企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中的稅收籌劃探討

孟鵬

摘要：在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中，通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘮U(kuò)張，不斷拓展和聚焦新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，已成為企業(yè)重要的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略途徑。在企業(yè)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)日益頻繁的同時(shí)，國(guó)家也在健全相應(yīng)的法律法規(guī)以規(guī)范企業(yè)并購(gòu)重組過(guò)程中的涉稅問(wèn)題。在此背景下，如何規(guī)范、合理的開(kāi)展并購(gòu)過(guò)程中的稅收籌劃，最大限度地降低納稅成本、發(fā)揮并購(gòu)的協(xié)同效應(yīng)、實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化已成為企業(yè)關(guān)注的熱點(diǎn)，因此，本文從目前企業(yè)稅收籌劃的現(xiàn)狀出發(fā)，運(yùn)用最新的稅收政策，探討企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中的稅收籌劃方向和要點(diǎn)。

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購(gòu);稅收籌劃

一、企業(yè)并購(gòu)的內(nèi)涵和動(dòng)因

（一）企業(yè)并購(gòu)的內(nèi)涵

企業(yè)并購(gòu)是指一家企業(yè)通過(guò)取得目標(biāo)企業(yè)的部分或全部的股權(quán)或資產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行控制的資本運(yùn)作行為，包括兼并與收購(gòu)兩層含義，在國(guó)際上通常被簡(jiǎn)稱(chēng)為“M&A”。

（二）企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)因

企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)因主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：

1.追求經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。一方面，企業(yè)通過(guò)并購(gòu)擴(kuò)大生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提升與顧客和供應(yīng)商的議價(jià)能力，在生產(chǎn)成本、籌資渠道、客戶(hù)關(guān)系等方面取得規(guī)模優(yōu)勢(shì)有助于企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的提升和長(zhǎng)遠(yuǎn)的生存和發(fā)展。另一方面，并購(gòu)能實(shí)現(xiàn)企業(yè)資源的優(yōu)化配置，充分發(fā)揮被并購(gòu)企業(yè)在市場(chǎng)、產(chǎn)品、技術(shù)、專(zhuān)利和管理等方面的特長(zhǎng)，做到資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

2.發(fā)揮財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，提升財(cái)務(wù)效益。并購(gòu)可以給企業(yè)帶來(lái)基于稅法、會(huì)計(jì)處理慣例以及資本交易內(nèi)在規(guī)則等作用而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)的效益。一方面，企業(yè)通過(guò)合理的稅收籌劃，采取合法的財(cái)務(wù)處理方式達(dá)到合理避稅的目的。另一方面，并購(gòu)?fù)ㄟ^(guò)證券市場(chǎng)對(duì)企業(yè)股票評(píng)價(jià)的改變而對(duì)股價(jià)產(chǎn)生正向影響，從而實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

3.謀求企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)。并購(gòu)可以使并購(gòu)企業(yè)快速突破新行業(yè)的壁壘、利用被并購(gòu)企業(yè)在市場(chǎng)、銷(xiāo)售渠道和原材料等方面成熟資源，實(shí)現(xiàn)相關(guān)多元化或非相關(guān)多元化發(fā)展戰(zhàn)略，大大減少發(fā)展過(guò)程中存在的不確定性，降低經(jīng)營(yíng)成本。

二、并購(gòu)過(guò)程中稅收籌劃的原則和動(dòng)因

（一）并購(gòu)過(guò)程中稅收籌劃的原則

企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中的稅收籌劃主要基于三個(gè)原則：一是合法性，稅收籌劃必須是在法律的允許范圍內(nèi)進(jìn)行，嚴(yán)格劃分節(jié)稅、避稅與偷稅、漏稅的區(qū)別;二是預(yù)見(jiàn)性，稅收籌劃是一項(xiàng)長(zhǎng)期、整體性的工作，需要在并購(gòu)前做好詳細(xì)的規(guī)劃和準(zhǔn)備，預(yù)見(jiàn)到各環(huán)節(jié)可能涉及的稅種，測(cè)算對(duì)比不同操作方式下帶來(lái)的整體稅負(fù)水平;三是綜合衡量，稅收籌劃應(yīng)著眼于企業(yè)整體稅負(fù)的輕重，在測(cè)算對(duì)比各種并購(gòu)方式的綜合稅負(fù)之后，篩選出整體稅后收益最大化而不是某個(gè)環(huán)節(jié)繳稅金額最小的方案。

