shuō)明和解釋，并在30日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)提交書(shū)面回復(fù)意見(jiàn)。

4月30日，證監(jiān)會(huì)披露了對(duì)貴陽(yáng)銀行的定增事項(xiàng)的相關(guān)回復(fù)，要求貴陽(yáng)銀行對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等11項(xiàng)問(wèn)題進(jìn)行說(shuō)明，其中，還要求答復(fù)新冠肺炎疫情給其帶來(lái)的業(yè)務(wù)影響。

令人意想不到的是5月21日，貴陽(yáng)銀行發(fā)布公告稱，此前收到《中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可項(xiàng)目審查一次反饋意見(jiàn)通知書(shū)》，由于整體回復(fù)工作量較大，預(yù)計(jì)無(wú)法在30日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)提交反饋意見(jiàn)的書(shū)面回復(fù)，因此，該行已向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)延期至7月23日前回復(fù)。

值得注意的是，幾乎與證監(jiān)會(huì)向貴陽(yáng)銀行發(fā)出反饋意見(jiàn)的同時(shí)，4月24日至4月30日，證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部共發(fā)出34份再融資申請(qǐng)的反饋意見(jiàn)，其中，景旺電子、可立克、凱萊英、北斗星通已經(jīng)分別于5月8日、5月12日、5月13日和5月20日完成了對(duì)各自反饋意見(jiàn)的回復(fù)。

11條反饋意見(jiàn)難答復(fù)

根據(jù)證監(jiān)會(huì)向貴陽(yáng)銀行發(fā)布的反饋意見(jiàn)，此次證監(jiān)會(huì)對(duì)貴陽(yáng)銀行定增事項(xiàng)的反饋意見(jiàn)的內(nèi)容非常細(xì)致，共有11條，包括直接詢問(wèn)貴陽(yáng)銀行包括認(rèn)購(gòu)對(duì)象未按照《監(jiān)管問(wèn)答》落實(shí)相關(guān)要求的原因和關(guān)聯(lián)交易、理財(cái)業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，并要求答復(fù)新冠肺炎疫情帶來(lái)的業(yè)務(wù)影響，甚至還有貴陽(yáng)銀行子公司貴陽(yáng)貴銀金融租賃有限責(zé)任公司的情況，具體內(nèi)容如下：

1. 請(qǐng)發(fā)行人按照《監(jiān)管問(wèn)答》落實(shí)相關(guān)要求。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和律師核查說(shuō)明發(fā)行人認(rèn)購(gòu)對(duì)象未按照《監(jiān)管問(wèn)答》落實(shí)相關(guān)要求的原因，保薦機(jī)構(gòu)和律師是否履行勤勉盡責(zé)義務(wù)。

2. 請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明認(rèn)購(gòu)對(duì)象的認(rèn)購(gòu)資金來(lái)源，是否存在對(duì)外募集、代持、結(jié)構(gòu)化安排或者直接間接使用上市公司及其關(guān)聯(lián)方資金用于本次認(rèn)購(gòu)的情形。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和律師核查說(shuō)明并明確發(fā)表意見(jiàn)。

3. 發(fā)行方案中部分認(rèn)購(gòu)對(duì)象認(rèn)購(gòu)數(shù)量為不超過(guò)的表述。請(qǐng)發(fā)行人明確具體認(rèn)購(gòu)對(duì)象的認(rèn)購(gòu)數(shù)量下限或區(qū)間。

4. 關(guān)于資金來(lái)源。請(qǐng)申請(qǐng)人補(bǔ)充說(shuō)明資本金的構(gòu)成、金額及比例、資本充足率及變化情況，說(shuō)明資金來(lái)源的合規(guī)性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性，是否存在資金被違規(guī)占用的情形。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見(jiàn)。

5. 關(guān)于關(guān)聯(lián)交易和公司治理。請(qǐng)申請(qǐng)人：（1）說(shuō)明實(shí)際控制人對(duì)申請(qǐng)人控制情況，相關(guān)公司治理機(jī)制是否建立健全，報(bào)告期末控股股東、實(shí)際控制人是否存在挪用申請(qǐng)人資金償還大額負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn);（2）說(shuō)明申請(qǐng)人與關(guān)聯(lián)企業(yè)的交易情況，結(jié)合關(guān)聯(lián)企業(yè)與申請(qǐng)人的異常交易，說(shuō)明是否存在通過(guò)關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化輸送利益或利潤(rùn)操縱的情形;（3）對(duì)照監(jiān)管部門規(guī)定，說(shuō)明各項(xiàng)業(yè)務(wù)管理架構(gòu)、決策程序的相關(guān)內(nèi)控制度是否已建立健全，并有效運(yùn)行。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見(jiàn)。

