天合光能登陸科創(chuàng)板：超高功率組件引領(lǐng)行業(yè)邁入5.0時(shí)代

凱恩

近日，國(guó)家能源局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年全國(guó)風(fēng)電、光伏發(fā)電合計(jì)新增消納能力8510萬(wàn)千瓦（按剔除一季度限發(fā)電量情形測(cè)算），其中光伏4845萬(wàn)千瓦;2020年一季度，全國(guó)新增光伏發(fā)電裝機(jī)395萬(wàn)千瓦，光伏發(fā)電量528億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)19.9%;全國(guó)光伏利用小時(shí)數(shù)248小時(shí)，同比增長(zhǎng)8小時(shí)。消納能力、新增裝機(jī)、發(fā)電量、利用小時(shí)數(shù)，光伏產(chǎn)業(yè)的每個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)都在快速增長(zhǎng)。在已連續(xù)五年新增裝機(jī)全球排名第一的中國(guó)，光伏產(chǎn)業(yè)正奔跑在發(fā)展的快車道上，作為領(lǐng)跑者之一，天合光能此次登陸科創(chuàng)板，將借力續(xù)寫(xiě)輝煌。

地位：全球最大的光伏組件供應(yīng)商和領(lǐng)先的太陽(yáng)能光伏整體解決方案提供商之一

1997年，在世界各國(guó)考慮氣候變暖的威脅并簽訂《京都議定書(shū)》以及美國(guó)克林頓政府推行“百萬(wàn)太陽(yáng)能屋頂計(jì)劃”的大背景下，擁有敏銳嗅覺(jué)的高紀(jì)凡發(fā)現(xiàn)了太陽(yáng)能技術(shù)這項(xiàng)清潔綠色能源的巨大市場(chǎng)前景，組建了天合光能并開(kāi)始開(kāi)展太陽(yáng)能光伏系統(tǒng)研發(fā)等業(yè)務(wù)。經(jīng)過(guò)20余年的發(fā)展，如今天合光能已經(jīng)成長(zhǎng)為全球最大的光伏組件供應(yīng)商和領(lǐng)先的太陽(yáng)能光伏整體解決方案提供商之一。

在產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的當(dāng)下，天合光能正著眼于全球可持續(xù)發(fā)展，以推動(dòng)光伏平價(jià)上網(wǎng)和普及綠色能源為己任，提供從光伏產(chǎn)品到智慧能源解決方案。公司主要業(yè)務(wù)包括光伏產(chǎn)品、光伏系統(tǒng)、智慧能源三大板塊。光伏產(chǎn)品包括單、多晶的硅基光伏組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售;光伏系統(tǒng)包括電站業(yè)務(wù)及系統(tǒng)產(chǎn)品業(yè)務(wù);智慧能源包括光伏發(fā)電及運(yùn)維服務(wù)、智能微網(wǎng)及多功能系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)和銷售以及能源云平臺(tái)運(yùn)營(yíng)等業(yè)務(wù)。

公司先后在瑞士蘇黎世、美國(guó)加州圣何塞、新加坡、日本東京和墨西哥設(shè)立區(qū)域總部，并在馬德里、米蘭、北京和上海等地設(shè)立辦事處，業(yè)務(wù)遍布全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

天合光能在全球知名研究機(jī)構(gòu)彭博新能源財(cái)經(jīng)（BNEF）評(píng)選的全球光伏組件制造商排名中長(zhǎng)期位居第一梯隊(duì)，并連續(xù)四年被彭博新能源財(cái)經(jīng)（BNEF）評(píng)為“全球最具融資價(jià)值組件品牌”，成為唯一一家連續(xù)四年獲參評(píng)專家全票認(rèn)可的光伏組件品牌。憑借優(yōu)異的產(chǎn)品可靠性及發(fā)電性能，公司于今年再次被權(quán)威光伏測(cè)試機(jī)構(gòu)PVEL（PV Evolution Labs）評(píng)選為全球“最佳表現(xiàn)”組件制造商（TOP PERFORMER）。這是天合光能第六次榮登“最佳表現(xiàn)”之列，公司也由此成為業(yè)內(nèi)僅有的兩家連續(xù)六年獲評(píng)“最佳表現(xiàn)”光伏企業(yè)之一。

此外，公司積極承擔(dān)國(guó)家科研項(xiàng)目，包括2項(xiàng)國(guó)家“973計(jì)劃”、5項(xiàng)國(guó)家“863計(jì)劃”以及其他各類科研項(xiàng)目60余項(xiàng);公司領(lǐng)銜參與全球光伏標(biāo)準(zhǔn)編制，首提IEC國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)并正式發(fā)布，同時(shí)主導(dǎo)制定多項(xiàng)國(guó)家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

