金融生態(tài)環(huán)境、內(nèi)部控制審計與債務(wù)融資成本

張立鋒

摘 要：據(jù)相關(guān)部門研究得知，優(yōu)良的金融生態(tài)環(huán)境對于上市公司債務(wù)融資成本的降低極為有利。在一般情況下，上市公司中的民營部分比國有部分承擔(dān)的融資本身要更高，其中民營企業(yè)和國有企業(yè)存在的這種差異對于民營上市公司的發(fā)展極為不利。良好的金融生態(tài)環(huán)境能夠幫助上市公司縮小這種差異。更為重要的是，擁有標(biāo)準(zhǔn)審計意見的上市公司的債務(wù)融資成本要比擁有不標(biāo)準(zhǔn)審計意見的上市公司的債務(wù)融資成本更低。

關(guān)鍵詞：金融生態(tài)環(huán)境;內(nèi)部控制審計;債務(wù)融資成本

就上市公司內(nèi)部控制審計的風(fēng)險評估功能來說，優(yōu)良的金融生態(tài)環(huán)境有利于提高上市公司內(nèi)部控制審計的風(fēng)險評估水平。從我國的金融生態(tài)環(huán)境來看，良好的生態(tài)環(huán)境能夠完善上市公司的內(nèi)部控制審計功能和降低上市公司的債務(wù)融資成本。

一、金融生態(tài)環(huán)境、內(nèi)部控制審計與債務(wù)融資成本存在的問題

（一）金融生態(tài)環(huán)境存在的問題

受利益的驅(qū)使，有相當(dāng)一部分的企業(yè)假意破產(chǎn)、再進(jìn)行兼并重組，或?qū)⒐具M(jìn)行合同租賃，或用其他形式來進(jìn)行逃廢債，從而破壞了銀行和債務(wù)方公司之間的關(guān)系。部分銀行只考慮自身利益，對于開戶企業(yè)是否有過逃廢其他銀行債務(wù)的行為不作考察，甚至在查明開戶企業(yè)有過逃廢其他銀行債務(wù)的事件時，部分銀行也不予追究，繼續(xù)為這部分企業(yè)開設(shè)賬戶和辦理企業(yè)資產(chǎn)結(jié)算。正是因為這些銀行對企業(yè)逃廢債事件的熟視無睹，才導(dǎo)致了金融生態(tài)環(huán)境水平日漸下降。

（二）內(nèi)部控制審計存在的問題

當(dāng)前的內(nèi)部審計方法是基于系統(tǒng)制度的審計，這種審計方法的弊端正在不斷增多，無法再適應(yīng)當(dāng)今復(fù)雜的內(nèi)部審計操作環(huán)境。制度基礎(chǔ)審計方法本來就存在很大的風(fēng)險，因為這過多地依賴于被審核設(shè)備的內(nèi)部控制系統(tǒng)測試。一是由于計劃中的長期經(jīng)濟(jì)影響，一些公司領(lǐng)導(dǎo)人單方面認(rèn)為內(nèi)部控制審計是對內(nèi)部經(jīng)濟(jì)問題的審查，這會影響公司員工和經(jīng)理的統(tǒng)一性和穩(wěn)定性，在某些情況下會影響運(yùn)營的內(nèi)部自治，部分內(nèi)部審計師的思想變得不合時宜;二是由于審計部門與其他部門的地位并行，因此許多內(nèi)部審計的職權(quán)分散，這種內(nèi)部審計缺乏合理性和真實性，不能保證內(nèi)部控制審計的獨(dú)立性和權(quán)威性。

