環(huán)境處罰與融資效應聯(lián)動機制促進企業(yè)綠色發(fā)展研究

江 濤，李 利

(西南財經(jīng)大學 會計學院，成都611130)

習近平總書記多次強調(diào)建設生態(tài)型國家是實現(xiàn)中華民族偉大復興的重要內(nèi)容，也是實現(xiàn)偉大中國夢的重要體現(xiàn)，“綠水青山就是金山銀山”成為響徹中國的新時代標語，為我們優(yōu)化環(huán)境治理、加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、實現(xiàn)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型提供了理論指導和思想啟示[1]。2019年9月18日，習近平總書記在鄭州主持召開黃河流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展座談會并發(fā)表重要講話提出一個重大國家戰(zhàn)略：黃河流域生態(tài)保護和高質(zhì)量發(fā)展。由此可見，加強生態(tài)保護已經(jīng)上升到國家戰(zhàn)略層面，而且更加具體化[2]。

信號傳遞理論由經(jīng)濟學家邁克爾·斯賓塞(A. Michael Spence)最早提出。根據(jù)信號傳遞理論，企業(yè)的環(huán)境處罰信息可以讓企業(yè)利益相關者了解企業(yè)的環(huán)境管理水平以及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動對自然環(huán)境的影響，緩解了信息不對稱問題，為投資者的投融資決策提供參考依據(jù)。如果企業(yè)缺乏環(huán)保意識，環(huán)境污染事件頻發(fā)產(chǎn)生負面社會輿論，投資者和債權(quán)人出于風險意識將會減少對企業(yè)的投資，企業(yè)在資本市場也因環(huán)境問題面臨更高的融資成本，導致融資受限，不利于其發(fā)展。

長期以來，我國生態(tài)環(huán)境破壞和平衡的打破與企業(yè)野蠻發(fā)展不無關系，而能有效制約企業(yè)野蠻發(fā)展的是資金供給，因此，重視環(huán)境處罰機制，建立良性融資機制，對于推動企業(yè)良性發(fā)展從而有效地保護生態(tài)環(huán)境具有重要的現(xiàn)實意義。作為追求利益最大化的組織，企業(yè)在使用自然資源創(chuàng)造利潤時，其生產(chǎn)經(jīng)營活動也給自然環(huán)境帶來了破壞。隨著環(huán)境保護理念的普及，人類開始關注生態(tài)環(huán)境污染和食品安全等問題，雖然我國為治理生態(tài)環(huán)境已頒布多項有關環(huán)境保護的經(jīng)濟政策和法律法規(guī)，但實施效果并不理想，原因是企業(yè)不會因為純粹的環(huán)保動機而進行環(huán)境治理活動，除非這些行為能給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益。

為了提高環(huán)境治理能力和效率，促進企業(yè)綠色發(fā)展與轉(zhuǎn)型，有必要對當前中國環(huán)境處罰措施實施的經(jīng)濟后果進行分析，為環(huán)境處罰制度完善和資本市場監(jiān)管效率增加提供理論支持。

一、環(huán)境處罰與融資效應聯(lián)動機制推動了企業(yè)綠色發(fā)展

2015年年初，證券時報聯(lián)合公眾環(huán)境研究中心(IPE)共同啟動了“上市公司在線監(jiān)測數(shù)據(jù)污染物排行榜”項目[3]。截至2018年年底，該項目重點監(jiān)控1665家企業(yè)，涉及989家上市公司，通過實時監(jiān)測數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)有17個行業(yè)的企業(yè)在監(jiān)測周期內(nèi)超標排放，其中，排名前七位的行業(yè)分別是化工、公用事業(yè)、建筑材料、鋼鐵、采掘業(yè)、輕工制造和有色金屬行業(yè)[3]。公眾環(huán)境研究中心(IPE)發(fā)布的系列研究報告，將環(huán)境信息更有效地轉(zhuǎn)化為大規(guī)模的污染減排，通過綠色經(jīng)濟手段提示投資者關注上市企業(yè)的環(huán)境風險，有效地促進了企業(yè)特別是上市公司的綠色發(fā)展。

