芻議國際原油貿(mào)易的信用風(fēng)險管理

田豐銘

摘要：本文在研究中以國際原油貿(mào)易信用風(fēng)險管理為核心，分析國際原油貿(mào)易的特征，明確國際原油貿(mào)易信用風(fēng)險的來源，提出國際原油貿(mào)易的信用風(fēng)險管理方法，構(gòu)建完善的信用風(fēng)險管理體系，規(guī)避信用風(fēng)險，促進國際原油貿(mào)易企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，并為相關(guān)研究人員提供一定的借鑒和幫助。

關(guān)鍵詞：國際原油貿(mào)易;信用風(fēng)險;風(fēng)險管理;風(fēng)險評估

在原油貿(mào)易行業(yè)發(fā)展中，信用風(fēng)險就是客戶沒有履行貿(mào)易合同義務(wù)，由于沒有及時支付貨款而形成賣方經(jīng)濟損失的概率，而國際原油貿(mào)易行業(yè)主要以信用銷售模式為主，貿(mào)易金額巨大，使得國際原油貿(mào)易企業(yè)需要面對信用風(fēng)險，并及時應(yīng)對。原油貿(mào)易主要以信用和合同為交易基礎(chǔ)，多數(shù)合同條款都會明確規(guī)定買方信用期限要支付貨款，若出現(xiàn)突發(fā)事件無法及時支付貨款，就會讓賣方面臨很大的信用風(fēng)險，經(jīng)濟損失較大，這就凸顯出國際原油貿(mào)易中信用風(fēng)險管理的重要性。

一、國際原油貿(mào)易特征分析

（一）交易金額巨大

國際原油貿(mào)易中，多數(shù)通過海運進行原油運輸，原油交易金額巨大，國際交易中的大船交易量大約在20HD萬桶左右，其交易金額至少為10億元，這么巨大的交易額意味著收款不容有失，賣方及時收回全部貨款十分重要，甚至可能會決定企業(yè)的生死存亡。

（二）油價波動大

在國際原油貿(mào)易中，主要根據(jù)國際油價來進行原油交易和結(jié)算，但是國際原油價格波動較大，影響因素較多，包括政治因素、氣候因素和經(jīng)濟因素等，這是導(dǎo)致國際原油價格波動的主要原因。原油生產(chǎn)的上游企業(yè)會由于原油價格下跌而導(dǎo)致收入下降，收入下降后現(xiàn)金流就會減少，直接影響企業(yè)油田勘探和生產(chǎn)等作業(yè)。為了防止原油價格波動造成的交易損失，國際上會選擇背對背交易模式，利用套期保值交易實現(xiàn)對沖，以達到鎖定油價的目的。

（三）原油交易慣例獨特

在國際原油貿(mào)易中，原油貿(mào)易中一般以船上交貨方式為主，買方要承擔(dān)貨物運輸和保險，極少數(shù)也有采用cIF方式交易的情況，原油交易所規(guī)定的支付期為買房提油后的30天，基于信用交易的前提下，賣方需要承擔(dān)買方無法按時或是足額支付貨款式的信用風(fēng)險，而構(gòu)建完善科學(xué)的信用風(fēng)險管理對于賣方來說十分必要。當(dāng)前國際原油貿(mào)易市場逐漸公開化和透明化，若發(fā)生買家失信行為，信息馬上遍布整個市場，使得買方無法繼續(xù)在市場生存，盡管交易數(shù)額大，賣方也會為信用良好的買方提供授信額度，這就是原油貿(mào)易中的信用交易。

二、信用風(fēng)險評估的主要方式

（一）客戶資信調(diào)查

在信用風(fēng)險評估中，企業(yè)可以對客戶進行資信調(diào)查，包括新客戶資信調(diào)查、存續(xù)客戶資信調(diào)查等兩種方式，針對新客戶而言，必須有第三方機構(gòu)進行客戶基本情況核實，了解新客戶的注冊信息、管理組織結(jié)構(gòu)、訴訟信息和日常運行情況;而針對存續(xù)客戶而言，企業(yè)要重點調(diào)查客戶的交易信息、財務(wù)變動等情況，通過定期調(diào)查的方式，了解客戶交易記錄、違約付款記錄、信用訴訟記錄、倒閉合并情況等，保證獲得公正而客觀的信息。這些信息主要來源于工商部門、稅務(wù)部門、司法部門以及海關(guān)部門所披露的公開信息，同時也包括惠譽、穆迪或是標(biāo)普等國際公認(rèn)的信用評級機構(gòu)披露的信息，或是市場信用監(jiān)控機構(gòu)上傳的征信報告。