6. 關(guān)于理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)申請(qǐng)人：（1）說(shuō)明主要理財(cái)業(yè)務(wù)表內(nèi)核算、表外核算的規(guī)模及占比情況，保本理財(cái)產(chǎn)品和非保本理財(cái)產(chǎn)品的金額、期限、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，是否單獨(dú)管理、單獨(dú)建賬、單獨(dú)核查，是否存在資金池;（2）結(jié)合報(bào)告期內(nèi)主要理財(cái)投資業(yè)務(wù)的底層資產(chǎn)情況，說(shuō)明底層資產(chǎn)運(yùn)行出現(xiàn)重大不利、不及預(yù)期的情況及風(fēng)險(xiǎn);（3）說(shuō)明資管新規(guī)發(fā)布后理財(cái)業(yè)務(wù)的核查、產(chǎn)品報(bào)備情況，過(guò)渡期安排。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見(jiàn)。

7. 關(guān)于同業(yè)業(yè)務(wù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)申請(qǐng)人：（1）說(shuō)明各類同業(yè)投資的構(gòu)成、金額、比例及其變動(dòng)情況、期限結(jié)構(gòu);投資對(duì)手方涉及風(fēng)險(xiǎn)銀行的，說(shuō)明同業(yè)投資減值準(zhǔn)備的計(jì)提、對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響及后續(xù)收回情況;（2）說(shuō)明同業(yè)投資中是否存在“非標(biāo)”產(chǎn)品及其風(fēng)險(xiǎn)狀況，是否符合相關(guān)監(jiān)管規(guī)定和要求。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見(jiàn)。

8. 關(guān)于表外業(yè)務(wù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)申請(qǐng)人：（1）說(shuō)明各類表外業(yè)務(wù)的銷售方式、運(yùn)作模式、收益情況、資產(chǎn)減值情況、杠桿情況、各自承擔(dān)的權(quán)利義務(wù)約定，結(jié)合投資標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量及內(nèi)控情況，說(shuō)明表外業(yè)務(wù)是否存在重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);（2）說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)使用表內(nèi)資產(chǎn)購(gòu)買表外資產(chǎn)、將表內(nèi)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)表外業(yè)務(wù)發(fā)生的時(shí)間、金額、交易內(nèi)容、交易對(duì)手方，相關(guān)業(yè)務(wù)是否合規(guī)，是否存在重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見(jiàn)。

9.關(guān)于監(jiān)管指標(biāo)。請(qǐng)申請(qǐng)人補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)同業(yè)業(yè)務(wù)占比、貸款集中度、存貸比、非標(biāo)業(yè)務(wù)占比（影子銀行情況）等相關(guān)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)情況，與同行業(yè)可比公司是否存在重大差異，相關(guān)業(yè)務(wù)開(kāi)展是否合規(guī)，是否存在重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見(jiàn)。

10. 關(guān)于貴銀金融租賃。申請(qǐng)人持有貴銀金融租賃67%的股權(quán)，經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)，請(qǐng)申請(qǐng)人說(shuō)明：（1）貴銀金融租賃的債務(wù)償付能力、相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)營(yíng)合規(guī)性等指標(biāo)，對(duì)應(yīng)的融資租賃長(zhǎng)期應(yīng)收款減值的具體方法和依據(jù)，資產(chǎn)減值水平是否與同行業(yè)公司一致，相關(guān)減值計(jì)提是否充分;（2）報(bào)告期內(nèi)類金融業(yè)收入、利潤(rùn)占比及擬實(shí)施的類金融業(yè)務(wù)情況，是否計(jì)劃使用募投資金實(shí)施類金融業(yè)務(wù)。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見(jiàn)。

11. 請(qǐng)申請(qǐng)人披露新冠肺炎疫情對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，是否對(duì)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響，如有影響，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)披露是否充分。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見(jiàn)。

貴陽(yáng)銀行表示，由于此次反饋意見(jiàn)部分問(wèn)題回復(fù)需要進(jìn)行充分論證和補(bǔ)充完善，整體回復(fù)工作量較大，預(yù)計(jì)無(wú)法在30日內(nèi)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交反饋意見(jiàn)的書(shū)面回復(fù)。因此，該行已向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)延期至2020年7月23日前向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交反饋意見(jiàn)回復(fù)材料并及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