(一)環(huán)境處罰與融資效應聯(lián)動機制內(nèi)容

環(huán)境處罰是由當?shù)氐纳鷳B(tài)環(huán)境保護及監(jiān)管部門針對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營銷售等行為是否違反了生態(tài)環(huán)境保護的相關規(guī)定而做出的懲治性行為。環(huán)境處罰信息包含兩層含義：首先，環(huán)境處罰信息由環(huán)境監(jiān)管部門通過正式文件方式，下達給受處罰企業(yè)，并且在官方網(wǎng)站予以公布；其次，受到環(huán)境處罰的上市公司或企業(yè)，按照證監(jiān)會的信息披露規(guī)定，應通過披露環(huán)境責任信息報告方式，對利益相關者公布環(huán)境處罰信息。資金供給方(銀行、信托、基金及中小投資者等)根據(jù)企業(yè)是否受到過環(huán)境處罰以及是否及時披露環(huán)境處罰信息，決定是否提供資金給企業(yè)和提供資金的額度，這就是環(huán)境處罰與融資效應聯(lián)動機制發(fā)生作用的機理。由此可見，根據(jù)信號傳遞理論，環(huán)境處罰的信號能產(chǎn)生影響企業(yè)融資行為等經(jīng)濟后果，但是也要看到，由于受到信息傳遞和其他因素影響，企業(yè)受到的經(jīng)濟后果具有滯后性和行業(yè)差異性。

(二)環(huán)境處罰對企業(yè)融資水平產(chǎn)生較大沖擊

企業(yè)受到的環(huán)境處罰信息對其融資水平產(chǎn)生負面影響。近些年,我國針對企業(yè)的環(huán)境處罰信息呈現(xiàn)“倒U形”態(tài)勢，即逐步增多然后逐年減少。在此期間，沒有受到環(huán)境處罰的企業(yè)融資水平不但沒有下降反而會提高，受到環(huán)境處罰的企業(yè)在下一年度融資水平有所下降[4]。如秦嶺水泥因為受到環(huán)境處罰，其融資額度大幅下降。融資機構(gòu)會參考企業(yè)環(huán)境處罰歷史信息，對受處罰企業(yè)的融資水平產(chǎn)生長期負面影響。同時，受環(huán)境處罰次數(shù)也與企業(yè)的融資水平息息相關，如2016年山東黃金就連續(xù)受到環(huán)境處罰，直接導致下一年度融資水平急劇下降，主要是銀行貸款規(guī)模下降。

同時需要指出是，連續(xù)受到環(huán)境處罰會影響上市公司股票價格，造成價格波動。如2019年新設的科創(chuàng)板《上市規(guī)則》專門在第四章(公司治理)第四節(jié)(社會責任)，要求科創(chuàng)板上市公司披露保護環(huán)境、保障產(chǎn)品安全、維護員工與其他利益相關者合法權(quán)益等履行社會責任的情況[5]?，F(xiàn)實中依然存在上市公司故意隱瞞不披露環(huán)境處罰信息行為，這些上市公司受到證監(jiān)會的處罰，造成公司股價產(chǎn)生較大波動，直接影響上市公司現(xiàn)金流的穩(wěn)定和權(quán)益融資水平。

(三)環(huán)境處罰比例及次數(shù)存在行業(yè)差異

結(jié)合已公布和可以獲得的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)在2018年間因污染物超標排放、整改不及時等環(huán)境違法行為受到過環(huán)境保護部門環(huán)境行政處罰的企業(yè)共計786家(見表1)。其中，化工行業(yè)252家企業(yè)中有近12.85%的企業(yè)因環(huán)境違法行為受到環(huán)境行政處罰，位列第一。除化工行業(yè)之外，建筑材料、公共事業(yè)和有色金屬等3個行業(yè)受到環(huán)境處罰的企業(yè)占比均在4%以上，在這3個行業(yè)中建筑材料行業(yè)樣本企業(yè)的污染企業(yè)數(shù)量相對較多，共計48家，占全部企業(yè)的比例為6.10%；有色金屬行業(yè)的污染企業(yè)占該行業(yè)的比例為4.83%；公共事業(yè)的污染企業(yè)占全行業(yè)的比例為4.96%。

