國(guó)外隱形冠軍研究綜述與展望

李 森，吳德龍，夏恩君，趙軒維

（1.中國(guó)航空綜合技術(shù)研究所，北京100028；2.中國(guó)航天電子技術(shù)研究院，北京100094；3.北京理工大學(xué) 管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京100081；4.遼寧大學(xué) 亞澳商學(xué)院，沈陽110036）

經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入，信息通信技術(shù)的進(jìn)步以及空中交通和全球物流系統(tǒng)的發(fā)展，為中小企業(yè)在全球范圍內(nèi)運(yùn)營(yíng)提供了條件，加速了中小企業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程。其中，一些中小企業(yè)通過專注利基市場(chǎng)、深耕專業(yè)領(lǐng)域、提供專業(yè)化或定制化的產(chǎn)品或服務(wù)，贏得了客戶的信賴，在區(qū)域或全球占據(jù)了領(lǐng)先的市場(chǎng)地位，但它們卻不為公眾所熟知，這類企業(yè)被稱為“隱形冠軍”（hidden champions）。眾多研究表明，隱形冠軍具有強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)、遠(yuǎn)大的目標(biāo)和愿景、貼近客戶、持續(xù)創(chuàng)新、專業(yè)化、產(chǎn)品領(lǐng)先、高績(jī)效員工、全球化導(dǎo)向等關(guān)鍵特征，對(duì)解決就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、推動(dòng)創(chuàng)新具有重要意義。例如，2013 年德國(guó)創(chuàng)新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，隱形冠軍僅占德國(guó)企業(yè)總量的0.6%，但其在就業(yè)（2.7%）、營(yíng)業(yè)收入（3.1%）、出口（25%）、新產(chǎn)品創(chuàng)新（15%）等方面貢獻(xiàn)巨大［1］。更有研究指出，在全球市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先地位的隱形冠軍還能抵御全球產(chǎn)業(yè)整合的威脅，在市場(chǎng)衰退和金融危機(jī)期間具有穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的作用［2-5］。

隱形冠軍的研究，逆轉(zhuǎn)了一直以來倡導(dǎo)的中小型企業(yè)向大型企業(yè)學(xué)習(xí)的思維模式和不對(duì)稱性［4］，引起了其他研究者的關(guān)注，此后隱形冠軍成為學(xué)術(shù)界關(guān)注的熱點(diǎn)之一。截至2015 年，國(guó)外學(xué)者共識(shí)別了來自42 個(gè)國(guó)家的共計(jì)2796 家隱形冠軍［5］。雖然近年來關(guān)于隱形冠軍的研究成果數(shù)量逐漸增多，但由于所處國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)、文化、制度等背景的不同，以及研究視角、研究方法的差異，學(xué)者們對(duì)隱形冠軍的概念界定、關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、運(yùn)營(yíng)管理方式等方面的認(rèn)識(shí)還未達(dá)成一致。這就導(dǎo)致隱形冠軍理論的體系化進(jìn)程緩慢。鑒于此，本文對(duì)現(xiàn)有的隱形冠軍研究成果進(jìn)行了綜述，以期為后續(xù)研究提供一定的參考和指導(dǎo)。

一、隱形冠軍的概念與內(nèi)涵

（一）概念界定

隱形冠軍的概念最早由德國(guó)學(xué)者Herman Simon［6-7］提出，他將“在歐洲市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位或全球市場(chǎng)排名前二，不為公眾熟知，銷售收入低于10 億美元的德國(guó)中小企業(yè)”界定為“隱形冠軍”。在后續(xù)研究中，考慮到經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，Simon 調(diào)整了隱形冠軍的界定標(biāo)準(zhǔn)。例如，從絕對(duì)市場(chǎng)份額和相對(duì)市場(chǎng)份額兩個(gè)層面調(diào)整了隱形冠軍市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位的界定。一方面，將全球絕對(duì)市場(chǎng)份額排名擴(kuò)展至前三，并進(jìn)一步指出隱形冠軍在歐洲市場(chǎng)的絕對(duì)市場(chǎng)份額平均為38%，在全球市場(chǎng)的絕對(duì)市場(chǎng)份額平均為33%；另一方面，將企業(yè)的市場(chǎng)份額與其最強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)者的市場(chǎng)份額之比記為相對(duì)市場(chǎng)份額，并指出就平均而言隱形冠軍的相對(duì)市場(chǎng)份額是其最強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的2 倍［2］。而事實(shí)上，Kroeger 等［8］指出隱形冠軍在各自的領(lǐng)域都是非常成功的公司，在全球市場(chǎng)份額中達(dá)到了近乎壟斷地位（準(zhǔn)壟斷），全球市場(chǎng)份額在70%～100%，相對(duì)市場(chǎng)份額為2～4。在隱形冠軍的收入限制方面，Simon 從10 億美元［7］調(diào)整為40 億美元［2］，后又?jǐn)U大至50 億美元［9］，旨在確保所識(shí)別的隱形冠軍為中小型企業(yè)而不是大型企業(yè)。他還指出，隱形冠軍“不為公眾所熟知”與“在利基市場(chǎng)中具有強(qiáng)大的品牌形象”并不矛盾。這是因?yàn)殡[形冠軍主要關(guān)注B2B 市場(chǎng)，其產(chǎn)品或服務(wù)往往在最終產(chǎn)品中失去獨(dú)特的身份；另一方面，隱形冠軍珍惜其匿名或隱形的狀態(tài)，不愿廣泛地宣傳推廣自己，不愿引起競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的注意，但在利基市場(chǎng)中可以有效地向客戶推銷自己［2，9］。Simon 關(guān)于德國(guó)隱形冠軍的研究引起了國(guó)際的廣泛關(guān)注。有的學(xué)者直接應(yīng)用Simon 的界定標(biāo)準(zhǔn)，尋找所在國(guó)家或地區(qū)的隱形冠軍，如Jungwirth［10］；有的學(xué)者結(jié)合所在國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平調(diào)整了收入限制條件，如Yu 和Chen［11］、Lee［12］、韓國(guó)中小企業(yè)管理局（Small & Medium Business Administration，SMBA）［13］。還有部分學(xué)者在Simon 研究的基礎(chǔ)上，增加了隱形冠軍的界定條件。例如，德國(guó)創(chuàng)新調(diào)查（Deutsche Innovationser hebung）根據(jù)行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)激烈程度，增加了市場(chǎng)份額的限制條件［1］；韓國(guó)中小企業(yè)管理局［13］、Petraite 和Dlugoborskyte［14］強(qiáng)調(diào)了隱形冠軍的國(guó)際化導(dǎo)向，增加了出口收入占比；Voudouris 等［15］、德國(guó)創(chuàng)新調(diào)查［1］、WooJin［16］為了確保所識(shí)別的隱形冠軍具有持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，增加了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)條件［15-16］；為了確保識(shí)別的隱形冠軍企業(yè)為中小企業(yè)而不是大型企業(yè)，部分學(xué)者還限制了員工規(guī)模［1，15］。還有一些研究則從更廣義的層面界定了隱形冠軍，即只強(qiáng)調(diào)全球市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者的地位，對(duì)收入和公眾知名度沒有設(shè)限［16-17］。不同學(xué)者關(guān)于隱形冠軍概念的界定見表1。

