資產(chǎn)質(zhì)量風險凸顯中小銀行資本軟肋

吳加倫

2020年以來，中小銀行資本補充問題持續(xù)受到各方關(guān)注，決策層近期多次向市場發(fā)聲。6月4日，銀保監(jiān)會相關(guān)負責人表示，將加快推進重點領(lǐng)域改革，推動多種渠道補充中小銀行資本。鼓勵采取市場化方式引進投資者，包括外資和民營企業(yè)，鼓勵依法合規(guī)的兼并、重組和股權(quán)投資。同時也積極推動增強銀行內(nèi)源性資本補充能力，提升資本使用效率。支持銀行通過發(fā)行普通股、優(yōu)先股、無固定期限資本債券、二級資本債等方式，拓寬資本補充渠道。鼓勵地方政府通過多種方式籌集資金幫助中小銀行補充資本。

此前，央行在最新貨幣政策執(zhí)行報告中指出，將健全可持續(xù)的資本補充體制機制，推動銀行通過發(fā)行永續(xù)債等方式多渠道補充資本，重點支持中小銀行補充資本，提升銀行服務實體經(jīng)濟和防范化解金融風險的能力。央行行長易綱在兩會期間表示，下一步要支持銀行特別是中小銀行多渠道補充資本和完善治理，加大不良貸款處置力度，增強金融機構(gòu)的穩(wěn)健性。

不僅如此，金融委在年內(nèi)會議中也多次研究部署中小銀行改革發(fā)展，特別是重點提及中小銀行資本補充問題。此外，推動中小銀行補充資本和完善治理，更好服務中小微企業(yè)等事宜，也被寫入2020年的《政府工作報告》之中。相關(guān)部門的頻繁發(fā)聲體現(xiàn)出決策層對于該問題的重視，也從側(cè)面反映出中小銀行補充資本的急迫。

補充資本提升放貸能力

目前，中國有4000多家中小銀行，資產(chǎn)總額約占整個銀行體系的四分之一，是銀行體系的重要組成部分。一直以來，中小銀行在支持地方經(jīng)濟發(fā)展，服務“三農(nóng)”、民營和小微企業(yè)方面發(fā)揮著不可替代的重要作用。2020年以來，中小銀行在盈利增長和資本充足率方面承壓，資本補充的迫切性增強。

疫情之下，由于中小銀行自身管理能力、經(jīng)營實力相對有限，客戶群體又以中小企業(yè)為主，具有一定的特殊性，因而受到?jīng)_擊較為明顯。業(yè)內(nèi)人士表示，由于中小銀行負債成本較高、結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)方面主動定價能力不足，資產(chǎn)收益率下降，導致中小銀行利息收入不及預期，盈利情況不容樂觀。其次，中小銀行集中度風險較高、行業(yè)結(jié)構(gòu)單一，經(jīng)營區(qū)域集中，在疫情沖擊下會導致風險較難分散，資產(chǎn)質(zhì)量堪憂。此外，疫情影響最大的小微企業(yè)也是中小銀行的主要客戶，其經(jīng)營情況惡化會率先傳導至中小銀行，其資產(chǎn)質(zhì)量風險不可忽視。

中小銀行風險抵補能力相對不足，無論從自身資本補充渠道還是資本充足率情況，還是從流動性、存貸比、核心存款依存度等風險指標來看，都要弱于大型銀行和股份制銀行。據(jù)銀保監(jiān)會近期公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度末，商業(yè)銀行資本充足率為14.53%，較上季末下降0.12個百分點。其中，城商行和農(nóng)商行資本充足率分別為12.65%和12.81%，較上年末分別下降0.05個和0.32個百分點，明顯低于行業(yè)平均水平。

中小銀行是支撐中小企業(yè)發(fā)展的重要力量，資本不足將制約其服務實體經(jīng)濟的能力。受疫情影響經(jīng)濟下行，為支持經(jīng)濟發(fā)展，監(jiān)管部門希望從“緊信用”變成“寬信用”，但這種轉(zhuǎn)變很大程度上受銀行放貸能力的制約，而影響銀行放貸能力的一個重要因素就是資本充足率。只有補充資本金，提高資本充足率，才能提升銀行的放貸能力，增強對經(jīng)濟的支持。業(yè)內(nèi)人士表示，在目前的情況下，首先要增強中小銀行的資本實力，提高抗風險的能力，急需補充中小銀行的資本金。

興業(yè)證券認為，從2018年開始，監(jiān)管部門就商業(yè)銀行補充資本出臺了一系列政策，包括試點永續(xù)債發(fā)行，擴大可發(fā)行優(yōu)先股的銀行范圍。但此前惠及的機構(gòu)主要為國有大行和股份制銀行，城商行和農(nóng)商行等中小銀行的資本充足率并未明顯改善。隨著疫情對銀行資產(chǎn)質(zhì)量沖擊的體現(xiàn)，未來中小銀行不良暴露壓力更大，補充資本的急迫性也有所上升。因此，進一步完善拓展中小銀行資本補充渠道，為中小銀行資本補充創(chuàng)造更多的有利條件非常重要。