表1 2018年不同行業(yè)企業(yè)受處罰的數(shù)量及比例

根據(jù)國泰安數(shù)據(jù)庫和東方財富網(wǎng)整理。

通過表1不難發(fā)現(xiàn)，我國遭受環(huán)境處罰企業(yè)大多集中在能源生產(chǎn)、化工制造等行業(yè)，這些行業(yè)對環(huán)境的污染和生態(tài)的破壞比較嚴重。因此，加大對這些行業(yè)企業(yè)的環(huán)境處罰力度，按照市場規(guī)則通過融資聯(lián)動機制去限制它們的融資規(guī)模和水平，從而倒逼其綠色發(fā)展和轉(zhuǎn)型十分必要和緊迫。

(四)環(huán)境處罰信息對不同行業(yè)企業(yè)融資的影響具有差異性

根據(jù)國泰安數(shù)據(jù)庫和東方財富網(wǎng)2018年的數(shù)據(jù)資料顯示，從融資水平來看公共事業(yè)、建筑材料和采掘業(yè)之間的差距較小，鋼鐵行業(yè)的資金籌集能力較強，輕工制造行業(yè)最弱。從企業(yè)規(guī)模來看，化工和建筑材料行業(yè)的企業(yè)體量相近，而鋼鐵行業(yè)企業(yè)規(guī)模較大，輕工制造行業(yè)企業(yè)規(guī)模較小。從財務杠桿來看，化工行業(yè)和輕工制造行業(yè)的資產(chǎn)負債率與其他5個行業(yè)相比較低，有色金屬行業(yè)的資產(chǎn)負債率平均最高為69.17%，但不同企業(yè)間的差異也較大。通過行業(yè)特征分析發(fā)現(xiàn)，政府的環(huán)境規(guī)制和綠色金融政策在不同行業(yè)的實施效果不同，污染嚴重的行業(yè)企業(yè)對環(huán)境處罰信息敏感，同時融資激勵約束政策對它們更有效，對輕工制造等污染較輕的行業(yè)企業(yè)融資約束力較小。

由以上研究可知，環(huán)境處罰與融資水平之間具有密切聯(lián)系，企業(yè)一旦遭受環(huán)境處罰并且處罰信息予以公布或披露，該企業(yè)的融資水平就會受到一定程度影響。因此，金融監(jiān)管部門要重視環(huán)境處罰信息信號功能的發(fā)揮。

二、環(huán)境處罰與融資效應聯(lián)動機制尚存制度改進空間

環(huán)境處罰與融資效應之間的聯(lián)動機制，促進了我國企業(yè)特別是上市公司的綠色發(fā)展，但在制度層面上還有很大的改進空間。

(一)政府層面

我國《環(huán)境保護法》明確了公民、法人和其他經(jīng)濟組織依法享有獲取環(huán)境信息、參與和監(jiān)督環(huán)境保護的權(quán)力，并闡明“嚴格遵規(guī)守法是底線，主動公開信息是基礎”，但是目前存在的主要問題是環(huán)境處罰方式較為單一，裁量權(quán)較大，標準不統(tǒng)一[6]。雖然《環(huán)境保護法》針對環(huán)境處罰規(guī)定了多種方式，但目前來看罰款依然是最主要和普遍的方式。環(huán)境違法罰款存在很多缺陷，如數(shù)額低、行政裁量權(quán)大、對環(huán)境污染者的威懾力不夠等，且罰款作為一項事后處罰方式有時并不足以使被處罰人內(nèi)心產(chǎn)生悔悟，還造成罰款之后違法行為合法化的窘境。本質(zhì)上看，罰款作為環(huán)境執(zhí)法的重要手段之一，具有懲戒、教育、增加地方財政收入等作用，環(huán)境罰款在污染治理與環(huán)境保護方面的功能，代表性觀點主要包括“補償功能說”和“威懾功能說”。“補償功能說”認為環(huán)境罰款雖然屬于環(huán)境行政責任，但由于以繳納一定數(shù)額的金錢作為責任的外在表現(xiàn)形式，環(huán)境罰款的核心是補償功能，并指出在中國環(huán)境民事責任制度缺位的情況下，應當突出強調(diào)環(huán)境罰款的補償功能。補償說在社會實踐的后果是，環(huán)保部門把罰款視為執(zhí)法的唯一手段和目的，而且自由裁量權(quán)過大，又不重視處罰信息對社會的披露，導致環(huán)境處罰無法發(fā)揮信號功能，沒有有效地抑制污染企業(yè)的融資行為，不利于企業(yè)的綠色發(fā)展與轉(zhuǎn)型。