盡管上述11個(gè)問(wèn)題基本包含銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的方方面面，但對(duì)于剛剛出過(guò)年報(bào)和一季報(bào)及提交定增預(yù)案材料的貴陽(yáng)銀行而言，如實(shí)按期回復(fù)監(jiān)管的反饋意見(jiàn)應(yīng)該并不是一件難事，為何貴陽(yáng)銀行卻在1個(gè)月答復(fù)期即將結(jié)束時(shí)選擇延期3個(gè)月答復(fù)？

由此看來(lái)，如果沒(méi)有別的原因，對(duì)貴陽(yáng)銀行而言，上述證監(jiān)會(huì)11條反饋意見(jiàn)的回復(fù)確實(shí)不易，同時(shí)也表明貴陽(yáng)銀行此次定增再融資要過(guò)監(jiān)管這一關(guān)也并非易事。貴陽(yáng)銀行表示，此次非公開(kāi)發(fā)行A股股票事項(xiàng)尚需獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，能否獲得核準(zhǔn)存在不確定性，請(qǐng)投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

自2020年2月證監(jiān)會(huì)發(fā)布再融資新規(guī)后，貴陽(yáng)銀行在3月初發(fā)布修訂后的定增預(yù)案，此次修改涉及限售期、定價(jià)原則等條款，其中，限售期由36個(gè)月縮短為18個(gè)月，發(fā)行價(jià)格調(diào)整為董事會(huì)決議公告日前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)的80%（即6.87元/股）與最近一期末經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)較高者。

資產(chǎn)端收益率放緩

4月28日，貴陽(yáng)銀行發(fā)布了2019年年報(bào)及2020年一季報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，貴陽(yáng)銀行2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入146.68億元，同比增長(zhǎng)16%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)58億元，同比增長(zhǎng)12.91%。盡管有疫情因素的負(fù)面影響，但得益于營(yíng)業(yè)收入增速的穩(wěn)定和成本費(fèi)用的節(jié)約，貴陽(yáng)銀行一季度凈利潤(rùn)增速逆勢(shì)提升。

從單季度來(lái)看，從2019年一季度到2020年一季度，貴陽(yáng)銀行營(yíng)收同比增速分別為9.3%、12%、18.6%、16%、17.5%;PPOP（撥備前利潤(rùn)）同比增速分別為7%、11%、20.1%、16.5%、23.8%;歸母凈利潤(rùn)同比增速分別為12.4%、16.5%、15.3%、12.9%、15.5%。

由此可見(jiàn)，無(wú)論是營(yíng)收、PPOP還是凈利潤(rùn)，與三季度相比，貴陽(yáng)銀行2019全年的增速均有一定幅度的下行;不過(guò)，2020年一季度，貴陽(yáng)銀行營(yíng)收、PPOP和凈利潤(rùn)同比增速又有所上行，增速分別為17.5%、23.8%、15.5%，均達(dá)到兩位數(shù)增長(zhǎng)。

如果把貴陽(yáng)銀行2020年一季度業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)拆分來(lái)看，則規(guī)模、非息收入、成本、稅收呈現(xiàn)正向貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)邊際改善的有以下四個(gè)因素：一是凈息差對(duì)利潤(rùn)負(fù)貢獻(xiàn)小幅縮減 0.1%至-0.4%;二是非息收入貢獻(xiàn)增加，對(duì)利潤(rùn)正向貢獻(xiàn)環(huán)比上升1.7%至8.4%;三是成本節(jié)約效應(yīng)大幅提升，對(duì)利潤(rùn)正向貢獻(xiàn)環(huán)比上升5.8%;四是稅收節(jié)約有成效，對(duì)利潤(rùn)正向貢獻(xiàn)環(huán)比提升2.2%至2.3%。而對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)邊際減弱的有兩方面：第一，規(guī)模利潤(rùn)的正向貢獻(xiàn)微降0.3%至9.5%;第二，撥備負(fù)向貢獻(xiàn)環(huán)比大增6.3%至-8.1%，主要由于2020年一季度公司加大貸款減值準(zhǔn)備計(jì)提力度所致。