表1 不同學(xué)者對(duì)隱形冠軍的概念界定

（二）相似概念辨析

在關(guān)于隱形冠軍的研究中，存在幾個(gè)相似的概念，如德國(guó)中小企業(yè)（mittelstand）、深度利基企業(yè)（deep niche firms）、新興隱形冠軍（invisible champions）。本文從概念、特征、持續(xù)領(lǐng)導(dǎo)地位、適用范圍等方面進(jìn)行辨析。

1. 隱形冠軍與德國(guó)中小企業(yè)

德國(guó)中小企業(yè)廣義上泛指德語國(guó)家的中小企業(yè)，包括德國(guó)、瑞士、奧地利等國(guó)家的中小企業(yè)；狹義上特指獨(dú)具德國(guó)特色的中小企業(yè)群體［18-19］。具有強(qiáng)大的企業(yè)文化，深深植根于地方社區(qū)，員工忠誠(chéng)可靠、技術(shù)專精，多為家族企業(yè)，專注于長(zhǎng)期戰(zhàn)略和長(zhǎng)期利潤(rùn)，情感依戀、世代傳承、父權(quán)文化、非正式性和獨(dú)立性等特征［20-21］。

隱形冠軍與德國(guó)中小企業(yè)具有非常相似的特征。但絕大多數(shù)德國(guó)中小企業(yè)更多地在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)，其中最成功、最國(guó)際化的德國(guó)中小企業(yè)則是隱形冠軍。顯然，隱形冠軍是德國(guó)中小企業(yè)的“精英”子集。兩者主要區(qū)別在于隱形冠軍具有強(qiáng)大的出口導(dǎo)向和占主導(dǎo)的市場(chǎng)地位。與隱形冠軍不同的是，德國(guó)中小企業(yè)的概念難以界定。因?yàn)槠涠x涉及一套更廣泛的價(jià)值觀，體現(xiàn)的是一種根深蒂固的德國(guó)傳統(tǒng)思維和哲學(xué)［21-22］，而無法基于可量化的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行界定。

2. 隱形冠軍與深度利基企業(yè)

Gomes-Casseres 和Kohn［23-25］將專注于利基市場(chǎng)，實(shí)施深度利基戰(zhàn)略（deep niche strategy），銷售高度專業(yè)化和差異化產(chǎn)品，在利基市場(chǎng)上占據(jù)強(qiáng)有力的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位和技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)地位，通過海外擴(kuò)張進(jìn)一步深化利基領(lǐng)域中經(jīng)驗(yàn)和能力的企業(yè)，稱為“深度利基企業(yè)”。這類企業(yè)往往專注于規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的工業(yè)品生產(chǎn)領(lǐng)域（B2B），不需要建立廣泛的分銷網(wǎng)絡(luò)或廣告，只與少數(shù)跨國(guó)買家建立關(guān)系。通常在產(chǎn)品周期的“新興”和“增長(zhǎng)”階段加強(qiáng)研發(fā)以建立先發(fā)優(yōu)勢(shì)；在成長(zhǎng)型市場(chǎng)和成熟市場(chǎng)采用技術(shù)專業(yè)化的模式，而在后期則扮演專業(yè)生產(chǎn)商和分銷商的角色［26］。