(二)企業(yè)層面

1.如實披露環(huán)境處罰信息是企業(yè)的責任和義務

尤其對于上市公司來說更是如此，但目前問題是上市公司環(huán)境行政處罰信息披露嚴重不足。中國環(huán)境新聞工作者協(xié)會、北京化工大學聯(lián)合在北京發(fā)布的《中國上市公司環(huán)境責任信息披露評價報告(2018年)》顯示，2018年中國滬深股市上市公司總計3567家，已發(fā)布相關環(huán)境責任報告、社會責任報告及可持續(xù)發(fā)展報告的有效樣本企業(yè)共928家，比2017年增加了71家；未發(fā)布上市公司環(huán)境信息披露相關報告的企業(yè)數(shù)量共2639家。在已發(fā)布相關報告的上市公司中，滬市為555家，深市為373家。發(fā)布報告的上市公司環(huán)境責任信息披露度明顯提升，總體平均得分約33.14分，相比2017年指數(shù)得分提升6.32%[7]。從產(chǎn)權(quán)性質(zhì)看，公眾企業(yè)環(huán)境責任信息披露指數(shù)持續(xù)保持最高，在國有企業(yè)、民營企業(yè)、公眾企業(yè)、外資企業(yè)、集體企業(yè)及其他企業(yè)中，公眾企業(yè)得分最高，其次為國有企業(yè)，民營上市公司主動披露環(huán)境處罰信息的相對較少。

2.披露信息的公信力仍有待提升

近些年上市公司主動披露環(huán)境處罰信息的比例雖然有所提升，但大多數(shù)沒有第三方機構(gòu)的獨立審驗，公信力不足。如2018年上市公司環(huán)境信息報告經(jīng)過第三方機構(gòu)審驗的數(shù)量為101份，占比10.88%，雖然較2017年有所上升，但總體仍然偏少。此外，在披露內(nèi)容上，大多數(shù)上市公司報喜不報憂，信息造假，往往忽略重點，帶有目的性地引導中小投資者。

3.企業(yè)綠色發(fā)展理念與執(zhí)行力脫節(jié)

企業(yè)之所以對如實、及時披露環(huán)境責任信息報告缺乏動力，在于企業(yè)在發(fā)展過程中對綠色發(fā)展理念認識不足，且往往缺乏相應的執(zhí)行力。造成這種情況的深層次原因是多方面的，既有企業(yè)需要不斷創(chuàng)造利潤維持短期發(fā)展的動機，也有企業(yè)逃避監(jiān)管的僥幸動機。本文認為，企業(yè)綠色發(fā)展觀念與執(zhí)行力脫節(jié)，容易造成企業(yè)缺乏技術(shù)創(chuàng)新動力，不利于未來的市場競爭，是企業(yè)短視的產(chǎn)物。

