高端制造基金清盤(pán)、權(quán)益老將離職新華基金權(quán)益團(tuán)隊(duì)暫無(wú)人擎旗

張桔

靈魂人物崔建波離職，對(duì)于新華基金影響明顯，而目前中生代基金經(jīng)理任職時(shí)間仍較短，需要時(shí)間去錘練。在權(quán)益產(chǎn)品發(fā)行大年，新華基金在產(chǎn)品創(chuàng)新上的腳步似乎是有些落伍，迄今沒(méi)有一款已經(jīng)從小眾走向普適化的滬港深類(lèi)基金產(chǎn)品，而這從一個(gè)側(cè)面彰顯出公司權(quán)益創(chuàng)新的凋零現(xiàn)實(shí)。

近期，新華基金公告旗下權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品新華高端制造基金清盤(pán)，該基金已連續(xù)60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元。此外，新華健康生活主題基金也進(jìn)入清算程序。屋漏偏逢連陰雨，公司的兩位副總經(jīng)理崔建波和晏益民于6月6日宣布離職，這讓此前圈內(nèi)傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的明星基金經(jīng)理崔建波離任一事終于塵埃落定。靈魂人物退場(chǎng)后，新華基金權(quán)益類(lèi)基金經(jīng)理“一哥”難尋的嚴(yán)峻問(wèn)題由此浮出水面。

高端制造清盤(pán)或掀序幕

新華權(quán)益類(lèi)公募警報(bào)頻頻響起

Wind數(shù)據(jù)顯示，新華高端制造基金成立于2017年的7月25日，當(dāng)初募集成立時(shí)的份額約為2.36億份，同年三季度末，基金規(guī)?？焖俚?億份額以?xún)?nèi)，僅在2019年三季度時(shí)曾小幅回升突破1億大關(guān)，但隨后便又急速萎縮，至今年一季度末，規(guī)模僅剩約0.068億份。

作為一只高端制造主題類(lèi)的基金，該產(chǎn)品投資的行業(yè)品種本應(yīng)與去年以來(lái)大熱的科技主題交集頗多，可《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)，重倉(cāng)股中，2018年時(shí)尚能看到一些高端制造概念股的影子，可進(jìn)入2019年后，高端制造的前十大重倉(cāng)基本集中在滬市藍(lán)籌股，尤其愈發(fā)收窄于銀行股上。

今年一季度，高端制造的前十大重倉(cāng)股中上一季擁有的海螺、茅臺(tái)、平安等核心資產(chǎn)標(biāo)的悉數(shù)不見(jiàn)，絕大多數(shù)重倉(cāng)股換成了郵儲(chǔ)銀行、浙商銀行、渝農(nóng)商行、安恒信息等次新股，按照基金季報(bào)給出的說(shuō)法，這些份額都是基金在網(wǎng)下戰(zhàn)略配售所獲得的。而即便所持有的和順石油、建科機(jī)械、愛(ài)麗家居三只重倉(cāng)股不是配售而來(lái)的，但其合計(jì)持倉(cāng)市值卻僅有4.36萬(wàn)元，占基金凈值比的0.52%。

究其背后原因，顯然是公司彼時(shí)“警報(bào)”已經(jīng)十分刺耳，年初時(shí)，基金的份額總額約為8148萬(wàn)份，而到了一季末時(shí)份額已降至684萬(wàn)份。Wind最新數(shù)據(jù)顯示，該基金近三個(gè)月的凈值增長(zhǎng)率僅約為-1.48%，同類(lèi)排名基本淪落至榜尾。

“我們可以把該基金分成兩段分析，一段是成立滿一年，第二段是成立滿一年之后。成立的第一年資金和指數(shù)相比并沒(méi)有取得特別明顯的超額收益，但在2018年7月以后至今基金顯著超越了指數(shù)24個(gè)百分點(diǎn)。”愛(ài)方財(cái)富總經(jīng)理莊正表示出一定困惑。而《紅周刊》記者則注意到，這一變化恰好發(fā)生在原明星基金經(jīng)理路文韜卸任前后階段，業(yè)績(jī)變化與規(guī)模變化反向，或與繼任者知名度不足有一定關(guān)系。

新華高端制造的清盤(pán)事件或許只是冰山一角?！都t周刊》記者不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至今年一季度末，新華旗下的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金有多只產(chǎn)品規(guī)模迷你，季度資產(chǎn)規(guī)模不到1億元的包括新華中小市值優(yōu)選、新華外延增長(zhǎng)主題、新華鑫利、新華萬(wàn)銀多元策略、新華鑫回報(bào)等。除去新華高端制造清盤(pán)外，健康生活主題基金也進(jìn)入了清算程序。

