我國(guó)商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品研究

邱亞棟

摘要：因?yàn)榻?jīng)濟(jì)全球化的影響，我國(guó)與世界的關(guān)系越來(lái)越緊密，有很多新型的金融理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入我國(guó)的金融市場(chǎng)，促進(jìn)了商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展。但近年來(lái)，我國(guó)很多商業(yè)銀行存在銀行員工謀取私利、泄露個(gè)人信息等現(xiàn)象，使得金融市場(chǎng)的改革和創(chuàng)新在一定時(shí)期內(nèi)停滯不前。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷增長(zhǎng)，金融市場(chǎng)不斷完善，商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模逐漸增大，逐漸成為商業(yè)銀行的主要利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。但目前仍然存在監(jiān)管漏洞、缺乏個(gè)性化及使用不靈活等問(wèn)題。圍繞這些問(wèn)題，通過(guò)相關(guān)資料收集整理的研究方法對(duì)此進(jìn)行研究，并提出了完善法律制度、提供個(gè)性化服務(wù)、拓寬購(gòu)買渠道等發(fā)展對(duì)策。最終得出，在經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的大背景下，只有推動(dòng)金融理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)一步完善，才能使金融市場(chǎng)持續(xù)、穩(wěn)定、繁榮發(fā)展。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;金融理財(cái)產(chǎn)品;金融市場(chǎng);宏觀經(jīng)濟(jì);風(fēng)險(xiǎn)管理

一、引言

我國(guó)經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展要求市場(chǎng)要重視商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展，以促進(jìn)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。此外，人們對(duì)自有財(cái)產(chǎn)保值增值的需求增加，購(gòu)買商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品也成為了大家熱愛(ài)理財(cái)方式之一。改革和創(chuàng)新商業(yè)銀行金融市場(chǎng)，解決其發(fā)展中的問(wèn)題，使金融理財(cái)產(chǎn)品在一個(gè)持續(xù)、穩(wěn)定的環(huán)境下發(fā)展，有利于金融市場(chǎng)的繁榮發(fā)展。西方國(guó)家的金融市場(chǎng)很早就得到了發(fā)展，經(jīng)過(guò)十多年來(lái)的更新和完善，越來(lái)越多歐美國(guó)家的金融理財(cái)產(chǎn)品己經(jīng)完美的和現(xiàn)代信息技術(shù)相結(jié)合，它們?cè)诶镁W(wǎng)絡(luò)進(jìn)行內(nèi)部管理的同時(shí)，進(jìn)一步發(fā)展電子商務(wù)。我國(guó)的金融理財(cái)產(chǎn)品占據(jù)了大部分的市場(chǎng)，金融理財(cái)產(chǎn)品的種類趨于多樣化和個(gè)性化，金融市場(chǎng)也在不斷的進(jìn)步和發(fā)展。針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展的狀況，李芯竹提出要在各種商業(yè)銀行之間選擇合適的理財(cái)產(chǎn)品，魏曉軍、武靖指出要加快金融理財(cái)產(chǎn)品信息化，完善我國(guó)商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品機(jī)制，對(duì)各類商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品提供準(zhǔn)確的服務(wù)和規(guī)范的指導(dǎo)。

二、金融理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)

（一）客戶針對(duì)性強(qiáng)，獲利期望高

商業(yè)銀行對(duì)潛在的客戶群進(jìn)行分析和研究，并設(shè)計(jì)面向特定人群的管理方案，同時(shí)進(jìn)行理財(cái)營(yíng)銷的產(chǎn)品規(guī)則就是銀行金融理財(cái)產(chǎn)品。其實(shí)它也是投資的一種形式，本質(zhì)上是商業(yè)銀行對(duì)現(xiàn)有的資本市場(chǎng)產(chǎn)品的利用，依照金融理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性等特點(diǎn)，對(duì)這些產(chǎn)品進(jìn)行投資的組合設(shè)計(jì)，讓客戶的資產(chǎn)能夠通過(guò)這些金融理財(cái)產(chǎn)品達(dá)到一定的保值和增值的期望。一般來(lái)說(shuō)，主要有兩種商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品：一種是按照投資理財(cái)?shù)慕橘|(zhì)來(lái)進(jìn)行劃分的 QDII 型、信托型、掛鉤型和債券型;另一種是按照金融理財(cái)產(chǎn)品對(duì)客戶收益的保障程度劃分的非保證收益型和保證收益型。