(三)監(jiān)管層面

上市公司是資本市場的基石，在落實生態(tài)環(huán)境保護責任方面責無旁貸，并且建立強制性環(huán)境信息披露制度對提高上市公司融資效率，更好地配置資源具有重要意義。目前，監(jiān)管層面存在如下問題。一是盡管2016年我國已經(jīng)出臺了強制性環(huán)境信息披露制度，但該制度仍存在標準過于寬泛、流程不夠詳細、處罰措施不夠全面等問題。二是我國尚未建立富有行業(yè)特色的環(huán)境信息披露制度，因為不同行業(yè)的上市公司在環(huán)境信息披露方面往往存在差異性。面臨環(huán)境處罰壓力比較大的通常是化工行業(yè)、能源行業(yè)、建筑材料行業(yè)等，因此分行業(yè)特色環(huán)境信息披露制度需要根據(jù)行業(yè)特點制定相應的披露標準。三是目前關于環(huán)境處罰和融資水平的關聯(lián)度在實踐中體現(xiàn)不夠明顯，即受到環(huán)境處罰的上市公司融資額度沒有顯著下降，這和上市公司故意隱瞞、虛假披露信息有關。虛假披露受到監(jiān)管部門處罰較輕，一些上市公司有恃無恐，導致環(huán)境處罰信息的強制性披露效果沒有顯現(xiàn)。

總體來看，只有環(huán)境處罰及處罰信息的公開、透明與及時披露，才能發(fā)揮信號傳遞功能，從而有效抑制受到環(huán)境處罰污染企業(yè)的融資水平，達到提升資源配置效率目的。目前，環(huán)境處罰信息的披露制度及監(jiān)管制度還存在很多問題，未來需積極完善相關機制，提升環(huán)境處罰信息披露水平和真實性，倒逼企業(yè)向綠色發(fā)展轉(zhuǎn)型。

三、完善環(huán)境處罰與融資效應聯(lián)動機制，促進企業(yè)綠色發(fā)展的路徑

不斷完善環(huán)境處罰制度，增強環(huán)境處罰信息的信號傳遞功能，對提高環(huán)境處罰與融資效應聯(lián)動機制的效率具有重要意義，可以從根本上實現(xiàn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級和綠色發(fā)展。

(一)政府監(jiān)管部門和金融機構(gòu)要完善相關制度

我國已將環(huán)境保護上升為國家級優(yōu)先戰(zhàn)略，但是一些地方政府出于地方保護主義目的，少數(shù)企業(yè)出于眼前利益考量，再加上資本市場缺乏有效監(jiān)管及媒體監(jiān)督不夠，導致環(huán)境保護優(yōu)先的政策只是停滯在紙面上，缺乏有效執(zhí)行和系統(tǒng)性的配套措施。

1.完善環(huán)境處罰制度，提高監(jiān)管效率

要明確環(huán)境處罰目標，將其與生態(tài)環(huán)境治理和保護戰(zhàn)略無縫連接和融合。環(huán)境處罰規(guī)制的目標是治理，最終達到治理生態(tài)環(huán)境目的。要通過實行最嚴格的生態(tài)環(huán)保制度為環(huán)境處罰提供法律依據(jù)，應對現(xiàn)有的環(huán)保法律制度進行完善，不斷健全生態(tài)法律環(huán)境體系。要進一步理順環(huán)境監(jiān)管行政管理體制，提高環(huán)境處罰的客觀性、公平性和公正性。針對環(huán)境處罰中的“一刀切”現(xiàn)象，應出臺具體的、有可操作性的指導意見和改進方案。在推動企業(yè)尤其是污染企業(yè)綠色發(fā)展和轉(zhuǎn)型過程中，針對企業(yè)存在的問題，要綜合治理，突出重點，實事求是地加以解決。污染企業(yè)綜合治理方案的制訂，要參考污染企業(yè)環(huán)境違規(guī)的內(nèi)容、范圍，涉及的法律規(guī)定，看污染企業(yè)是否有足夠的潛力進行技術(shù)設備升級換代，力爭讓企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。環(huán)保監(jiān)管部門要對污染企業(yè)進行分類指導、，分類管理，對環(huán)境處罰信息也應分類披露，將污染性企業(yè)同戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、科技成長企業(yè)等分別開進行分類管理，對有節(jié)能減排潛力可挖的污染企業(yè)也要加大支持力度。

環(huán)境監(jiān)管部門應以習近平生態(tài)文明思想為指引，深入學習領會國家關于環(huán)境保護的法律和規(guī)定，提高監(jiān)管效率和執(zhí)法效果，引導和督促企業(yè)遵守環(huán)境法律的相關規(guī)定，同時鼓勵社會民眾、民間組織及媒體積極參與對企業(yè)和自身的監(jiān)督，形成全社會共同促進企業(yè)向綠色發(fā)展轉(zhuǎn)型的氛圍。