（三）債務(wù)融資成本存在的問題

當(dāng)上市公司進(jìn)行貸款時，銀行會根據(jù)浮動利率法根據(jù)上市公司的規(guī)模、工作效率和企業(yè)信用來發(fā)放貸款。對于上市公司中的小型企業(yè)而言，如果由于小型上市企業(yè)不穩(wěn)定的發(fā)展導(dǎo)致的信貸問題而引起銀行諸多疑問，那么當(dāng)銀行發(fā)放貸款時，銀行將提高利率并增加小型企業(yè)的借貸成本。這不僅增加了小型企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險，而且限制了小型上市企業(yè)的借款額度。而且小型上市企業(yè)對小額貸款需要的時間更短，但需要的貸款次數(shù)更頻繁。因此對于銀行而言，向中小企業(yè)提供的貸款增加了資本批準(zhǔn)的成本，同時增加了風(fēng)險成本，從而增加了上市公司債務(wù)融資的成本;中小企業(yè)貸款通常選擇高利率的投資貸款，而不是像大型公司那樣選擇信貸貸款。此類貸款不僅利率高，而且期限短，因此對于銀行而言，已經(jīng)將風(fēng)險成本控制在最低限度，但這會增加對上市公司的債務(wù)融資成本，并在一定程度上阻礙了上市公司的發(fā)展。

二、金融生態(tài)環(huán)境、內(nèi)部控制審計與債務(wù)融資成本存在問題的解決方法

（一）考慮外部金融生態(tài)環(huán)境，為上市公司選擇合適的融資方式

上市公司進(jìn)行債務(wù)融資時，首先要考慮的是外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。同時，可以根據(jù)公司最近的經(jīng)營業(yè)績和行業(yè)整體情況，找到正確的融資方法，從而有效減少上市公司債務(wù)融資成本。上市公司必須仔細(xì)研究經(jīng)濟(jì)趨勢，并考慮籌集資金的必要性。當(dāng)經(jīng)濟(jì)陷入衰退時，公司需要減少其外債融資，因為公司的運(yùn)作在此時不需要大量的外部資金。經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的公司需要擴(kuò)大生產(chǎn)，如果缺乏內(nèi)部資金，則需要購買更多庫存，以增加固定資產(chǎn)。并且發(fā)展較快的上市公司還要投入大量的外部融資來開發(fā)新的生產(chǎn)技術(shù)。

（二）改進(jìn)內(nèi)部審計的方法

為了提高內(nèi)部審計工作的水平，有必要遵守“三個集合” ：首先，審計前和審計內(nèi)以及事件后審計的結(jié)合，將問題解決在起步階段。其次，是微觀審計和宏觀影響的結(jié)合，不僅可以根據(jù)宏觀管理和宏觀管理要求調(diào)整審計項目，而且還可以在對多個特定項目進(jìn)行審計后，對此進(jìn)行全面分析并找到問題的根源，并據(jù)此提出客觀的評論和建議。第三，堅持結(jié)合問題的根本原因和根本解決措施。通過建立和完善各種規(guī)章制度，加強(qiáng)內(nèi)部控制系統(tǒng)，以使審計步驟不再重復(fù)，深入分析原因并從根本上解決問題。

（三）幫助上市公司確定合理的債務(wù)融資結(jié)構(gòu)

為了有效降低融資成本，上市公司的融資結(jié)構(gòu)需要保持更合理的角度。融資渠道和融資成本因行業(yè)而異，因此上市公司應(yīng)考慮到成本的差異，無論融資方式如何，上市公司更傾向于股票融資，因為這不向債權(quán)人支付利息，從而降低了財務(wù)風(fēng)險。

三、結(jié)語

融資困難和過度融資的成本一直是困擾中國企業(yè)發(fā)展的主要問題，并且大多數(shù)現(xiàn)有研究都認(rèn)為上述問題是由于經(jīng)濟(jì)體制改革和公司原因所致。實際上，財務(wù)問題與金融生態(tài)環(huán)境密切相關(guān)，不同的金融生態(tài)環(huán)境對公司的內(nèi)部審計和公司債務(wù)融資成本都有不同。當(dāng)前，中國金融市場正處于發(fā)展階段，政府監(jiān)管資源匱乏，各種監(jiān)管體系不斷完善，這樣的現(xiàn)象大大有利于大部分上市公司的穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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