根據(jù)中泰證券的分析，貴陽(yáng)銀行年報(bào)或一季報(bào)也有不足之處，首先就體現(xiàn)在一季度凈利息收入環(huán)比下降3.3%，息差拖累影響收入的增長(zhǎng)。此外，資產(chǎn)端收益率環(huán)比下降7BP，負(fù)債端收益率環(huán)比上升4BP。資產(chǎn)端信貸占比兩個(gè)季度都在提升，2020年年初收益率下行預(yù)計(jì)為對(duì)公信貸利率跟隨LPR下行所致。與此同時(shí)，在負(fù)債端，隨著金融競(jìng)爭(zhēng)的加劇，預(yù)計(jì)貴陽(yáng)銀行存款壓力上行不可避免。

從息差角度分析，2019年四季度，貴陽(yáng)銀行凈利息收入環(huán)比微增，而到2020年一季度，凈利息收入則轉(zhuǎn)為環(huán)比下降，主要受息差收窄、資產(chǎn)規(guī)模支撐較弱的影響。數(shù)據(jù)顯示，2019年四季度，貴陽(yáng)銀行凈利息收入環(huán)比微增0.1%，其中，生息資產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)1.6%，測(cè)算的單季年化息差環(huán)比下降3BP至2.45%。2020年一季度，凈利息收入環(huán)比下降 3.3%，其中生息資產(chǎn)規(guī)模環(huán)比微增0.6%，單季年化息差環(huán)比下行11BP至2.34%。

中泰證券對(duì)息差進(jìn)行拆分后發(fā)現(xiàn)，2019年四季度，貴陽(yáng)銀行息差環(huán)比下降是由于負(fù)債端成本的上升幅度高于資產(chǎn)端收益率的上升幅度，四季度資產(chǎn)端收益率環(huán)比上升6BP，負(fù)債端收益率環(huán)比上升8BP。2020年一季度，貴陽(yáng)銀行息差下降的原因是由于資產(chǎn)端收益率的下行以及負(fù)債端成本的上升，一季度資產(chǎn)端收益率環(huán)比下降7BP，負(fù)債端收益率環(huán)比上升4BP。從資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來(lái)看，2019年四季度至2020年一季度，資產(chǎn)端信貸占比兩個(gè)季度都在提升，但卻遭遇對(duì)公信貸利率跟隨LPR下行的不利局面，資產(chǎn)收益率下降在情理之中。

盡管兩個(gè)季度信貸占比均有所提升，但與2019年四季度環(huán)比增速相比，貴陽(yáng)銀行2020年一季度的增速有所放緩;而且，資產(chǎn)端的結(jié)構(gòu)變化不盡相同。具體來(lái)看，四季度票據(jù)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，一季度對(duì)公零售增長(zhǎng)貢獻(xiàn)明顯。貴陽(yáng)銀行2019年四季度貸款環(huán)比增長(zhǎng)2.5%，其中對(duì)公貸款環(huán)比增長(zhǎng)2.1%，個(gè)人貸款增速有所放緩，環(huán)比增長(zhǎng)0.9%;票據(jù)則在高基數(shù)基礎(chǔ)上保持環(huán)比110%的高增長(zhǎng)。2020年一季度，貴陽(yáng)銀行票據(jù)規(guī)模下降，個(gè)人貸款和對(duì)公貸款增長(zhǎng)明顯，使貸款增速升至3.9%。從結(jié)構(gòu)來(lái)看，貴陽(yáng)銀行貸款占比穩(wěn)步提升，以對(duì)公貸款貢獻(xiàn)為主。截至2020年一季度末，貴陽(yáng)銀行對(duì)公貸款占比為30.9%，個(gè)人貸款占比為8.4%，環(huán)比分別提升1.4%、0.2%。

從信貸投向來(lái)看，2019年全年，貴陽(yáng)銀行信貸投向仍以對(duì)公貸款為主，與2018年相比，零售貸款新增占比有所下降。盡管2019年全年新增對(duì)公貸款占比為88.3%，比半年末 89.0%的占比下降0.7%，但仍比2018年的占比上升10%。另一方面，貴陽(yáng)銀行個(gè)貸則主要投向按揭，消費(fèi)經(jīng)營(yíng)貸新增投放占比有所下降。2019年全年新增按揭占比為8%，比上半年提升1%;消費(fèi)經(jīng)營(yíng)貸占比為5.5%，比上半年下降1.5%。

截至2019年年末，貴陽(yáng)銀行總資產(chǎn)為5603.99億元，比2018年年末增加570.73億元，增幅為11.34%。

資產(chǎn)質(zhì)量有所承壓

值得注意的是，在11條反饋意見(jiàn)中，證監(jiān)會(huì)特別要求貴陽(yáng)銀行答復(fù)新冠肺炎疫情帶來(lái)的業(yè)務(wù)影響。眾所周知，一季度，受疫情突發(fā)事件的影響，市場(chǎng)普遍擔(dān)心的是隨著經(jīng)濟(jì)基本面的惡化，銀行資產(chǎn)質(zhì)量的成色究竟如何？這同樣也是監(jiān)管層所關(guān)心的問(wèn)題。

