北部灣港集團產(chǎn)融聯(lián)動發(fā)展研究

潘曉斌

摘 要：產(chǎn)融聯(lián)動是國家、金融監(jiān)管部門均大力鼓勵的發(fā)展方向，北部灣港集團作為廣西壯族自治區(qū)政府直屬大型國企，也在積極探索適合自身的產(chǎn)融聯(lián)動發(fā)展模式，本文對北部灣港集團建筑施工板塊情況、廣西區(qū)內(nèi)產(chǎn)融聯(lián)動發(fā)展案例進行分析，并針對北部灣港集團建筑施工現(xiàn)有情況提出產(chǎn)融聯(lián)動發(fā)展的建議。

關(guān)鍵詞：北部灣港;建筑施工;產(chǎn)融聯(lián)動

中圖分類號：F2

文獻標(biāo)識碼：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.19.001

1 北部灣港集團建筑施工板塊概況

北部灣港集團建設(shè)開發(fā)板塊目前統(tǒng)一由北港建司進行管理，北港建司成立于2015年6月18日，公司主要從事房地產(chǎn)開發(fā)、工程施工、園區(qū)開發(fā)建設(shè)、設(shè)計咨詢、工程檢測、酒店經(jīng)營、郵輪旅游、信息科技等業(yè)務(wù)。北港建司下屬泛宇地產(chǎn)公司具有房地產(chǎn)開發(fā)三級資質(zhì)，邕江一品公司具有房地產(chǎn)開發(fā)暫定級資質(zhì)，防城港中港建設(shè)公司是建筑施工板塊的重要載體。

中港建設(shè)公司主要承建集團體系內(nèi)房建、海堤、吹砂填海、道路、堆場、碼頭、航道等工程項目，并經(jīng)營建筑材料購銷、水泥管道、混凝土、混凝土砌塊磚、多孔磚的生產(chǎn)和銷售以及機械租賃等業(yè)務(wù)。中港建設(shè)公司的上下游客戶中，上游客戶以北部灣港集團內(nèi)部企業(yè)為主，下游企業(yè)以零星工程承包商及勞務(wù)輸出企業(yè)為主。

2 建筑施工板塊存在的問題

2.1 市場競爭力較弱

據(jù)訪談?wù){(diào)研了解，中港建設(shè)公司承接的施工項目主要以北部灣港集團內(nèi)部的房地產(chǎn)開發(fā)以及碼頭堆場建設(shè)項目為主，較少承接外部公司施工項目。一方面中港建設(shè)公司承接的集團建設(shè)項目利潤較低并相對固定，且若承建的內(nèi)部項目中出現(xiàn)未按合同支付工程款（業(yè)主為集團及各兄弟單位等），便造成其資金周轉(zhuǎn)相對緊張;另一方面是中港建設(shè)公司主要以所在區(qū)域為生存市場，在對外市場的項目招投標(biāo)競爭中缺乏核心競爭力。

2.2 融資能力弱，商業(yè)模式待升級

建筑施工板塊現(xiàn)有開工建設(shè)項目沉淀較大資金，部分項目由于工程款存在嚴(yán)重拖欠、待追回的政府欠款數(shù)額巨大和項目建設(shè)急需支出較大導(dǎo)致其面臨建設(shè)資金的壓力，而中港建設(shè)公司自身融資能力較弱，主要靠集團、北港建司借款，未能充分撬動外部資金。此外，板塊內(nèi)施工業(yè)務(wù)利潤單薄的情況下需對外拓展利潤更高的施工項目，進一步提升盈利能力。

2.3 資源未形成合力，內(nèi)部協(xié)作需加強

通過對國內(nèi)產(chǎn)融結(jié)合做得較好的企業(yè)進行分析，可以發(fā)現(xiàn)，核心是依靠實體產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)作用，并借助集團內(nèi)部資源合力，在此條件下開展金融業(yè)務(wù)，二者相互促進、均衡發(fā)展。而北部灣港集團施工子板塊與建設(shè)開發(fā)、集團其他業(yè)務(wù)板塊間未形成信息共享與業(yè)務(wù)共享的正反饋機制，內(nèi)部協(xié)作性有待加強?？刹扇〉拇胧阂皇歉鞴窘⑿畔?、產(chǎn)品、客戶等資源共享機制;二是在圍繞項目統(tǒng)籌上下游客戶在籌融資資源層面進行深度合作，各子公司確立營銷共識，充分利用北部灣港集團現(xiàn)有資源，共同培育長期合作客戶。