（二）資金來(lái)源優(yōu)勢(shì)，客戶選擇性大

商業(yè)銀行的優(yōu)點(diǎn)在于資金來(lái)源十分廣泛，并且有雄厚的資金基礎(chǔ)，所以開(kāi)展金融理財(cái)產(chǎn)品十分便捷。商業(yè)銀行利用自己的資金保障，通過(guò)專業(yè)化團(tuán)隊(duì)，形成卓越的組合管理能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，提供專業(yè)理財(cái)咨詢及顧問(wèn)服務(wù)，擴(kuò)大銀行信譽(yù)，人們投資商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品更有安全感。此外商業(yè)銀行擁有眾多網(wǎng)點(diǎn)，投資者能夠很方便的買到自己想要的金融理財(cái)產(chǎn)品。動(dòng)態(tài)管理類產(chǎn)品的逐步增多，商業(yè)銀行同業(yè)理財(cái)模式的逐步拓展，逐步嘗試投資組合策略、 POP，通過(guò)構(gòu)建不同商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品之間投資組合來(lái)滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的投資需求。

三、金融理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)

（一）信用及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

某些金融理財(cái)產(chǎn)品雖然投資收益高，但是期限較長(zhǎng)或投資額難以及時(shí)變現(xiàn)。由于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的存在，當(dāng)投資者沒(méi)有合理對(duì)金融理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行合理配置導(dǎo)致繼續(xù)周轉(zhuǎn)資金時(shí)，可能面臨無(wú)法提前贖回理財(cái)資金的風(fēng)險(xiǎn)，或面臨按照不利的市場(chǎng)價(jià)格變現(xiàn)所致的虧損風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)債權(quán)人無(wú)法依照規(guī)定的條款履行債權(quán)人應(yīng)盡的財(cái)務(wù)義務(wù)時(shí)，商業(yè)銀行會(huì)因此而承擔(dān)債權(quán)人的債務(wù)問(wèn)題，這時(shí)就會(huì)產(chǎn)生信用問(wèn)題。原本貸款范圍內(nèi)的信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)演變發(fā)展到金融理財(cái)產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)，從而擴(kuò)大了信用風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)范圍，讓商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)變得更加復(fù)雜。

（二）政策及利率風(fēng)險(xiǎn)

政府部門發(fā)行的法律法規(guī)或者其他規(guī)章制度會(huì)影響金融理財(cái)產(chǎn)品的收益率，當(dāng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、國(guó)家的宏觀政策或者相關(guān)的法律法規(guī)發(fā)生變動(dòng)時(shí)，有可能導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品的受理、投資、償還等可能不能正常進(jìn)行，最終導(dǎo)致收益率降低或者本金損失。由于近年來(lái)我國(guó)多次下調(diào)存貸款利率，許多投資者紛紛“借新還舊”，提前償還未到期貸款轉(zhuǎn)借較低利率的貸款，以降低金融理財(cái)產(chǎn)品的投資成本。同時(shí)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也不斷增強(qiáng)，再加上對(duì)投資違約行為缺乏政策性限制，選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)在商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品中日益突出。而在通貨膨脹時(shí)期，貨幣購(gòu)買力下降，理財(cái)產(chǎn)品到期實(shí)際收益率下降。金融市場(chǎng)有很大的波動(dòng)性和不確定性，因而金融理財(cái)產(chǎn)品存在很大的市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)。

（三）監(jiān)管和信息安全風(fēng)險(xiǎn)

主要表現(xiàn)為當(dāng)今監(jiān)管制度的不健全及對(duì)發(fā)行資質(zhì)的不明確。現(xiàn)目前，商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品資質(zhì)相關(guān)的問(wèn)題仍然很嚴(yán)峻，作為監(jiān)管一方的銀保監(jiān)會(huì)也沒(méi)有對(duì)其進(jìn)行針對(duì)性的明確規(guī)定。由于風(fēng)險(xiǎn)成因復(fù)雜，非確定性因素多，為了對(duì)理財(cái)產(chǎn)品實(shí)施有效的監(jiān)管，需要大量專業(yè)人員對(duì)其真實(shí)性及合法性做出準(zhǔn)確的分析、評(píng)價(jià)與判斷。而監(jiān)管資源的缺乏、監(jiān)管不到位等矛盾突出，導(dǎo)致監(jiān)管結(jié)論失真的情況增多。在這種情況下，一些并不具備完整條件的商業(yè)銀行也能加入到金融理財(cái)市場(chǎng)，投入不合理的金融理財(cái)產(chǎn)品，給投資者造成更大的風(fēng)險(xiǎn)。由于存在監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，投資者不能及時(shí)了解自己購(gòu)買的金融理財(cái)產(chǎn)品信息，進(jìn)而影響投資者的投資決策從而影響理財(cái)產(chǎn)品收益的實(shí)現(xiàn)。