（二）信用風(fēng)險評估

在客戶信用風(fēng)險評估中，主要以定性分析、定量分析結(jié)合為主要評估方式，在定性分析中，全面搜集和了解客戶股權(quán)關(guān)系、付款信息、訴訟記錄、經(jīng)營現(xiàn)狀或是市場地位等，通過對公共信息的定性判斷，評價客戶信用等級。企業(yè)根據(jù)實際情況選擇對應(yīng)的定性分析模型，如6c評估模型中，包括品德與聲望、資格與能力、資金實力、擔(dān)保、經(jīng)營環(huán)境、事業(yè)連續(xù)性等六個評價板塊，以此實現(xiàn)客戶信用等級評價。在定量分析中，主要以財務(wù)分析為主，分析客戶財務(wù)報表，對客戶盈利能力、資產(chǎn)管理能力和償債能力進行綜合評價，結(jié)合違約概率模型，計算客戶破產(chǎn)概率，以此為依據(jù)，確定客戶的信用額度與信用期限。

三、構(gòu)建國際原油貿(mào)易信用風(fēng)險管理體系

（一）實行全過程信用風(fēng)險管理

在國際原油貿(mào)易中，為了控制信用風(fēng)險的影響，企業(yè)要實行全過程信用風(fēng)險管理，對信用風(fēng)險進行事前、事中、事后的全過程控制，進而提高信用風(fēng)險管理水平。

1.事前控制

在事前控制中，要設(shè)立信用風(fēng)險管理部門，與財務(wù)部門和銷售部分獨立開，安排專門業(yè)務(wù)人員，管理企業(yè)信用銷售與授信工作，保證企業(yè)可以及時收回賬款，降低信用風(fēng)險的發(fā)生概率，及時將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金流人。另一方面，要構(gòu)建符合國際原油貿(mào)易情況的管理政策，包括信用風(fēng)險管理原則、管理目標(biāo)、管理流程和信用審批權(quán)限，明確各部門職責(zé)。同時，企業(yè)要構(gòu)建符合原油產(chǎn)品交易特征的信用風(fēng)險評估模型，依托于5c理論，結(jié)合客戶交易信息，對資本情況、抵押擔(dān)保、經(jīng)營環(huán)境、性格特征、償債能力等因素進行分類，提取代表性定性因素和定量因素，配比權(quán)重，形成原油貿(mào)易信用風(fēng)險評估模型。

2.事中控制

在事中控制中，選擇最佳的結(jié)算方式，以實現(xiàn)客戶信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移，利用信息系統(tǒng)進行交易監(jiān)控和執(zhí)行，企業(yè)要根據(jù)客戶資信等級制定針對性信用政策，轉(zhuǎn)移客戶信用風(fēng)險。針對財務(wù)能力高的客戶，企業(yè)可以提供信用交易，即賣方給予買方提油日30天的付款期限，不需要額外擔(dān)保;針對財務(wù)能力一般的客戶，企業(yè)要提出銀行信用證、母公司擔(dān)保等交易條件，并附加額外銀行信用擔(dān)保，保障交易收款;針對財務(wù)能力弱的客戶，企業(yè)要對客戶進行信用風(fēng)險評估，提供預(yù)付交易條件，甚至可以不予交易。

3.事后控制

在事后控制中，企業(yè)要保證應(yīng)收賬款可以安全和足額的回收，在臨近款項回收期限時，企業(yè)要求銷售人員要和客戶溝通，提醒客戶付款時間，一旦發(fā)覺款項回收困難，要及時預(yù)警，構(gòu)建完善的逾期賬款催收體系，及時記錄和匯報逾期款項，針對具體問題采取針對性解決措施。