3 廣西區(qū)內(nèi)產(chǎn)融聯(lián)動發(fā)展案例

3.1 北投集團產(chǎn)融聯(lián)動發(fā)展分析

新發(fā)展小貸為北投集團全資子公司，是北投集團推進建筑施工領(lǐng)域產(chǎn)融聯(lián)動發(fā)展的重要主體。公司于2015年1月20日成立，主要圍繞著北投集團和新發(fā)展集團上下游產(chǎn)業(yè)鏈，進行各項小額貸款和小企業(yè)發(fā)展、管理、財務(wù)等咨詢業(yè)務(wù)，履行新發(fā)展集團專屬施工市場金融服務(wù)供應(yīng)商的重要角色。新發(fā)展小貸目前主要的業(yè)務(wù)類型有：工程投標(biāo)保證金貸款;工程履約保證金貸款;票據(jù)代理貼現(xiàn)業(yè)務(wù);過橋貸款;內(nèi)部單位信用貸款;工程機械質(zhì)押貸款等。

新發(fā)展小貸立足于北投集團內(nèi)部業(yè)務(wù)，在集團整個業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，逐漸形成專屬施工市場金融生態(tài)圈，提供盡可能全面的金融服務(wù)與產(chǎn)品，獲取差異化經(jīng)營收益，為集團的主營交通事業(yè)發(fā)展提供有效補充與支持，朝著“足不出集團就能獲得全方位金融服務(wù)”的方向發(fā)展。此外，新發(fā)展小貸依托集團內(nèi)部專屬施工單位信息系統(tǒng)，在貸前、貸中及貸后均充分運用客戶及工程數(shù)據(jù)對其貸款項目實行全方位監(jiān)控，降低風(fēng)險控制成本。

3.2 南寧城建集團產(chǎn)融聯(lián)動發(fā)展分析

南寧城投小貸是南寧城建集團的全資子公司，于2012年10月成立，經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍為辦理各項小額貸款、辦理小企業(yè)發(fā)展、管理、財務(wù)咨詢業(yè)務(wù)。南寧城投小貸的客戶群體是以南寧城建集團為業(yè)主的項目下游施工單位、中小及微型企業(yè)經(jīng)營者，具體客群定位可分以下幾類：圍繞以城市建設(shè)為核心，向南寧市政工程項目或以南寧城建集團為業(yè)主的項目建設(shè)過程中提供勞務(wù)服務(wù)、鋼材、水泥、綠化等物質(zhì)供應(yīng)的中小及微型企業(yè)經(jīng)營者;中小及微型企業(yè)、個體工商戶等。南寧城投小貸通過借鑒供應(yīng)鏈金融預(yù)付類、應(yīng)收類兩大類融資方式，將業(yè)務(wù)逐漸拓展到客戶的上下游，提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)，發(fā)展小微客戶。

南寧城投小貸業(yè)務(wù)發(fā)展重心清晰，主要以城建集團內(nèi)部下屬子公司項目為主，包括市政建設(shè)、路橋建設(shè)、地下綜合管網(wǎng)建設(shè)、建材生產(chǎn)及施工等各品類產(chǎn)品，建設(shè)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的其他中小型企業(yè)為輔，在城建集團內(nèi)部各業(yè)務(wù)板塊間促進產(chǎn)融協(xié)同，充分發(fā)揮城建集團內(nèi)部市政建設(shè)、路橋建設(shè)、土地綜合開發(fā)、建材施工、房地產(chǎn)開發(fā)、金融服務(wù)等板塊優(yōu)勢結(jié)合，形成強大合力。

4 北部灣港集團產(chǎn)融聯(lián)動發(fā)展建議

4.1 可介入的建筑施工環(huán)節(jié)

在工程施工中的基礎(chǔ)工程、主體工程和裝修裝飾工程階段均存在多樣化的融資需求。在工程總承包模式下，由于設(shè)計、采購、施工的一體性，要求供應(yīng)商也參與到各個過程中，承包商和供應(yīng)商在相互信任、長期合作的基礎(chǔ)上，最終使得工程工期縮短、質(zhì)量提高、成本降低，從而實現(xiàn)互利共贏。因此，可考慮在工程施工環(huán)節(jié)對承包商、供應(yīng)商設(shè)計金融服務(wù)方案，或是對承包商下的分包商提供金融服務(wù)支持。

4.2 北部灣港集團金融板塊現(xiàn)有資源優(yōu)勢

目前，金融板塊共有5家金融子公司，均為廣西區(qū)內(nèi)國企集團內(nèi)成立較早的金融機構(gòu)之一，整個板塊業(yè)務(wù)涵蓋創(chuàng)業(yè)投資、產(chǎn)業(yè)基金、供應(yīng)鏈金融、小額貸款、海外資產(chǎn)管理、擔(dān)保、融資租賃等金融業(yè)務(wù)，逐漸往金融“全牌照”發(fā)展，并在實踐中打造出品牌形象，在廣西乃至西南地區(qū)具有較大影響力。形成了人才、品牌、資金、資源、風(fēng)控等核心能力優(yōu)勢，并依托政策導(dǎo)向優(yōu)勢及北部灣港集團國企背景正不斷發(fā)展壯大。