Witt［5］認(rèn)為隱形冠軍是深度利基企業(yè)的一個(gè)變體。與深度利基企業(yè)不同的是，隱形冠軍的績(jī)效以市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)力和全球市場(chǎng)份額來衡量，并證明了在細(xì)分市場(chǎng)中獲得可持續(xù)領(lǐng)先地位的能力，因?yàn)樵S多隱形冠軍企業(yè)已有100 多年的歷史［2］。而深度利基企業(yè)績(jī)效的衡量指標(biāo)并未明確說明。此外，從適用性來看，深度利基企業(yè)目前僅在美國(guó)被識(shí)別［23］，在其他國(guó)家的適用性尚未被驗(yàn)證。而許多研究驗(yàn)證了隱形冠軍在其他區(qū)域和全球范圍的成功運(yùn)營(yíng)，如英國(guó)、韓國(guó)、希臘和日本等。因此，隱形冠軍在全球范圍內(nèi)的適用性，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了深度利基企業(yè)。

3. 隱形冠軍與新興隱形冠軍

Van Agtmael［27］在新興經(jīng)濟(jì)體中識(shí)別了“invisible champions”，本文將其命名為“新興隱形冠軍”。與Simon 提出的隱形冠軍概念類似，新興隱形冠軍也致力于在利基市場(chǎng)中保持低調(diào)的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，通過出口實(shí)現(xiàn)強(qiáng)大的全球影響力，成功躋身于全球前三名的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。但不同之處在于，新興隱形冠軍關(guān)鍵的成功因素通常是新興市場(chǎng)所獨(dú)有的，例如廉價(jià)勞動(dòng)力和自然資源。因此，新興隱形冠軍被視為隱形冠軍的子類別，即新興經(jīng)濟(jì)體中隱形冠軍的等價(jià)物。同樣，尚未有研究就新興隱形冠軍持續(xù)的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位進(jìn)行充分的證明。此外，新興隱形冠軍尚未在發(fā)達(dá)市場(chǎng)中被發(fā)現(xiàn)。與之相比，隱形冠軍概念在全球范圍內(nèi)的適用性更廣。

二、基于不同視角的隱形冠軍研究脈絡(luò)梳理

（一）持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)視角

持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是指企業(yè)在向消費(fèi)者提供產(chǎn)品或服務(wù)的過程中所表現(xiàn)出來的超越其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并且能夠在一定時(shí)期之內(nèi)獲取高于所在行業(yè)平均利潤(rùn)水平的屬性或能力［28］。隱形冠軍持續(xù)領(lǐng)先的市場(chǎng)地位、顯著的全球影響力引發(fā)不少學(xué)者從持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)視角展開研究。Simon 首次從核心能力、內(nèi)部能力、外部機(jī)會(huì)三個(gè)層面構(gòu)建了隱形冠軍競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)模型（以下簡(jiǎn)稱“HC 模型”），指出強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)（strong leadership）、遠(yuǎn)大的目標(biāo)（ambitious goals）、依靠自身專長(zhǎng)（reliance on own strength）、挑選和激勵(lì)員工（selected and motivated employees）、持續(xù)創(chuàng)新（continuous innovation）、專注利基市場(chǎng)（narrow market focus）、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)（competitive advantage）、貼近客戶（closeness to customer）、全球化導(dǎo)向（global orientation）是隱形冠軍獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位的關(guān)鍵特質(zhì)［7］。

隨著研究的深入，Simon 調(diào)整了HC 模型（圖1）［2］。將核心能力層面的“強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)”“遠(yuǎn)大的目標(biāo)”整合為“擁有遠(yuǎn)大目標(biāo)的領(lǐng)導(dǎo)力”（leadership with ambitious goals）；內(nèi)部能力剔除了“依靠自身實(shí)力”，將“挑選和激勵(lì)員工”改為“高績(jī)效員工”（high performance employees），增加了“深度”（depth）和“分散權(quán)力”（decentralisation）特征，其中“深度”是指隱形冠軍在生產(chǎn)和研發(fā)過程的高度垂直整合，“分散權(quán)力”指的是隱形冠軍在開拓新業(yè)務(wù)時(shí)會(huì)建立獨(dú)立的、新的公司。外部機(jī)會(huì)刪除了“競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)”，將“創(chuàng)新”特質(zhì)從一種內(nèi)部能力轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N外部機(jī)會(huì)，還突出了隱形冠軍的“專注”（focus），在嚴(yán)格定義的細(xì)分市場(chǎng)中“與客戶建立密切的關(guān)系”，在市場(chǎng)和客戶驅(qū)動(dòng)下“創(chuàng)新”，并成功地將其專業(yè)知識(shí)轉(zhuǎn)移到區(qū)域或全球市場(chǎng)的能力，見表2。