崔建波堅(jiān)守10年終離職

新華權(quán)益團(tuán)隊(duì)暫無(wú)人擎旗

相比起因高端制造清盤(pán)所曝光的規(guī)模危機(jī)，目前新華基金更大的隱患已經(jīng)浮出水面，即隨著在新華基金經(jīng)理崗位上已經(jīng)供職超過(guò)10年的崔建波正式離職后，誰(shuí)來(lái)?yè)?dān)起爆款舵手位置是投資者最為關(guān)心的。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，新華旗下的基金經(jīng)理人數(shù)目前為20人，其中主要負(fù)責(zé)權(quán)益類(lèi)投資的基金經(jīng)理有趙強(qiáng)、鐘俊、王永明、劉彬、欒超、蔡春紅、付偉、劉曉晨8人，如果僅從基金經(jīng)理崗位的任職年限看，劉曉晨是其中任職時(shí)間最長(zhǎng)的一位，任職時(shí)長(zhǎng)7年零80天，然而問(wèn)題在于，劉曉晨因早年在華商基金供職期間，所管理的公募產(chǎn)品悉數(shù)為固收類(lèi)產(chǎn)品，其中包含了三只債券基金和一只貨幣基金，這導(dǎo)致其轉(zhuǎn)身到新華基金后，操盤(pán)風(fēng)格仍基本屬于四平八穩(wěn)的低風(fēng)險(xiǎn)思路。投資中，也基本采取了類(lèi)平均配置重倉(cāng)股的策略，如掌管的新華鑫弘的前十大重倉(cāng)股持倉(cāng)市值占凈值比悉數(shù)集中在1%～2.5%的區(qū)間。目前來(lái)看，劉曉晨管理的新華優(yōu)選消費(fèi)一季度末的股票倉(cāng)位約為69.25%，新華戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的季末股票倉(cāng)位約為59.96%，新華鑫弘的股票倉(cāng)位更是低至17.33%。

除去劉曉晨外，新華權(quán)益類(lèi)基金經(jīng)理中欒超、蔡春紅等四人最新任職時(shí)間超過(guò)了4年，可以說(shuō)是公司的中生代基金經(jīng)理。就四人任職回報(bào)而論，惟一實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)翻番的產(chǎn)品是欒超管理的新華鑫益（100.90%）。然而就該基金而言，問(wèn)題同樣不可忽視，基金經(jīng)理?yè)Q手率較高。從去年三季度以來(lái)的三份季報(bào)來(lái)看，所涉及的30只重倉(cāng)股中竟然出現(xiàn)26家上市公司的名稱(chēng)，重倉(cāng)股換股之頻繁也算少見(jiàn)，而這種情況也從一個(gè)側(cè)面反映出該基金經(jīng)理很可能尚未形成體系化的投資思路和選股邏輯。

欒超管理的新華鑫益例子恰好也折射出如今權(quán)益團(tuán)隊(duì)的另一大問(wèn)題，即由于管理單一產(chǎn)品時(shí)間尚短疊加公司素來(lái)多采用雙基金經(jīng)理制?？偟膩?lái)看，上述多位基金經(jīng)理幾乎沒(méi)有獨(dú)立管理一只產(chǎn)品完整穿越牛熊周期的經(jīng)驗(yàn)，如蔡春紅管理新華穩(wěn)健回報(bào)接近5年時(shí)間中，就差不多有四年多時(shí)間是和崔建波搭檔管理的，隨著崔建波的離職，其即將真正面臨獨(dú)自管理一只產(chǎn)品考驗(yàn)。

接受《紅周刊》記者采訪時(shí)，莊正指出：“崔建波是位風(fēng)格比較靈活的基金經(jīng)理，這種靈活不單純是體現(xiàn)在選股上，同時(shí)還體現(xiàn)在資產(chǎn)配置及倉(cāng)位調(diào)整上。選股方面會(huì)把握市場(chǎng)熱點(diǎn)，結(jié)合企業(yè)基本面和價(jià)格走勢(shì)選擇階段性持有還是長(zhǎng)期持有。他的離職顯然會(huì)對(duì)新華旗下權(quán)益基金的管理影響較大，離職前該基金經(jīng)理管理了8只權(quán)益基金。目前公司旗下任職滿三年的權(quán)益基金經(jīng)理只有5位，而這些基金經(jīng)理本身還兼管多只基金?！?h3>主題類(lèi)權(quán)益產(chǎn)品特色缺失

提升實(shí)力急需產(chǎn)品“創(chuàng)新”

除去產(chǎn)品的規(guī)模不濟(jì)和部分基金經(jīng)理尚欠火候外，曾經(jīng)深耕主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金而在公募圈中出名的新華基金公司，在產(chǎn)品創(chuàng)新上的腳步似乎有些落伍了。