2.加強環(huán)境處罰信息披露與共享，設立第三方環(huán)境影響評價機構(gòu)

環(huán)保監(jiān)管部門要對環(huán)境行為問責機制和環(huán)境信息披露準則予以完善，實行終身問責制以及環(huán)境信息公開制，維護社會公眾的知情權(quán)，發(fā)揮輿論監(jiān)督和公眾監(jiān)督功能，督促企業(yè)履行環(huán)境責任。政府部門可以扶持引導設立第三方中介機構(gòu)，通過第三方環(huán)境影響評價機構(gòu)對企業(yè)環(huán)境責任和環(huán)境信息進行評估。尤其要重點關注并持續(xù)跟蹤有過環(huán)境處罰信息的企業(yè)，建立對此類企業(yè)的環(huán)境責任評估體系。要抓緊建立全國統(tǒng)一的環(huán)境評價信用平臺，通過大數(shù)據(jù)加強相關信息共享。生態(tài)環(huán)保部門要加強同銀行等金融機構(gòu)的信息共享，使金融機構(gòu)及時獲取企業(yè)環(huán)境處罰信息，根據(jù)處罰結(jié)果做出合理貸款計劃，達到合理配置金融資源以引導企業(yè)綠色發(fā)展的目的。

3.扶持節(jié)能環(huán)保等綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，抑制污染性投資

在提升企業(yè)環(huán)境信息披露質(zhì)量的同時，通過綠色金融創(chuàng)新支持節(jié)能行業(yè)和綠色行業(yè)發(fā)展，以有效抑制污染性投資，淘汰落后和高污染產(chǎn)能。銀行、證券公司等金融機構(gòu)應該貫徹落實綠色信貸、綠色債券及綠色發(fā)展基金等金融政策，對客戶實施差異化的信貸管理。證券公司在輔導企業(yè)上市和幫助企業(yè)融資時，應將企業(yè)環(huán)保信息作為重點關注事項，以聲譽效應動員和激勵綠色投資，通過金融工具創(chuàng)新扶持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

一是建立生態(tài)環(huán)境部門與銀保監(jiān)機構(gòu)信息共享和協(xié)調(diào)機制。環(huán)境生態(tài)部門利用手中掌握的數(shù)據(jù)同銀保監(jiān)機構(gòu)進行定期和不定期的雙向溝通與協(xié)作，提供關于企業(yè)環(huán)保違法違規(guī)的事實和證據(jù)，為銀保監(jiān)部門出臺金融政策提供企業(yè)環(huán)境責任信息。二是監(jiān)管部門要針對企業(yè)進行環(huán)境保護法律法規(guī)培訓。通過優(yōu)化服務和監(jiān)管來激勵和約束企業(yè)進行環(huán)境保護、及時披露環(huán)境處罰信息。要堅持分類指導和精準施策，強化行業(yè)自律和公眾參與。資本市場監(jiān)管部門可以聯(lián)合環(huán)境監(jiān)察部門對企業(yè)進行環(huán)境法律法規(guī)的培訓，對違規(guī)企業(yè)可能受到的環(huán)境處罰給予詳細說明，對可能存在污染的企業(yè)進行風險提示。環(huán)境監(jiān)察部門和銀保監(jiān)部門應積極搭建企業(yè)與企業(yè)、企業(yè)與監(jiān)管部門的交流學習平臺，增強企業(yè)環(huán)境保護意識，使企業(yè)知法、懂法、守法，從根本上促進企業(yè)綠色發(fā)展。三是大力發(fā)展綠色金融，構(gòu)建綠色資本市場。為符合綠色發(fā)展條件的企業(yè)拓展融資渠道,開展綠色信貸；鼓勵企業(yè)通過發(fā)行綠色債券、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板上市等方式獲取發(fā)展資金[8]。通過大力發(fā)展綠色金融和建立綠色資本市場，不僅可以降低綠色企業(yè)的融資成本，還可以促進污染企業(yè)向綠色轉(zhuǎn)型。污染企業(yè)既可以通過技術(shù)革新、產(chǎn)品更新獲取綠色信貸政策支持，也可以通過綠色資本市場糾正自身的資金結(jié)構(gòu)和貸款資金期限錯配等問題，緩解企業(yè)向綠色轉(zhuǎn)型的資金壓力。