圖1 隱形冠軍競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)模型［2］

值得注意的是，Simon 并未闡明HC 模型在德國(guó)以外地區(qū)的適用性。隱形冠軍與德國(guó)中小企業(yè)相近的特征表明HC 模型在德國(guó)背景具有一定的嵌入性［29］。因此，該模型可能很難轉(zhuǎn)移或直接應(yīng)用于其他國(guó)家或地區(qū)［30］。事實(shí)上，不少研究也發(fā)現(xiàn)HC 模型的可轉(zhuǎn)移性是有限的，在應(yīng)用于德國(guó)以外地區(qū)時(shí)需進(jìn)行某些調(diào)整。例如，Voudouris 等［15］認(rèn)為希臘隱形冠軍的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)應(yīng)歸于高度專業(yè)化、致力于為顧客提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)、創(chuàng)新、強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)及健康的組織氛圍；Merrilees 等［31］則認(rèn)為Voudouris 的研究缺乏元結(jié)構(gòu)，并指出加拿大隱形冠軍模型是由顧客、價(jià)值主張、戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)和全球愿景組成的四元結(jié)構(gòu)。就連Simon 參與的印度制藥行業(yè)隱形冠軍的研究也對(duì)HC 模型進(jìn)行了修訂，并將其成功歸為“五大支柱”，即追求卓越的愿景（the will to excel）、明確且專注的戰(zhàn)略（clear and focused strategy）、全球化、價(jià)值導(dǎo)向（value orientation）、系統(tǒng)性的價(jià)值提取（systematic value extraction）［32］。另外，Yu 和Chen［11］將中國(guó)隱形冠軍的成功歸為目標(biāo)、創(chuàng)新、企業(yè)家、專注、全球化、顧客。Witt［5］還強(qiáng)調(diào)了品牌、愿景和價(jià)值觀對(duì)全球隱形冠軍持續(xù)增長(zhǎng)的重要作用。除了上述定性分析之外，定量分析也逐步驗(yàn)證了產(chǎn)品領(lǐng)導(dǎo)力、客戶關(guān)系親密度、研發(fā)創(chuàng)新對(duì)隱形冠軍持續(xù)增長(zhǎng)的正向影響，以及家族所有權(quán)、CEO 領(lǐng)導(dǎo)力的調(diào)節(jié)作用［33-34］。

表2 Simon 的研究中HC 模型的演變

（二）國(guó)際化視角

不少學(xué)者一致認(rèn)為國(guó)際化能夠增強(qiáng)隱形冠軍的市場(chǎng)地位［13，31，35-36］，全球領(lǐng)先的市場(chǎng)地位使得隱形冠軍能夠抵御全球產(chǎn)業(yè)整合或經(jīng)濟(jì)衰退的影響［3，8］。即一方面通過在海外設(shè)立銷售和服務(wù)機(jī)構(gòu)貼近客戶，更快、更具創(chuàng)造性地的滿足客戶需求［13，15，37］；另一方面通過實(shí)施全球利基戰(zhàn)略突破利基市場(chǎng)狹隘，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)［38］。

然而，關(guān)于隱形冠軍的國(guó)際化路徑卻存在不同的觀點(diǎn)。這可能主要因?yàn)殡[形冠軍的企業(yè)規(guī)模、年限、所處行業(yè)的不同而造成的［5］。例如，Eschlbeck［39］和Witt［40］的研究發(fā)現(xiàn)，少數(shù)隱形冠軍遵循Uppsala 傳統(tǒng)國(guó)際化路徑（也稱為烏普拉薩模型或漸進(jìn)式的國(guó)際化路徑），即先出口，然后采用銷售代理，隨后在海外建立全資銷售子公司，最后在海外設(shè)廠生產(chǎn)。值得注意的是，大多數(shù)隱形冠軍并沒有嚴(yán)格遵循Uppsala 傳統(tǒng)國(guó)際化路徑，而是跳過幾個(gè)階段，紛紛加速了國(guó)際化進(jìn)程。例如，部分隱形冠軍采取天生全球化的路徑（born global，BG）［41］，即從成立之初就在全球市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)，在較短的時(shí)間內(nèi)積累了成功國(guó)際化的所有必要條件，如銷售能力。這類企業(yè)的典型特征是海外市場(chǎng)的銷售額通常超過國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的銷售額。另一部分隱形冠軍最初主要關(guān)注國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，直到“關(guān)鍵事件”（critical incident）發(fā)生，國(guó)際化進(jìn)程才開始加速，這種國(guó)際化路徑被稱為重生全球化路徑（born-again global，BAG）。這些關(guān)鍵事件可能是管理變革，也可能是技術(shù)進(jìn)步或產(chǎn)品多樣化［5，42］。還有一部分隱形冠軍采取傳統(tǒng)國(guó)際化和重生全球化混合的國(guó)際化路徑（hybrids），即在關(guān)鍵事件發(fā)生之前就通過零星的出口開始了國(guó)際化活動(dòng)，隨后“關(guān)鍵事件”的發(fā)生觸發(fā)了更積極、加速的國(guó)際化行為。

Witt［5］進(jìn)一步從演化視角將隱形冠軍劃分為三個(gè)子集，即年輕的隱形冠軍（newly established）、成熟的隱形冠軍（medium-lived）以及歷史悠久的隱形冠軍（long-lived），并指出不同時(shí)期的隱形冠軍采取的國(guó)際化路徑不同。其中，年輕的隱形冠軍（100%）和成熟的隱形冠軍（56%）更多采用天生全球化路徑；而歷史悠久的隱形冠軍（70%）更多采用混合路徑。這可能是因?yàn)楫?dāng)代全球商業(yè)環(huán)境的日趨完善、需求的日益增長(zhǎng)、技術(shù)的不斷發(fā)展，為年輕隱形冠軍在全球范圍內(nèi)開展競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)造了更多優(yōu)勢(shì)［43］。

