賽伍技術(shù)：打造國(guó)際領(lǐng)先水平的功能性高分子材料綜合廠商

江峰

賽伍技術(shù)（603212）已于2020年4月30日在上交所掛牌交易。賽伍技術(shù)成立于2008年，主要從事薄膜形態(tài)功能性高分子材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品有太陽(yáng)能背板、太陽(yáng)能電池封裝膠膜、超薄膠帶、保護(hù)膜、耐高溫?zé)峁绦徒^緣膠膜等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于光伏、智能手機(jī)、聲學(xué)產(chǎn)品、高鐵車(chē)輛和智能空調(diào)等領(lǐng)域。目前，公司在太陽(yáng)能背板市場(chǎng)的占有率在行業(yè)中保持領(lǐng)先地位，在工業(yè)膠帶材料、電子電氣材料等方面，也逐步形成了一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

招股說(shuō)明書(shū)顯示，公司本次募集資金主要將用于“年產(chǎn)太陽(yáng)能背板3300萬(wàn)平方米項(xiàng)目”、“年產(chǎn)壓敏膠帶705萬(wàn)平方米、電子電氣領(lǐng)域高端功能材料300萬(wàn)平方米、散熱片500萬(wàn)片、可流動(dòng)性導(dǎo)熱界面材料150噸項(xiàng)目”、“新建功能性高分子材料研發(fā)創(chuàng)新中心項(xiàng)目”的建設(shè)及“補(bǔ)充流動(dòng)資金”，上述項(xiàng)目投資總額達(dá)6.74億元，擬使用募集資金3.67億元。賽伍技術(shù)表示，本次公開(kāi)發(fā)行上市募集資金投資項(xiàng)目是公司戰(zhàn)略發(fā)展的關(guān)鍵一步，募投項(xiàng)目的順利實(shí)施，將有效擴(kuò)張產(chǎn)能，進(jìn)而增強(qiáng)公司持續(xù)盈利能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，推動(dòng)公司未來(lái)發(fā)展邁上新臺(tái)階。

光伏行業(yè)高速發(fā)展 公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)

薄膜形態(tài)功能性高分子材料具有絕緣性、耐濕性、耐腐蝕性、印刷性、導(dǎo)熱性等優(yōu)良性能，廣泛應(yīng)用于光伏、通訊、車(chē)輛、醫(yī)療、電子電氣等諸多領(lǐng)域。光伏產(chǎn)業(yè)關(guān)系到國(guó)民經(jīng)濟(jì)和能源戰(zhàn)略的未來(lái)發(fā)展，近年來(lái)一直受到國(guó)家所重點(diǎn)鼓勵(lì)和大力扶持，截至目前中國(guó)市場(chǎng)已成為全球光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要?jiǎng)恿Α?shù)據(jù)顯示，2013年-2018 年我國(guó)光伏發(fā)電新增裝機(jī)容量連續(xù) 6 年保持全球第一，成為名副其實(shí)的光伏產(chǎn)業(yè)大國(guó)。根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2019 年-2025 年我國(guó)光伏發(fā)電系統(tǒng)預(yù)測(cè)新增裝機(jī)容量仍將保持總體穩(wěn)定增長(zhǎng)，我國(guó)的光伏發(fā)電市場(chǎng)前景仍然非常廣闊。同時(shí)，在各國(guó)政府政策支持下，全球光伏產(chǎn)業(yè)亦同樣保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

光伏行業(yè)的迅速發(fā)展，有力的帶動(dòng)了太陽(yáng)能背板和封裝膠膜等上游光伏材料市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)。此外，國(guó)家近年來(lái)密集出臺(tái)一系列政策法規(guī)，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)功能性高分子材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展。國(guó)內(nèi)企業(yè)則憑借技術(shù)飛速提升、勞動(dòng)力價(jià)格優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)份額不斷攀升。隨著太陽(yáng)能背板和封裝膠膜等光伏材料的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程進(jìn)一步加快，作為國(guó)內(nèi)光伏材料行業(yè)龍頭企業(yè)的賽伍技術(shù)也迎來(lái)了公司快速發(fā)展的良機(jī)。說(shuō)明書(shū)數(shù)據(jù)顯示，2017年-2019年，賽伍技術(shù)營(yíng)業(yè)收入分別為180700.26萬(wàn)元、193105.72萬(wàn)元、213549.16萬(wàn)元。

在公司營(yíng)業(yè)收入保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)，賽伍技術(shù)太陽(yáng)能背板產(chǎn)品市占率也得以穩(wěn)步提高。根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，賽伍技術(shù)太陽(yáng)能背板2018年的市場(chǎng)占有率達(dá)到24.98%。數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年全球光伏新增裝機(jī)容量約47GW，其中賽伍技術(shù)出貨量約14.26GW，可以看出，賽伍技術(shù)太陽(yáng)能背板全球市場(chǎng)占有率已達(dá)30.35%，位于國(guó)內(nèi)行業(yè)首位，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)非常明顯。