產(chǎn)品與技術(shù)：光伏組件出貨量穩(wěn)居世界前三 產(chǎn)品功率及轉(zhuǎn)換效率20次刷新世界紀(jì)錄

天合光能作為一家全球領(lǐng)先的光伏智慧能源整體解決方案提供商，公司光伏組件功率及電池轉(zhuǎn)換效率處于行業(yè)領(lǐng)先地位，2011年至今，組件功率及電池片轉(zhuǎn)換效率20次刷新世界紀(jì)錄，品牌在行業(yè)內(nèi)認(rèn)知度較高。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人組件總出貨量穩(wěn)定在行業(yè)前列。根據(jù)商業(yè)資訊供應(yīng)商IHS及GlobalData發(fā)布的數(shù)據(jù)，2017年至2019年，公司的光伏組件出貨量穩(wěn)居世界前三位。

公司以光伏科學(xué)與技術(shù)國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室和新能源物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心等平臺(tái)為依托，在核心技術(shù)及研發(fā)上具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。2016年至2018年，公司單晶和多晶太陽(yáng)能組件的平均轉(zhuǎn)化率高于行業(yè)平均轉(zhuǎn)換效率。

在具體產(chǎn)品上，根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)處及賽迪智庫(kù)集成電路研究所發(fā)布的《2018-2019年中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)年度報(bào)告》，公司面向產(chǎn)業(yè)化的N-PERT電池片轉(zhuǎn)換效率在可比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中處于領(lǐng)先水平，其23.10%的轉(zhuǎn)換效率比其他幾家的平均值高出0.48個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是，天合光能自主研發(fā)的可商業(yè)化光電轉(zhuǎn)換效率25.04%的IBC太陽(yáng)電池，是迄今為止經(jīng)第三方權(quán)威認(rèn)證的中國(guó)本土首次效率超過(guò)25%的單結(jié)晶體硅電池，也是目前世界上大面積6英寸晶體硅襯底上制備的晶體硅電池的最高轉(zhuǎn)換效率，公司N-Si的IBC電池技術(shù)與同行業(yè)知名競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，效率處于領(lǐng)先水平。

天合光能光伏組件平均轉(zhuǎn)化率高于行業(yè)平均水平，主要原因在于公司在技術(shù)、工藝及良品率、質(zhì)量管控等方面具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司的研發(fā)技術(shù)處于行業(yè)領(lǐng)先水平，掌握PERC、MBB、雙玻及雙面雙玻、N-Topcon等行業(yè)內(nèi)先進(jìn)技術(shù)，并不斷投入資源進(jìn)行各項(xiàng)技術(shù)的迭代及創(chuàng)新研究。除了上述自主研發(fā)的可商業(yè)化光電轉(zhuǎn)換效率25.04%的IBC太陽(yáng)電池外，公司技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)還持續(xù)展開(kāi)鈣鈦礦電池等行業(yè)前沿技術(shù)的研發(fā)。2019年11月，設(shè)立在天合光能的光伏科學(xué)與技術(shù)國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室所研發(fā)的高效N型多晶i-TOPCon太陽(yáng)電池光電轉(zhuǎn)換效率高達(dá)23.22%，創(chuàng)造了大面積多晶電池新的世界紀(jì)錄，這是天合光能第20次打破組件功率或電池片轉(zhuǎn)換效率的世界紀(jì)錄。

2019年，公司開(kāi)始著手210組件的論證和研發(fā)并于2020年2月面向全球發(fā)布“210至尊系列超高功率組件”。2020年3月，公司至尊組件中試線正式量產(chǎn)并出貨。2020年4月，公司至尊組件完成權(quán)威第三方機(jī)構(gòu)德國(guó)萊茵TüV測(cè)評(píng)，組件功率高達(dá)515.8W。5月14日，天合光能股份有限公司發(fā)布《至尊組件技術(shù)白皮書(shū)及未來(lái)展望》，圍繞至尊發(fā)布至今近三個(gè)月以來(lái)客戶關(guān)心的問(wèn)題及對(duì)應(yīng)解決方案、至尊超高功率組件對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值、未來(lái)發(fā)展空間等方面，為行業(yè)提供最詳細(xì)的技術(shù)解讀，樹(shù)立行業(yè)新標(biāo)準(zhǔn)。公司210mm大尺寸組件2020年底的計(jì)劃產(chǎn)能達(dá)到約10GW，2021年底210組件產(chǎn)能達(dá)到約21GW，2022年底達(dá)到約31GW。