（二）并購(gòu)過(guò)程中稅收籌劃的動(dòng)因

企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中實(shí)施稅收籌劃的空間較大：一方面，被并購(gòu)企業(yè)享受的稅收優(yōu)惠政策、經(jīng)營(yíng)虧損稅前補(bǔ)虧等企業(yè)稅收方面的優(yōu)惠，如果符合企業(yè)合并的特殊性稅務(wù)處理方式，那么并購(gòu)企業(yè)可以繼續(xù)享有剩余的稅收優(yōu)惠。另一方面，對(duì)于一般性的并購(gòu)稅務(wù)處理方式來(lái)說(shuō)，收購(gòu)方取得被并購(gòu)企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值為基礎(chǔ)確定，因此，計(jì)稅時(shí)需按照經(jīng)評(píng)估確認(rèn)的公允價(jià)值確定計(jì)稅基礎(chǔ)。在實(shí)務(wù)操作中評(píng)估一般會(huì)帶來(lái)資產(chǎn)增值，相應(yīng)的，并購(gòu)企業(yè)可以取得更多的資產(chǎn)折舊和攤銷(xiāo)，從而減少應(yīng)納稅所得，達(dá)到節(jié)稅的效果。

三、企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中稅收籌劃的方向和重點(diǎn)

（一）并購(gòu)對(duì)象的選擇

1.不同行業(yè)并購(gòu)對(duì)象的稅收籌劃

按照并購(gòu)目標(biāo)對(duì)象所處的行業(yè)不同，分為橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)和混合并購(gòu)：對(duì)于橫向并購(gòu)，并購(gòu)后企業(yè)的主業(yè)和經(jīng)營(yíng)范圍不會(huì)改變，因此不會(huì)改變企業(yè)涉及的稅種和納稅方式，如果企業(yè)是增值稅一般納稅人，可以吸收合并增值稅留抵進(jìn)項(xiàng)稅額比較多的企業(yè)，這樣可以抵扣并購(gòu)方的銷(xiāo)項(xiàng)稅，從而降低并購(gòu)后的增值稅總體稅負(fù);對(duì)于縱向并購(gòu)，并購(gòu)后企業(yè)的稅種和納稅環(huán)節(jié)會(huì)發(fā)生變化，以增值稅為例，對(duì)并購(gòu)企業(yè)來(lái)說(shuō)，把原來(lái)向供應(yīng)商購(gòu)貨或向客戶(hù)銷(xiāo)貨的應(yīng)納稅環(huán)節(jié)變成了企業(yè)內(nèi)部行為，只需在最終對(duì)外銷(xiāo)售或者視同銷(xiāo)售的環(huán)節(jié)繳稅即可;對(duì)于混合并購(gòu)，企業(yè)需要對(duì)增值稅混合銷(xiāo)售和兼營(yíng)行為進(jìn)行提前的籌劃，以兼營(yíng)為例，企業(yè)應(yīng)將不同稅種范圍的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目單獨(dú)核算、分開(kāi)納稅申報(bào)，避免從高適用增值稅稅率。

2.不同并購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)的稅收籌劃

稅法對(duì)于企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)和轉(zhuǎn)讓實(shí)物資產(chǎn)有不同的征稅要求。就實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓來(lái)說(shuō)，如果僅為實(shí)物資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓?zhuān)敲葱枰獙?duì)增值部分交納增值稅，而根據(jù)國(guó)稅[2011]13號(hào)和國(guó)稅發(fā)[2009]89號(hào)文規(guī)定，并購(gòu)企業(yè)通過(guò)股權(quán)交易方式受讓購(gòu)買(mǎi)方廠(chǎng)房、土地等實(shí)物資產(chǎn)的行為不屬于增值稅和契稅的征稅范圍，因此，當(dāng)企業(yè)涉及動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)交易時(shí)，可以以股權(quán)交易的形式完成資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。

（二）并購(gòu)標(biāo)的對(duì)象組織形式的選擇

設(shè)立分公司和子公司是企業(yè)拓展業(yè)務(wù)、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的重要手段。子公司是獨(dú)立的法人實(shí)體，在一定的條件下，子公司的累積利潤(rùn)可以享受延期納稅的優(yōu)惠;分公司不是獨(dú)立的法人，其產(chǎn)生的利潤(rùn)和虧損要與總公司合并計(jì)算。一般來(lái)說(shuō)，對(duì)于并購(gòu)后難以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利的行業(yè)，可以設(shè)置為分公司，這樣可以利用公司并購(gòu)成本沖抵總公司的利潤(rùn)，從而減輕稅負(fù)。但對(duì)于并購(gòu)后能夠快速實(shí)現(xiàn)盈利的行業(yè)，適宜設(shè)子公司，這樣可以享受延期納稅的優(yōu)惠，優(yōu)惠期內(nèi)的盈利無(wú)須納稅。

（三）并購(gòu)對(duì)價(jià)方式的選擇

按照企業(yè)并購(gòu)對(duì)價(jià)支付方式的不同可以分為股權(quán)支付、非股權(quán)支付和混合支付三種，三種方式的稅收籌劃特點(diǎn)如下：