技術(shù)創(chuàng)新能力突出 研發(fā)實(shí)力行業(yè)領(lǐng)先

自成立之日起，賽伍技術(shù)即將技術(shù)創(chuàng)新作為公司發(fā)展第一要?jiǎng)?wù)，不斷強(qiáng)化自身技術(shù)基礎(chǔ)、搭建適應(yīng)公司發(fā)展規(guī)模的技術(shù)研發(fā)平臺(tái)，建立高效的技術(shù)分析評(píng)價(jià)體系，推動(dòng)公司保持旺盛的自主技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新活力，并促使公司形成大量的核心技術(shù)儲(chǔ)備，為公司技術(shù)的持續(xù)開(kāi)發(fā)和產(chǎn)品生產(chǎn)提供充分的技術(shù)支持。與此同時(shí)，賽伍技術(shù)一直將研發(fā)能力的提升作為實(shí)現(xiàn)自身戰(zhàn)略目標(biāo)的重要途徑，多年來(lái)一直注重研發(fā)投入，通過(guò)改善技術(shù)設(shè)備和科研條件，引進(jìn)高級(jí)技術(shù)人才，建立成熟的技術(shù)研發(fā)體系，使得公司技術(shù)實(shí)力一直保持行業(yè)的領(lǐng)先地位。截至2019年12月31日，賽伍技術(shù)及子公司獲得授權(quán)專利共63項(xiàng)。此外，公司還牽頭人身份推動(dòng)起草了《晶體硅太陽(yáng)電池組件用絕緣背板》、《疊層母線排用絕緣膠膜》兩項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的制定。

賽伍技術(shù)非常注重基礎(chǔ)研發(fā)平臺(tái)的建設(shè)，并奉行國(guó)際化的人才策略。截至目前，公司先后獲得江蘇省創(chuàng)新型企業(yè)、蘇州市企業(yè)技術(shù)中心等榮譽(yù)，并成為全國(guó)博士后管委會(huì)辦公室認(rèn)定的博士后科研工作站分站。公司研發(fā)平臺(tái)不斷吸納國(guó)際領(lǐng)先高分子材料人才，目前公司擁有多名外籍技術(shù)專家顧問(wèn)，以及多名博士、碩士等核心技術(shù)人員，同時(shí)培養(yǎng)了一批具有國(guó)際化視野的年輕技術(shù)人才。

在長(zhǎng)期創(chuàng)新和積累中，賽伍技術(shù)堅(jiān)持核心技術(shù)四層擴(kuò)散的經(jīng)營(yíng)理念，由內(nèi)向外分別為基干技術(shù)層、工藝技術(shù)層、產(chǎn)品特性層和技術(shù)應(yīng)用層，核心模式為在同一技術(shù)平臺(tái)和同一生產(chǎn)設(shè)施平臺(tái)上，實(shí)現(xiàn)不同領(lǐng)域的應(yīng)用產(chǎn)品。目前，技術(shù)創(chuàng)新已經(jīng)成為推動(dòng)賽伍技術(shù)產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域逐步擴(kuò)大的重要基石，公司也由此確立了以基干技術(shù)與工藝技術(shù)相結(jié)合并向光伏和非光伏領(lǐng)域延伸的研發(fā)方向，取得了較強(qiáng)的技術(shù)應(yīng)用優(yōu)勢(shì)。

在光伏領(lǐng)域，賽伍技術(shù)生產(chǎn)的背板產(chǎn)品所使用的膠粘劑均為公司自主調(diào)制而成，掌握核心膠粘技術(shù)，區(qū)別于國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)太陽(yáng)能背板生產(chǎn)企業(yè)。公司自主創(chuàng)新開(kāi)發(fā)的 KPF 型背板，在滿足抗紫外線、阻水等高性能要求的同時(shí)大幅降低了生產(chǎn)成本，該產(chǎn)品已通過(guò)高新技術(shù)產(chǎn)品認(rèn)定，并先后獲得上海市太陽(yáng)能學(xué)會(huì)頒發(fā)的“KPF 最具創(chuàng)新背板獎(jiǎng)”和中國(guó)光伏領(lǐng)跑者創(chuàng)新論壇頒發(fā)的“中國(guó)光伏領(lǐng)跑者技術(shù)創(chuàng)新貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”，顛覆了過(guò)去傳統(tǒng)的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，成為全球銷(xiāo)量最大的單一背板品種之一。在非光伏領(lǐng)域，公司原創(chuàng)的應(yīng)用于大型變頻器的熱固性疊層母線排絕緣膠膜、應(yīng)用于空調(diào)等小型變頻器的絕緣性導(dǎo)熱材料、應(yīng)用于手機(jī)麥克風(fēng)的聲學(xué)膠膜等，都體現(xiàn)了超越國(guó)內(nèi)同類(lèi)產(chǎn)品的差異化，在國(guó)內(nèi)外都具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

憑借在光伏領(lǐng)域領(lǐng)先的技術(shù)創(chuàng)新能力，賽伍技術(shù)在全球光伏技術(shù)領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)也得到持續(xù)強(qiáng)化，公司實(shí)際控制人吳小平先生受美國(guó)科學(xué)家聯(lián)盟NSF 邀請(qǐng)，成為該聯(lián)盟光伏技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)具有投票權(quán)的委員，吳小平先生也是中國(guó)可再生能源學(xué)會(huì)光電專業(yè)委員會(huì)成員。