4.加強政府職能轉(zhuǎn)變，為企業(yè)綠色發(fā)展創(chuàng)造良好營商環(huán)境

企業(yè)綠色發(fā)展與轉(zhuǎn)型最終需要通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級來完成，環(huán)境處罰信息與融資效應的聯(lián)動只是為了提升資金配置效率。界定好政府和市場的邊界，既是促進要素市場和產(chǎn)品市場健康發(fā)展的前提，也是促進經(jīng)濟又好又快發(fā)展、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的必然選擇。要全面深化改革，積極轉(zhuǎn)變政府職能，為企業(yè)綠色發(fā)展創(chuàng)造良好營商環(huán)境，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，強化企業(yè)的主體地位，激發(fā)企業(yè)自身的活力和創(chuàng)造力。

首先，要發(fā)揮好市場的作用，規(guī)范市場秩序，做好法律制度建設。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級既是一場改革，也是一次利益關系調(diào)整、一次制度重新安排，在這個過程中要善于采取強制性或者誘導性手段，促進市場經(jīng)濟的健康發(fā)展，要在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級過程中同步建立新體制。其次，在環(huán)境處罰執(zhí)行方面，最根本的是要提高環(huán)境處罰執(zhí)行能力和效率。近年來，中央政府為加強環(huán)境治理出臺了一系列法律法規(guī)，不斷細化處罰程序、規(guī)范處罰行為，發(fā)布《環(huán)境行政處罰辦法》《主要環(huán)境違法行為行政處罰自由裁量權(quán)細化參考指南》《環(huán)境行政處罰案件辦理程序暫行規(guī)定》等法律法規(guī)，細化環(huán)境保護、環(huán)境監(jiān)察部門辦理處罰案件的內(nèi)部工作程序[9]。對企業(yè)涉及環(huán)境違法要按照相關規(guī)定進行開展，同時在執(zhí)法手段上采取多樣化的方式，既不能搞一刀切，又不能單獨采取一種方式，注重處罰與糾正兼顧，強調(diào)執(zhí)法效果與監(jiān)督質(zhì)量，通過內(nèi)外結(jié)合、跨部門協(xié)作方式形成全方位執(zhí)法和監(jiān)察網(wǎng)絡體系。這要求地方政府不能僅僅考慮地方利益，要以環(huán)境優(yōu)先發(fā)展的理念切實將環(huán)境治理和環(huán)境優(yōu)化作為施政目標，強化對企業(yè)環(huán)境違法違規(guī)的監(jiān)督力度，加大資源投入，創(chuàng)新監(jiān)察和執(zhí)法模式，完善監(jiān)督機制，提高監(jiān)督質(zhì)量。此外，要建立關于企業(yè)尤其是上市公司的環(huán)境處罰信息披露機制，建立企業(yè)環(huán)境信息風險提示及跟蹤機制，提高政策執(zhí)行的透明度和執(zhí)行效力。最后，與其他配套措施配合使用。環(huán)境處罰作為一種環(huán)境行政政策，還需要與其他經(jīng)濟、法律政策及金融保險政策相互配合。應不斷完善環(huán)境法的相關內(nèi)容，加大環(huán)境保護稅改革力度，將環(huán)境保護稅納入地方統(tǒng)一財政預算，環(huán)境保護稅可以為環(huán)境處罰政策執(zhí)行提供資金支持。環(huán)境監(jiān)察部門與資本市場監(jiān)管部門要進行密切協(xié)調(diào)和配合，一方面，資本市場監(jiān)管部門要尊重環(huán)境監(jiān)察部門的獨立性和垂直管理特點；另一方面，要鼓勵環(huán)境監(jiān)察部門同資本市場監(jiān)管部門的合作，通過建立信息共享機制來完善對受環(huán)境處罰企業(yè)的監(jiān)督和管理。