4.3 針對北部灣港集團工程施工的金融服務(wù)策略

圍繞集團工程建設(shè)、港區(qū)、物流貿(mào)易節(jié)點、臨港產(chǎn)業(yè)園區(qū)、房地產(chǎn)、酒店等板塊投融資需求進行研究，在金融板塊各公司業(yè)務(wù)范圍內(nèi)設(shè)計股權(quán)、債權(quán)、基金、擔(dān)保、保理、融資租賃等合適的金融服務(wù)方案解決企業(yè)本身及其上下游融資問題，提升工程建設(shè)開發(fā)板塊影響力。

4.3.1 供應(yīng)鏈金融策略

在建筑施工領(lǐng)域，供應(yīng)鏈金融可以核心建筑施工企業(yè)為主體，通過利益捆綁，將金融機構(gòu)信用傳導(dǎo)至核心企業(yè)以及其上下游中小企業(yè)中。根據(jù)資產(chǎn)種類的不同，供應(yīng)鏈金融策略主要分為應(yīng)收賬款融資（保理）、保兌倉融資、動產(chǎn)質(zhì)押融資三種模式。

（1）保理（應(yīng)收賬款質(zhì)押）模式。保理是基于核心施工企業(yè)信譽，通過與金融機構(gòu)談判，獲得較好融資條件，然后將額度分解給雙方認可的供應(yīng)商，以供應(yīng)商為主要借款主體，以供應(yīng)商對核心建筑施工企業(yè)的應(yīng)收賬款為質(zhì)押，解決供應(yīng)商融資難問題，并強化雙方合作意愿。在應(yīng)收賬款融資模式中，上游中小企業(yè)將核心企業(yè)給它的賒賬憑證轉(zhuǎn)讓給金融機構(gòu)，若到期不能按時還款，則金融機構(gòu)可向核心企業(yè)收款。

（2）預(yù)付款項融資模式。該模式是核心企業(yè)的上下游客戶向金融機構(gòu)繳納押金并憑借核心企業(yè)信用向金融機構(gòu)申請貸款，所獲貸款用來向核心企業(yè)進貨，往往會引入第三方物流公司對貨物進行監(jiān)管。

（3）存貨質(zhì)押融資模式。該模式是指上下游中小客戶以所有的貨物向金融機構(gòu)質(zhì)押申請貸款，一般由第三方機構(gòu)負責(zé)貨物監(jiān)管、貨物價值評估等，金融機構(gòu)在參考第三方監(jiān)管公司給出的評估結(jié)果發(fā)放貸款，中小企業(yè)以經(jīng)營所得歸還貸款。

4.3.2 融資租賃策略

融資租賃策略是指在建筑施工項目中，由出租人購買設(shè)備資產(chǎn)租賃給項目業(yè)主或施工企業(yè)，涉及主要內(nèi)容如下：項目業(yè)主或施工企業(yè)方選定設(shè)備和廠家，提交融資租賃申請;出租人與項目業(yè)主或施工企業(yè)簽訂租賃合同與廠家簽訂買賣合同購買設(shè)備;廠家將設(shè)備已交給業(yè)主或施工企業(yè)，并定期售后維修;業(yè)主或施工企業(yè)使用設(shè)備并按約定定期付租金。

4.3.3 商業(yè)票據(jù)策略

探索以核心施工企業(yè)+商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)的融資模式，即基于核心建筑企業(yè)目前既有施工項目需要，其對上游材料供應(yīng)商形成的應(yīng)付賬款而開具商業(yè)承兌匯票，材料供應(yīng)商可將票據(jù)進行背書轉(zhuǎn)讓或持票據(jù)向資金方貼現(xiàn)融資，進而緩解資金緊張的業(yè)務(wù)模式。

4.3.4 基金合伙策略

基金合伙策略是指在建筑施工項目中設(shè)立相應(yīng)項目建設(shè)基金，以銀行、信托等作為優(yōu)先級LP，以業(yè)主方作為劣后級LP，基金公司為GP，并通過合伙企業(yè)注資到具體項目公司中，項目結(jié)束后，由業(yè)主方對優(yōu)先級份額進行回購。主要涉及以下內(nèi)容：股權(quán)投資，資金方、基金公司、項目業(yè)主方共同出資設(shè)立建設(shè)基金合伙企業(yè)，建設(shè)基金以增資擴股形式進入項目公司，投資期限一般為3+2年;貸款，銀行或其他資金方直接貸款給項目公司;每年收益由股權(quán)部分分紅和債權(quán)部分利息構(gòu)成;項目結(jié)束后，由業(yè)主方收購優(yōu)先級合伙人的份額，順利退出。

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