公司在對(duì)所有單項(xiàng)核心技術(shù)進(jìn)行戰(zhàn)略儲(chǔ)備的前提下，注重整合戰(zhàn)略，解決技術(shù)疊加的工藝難點(diǎn)，使公司的科研成果與產(chǎn)業(yè)深度融合。公司整合大硅片、MBB、切半、N型、雙玻、雙面等電池及組件核心技術(shù)，根據(jù)全球不同的市場(chǎng)需求推出差異化的單、多晶組件產(chǎn)品。

在光伏系統(tǒng)業(yè)務(wù)方面，天合光能針對(duì)投資者一體化的交付需求，推出了天合智能優(yōu)配系統(tǒng)產(chǎn)品。天合智能優(yōu)配是公司針對(duì)大型電站開(kāi)發(fā)的智能光伏解決方案，覆蓋地面和水上兩種應(yīng)用場(chǎng)景，提供包括高效組件、可靠的跟蹤系統(tǒng)、優(yōu)質(zhì)的浮體和智能逆變器在內(nèi)的產(chǎn)品優(yōu)選和集成。通過(guò)項(xiàng)目設(shè)計(jì)和工程服務(wù)、一體化控制系統(tǒng)和智能運(yùn)維系統(tǒng)，達(dá)到系統(tǒng)的最佳配合，為業(yè)主和開(kāi)發(fā)商提供最可靠解決方案，幫助客戶降低光伏項(xiàng)目度電成本，保障電站收益最大化。

業(yè)績(jī)：報(bào)告期現(xiàn)金流年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)124.27%、今年一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)31.73

2019年，天合光能實(shí)現(xiàn)營(yíng)收233.22億元;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.41億元，同比增長(zhǎng)14.87%。2017年至2019年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為10.42億元、40.79億元與52.41億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)124.27%。

2020年1-3月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入550，323.82萬(wàn)元，較2019年1-3月增長(zhǎng)31.73%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)15，297.08萬(wàn)元，較2019年1-3月增長(zhǎng)180.41%。經(jīng)公司初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2020年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約1，254，144萬(wàn)-1，386，159萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)約16.52%-28.78%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約36，824萬(wàn)-40，845萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)約158.32%-186.52%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約30，982萬(wàn)-35，002萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)約96.61%-122.12%。雖有疫情影響，但公司憑借其在全球化布局、品牌美譽(yù)度、領(lǐng)先技術(shù)等方面長(zhǎng)期積累的優(yōu)勢(shì)，業(yè)績(jī)呈現(xiàn)逆勢(shì)上揚(yáng)。

發(fā)展戰(zhàn)略：鞏固提升光伏組件業(yè)務(wù)品牌領(lǐng)先地位 加大光伏系統(tǒng)及智慧能源業(yè)務(wù)發(fā)展力度

2019年，天合光能境外收入占總收入比例為68.99%。公司持續(xù)推行產(chǎn)能布局全球化和市場(chǎng)銷售全球化，分別在泰國(guó)、越南等地設(shè)立了海外工廠，并在全球目標(biāo)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、建設(shè)、銷售電站。報(bào)告期內(nèi)，公司境外業(yè)務(wù)主要集中在歐洲、日本、美國(guó)、印度、澳大利亞等國(guó)家和地區(qū)。截至2019年底，公司境內(nèi)外下屬子公司311家，其中境外子公司181家。

在技術(shù)路線上，公司順應(yīng)當(dāng)前單晶和多晶的發(fā)展趨勢(shì)，積極布局單晶產(chǎn)能，目前的單晶產(chǎn)能占比約60%，到2020年底預(yù)計(jì)超過(guò)75%。未來(lái)公司將以單晶路線為主，同時(shí)根據(jù)全球市場(chǎng)單多晶的需求情況對(duì)產(chǎn)能的總體安排進(jìn)行調(diào)整，公司保留了部分多晶產(chǎn)能以投放對(duì)組件的價(jià)格更為敏感的市場(chǎng)區(qū)域，單多晶產(chǎn)能的合理搭配有利于提升公司的產(chǎn)能利用率、保持公司的業(yè)績(jī)穩(wěn)定。

近年來(lái)，天合光能光伏組件占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為85.16%、59.81%、72.51%。未來(lái)，公司將不斷鞏固和提升光伏組件業(yè)務(wù)在全球市場(chǎng)的品牌領(lǐng)先地位，加大光伏系統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展力度，并且積極在智慧能源業(yè)務(wù)方面開(kāi)拓創(chuàng)新，推動(dòng)能源向低碳化、分散化、智能化方向發(fā)展，引領(lǐng)新能源發(fā)展潮流，努力成為光伏智慧能源的引領(lǐng)者。