此外，還有一些學(xué)者就隱形冠軍的海外市場(chǎng)進(jìn)入模式進(jìn)行了研究，他們一致認(rèn)為，隱形冠軍開始國(guó)際化時(shí)傾向于采用高度控制的低承諾進(jìn)入模式（highly controllable low-commitment entry modes），如出口、外國(guó)銷售代理或經(jīng)銷商（foreign sales agents and distributors）［2，40］；在擴(kuò)大國(guó)際化階段則廣泛參與對(duì)外直接投資，如綠地投資（greenfield sites）、收購［35］。值得注意的是，隱形冠軍在對(duì)外直接投資時(shí)更傾向于“單獨(dú)行動(dòng)”，即建立高度控制的獨(dú)資公司，避免合作伙伴關(guān)系，如合資企業(yè)或戰(zhàn)略聯(lián)盟。只有當(dāng)市場(chǎng)準(zhǔn)入受限或挑戰(zhàn)性較高時(shí)才會(huì)使用合作伙伴關(guān)系，如馬來西亞市場(chǎng)［5，29］。

（三）創(chuàng)新視角

高度創(chuàng)新性是隱形冠軍的另一個(gè)重要特征，即在特定的市場(chǎng)領(lǐng)域內(nèi)，通過創(chuàng)新在產(chǎn)品質(zhì)量、可靠性和技術(shù)進(jìn)步方面保持領(lǐng)先地位。因此不少學(xué)者基于創(chuàng)新視角，從創(chuàng)新形式、創(chuàng)新能力、創(chuàng)新的表現(xiàn)及特征等方面對(duì)隱形冠軍開展了深入的研究。

從創(chuàng)新形式來看，隱形冠軍的創(chuàng)新包括產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、流程創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新等幾種形式。值得注意的是，持續(xù)創(chuàng)新是隱形冠軍持續(xù)增長(zhǎng)的來源，但持續(xù)創(chuàng)新并不是偶然發(fā)生的，而是對(duì)創(chuàng)新過程進(jìn)行系統(tǒng)管理的結(jié)果，如制定并實(shí)施創(chuàng)新戰(zhàn)略，為創(chuàng)新過程的每個(gè)階段設(shè)立考核指標(biāo)或階段目標(biāo)［44］。

從創(chuàng)新能力來看，Kinkel 等［45］認(rèn)為第四次工業(yè)革命背景下隱形冠軍創(chuàng)新的關(guān)鍵能力包括：網(wǎng)絡(luò)能力（network competence）、創(chuàng)造性解決問題的能力（creative problem-solving competence）、概述能力（overview competence）、整合能力（integration competence）。其中，Petraite 和Dlugoborskyte［14］特別強(qiáng)調(diào)網(wǎng)絡(luò)在知識(shí)開發(fā)和商業(yè)化過程中的作用，并據(jù)此將隱形冠軍劃分為全球研發(fā)密集型網(wǎng)絡(luò)者（global R&D intensive networker）、卓越的專有技術(shù)驅(qū)動(dòng)的全球價(jià)值鏈探索者（superior know-how driven global value chain explorer）、全球研發(fā)密集型創(chuàng)新者（global R&D intensive innovator）、全球市場(chǎng)導(dǎo)向的價(jià)值創(chuàng)造者（global market-oriented value creator）四種類型。即知識(shí)可以在研發(fā)網(wǎng)絡(luò)中生成并傳輸?shù)缴虡I(yè)網(wǎng)絡(luò)，或者內(nèi)部原始知識(shí)通過網(wǎng)絡(luò)行為在市場(chǎng)中被利用；又或是更傳統(tǒng)的方式，如全球市場(chǎng)中研發(fā)驅(qū)動(dòng)或市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新商業(yè)化網(wǎng)絡(luò)。

從創(chuàng)新表現(xiàn)及特征來看，隱形冠軍對(duì)內(nèi)表現(xiàn)出領(lǐng)導(dǎo)者激勵(lì)員工創(chuàng)新，促進(jìn)部門內(nèi)部和跨部門的開放溝通與交流，打造一種非風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的企業(yè)文化，充分利用內(nèi)部員工潛力，不外包核心業(yè)務(wù)等特征［15，37］；對(duì)外表現(xiàn)出貼近客戶，向外部利益相關(guān)者開放創(chuàng)新過程（open innovation）［46］，提高市場(chǎng)推廣速度等特征。例如，Herstatt等［47］指出德國(guó)隱形冠軍不能只關(guān)注利潤(rùn)豐厚的高端市場(chǎng)，還需關(guān)注金磚四國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體中快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和挑戰(zhàn)；除了利用內(nèi)部研發(fā)，還應(yīng)采用產(chǎn)品類比、開放式全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)［48］，推出符合新興經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)要求的、性價(jià)比有吸引力的“低成本高科技”（low cost-high tech）［49］、“節(jié)儉創(chuàng)新產(chǎn)品”（frugal innovation）［50］和“可負(fù)擔(dān)的卓越產(chǎn)品”（affordable excellence）［47］，以確保全球競(jìng)爭(zhēng)力。此外，針對(duì)創(chuàng)新成果的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，隱形冠軍更傾向于采用商業(yè)秘密的形式，較少申請(qǐng)專利，旨在減少專利維護(hù)成本和專利公開帶來的損失［44］。

