“新基建”上的增量文章

張程

面對新冠肺炎疫情的沖擊，一個越來越清晰的聲音是希望政府能夠加大逆周期調(diào)節(jié)的力度，加大投資，以帶動經(jīng)濟(jì)增長。但是人們又很擔(dān)心，根據(jù)歷史給出的教訓(xùn)，政府的過度干預(yù)很可能給經(jīng)濟(jì)的長遠(yuǎn)發(fā)展埋下禍根。

不過相比于眼前的困難，經(jīng)濟(jì)增速的下滑、人們收入的下降，以及失業(yè)問題和其背后可能帶來的社會問題，希望出臺政策刺激經(jīng)濟(jì)的呼聲似乎更高。同時，為了避免重蹈覆轍，人們似乎找到了新的出路，相比于過去一味投資“鐵公基”（鐵路、公路、機(jī)場、公共服務(wù)設(shè)施），這次大家將希望寄托于5G、人工智能、新能源等新經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)的身上，投資的方向也被稱為新基建。

這一個新的領(lǐng)域和新的概念，它符合人們對于未來的美好設(shè)想，也符合經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。于是乎一個圍繞“新基建”的發(fā)展傳奇正在緩緩鋪開。

什么是新基建

雖說投資新基建以拉動經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)成為各方共識，但是各方對于新基建到底是什么，仍然意見不一。

“新型基礎(chǔ)設(shè)施”這個概念最早出現(xiàn)在國務(wù)院于2015 年下發(fā)的《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的指導(dǎo)意見》中，原文是：“固定寬帶網(wǎng)絡(luò)、新一代移動通信網(wǎng)和下一代互聯(lián)網(wǎng)加快發(fā)展，物聯(lián)網(wǎng)、云計算等新型基礎(chǔ)設(shè)施更加完備?！钡谝淮翁岢鏊坪踔稽c(diǎn)名了“物聯(lián)網(wǎng)”和“云計算”。不過隨后這一概念被不斷豐富，例如，2015年10月，《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加快電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見》中，將“為電動汽車提供電能補(bǔ)給的各類充換電設(shè)施”定義為新型的城市基礎(chǔ)設(shè)施。

后來在不同的文件和會議上，5G、人工智能、數(shù)據(jù)中心等新的概念也被不斷裝入“新基建”的框里。但是從字面意思來看，狹義的新基建始終是圍繞“數(shù)字經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施”這一領(lǐng)域，比較有說服力的內(nèi)容包括5G、數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等。但是如果僅僅只包含這些內(nèi)容，那么其總的投資規(guī)模在整個社會固定資產(chǎn)投資中的占比非常小。因此，作為投資，“新基建”對于經(jīng)濟(jì)的直接拉動作用也會比較小，難以勝任“非常時期”為穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)行保駕護(hù)航的任務(wù)。

例如，被熱炒的5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。根據(jù)工信部的預(yù)測，未來8年國內(nèi)5G投資總額預(yù)計達(dá)到1.5萬億元，其中2020—2021年運(yùn)營商5G投資額度預(yù)計為2000億—3000億元，這樣的規(guī)模對于拉動GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）的增長實(shí)在微不足道。

于是乎，一些非數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投資也漸漸被理解為新基建，例如，充電樁、特高壓、城市軌道交通和城際高鐵、衛(wèi)星等產(chǎn)業(yè)。

央視曾在報道中明確表示，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主要包括：5G、數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、充電樁、特高壓、城際鐵路和城際交通七大部分。市場也基本認(rèn)同這種看法，但又略有出入。

為什么要搞新基建

2020年是全面建成小康社會、決戰(zhàn)脫貧攻堅目標(biāo)任務(wù)的收官之年。雖然在一季度遭遇了新冠肺炎疫情的沖擊，但是這個目標(biāo)任務(wù)并沒有改變。

3月27日，中央政治局召開會議，會議強(qiáng)調(diào)：“努力完成全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)，確保實(shí)現(xiàn)決勝全面建成小康社會、決戰(zhàn)脫貧攻堅目標(biāo)任務(wù)?！?/p>

在新冠肺炎疫情的沖擊下，國內(nèi)生產(chǎn)消費(fèi)在前兩個月趨于停滯。從經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)來看，2020年1—2月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降13.5%，固定資產(chǎn)投資同比下降24.5%，社會消費(fèi)品零售同比下降20.5%。雖然中國疫情在3月中旬已經(jīng)基本控制住，但是整個一季度的經(jīng)濟(jì)恐怕難以避免負(fù)增長，這將給全年的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)造成巨大的壓力。

此外，新冠肺炎疫情對于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響還沒有完全結(jié)束。由于疫情在全球范圍內(nèi)的暴發(fā)，預(yù)計疫情對中國經(jīng)濟(jì)的影響還將持續(xù)一段時間。在這種情況下，中國的出口將繼消費(fèi)之后，遭遇重大沖擊。要想實(shí)現(xiàn)既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，必須尋找新的增長源來彌補(bǔ)疫情所帶來的損失。在消費(fèi)、出口相繼遭受重創(chuàng)之后，投資自然而然地成為了保增長的重要抓手。