（二）多種方法聯(lián)合，促進內(nèi)外合作

在國際原油貿(mào)易中，要采用多種方法聯(lián)合的方式，促進內(nèi)外多方進行合作，進而達到最佳的信用風(fēng)險管理效果。

第一，和國際信用評級機構(gòu)加強合作，為了提高企業(yè)信用風(fēng)險管理水平，要有完整的信息補充和深入的分析判斷，而如何及時獲取有效信息是企業(yè)信用風(fēng)險管理中的難點。信息不對稱是信用風(fēng)險形成的根本原因，而及時了解客戶信用狀態(tài)是企業(yè)信用風(fēng)險防范的有效手段。對此，企業(yè)可以積極與國際信用評級單位合作，利用信用評級機構(gòu)的信息搜集優(yōu)勢和專業(yè)評估優(yōu)勢，以便企業(yè)制定更為靈活的信用風(fēng)險管控方式。

第二，拜訪交易客戶，通過對交易客戶的實地拜訪，直觀了解客戶經(jīng)營環(huán)境、員工面貌以及內(nèi)部管理現(xiàn)狀，在面對面溝通中了解情況且解決問題。除此之外，這種實地拜訪的方式可以和客戶保持長期密切的往來關(guān)系，有利于企業(yè)各項業(yè)務(wù)的開展，也學(xué)習(xí)客戶的現(xiàn)金管理理念和管理方法，提高信用風(fēng)險管理效率，進而推動企業(yè)的快速健康發(fā)展。

第三，加強公共平臺利用，時刻關(guān)注公共平臺中對交易雙方的信息披露，讓企業(yè)可以及時獲取更多有用信息，并利用到信用風(fēng)險評估和控制中，了解客戶風(fēng)險，進而提高信用風(fēng)險管理水平。

第四，定期審查客戶資信。很多信用風(fēng)險就發(fā)生在企業(yè)老客戶上，因為企業(yè)更多注重新客戶的信用風(fēng)險管理和評估，常常忽視了老客戶風(fēng)險審查，覺得和老客戶構(gòu)建良好合作關(guān)系，不在關(guān)注其信用風(fēng)險，導(dǎo)致老客戶欠款或是拖款的情況發(fā)生。對此，企業(yè)必須關(guān)注老客戶自資信審查，重視對老客戶的日常監(jiān)管，并根據(jù)審計報告或是信用資料，分析評估老客戶信用風(fēng)險，判斷風(fēng)險程度，并根據(jù)審查結(jié)果調(diào)整信用政策，以保證國際原油貿(mào)易風(fēng)險的可知性和可控性。

（三）完善法律法規(guī)，加強第三方監(jiān)管

為了促進國際原油貿(mào)易的順利完成，海關(guān)總署要對第三方檢驗結(jié)果采信制度進行監(jiān)管，預(yù)防和控制國際石油貿(mào)易風(fēng)險。這就要求海關(guān)機構(gòu)要完善市場監(jiān)管相關(guān)法律法規(guī)，調(diào)查我國口岸試點情況，積極出臺第三方檢驗檢測結(jié)果財新制度相關(guān)法律法規(guī)，實現(xiàn)有法可依。同時，海關(guān)要建設(shè)監(jiān)管數(shù)據(jù)中心，根據(jù)鑒定業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)來源與維護國家數(shù)據(jù)安全的要求，建設(shè)監(jiān)管數(shù)據(jù)中心，保證海關(guān)監(jiān)管數(shù)據(jù)安全，進而實現(xiàn)國家經(jīng)濟安全的保障和維護。根據(jù)5G技術(shù)，建設(shè)口岸“智慧碼頭”，傳輸進口游輪的檢測結(jié)果采信機構(gòu)工作圖片，實現(xiàn)作業(yè)現(xiàn)場的智慧監(jiān)管，實行作業(yè)全程控制，進而提高采信數(shù)據(jù)的可靠性和真實性。此外，海關(guān)實行審核責(zé)任制，科室領(lǐng)導(dǎo)隨機指派兩名監(jiān)管人員，主要負(fù)責(zé)單證基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和監(jiān)管現(xiàn)場錄像對比，提高數(shù)據(jù)結(jié)果的真實性和有效性，檢測后第三方檢測機構(gòu)和兩名監(jiān)管人員都要現(xiàn)場簽字，及時上報不符合要求的單證，根據(jù)情況制定推出機制和懲罰機制，維護市場環(huán)境。