數(shù)據(jù)顯示，貴陽(yáng)銀行2020年一季度及2019年全年ROE同比均有所下滑。2020年一季度加權(quán)ROE為4.32%，同比下滑0.05個(gè)百分點(diǎn);而年化ROE則為17.28%，同比下滑0.21個(gè)百分點(diǎn)。2019年年化ROE為17.41%，比2018年的18.88%下滑1.47個(gè)百分點(diǎn)。

ROE的下滑意味著盈利能力的下降，這對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量也會(huì)產(chǎn)生一定的影響。數(shù)據(jù)顯示，貴陽(yáng)銀行2019年不良貸款額、不良貸款率雙雙上升。截至2019年年末，貴陽(yáng)銀行不良貸款余額為29.61億元，比年初增長(zhǎng)6.55億元;不良貸款率為1.45%，比上年末上升0.10個(gè)百分點(diǎn)。

受疫情黑天鵝事件的影響，2020年一季度，貴陽(yáng)銀行不良率上升17BP至1.62%，在上市城商行中排名第三，僅次于鄭州銀行和青島銀行，上述兩家上市銀行的不良率分別為2.35%和1.65%。加上逾期貸款有所增加，貴陽(yáng)銀行資產(chǎn)質(zhì)量有所承壓。

在方正證券看來(lái)，盡管貴陽(yáng)銀行2019年不良生成率有所下降，但這是在低認(rèn)定、低核銷的背景下實(shí)現(xiàn)的，一個(gè)突出的表現(xiàn)就是撥貸比提升較為明顯，與資產(chǎn)質(zhì)量的上升趨勢(shì)相比，貴陽(yáng)銀行2019年核銷不良力度不夠。

受疫情影響，2020年一季度，貴陽(yáng)銀行不良貸款率達(dá)到1.62%，同比上升16BP;關(guān)注貸款率2.89%，同比上升21BP。截至2019年年末，逾期貸款率4.42%，同比上升1.49個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)此，天風(fēng)證券認(rèn)為該行未來(lái)資產(chǎn)質(zhì)量存隱憂。

當(dāng)然，不可否認(rèn)的是，銀行資產(chǎn)質(zhì)量是一個(gè)綜合評(píng)價(jià)的結(jié)果，單一維度難免會(huì)有偏頗。從不良貸款的角度來(lái)看，2019年四季度，貴陽(yáng)銀行的不良貸款情況基本保持穩(wěn)定，到2020年一季度，不良率、不良凈生成率環(huán)比上行。四季度不良率環(huán)比持平在1.45%。單季年化不良凈生成為0.5%，環(huán)比下降150BP。一季度不良率環(huán)比上升17BP至1.62%，單季年化不良凈生成率為2.16%，環(huán)比上升1.65個(gè)百分點(diǎn)。從不良的先行指標(biāo)看，一季度，貴陽(yáng)銀行關(guān)注類貸款占比為2.89%，比2019年上升13BP，未來(lái)不良?jí)毫τ兴黾印?/p>

從逾期貸款的角度來(lái)看，貴陽(yáng)銀行逾期率有所上升，且對(duì)不良的認(rèn)定有所放松。貴陽(yáng)銀行2019年逾期率為4.4%，同比上升1.49%;2019年逾期 90天以上貸款占不良的105.5%，比年初上升24.6%。而不良認(rèn)定的放松主要體現(xiàn)為關(guān)注類貸款占比的上升。2020年一季度，貴陽(yáng)銀行關(guān)注類貸款占比為2.89%，比2019年上升13BP，未來(lái)不良?jí)毫τ兴黾?，資產(chǎn)質(zhì)量也隨之承壓。

從撥備的角度來(lái)看，2019年四季度，貴陽(yáng)銀行撥備覆蓋率為292%，大幅上行25個(gè)百分點(diǎn)。在高基數(shù)的影響下，2020年一季度的撥備覆蓋率環(huán)比有所下降。數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度，貴陽(yáng)銀行撥備覆蓋率為279%，環(huán)比下降 13%;2019年四季度的撥貸比為4.23%，環(huán)比上升28BP;2020年一季度的撥貸比為4.5%，再度環(huán)比上升28BP。