然而，在應(yīng)對2008年國際金融危機(jī)的時候，中國政府已經(jīng)進(jìn)行了一輪大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，規(guī)模高達(dá)當(dāng)年GDP總值的10%左右。這樣的強(qiáng)刺激起到了立竿見影的效果，很快地提高了中國經(jīng)濟(jì)增長的速度，但是也產(chǎn)生了許多副作用。例如通貨膨脹、房價上漲、政府債務(wù)負(fù)擔(dān)加重、部分傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩等。

當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)正在向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，不以房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)增長的手段也是政府的明確口號。本輪的擴(kuò)大投資顯然需要新的主題。以政府為主導(dǎo)，對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，符合中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)。

關(guān)于新基建，民間的呼聲越來越大，中央的調(diào)子似乎也越來越明確。2020年以來，政府已經(jīng)在多次重要會議上提及了“新基建”工作。

4月1日，習(xí)近平在浙江考察時再次強(qiáng)調(diào)“要抓住產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、數(shù)字產(chǎn)業(yè)化賦予的機(jī)遇，加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，抓緊布局?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)、生命健康、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)，大力推進(jìn)科技創(chuàng)新，著力壯大新增長點(diǎn)、形成發(fā)展新動能”。

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長壓力陡然增加，舊基建弊端明顯，且難以持續(xù)的情況下，新基建似乎是箭在弦上，不得不發(fā)。

新基建如何帶動經(jīng)濟(jì)增長

作為逆周期調(diào)節(jié)的重要抓手，“新基建”在對沖疫情影響，帶動經(jīng)濟(jì)增長上有多大的作用呢？

新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的規(guī)模有多大，尚不得而知。不過從PPP（Public-Private Partnership，政府和社會資本合作項(xiàng)目）庫細(xì)分項(xiàng)目中可以窺見一斑。目前存量PPP項(xiàng)目總投資規(guī)模約17.6萬億元，其中鐵路、公路、港口、碼頭、機(jī)場、隧道等交通類項(xiàng)目，約7.1萬億元，占比接近41%。規(guī)模排在第二位的是房地產(chǎn)、土儲相關(guān)項(xiàng)目，包括廣場、公寓、棚改、危房改造、保障房、土地儲備等，約3.4萬億元，占20%左右。狹義的新基建項(xiàng)目，即5G、數(shù)據(jù)中心等數(shù)字經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，規(guī)模不足1000億元，占比只有0.5%。

顯然，狹義的新基建對于經(jīng)濟(jì)的拉動作用相當(dāng)有限。而且從需求的部分來看，這些新基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目主要是為了滿足東部高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要，對于廣大中西部地區(qū)來說，相關(guān)的建設(shè)項(xiàng)目則較少。一是規(guī)模小，二是區(qū)域范圍窄，這樣的新基建很難起到保增長的作用。

2019年，我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資規(guī)模為18.2萬億元，考慮到2020年出口和消費(fèi)增速可能都要大幅下滑，投資方面，房地產(chǎn)投資增速很可能維持不變，制造業(yè)投資增速不容樂觀。要穩(wěn)定就業(yè)，完成全面建成小康社會的目標(biāo)，全年的經(jīng)濟(jì)增速要在5.6%左右。在這種情況之下，基建投資規(guī)模需要增加2萬億元以上。根據(jù)過去幾年基建投資增長情況來看，正常水平下達(dá)不到這么多。

要想實(shí)現(xiàn)2萬億元以上的增量，僅靠5G、數(shù)據(jù)中心、人工智能等項(xiàng)目難以實(shí)現(xiàn)。但如果將城際高鐵和城市軌道交通理解為新經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施，再加上特高壓、充電樁、清潔能源等新能源項(xiàng)目，則新基建的范圍將大大擴(kuò)大，在社會總投資中所占的權(quán)重也會大大增加。在此基礎(chǔ)上做增量文章的可行性則大大增加。

根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，5G、數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、充電樁、特高壓、城際鐵路和城際交通七大部分，2019年的投資額達(dá)到1.7萬億元，約占當(dāng)年基建投資的9%。若2020年新增加4250億元投資，則可帶動基建增長2.25%。對于經(jīng)濟(jì)增長將起到重要作用。

由于新基建與新興經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)關(guān)系密切，民間資本有很強(qiáng)的參與意愿，如果適當(dāng)放寬準(zhǔn)入門檻，降低投資占比限制，將極大地調(diào)動民間資本的積極性。一方面可以激發(fā)民營經(jīng)濟(jì)的活力，另一方面也可以緩解政府的債務(wù)壓力，減輕債務(wù)風(fēng)險，提高投資效率。尤其是5G、數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、充電樁等項(xiàng)目，與新興的信息經(jīng)濟(jì)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)密不可分。

新基建作為基建的一部分，除了直接的投資拉動效應(yīng)之外，還有產(chǎn)業(yè)帶動效應(yīng)，對于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展有著重要意義。過去幾年，中國人享受到了超級基建帶來的好處。世界第一大的高鐵網(wǎng)絡(luò)、高速網(wǎng)絡(luò)，便捷的城市軌道交通，這些都極大地提高了社會生產(chǎn)和物流效率，激發(fā)了經(jīng)濟(jì)的活力。

從長期來看，新基建作為信息經(jīng)濟(jì)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施，作為便利人們生產(chǎn)生活的基礎(chǔ)條件，未來很可能會衍生出一批新的經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)，帶動中國經(jīng)濟(jì)走向新的繁榮。從這個角度來看，“新基建”上的增量文章值得肯定和期待。