保險資金助力資本補充

5月27日，銀保監(jiān)會發(fā)布消息，為進一步拓寬銀行資本補充渠道，擴大保險資金運用空間，銀保監(jiān)會對《關(guān)于保險資金投資銀行資本補充債券有關(guān)事項的通知》（下稱“《通知》”）進行了修訂，并于近日正式發(fā)布實施新一版《通知》。

從內(nèi)容來看，新版《通知》主要有以下幾個方面的改變：一是放寬保險資金投資的資本補充債券發(fā)行人條件;二是取消可投債券的外部信用等級要求;三是明確保險機構(gòu)信用風險管理能力應當達到銀保監(jiān)會規(guī)定的標準，并且上季度末償付能力充足率不得低于120%;四是要求保險機構(gòu)按照發(fā)行人對資本補充債券權(quán)益工具或者債務工具的分類，相應確認為保險機構(gòu)的權(quán)益類資產(chǎn)或者固定收益類資產(chǎn)，并納入相應監(jiān)管比例管理。

銀保監(jiān)會表示，新版《通知》有利于豐富保險資產(chǎn)配置品種，拓寬保險資金配置空間;有利于擴大保險機構(gòu)投資自主權(quán)，將投資價值和風險判斷的權(quán)利更多交給保險機構(gòu);有利于支持中小銀行多渠道補充資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu);有利于擴大資本補充債券投資者群體，完善市場化發(fā)行定價機制。

新版《通知》放寬了保險資金投資的資本補充債券發(fā)行人條件，從而使得更多小銀行可以成為符合條件的發(fā)行人，有助于支持中小銀行多渠道補充其他一級資本和二級資本。光大證券認為，新《通知》明顯降低了銀行的發(fā)行門檻，有助于中小銀行補充資本，同時對保險資金方提出更多的風控要求。預計新《通知》能在一定程度上促進雙贏的局面，既幫助中小銀行補充資本，亦幫助了部分保險資金方。

未來中小銀行不良暴露壓力更大，補充資本的急迫性也有所上升。

業(yè)內(nèi)人士表示，《通知》的修訂實際上是支持中小銀行資本補充政策體系當中的一環(huán)。從整體上而言，它是從供求兩個角度去做的。一方面是鼓勵支持中小銀行到市場上發(fā)行包括二級資本債在內(nèi)的各種資本補充工具，并提供便利;另一方面是要讓市場上有更多的投資人愿意去投資中小銀行的這種資本工具。

值得注意的是，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室于同一日發(fā)布消息稱，將于近期推出11條金融改革措施。其中，出臺《中小銀行深化改革和補充資本工作方案》（下稱“《方案》”）列在改革措施的第二條。該條例提出，將進一步推動中小銀行深化改革，加快中小銀行補充資本，堅持市場化法治化原則，多渠道籌措資金，把補資本與優(yōu)化公司治理有機結(jié)合起來。制定《農(nóng)村信用社深化改革實施意見》，保持縣域法人地位總體穩(wěn)定，強化正向激勵，統(tǒng)籌做好改革和風險化解工作。

具體來看，《方案》就中小銀行結(jié)合當前形勢深化改革和補充資本作出安排。重點推動中小銀行持續(xù)深化改革，建立依法透明高效、真正相互制衡、適合中小銀行特點的公司治理機制。督促中小銀行堅守初始定位，強化股權(quán)管理，解決好中小銀行在業(yè)務定位、公司治理、風險管理等方面的突出問題，逐步建立符合高質(zhì)量發(fā)展要求的體制機制。進一步加快中小銀行補充資本，用好用足現(xiàn)有市場化渠道，有效提升抵御風險和信貸投放能力。

中小銀行服務中小微企業(yè)面臨資本不足、激勵約束不到位等能力和意愿問題，《方案》的出臺將推動中小銀行以更大力度去支持中小企業(yè)。業(yè)內(nèi)人士表示，目前城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行，尤其是中小型銀行有較大的風險，資本充足率未達標;另一方面是資產(chǎn)質(zhì)量問題，需要清理和確認壞賬規(guī)模。而《方案》的出臺可以緩解風險，避免引發(fā)系統(tǒng)性風險。

興業(yè)證券認為，作為小微企業(yè)信貸支持的主力軍，中小銀行尤其是非上市中小銀行面臨股權(quán)亂象、盈利能力較差、資本補充不足等問題。疫情沖擊下中小銀行受信貸供需格局惡化、小微企業(yè)還款能力弱化等因素的影響，內(nèi)源性資本補充能力進一步下降。擬出臺的《方案》拓寬中小銀行資本補充渠道，有利于加強其對小微企業(yè)融資的支持力度，也是防范中小銀行金融風險的必要途徑。這充分體現(xiàn)出監(jiān)管層對中小銀行資本補充的呵護，預計后續(xù)優(yōu)先股、永續(xù)債、引進戰(zhàn)投等資本補充渠道也將陸續(xù)推進。