客戶資源優(yōu)勢(shì)明顯 海外市場(chǎng)快速提升

通過(guò)多年的市場(chǎng)深耕，并憑借創(chuàng)新的 KPF 型背板產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，賽伍技術(shù)已經(jīng)與全球范圍內(nèi)諸多領(lǐng)先的光伏組件制造商形成穩(wěn)定的合作關(guān)系。目前，賽伍技術(shù)不但成為天合光能、晶科能源、隆基樂(lè)葉、阿特斯、晶澳太陽(yáng)能等國(guó)內(nèi)知名光伏組件廠商的重要供應(yīng)商，也是韓華 Q-Cells、Adani 等國(guó)際知名光伏組件廠商的重要供應(yīng)商。另外，公司也不斷開(kāi)拓光伏領(lǐng)域新客戶，并與樂(lè)葉光伏、常州億晶光電科技有限公司、深圳市比亞迪供應(yīng)鏈管理有限公司等國(guó)內(nèi)大型光伏企業(yè)開(kāi)展合作，進(jìn)一步拓寬了公司在太陽(yáng)能光伏發(fā)電領(lǐng)域的客戶覆蓋能力，不斷強(qiáng)化公司在行業(yè)內(nèi)的市場(chǎng)占有率。

賽伍技術(shù)在不斷擴(kuò)大客戶合作資源的同時(shí)，又通過(guò)持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新深化、方案能力提升、產(chǎn)品質(zhì)量強(qiáng)化等舉措，不斷契合客戶對(duì)產(chǎn)品性能及應(yīng)用需求，因此產(chǎn)品及服務(wù)得到客戶廣泛好評(píng)，先后獲得天合光能技術(shù)創(chuàng)新獎(jiǎng)、協(xié)鑫集成科技貢獻(xiàn)獎(jiǎng)、正信光電優(yōu)秀供應(yīng)商等多個(gè)客戶頒發(fā)的獎(jiǎng)項(xiàng)，促使公司品牌得以在行業(yè)內(nèi)迅速推廣，形成了良好的口碑和品牌形象。在非光伏領(lǐng)域，賽伍技術(shù)通過(guò)不斷的市場(chǎng)拓展，不斷在智能手機(jī)、高鐵車(chē)輛、聲學(xué)產(chǎn)品、智能空調(diào)等領(lǐng)域推動(dòng)超薄膠帶、PU保護(hù)膜、耐高溫?zé)峁绦徒^緣膠膜等產(chǎn)品的應(yīng)用，并直接或間接與中國(guó)中車(chē)、碳元科技、歐菲光、格力電器、歌爾股份等知名企業(yè)形成緊密合作，也促使公司產(chǎn)品在三星、華為、OPPO、小米等全球知名品牌中得以應(yīng)用。

據(jù)IHS Markit統(tǒng)計(jì)，2017年以來(lái)，一些缺電的發(fā)展中國(guó)家、光照資源較好的國(guó)家或地區(qū)，逐漸成為光伏發(fā)電投資新的生力軍，如印度、越南、中東、“一帶一路”沿線國(guó)家以及南美、非洲諸多國(guó)家。鑒于海外市場(chǎng)對(duì)太陽(yáng)能背板等產(chǎn)品的旺盛需求，賽伍技術(shù)近年來(lái)也在積極布局海外市場(chǎng)，在印度、美國(guó)等光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展向好的國(guó)家派遣公司員工常駐，加強(qiáng)營(yíng)銷(xiāo)力度，進(jìn)一步強(qiáng)化了公司在全球范圍的區(qū)域優(yōu)勢(shì)。

近幾年來(lái)，受歐盟取消光伏雙反政策和越南、印度等新興市場(chǎng)的快速成長(zhǎng)的積極影響，賽伍技術(shù)在海外市場(chǎng)的先期布局進(jìn)入了收獲期。賽伍技術(shù)招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，2018年公司外銷(xiāo)收入占銷(xiāo)售收入的比例已上升至18.61%，2019年該比例又進(jìn)一步上升至18.69%。?面對(duì)未來(lái)光伏產(chǎn)業(yè)的全球化趨勢(shì)及新興市場(chǎng)的新增需求，賽伍技術(shù)還將針對(duì)印度、土耳其、巴西等新興市場(chǎng)，加強(qiáng)背板產(chǎn)品的出口，鞏固和提高公司在全球背板領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率。

展望未來(lái)，賽伍技術(shù)將以打造國(guó)際水準(zhǔn)的人才、國(guó)際水準(zhǔn)的技術(shù)、國(guó)際水準(zhǔn)的產(chǎn)品為企業(yè)使命，致力實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)的全球化、應(yīng)用領(lǐng)域的多元化和公司運(yùn)營(yíng)質(zhì)量的國(guó)際化，并將公司發(fā)展成為在細(xì)分市場(chǎng)中達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平的功能性高分子材料綜合廠商。