（四）組織視角

從所有權(quán)結(jié)構(gòu)來看，絕大多數(shù)的德國(guó)隱形冠軍為家族企業(yè)［2，35］，但近年來家族企業(yè)的比例有所下降［51］。而關(guān)于中東歐隱形冠軍的研究表明所有權(quán)形式是多種多樣的，包括完全家族所有、混合所有制、上市公司、合作社等［52］。這表明所有權(quán)結(jié)構(gòu)并不是隱形冠軍成功的關(guān)鍵因素［53］。

從組織結(jié)構(gòu)來看，隱形冠軍在開拓新業(yè)務(wù)或多國(guó)經(jīng)營(yíng)時(shí)，往往會(huì)建立權(quán)力分散、以客戶為中心的組織結(jié)構(gòu)［2］。但需要注意的是，這種分權(quán)的組織結(jié)構(gòu)適用于規(guī)模較大、業(yè)務(wù)較成熟的隱形冠軍，如成熟的隱形冠軍或歷史悠久的隱形冠軍，而年輕的隱形冠軍因其業(yè)務(wù)規(guī)模太小，采用分散的組織結(jié)構(gòu)是沒有意義的［5］。

從組織領(lǐng)導(dǎo)力來看，擁有遠(yuǎn)大目標(biāo)的領(lǐng)導(dǎo)力被認(rèn)為是隱形冠軍成功的核心［2，7］。Sutherland 和Purg［54］認(rèn)為，愿景、激情、專業(yè)知識(shí)以及領(lǐng)導(dǎo)力的持續(xù)性是隱形冠軍領(lǐng)導(dǎo)力的構(gòu)成要素。即隱形冠軍領(lǐng)導(dǎo)者的專業(yè)知識(shí)使他們看到了獨(dú)特的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，憑借強(qiáng)大的激情追隨自己的愿景，建立了所在行業(yè)世界領(lǐng)導(dǎo)者的成功組織。但是，僅憑愿景和激情是不夠的，領(lǐng)導(dǎo)者的專業(yè)知識(shí)和持續(xù)性是隱形冠軍成功的關(guān)鍵。然而，部分學(xué)者也指出領(lǐng)導(dǎo)力的持續(xù)性可能會(huì)引發(fā)“創(chuàng)始人綜合癥”（founder's syndrome），對(duì)組織產(chǎn)生負(fù)面影響。因此，繼任者計(jì)劃、保持謙卑型領(lǐng)導(dǎo)者風(fēng)格成為隱形冠軍面臨的挑戰(zhàn)［54］。此外，Sutherland 和Purg［54］還進(jìn)一步指出，隱形冠軍領(lǐng)導(dǎo)力的社會(huì)屬性體現(xiàn)為完整社區(qū)力（holistic communityship）。即根據(jù)Mintzberg［55］的觀點(diǎn)，企業(yè)管理者需要采用投入型管理（engaging management），打造社群型企業(yè)。不僅關(guān)注組織內(nèi)部社區(qū)建設(shè)，如尊重員工、對(duì)員工進(jìn)行投資、打造具有歸屬感的社區(qū)文化，還包括客戶社群建設(shè)，甚至超越了辦公室建筑物的物理界限，在當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)、城鎮(zhèn)或國(guó)家等更廣泛的社區(qū)中發(fā)揮著重要作用。

（五）對(duì)比視角

一些學(xué)者從企業(yè)和行業(yè)層面開展了隱形冠軍對(duì)比研究。例如，在企業(yè)層面，Schlepphorst 等［53］對(duì)德國(guó)60家隱形冠軍和346 家非隱形冠軍的差異性進(jìn)行了計(jì)量經(jīng)濟(jì)檢驗(yàn)，確定了市場(chǎng)份額最大化的目標(biāo)、國(guó)際化商業(yè)活動(dòng)、研發(fā)活動(dòng)以及技術(shù)流程改進(jìn)是隱形冠軍獲得市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位的有利因素；然而，Yoon［13］關(guān)于韓國(guó)隱形冠軍與非隱形冠軍的定量研究結(jié)果卻顯示，與非隱形冠軍對(duì)照組相比，隱形冠軍在研發(fā)活動(dòng)中并沒有更高的支出；在隱形冠軍群體內(nèi)部，Witt 和Carr［29］根據(jù)隱形冠軍目標(biāo)市場(chǎng)的不同，將其劃分為區(qū)域隱形冠軍（regional hidden champion，RHC）和全球隱形冠軍（global hidden champion，GHC），并指出兩者最大的差異在于國(guó)際化戰(zhàn)略的不同。在行業(yè)層面，F(xiàn)rietsch［1］開展了德國(guó)全球冠軍①創(chuàng)新領(lǐng)域的全球冠軍，被認(rèn)為是每年研發(fā)費(fèi)用超過5000 萬歐元的企業(yè)。資料來源：歐盟委員會(huì)發(fā)布的歐盟工業(yè)研發(fā)投入記分牌（EU-Kommission：Industrial R&D Scoreboard）。與隱形冠軍行業(yè)分布對(duì)比分析，數(shù)據(jù)顯示德國(guó)全球冠軍與隱形冠軍（62%）都主要分布在機(jī)械工程、電氣工程、汽車工程等工業(yè)技術(shù)領(lǐng)域，而在計(jì)算機(jī)工程、通信技術(shù)等尖端技術(shù)領(lǐng)域（7%）的占比較低且未來幾乎不太可能發(fā)生改變。