1.股權(quán)支付，是指并購(gòu)企業(yè)以持有的權(quán)益工具交換被并購(gòu)企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)的對(duì)價(jià)方式。該方式若滿(mǎn)足特殊性稅收政策要求，被并購(gòu)企業(yè)股東因股權(quán)交易所形成的資本收益則在其轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)才確認(rèn)并繳納資本利得稅，從而獲得了延期納稅的好處但購(gòu)并企業(yè)不能享受被并購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估增值帶來(lái)的折舊、攤銷(xiāo)稅收抵免。

2.非股權(quán)支付，是指并購(gòu)方以貨幣資金、應(yīng)收款項(xiàng)、固定資產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)作為并購(gòu)對(duì)價(jià)的支付形式。該方式不滿(mǎn)足特殊性稅務(wù)處理的條件，交易雙方無(wú)法享受遞延納稅或者免稅的優(yōu)惠，但是，一般性稅務(wù)處理方式可以將資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)提高到評(píng)估價(jià)值，因此會(huì)獲得折舊、攤銷(xiāo)的稅收抵免，降低企業(yè)所得稅稅負(fù)。其中，如果采用分期支付對(duì)價(jià)的方式，既可以緩解并購(gòu)企業(yè)一次性支付大額資金的負(fù)擔(dān)，也可以使被并購(gòu)企業(yè)股東獲得延期支付資本利得稅的優(yōu)惠。

3.混合支付，是指以現(xiàn)金、股票、可轉(zhuǎn)換債券等多種形式金融資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益工具組合作為對(duì)價(jià)方式的支付形式。其中，以可轉(zhuǎn)換公司債券作為并購(gòu)對(duì)價(jià)方式可使企業(yè)享受利息支出抵免所得稅的優(yōu)惠，若滿(mǎn)足特殊性稅收政策要求還能使被并購(gòu)企業(yè)股東享受延期支付資本利得稅的好處。

（四）并購(gòu)會(huì)計(jì)處理方法的選擇

按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，同一控制下的企業(yè)合并采用權(quán)益法核算，而非同一控制下的企業(yè)合并采用購(gòu)買(mǎi)法進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。兩種方法主要區(qū)別在于，權(quán)益法下資產(chǎn)的人賬價(jià)值仍然按照被并購(gòu)方資產(chǎn)的賬面價(jià)值入賬，而購(gòu)買(mǎi)法下，資產(chǎn)按照交易的公允價(jià)值人賬。在權(quán)益法下，企業(yè)并購(gòu)并未產(chǎn)生減少企業(yè)未來(lái)稅收負(fù)擔(dān)的優(yōu)惠，并且并購(gòu)企業(yè)的留存收益可能會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)合并而增加，反而加重了企業(yè)所得稅稅負(fù)。在購(gòu)買(mǎi)法下，由于并購(gòu)企業(yè)取得的資產(chǎn)按照評(píng)估價(jià)值入賬，未來(lái)計(jì)提折舊額可能會(huì)增加，從而產(chǎn)生抵稅作用，因此，購(gòu)買(mǎi)法的稅收籌劃效果明顯優(yōu)于權(quán)益法。

（五）并購(gòu)收益取得方式的選擇

并購(gòu)收益的取得方式主要有兩種：一是投資收益;二是資本利得，即股票買(mǎi)賣(mài)的差價(jià)。根據(jù)稅法規(guī)定，如果投資者是居民企業(yè)，且其連續(xù)持有境內(nèi)公司公開(kāi)發(fā)行并上市流通的股票超過(guò)12個(gè)月的，取得的股息、紅利等權(quán)益性投資收益作為免稅收入，不用繳納企業(yè)所得稅，因此，如企業(yè)確需轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)的股權(quán)應(yīng)先對(duì)標(biāo)的企業(yè)的未分配利潤(rùn)進(jìn)行分紅，先分配后轉(zhuǎn)讓?zhuān)韵硎芄上⒓t利等權(quán)益性投資收益免稅的優(yōu)惠，減輕企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。

結(jié)論

并購(gòu)重組是企業(yè)發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)、實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘮U(kuò)張、謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的重要途徑，強(qiáng)化企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中的稅收籌劃，從并購(gòu)對(duì)象的選擇、并購(gòu)對(duì)象組織形式的選擇、并購(gòu)對(duì)價(jià)方式的選擇、并購(gòu)會(huì)計(jì)處理方法的選擇以及并購(gòu)收益取得方式的選擇五個(gè)方向統(tǒng)籌考慮、系統(tǒng)策劃，在合法合規(guī)的基礎(chǔ)上平衡并購(gòu)目標(biāo)和稅收籌劃之間的關(guān)系，切實(shí)降低企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中的稅收負(fù)擔(dān)對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展有著深遠(yuǎn)的意義。