(二)企業(yè)要采取各項措施促進綠色發(fā)展

1.及時高效披露環(huán)境信息，提升企業(yè)環(huán)境競爭力

企業(yè)尤其是上市公司必須高度重視自身的環(huán)境信息披露，確保內(nèi)容披露的真實性和時效性。上市公司應建立內(nèi)部控制和環(huán)境信息披露體系，將環(huán)境信息披露制度納入公司戰(zhàn)略，重視環(huán)境處罰信息披露的細節(jié)。上市公司通過規(guī)范的環(huán)境信息披露制度，建立企業(yè)的環(huán)境聲譽，提升自身的環(huán)境競爭力，在資本市場中獲得投資方、股東的全方位認可，同時降低投資者的決策風險，最終提高企業(yè)獲得的融資金額。

2.通過環(huán)境評價體系認證，提高環(huán)境績效水平

企業(yè)在進行ISO14001環(huán)境管理體系認證過程中，需要重視環(huán)境管理能力方面的提升，降低企業(yè)生產(chǎn)對環(huán)境的破壞，嚴格控制污染物排放，提高自身的環(huán)境績效。企業(yè)的環(huán)境競爭力是無形的，通過相應的環(huán)境評估體系認證，可以有效提高企業(yè)的聲譽和環(huán)境競爭力，使企業(yè)在社會輿論中的聲威與日俱增，贏得更好的口碑，占領更大的市場份額，最終實現(xiàn)企業(yè)價值的提升，形成可持續(xù)發(fā)展的良好局面。

3.加大企業(yè)環(huán)保投入，實現(xiàn)綠色產(chǎn)出

為順應綠色發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展的宏觀趨勢，提升企業(yè)環(huán)境競爭力迫在眉睫。當前，政府部門加大了對節(jié)能環(huán)保、綠色產(chǎn)業(yè)扶持力度，銀行、證券公司等金融機構(gòu)也加大了對環(huán)保產(chǎn)業(yè)、綠色產(chǎn)業(yè)項目的融資力度，在這種社會大環(huán)境下，企業(yè)可以利用政府政策支持和金融機構(gòu)資金支持，增加環(huán)保經(jīng)費支出并利用自身技術(shù)優(yōu)勢推陳出新，實現(xiàn)節(jié)能減排，研制出綠色環(huán)保產(chǎn)品。企業(yè)還可以通過與高校、科研機構(gòu)合作來實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新，降低生產(chǎn)過程中污染物的排放，推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和綠色發(fā)展。

4.利用國家整體創(chuàng)新能力，推進企業(yè)綠色發(fā)展

國家整體創(chuàng)新能力是企業(yè)綠色發(fā)展與轉(zhuǎn)型的關鍵，提高國家整體創(chuàng)新能力，要以企業(yè)為主體，以市場為導向，政產(chǎn)學研用相結(jié)合，圍繞產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)部署創(chuàng)新規(guī)劃，圍繞創(chuàng)新規(guī)劃配置經(jīng)濟資源，加強對關鍵、核心技術(shù)攻關，加快科技成果產(chǎn)業(yè)化，提高關鍵行業(yè)和重點領域的科研創(chuàng)新能力。針對污染型企業(yè)，要特別注重這些企業(yè)綠色發(fā)展與轉(zhuǎn)型所需的技術(shù)、人才，鼓勵污染型企業(yè)通過技術(shù)改造、人才引進、模式創(chuàng)新等向綠色發(fā)展轉(zhuǎn)型。企業(yè)要充分利用國家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向及發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)契機，利用國家科技計劃的專項基金等，為本企業(yè)轉(zhuǎn)向綠色發(fā)展提供科技新動能。污染型企業(yè)要利用好國家提供的促進企業(yè)轉(zhuǎn)型的稅收政策優(yōu)惠，采用新技術(shù)對原有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進行革新，開展同高等院校、科研院所、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新組織的合作，通過政產(chǎn)學研用協(xié)同創(chuàng)新提升企業(yè)向綠色發(fā)展轉(zhuǎn)型的動力。