還有一些學(xué)者開展了國(guó)際間隱形冠軍對(duì)比分析，結(jié)果顯示：與德國(guó)隱形冠軍相比，日本隱形冠軍更多關(guān)注國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，其國(guó)外市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)額占比較少［56］；在對(duì)外直接投資方面，英國(guó)隱形冠軍更多通過收購實(shí)現(xiàn)非有機(jī)增長(zhǎng)（non-organic means），而德國(guó)隱形冠軍更多選擇綠地投資實(shí)現(xiàn)有機(jī)增長(zhǎng)（organic means）［5］；在國(guó)際市場(chǎng)選擇方面，英國(guó)隱形冠軍在全球市場(chǎng)上建立了更多的市場(chǎng)份額，尤其是在英聯(lián)邦市場(chǎng)，其中包括印度等更具挑戰(zhàn)性的新興市場(chǎng)，而德國(guó)隱形冠軍在距離鄰近、文化類似的區(qū)域市場(chǎng)建立了更多的業(yè)務(wù)，如奧地利和瑞士，與全球其他地區(qū)相比，美國(guó)市場(chǎng)是德英兩國(guó)隱形冠軍最受歡迎、最頻繁進(jìn)入的市場(chǎng)［5，29］。

三、隱形冠軍研究概述

（一）研究結(jié)論

綜上，現(xiàn)有的隱形冠軍研究主要涉及隱形冠軍的界定與識(shí)別、隱形冠軍的特質(zhì)、隱形冠軍的比較分析等三個(gè)層面。其中，關(guān)于隱形冠軍特質(zhì)的研究，主要圍繞隱形冠軍持續(xù)領(lǐng)先地位的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、國(guó)際化行為與路徑、創(chuàng)新能力與特征、所有權(quán)、領(lǐng)導(dǎo)力、組織結(jié)構(gòu)等視角展開；隱形冠軍的比較分析主要從隱形冠軍與全球冠軍企業(yè)、隱形冠軍與大型企業(yè)、隱形冠軍與其他中小企業(yè)，以及不同國(guó)家間隱形冠軍企業(yè)的對(duì)比分析等視角進(jìn)行（圖2）。這些研究成果對(duì)政策制定者、研究人員、企業(yè)管理者理解和把握隱形冠軍的關(guān)鍵特征、行為，探究隱形冠軍對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展、就業(yè)、出口、創(chuàng)新、全球競(jìng)爭(zhēng)力的重要作用提供了依據(jù)和基礎(chǔ)。

圖2 隱形冠軍現(xiàn)有研究視角總結(jié)

（二）研究不足

盡管國(guó)外學(xué)者針對(duì)隱形冠軍開展了大量研究，但本文認(rèn)為現(xiàn)有研究仍存在以下五個(gè)方面的不足。

第一，關(guān)于隱形冠軍的概念界定，盡管國(guó)外學(xué)者們已經(jīng)在Simon 所提出的市場(chǎng)地位、收入限制、公眾知名度三要素的基礎(chǔ)上，從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、市場(chǎng)份額占比、出口收入占比、員工規(guī)模等方面拓展了隱形冠軍的界定條件，并就哪些指標(biāo)為數(shù)量級(jí)參考指標(biāo)，哪些指標(biāo)為確切指標(biāo)展開了討論，但尚未就隱形冠軍的判別指標(biāo)達(dá)成一致，也并未詳細(xì)闡明各指標(biāo)的屬性及其在全球范圍內(nèi)的適應(yīng)性。

第二，關(guān)于隱形冠軍的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，雖然Simon 已經(jīng)從核心能力、內(nèi)部能力、外部機(jī)會(huì)三個(gè)層面構(gòu)建了隱形冠軍競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)模型，其他學(xué)者在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了調(diào)整，突出了隱形冠軍獲得市場(chǎng)領(lǐng)先地位的成功要素或能力，但已有研究主要是基于案例的定性分析，定量的實(shí)證分析較少，僅有2 篇［33-34］。

第三，關(guān)于隱形冠軍的國(guó)際化，現(xiàn)有研究?jī)H從國(guó)際化路徑、對(duì)外直接投資模式兩個(gè)方面開展，仍屬于對(duì)隱形冠軍國(guó)際化行為或特征的歸納。例如，隱形冠軍在對(duì)外直接投資中更傾向于采用高度控制模式，避免合作或聯(lián)盟，而針對(duì)隱形冠軍特定國(guó)際化路徑或投資行為影響因素的分析，以及采用特定國(guó)際化路徑或投資模式對(duì)其核心競(jìng)爭(zhēng)力的影響效應(yīng)分析等尚不夠充分。

第四，關(guān)于隱形冠軍的創(chuàng)新，學(xué)者們已經(jīng)就創(chuàng)新成為隱形冠軍持續(xù)增長(zhǎng)的源泉達(dá)成共識(shí)，并就隱形冠軍創(chuàng)新的形式、實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新的關(guān)鍵能力、創(chuàng)新成果的保護(hù)、知識(shí)的生成以及在研發(fā)網(wǎng)絡(luò)、市場(chǎng)商業(yè)網(wǎng)絡(luò)中的流動(dòng)開展了研究，但忽略了技術(shù)革命所引起的顛覆式創(chuàng)新、跨界整合對(duì)隱形冠軍領(lǐng)先地位可能帶來的毀滅性影響。

第五，目前基于組織視角的隱形冠軍研究主要關(guān)注所有權(quán)、組織結(jié)構(gòu)和領(lǐng)導(dǎo)力。在組織結(jié)構(gòu)方面，突出了隱形冠軍在建立新業(yè)務(wù)組織時(shí)權(quán)力分散、扁平化的特征，也強(qiáng)調(diào)了不同規(guī)?？赡軙?huì)存在不同組織結(jié)構(gòu)的合理性。但在領(lǐng)導(dǎo)力方面，已有研究?jī)H就領(lǐng)導(dǎo)力的構(gòu)成要素進(jìn)行了分析，尚未就領(lǐng)導(dǎo)特質(zhì)、領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格、領(lǐng)導(dǎo)行為以及領(lǐng)導(dǎo)與員工之間的關(guān)系進(jìn)行深入研究。

四、未來研究展望

根據(jù)已有研究的不足以及筆者對(duì)隱形冠軍相關(guān)研究的思考，本文從以下六個(gè)方面提出隱形冠軍領(lǐng)域未來的研究方向。

第一，未來研究可以構(gòu)建隱形冠軍的判別指標(biāo)體系，加強(qiáng)對(duì)指標(biāo)的量化研究，以便在統(tǒng)一界定標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，為全球范圍內(nèi)隱形冠軍的對(duì)比分析提供可行性。

第二，未來還可以運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法加強(qiáng)對(duì)隱形冠軍持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)影響因素的實(shí)證檢驗(yàn)以及多變量之間相互關(guān)系的研究。例如，探究核心能力、內(nèi)部能力與外部機(jī)會(huì)三個(gè)層面的影響因素對(duì)隱形冠軍核心競(jìng)爭(zhēng)力或持續(xù)增長(zhǎng)的影響路徑，探討外部機(jī)會(huì)對(duì)內(nèi)部能力、核心能力的交互作用，以及內(nèi)部能力各維度的相互作用關(guān)系。

第三，基于隱形冠軍貼近客戶，與客戶保持緊密聯(lián)系的關(guān)鍵特質(zhì)，未來研究可以基于社會(huì)網(wǎng)絡(luò)理論分析隱形冠軍的網(wǎng)絡(luò)位置、結(jié)構(gòu)強(qiáng)度、網(wǎng)絡(luò)規(guī)模對(duì)其國(guó)際化戰(zhàn)略的影響。

第四，由于持續(xù)創(chuàng)新是隱形冠軍持續(xù)增長(zhǎng)的來源。因此，未來可以基于演化視角探究顛覆式創(chuàng)新對(duì)隱形冠軍的影響及應(yīng)對(duì)策略。此外，除了內(nèi)部研發(fā)，隱形冠軍還非常注重貼近客戶，部分學(xué)者也提出隱形冠軍應(yīng)采用開放式全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，推出符合新興市場(chǎng)需求的“節(jié)儉創(chuàng)新產(chǎn)品”。因此，未來還可以從開放式創(chuàng)新視角，分析隱形冠軍對(duì)開放式創(chuàng)新的態(tài)度、選擇與應(yīng)用方式，檢驗(yàn)客戶及社群關(guān)系對(duì)隱形冠軍創(chuàng)新的影響效應(yīng)。

第五，關(guān)于隱形冠軍領(lǐng)導(dǎo)力，未來可以基于特質(zhì)理論、行為理論、權(quán)變理論對(duì)隱形冠軍領(lǐng)導(dǎo)力進(jìn)行深入探討。此外，隱形冠軍員工個(gè)體層面、群體行為層面的研究還需深化，如員工激勵(lì)機(jī)制、學(xué)習(xí)型組織、組織溝通、組織文化等。

第六，由于當(dāng)前國(guó)內(nèi)關(guān)于隱形冠軍的研究主要基于Simon 研究成果，開展了關(guān)于中國(guó)隱形冠軍成功要素與企業(yè)戰(zhàn)略選擇［57-63］、中小企業(yè)不能發(fā)展為隱形冠軍的不足［64］、隱形冠軍培育思路與策略［65］等定性分析或案例研究，以及關(guān)于中國(guó)隱形冠軍評(píng)價(jià)體系的定量分析［66］。因此，未來關(guān)于隱形冠軍的研究，還需拓展基于中國(guó)情境的隱形冠軍異質(zhì)性研究。例如，中國(guó)在電信行業(yè)的研發(fā)支出已位居全球第二，在計(jì)算機(jī)建設(shè)、軟件和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中全球排名第四［1］。相比之下，德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)在這些領(lǐng)域的代表性要弱的多。因此，中國(guó)隱形冠軍可能主要分布于電信、計(jì)算機(jī)建設(shè)、軟件和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，而不是德國(guó)隱形冠軍擅長(zhǎng)的汽車工程、機(jī)械工程、電器工程等領(lǐng)域。還需注意的是，中國(guó)作為全球新興經(jīng)濟(jì)體，仍屬于發(fā)展中國(guó)家，這就使得其資源多集中于一、二線城市，因此中國(guó)隱形冠軍的區(qū)域分布可能會(huì)不同于德國(guó)隱形冠軍偏安一隅的特征。另外，在“一帶一路“倡議的引領(lǐng)下，中國(guó)隱形冠軍在全球市場(chǎng)選擇方面可能更傾向于“一帶一路”市場(chǎng)。這些關(guān)于中國(guó)隱形冠軍的異質(zhì)性，值得未來進(jìn)一步分析和檢驗(yàn)。