四、金融理財(cái)產(chǎn)品的基本模式

（一）傳統(tǒng)金融理財(cái)產(chǎn)品模式

傳統(tǒng)金融理財(cái)產(chǎn)品模式是指與券商和信托公司等第三方的金融機(jī)構(gòu)合作，有專業(yè)人才和實(shí)力雄厚的投資功底，發(fā)行安全可靠的金融理財(cái)產(chǎn)品，市場(chǎng)更容易接受，從而實(shí)現(xiàn)共贏。他的運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)是銷售成本低，手續(xù)簡(jiǎn)單，流程極快，可以幫助商業(yè)銀行獲得優(yōu)勢(shì)。客戶不受銷售渠道限制，可以有效拓寬客戶。銷售手續(xù)簡(jiǎn)單，出售的產(chǎn)品高度標(biāo)準(zhǔn)化，但是要求商業(yè)銀行具備成熟的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和合作能力，以及完善的內(nèi)部風(fēng)控以此來(lái)避免風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品主要有銀行儲(chǔ)蓄、債券、股票、基金、信托、黃金等。一般來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)金融理財(cái)產(chǎn)品模式收益比較低，雖然安全性比較高，但在投資期內(nèi)不能隨時(shí)贖回，提前支取會(huì)造成較大的利息損失，并且在操作方面也比較繁瑣。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品模式

隨著科技的進(jìn)步和網(wǎng)絡(luò)的普及，第三方電子商務(wù)平臺(tái)具有相對(duì)獨(dú)立、網(wǎng)絡(luò)化程度較高和流程專業(yè)等特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品模式逐漸興起。很多公司已經(jīng)獲得了基金第三方支付牌照，現(xiàn)如今支付寶已經(jīng)成為大家熱衷的金融理財(cái)產(chǎn)品交易平臺(tái)，商業(yè)銀行不再是銷售金融理財(cái)產(chǎn)品的主要渠道?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有互聯(lián)網(wǎng)的高透明度、一體化、定向化等特點(diǎn)，引起眾多投資人的注目。互聯(lián)網(wǎng)金融提供了更加便捷的貸款平臺(tái)，降低了交易成本，還使得金融理財(cái)產(chǎn)品的種類進(jìn)一步細(xì)化。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)平臺(tái)而言，理財(cái)產(chǎn)品的安全性、真實(shí)性和內(nèi)部風(fēng)控，都影響投資人對(duì)平臺(tái)的選擇。因此互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品模式未來(lái)的重心都將集中在合規(guī)合法與解決用戶擔(dān)憂。

五、商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展存在的問(wèn)題

（一）法律法規(guī)不完善

在現(xiàn)有的金融監(jiān)管法律中，關(guān)于商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品的法律法規(guī)少之又少，對(duì)于金融理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管章節(jié)和相關(guān)條款幾乎沒(méi)有。由于缺少細(xì)節(jié)性法律法規(guī)，在實(shí)際生活中，一些現(xiàn)存的條款也很難得到執(zhí)行。近年來(lái)，由于金融市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，越來(lái)越成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體，商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品及其投資者才慢慢得到政府和社會(huì)大眾的重視，但是由于現(xiàn)行法律法規(guī)的欠缺使得投資者的利益難以得到很好的保護(hù)。

（二）存在信息安全和信用風(fēng)險(xiǎn)

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)信息的重要性日益明顯。在大數(shù)據(jù)的背景下，商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展依賴于眾多的有效信息。很多商業(yè)銀行由于資金實(shí)力不足，沒(méi)有一套成熟的互聯(lián)網(wǎng)信息安全保障措施，信息安全管控不嚴(yán)格，導(dǎo)致投資者信息遭到外泄。債權(quán)人與商業(yè)銀行有直接的關(guān)系，當(dāng)債權(quán)人無(wú)法依照規(guī)定的條款履行債權(quán)人應(yīng)盡的財(cái)務(wù)義務(wù)時(shí)，商業(yè)銀行會(huì)因此而承擔(dān)債權(quán)人的債務(wù)問(wèn)題，這時(shí)就會(huì)產(chǎn)生信用問(wèn)題。原本貸款范圍內(nèi)的信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)演變發(fā)展到金融理財(cái)產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)，從而擴(kuò)大了信用風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)范圍，讓銀行的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)變得更為復(fù)雜。

（三）缺乏創(chuàng)新

我國(guó)商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品起步晚，創(chuàng)新性不足，同質(zhì)化較嚴(yán)重。有些商業(yè)銀行單純?yōu)榱嗽趽屨际袌?chǎng)份額，沒(méi)有從創(chuàng)新層面出發(fā)，反而發(fā)起影響金融市場(chǎng)過(guò)秩序的價(jià)格戰(zhàn)。在推出新的金融理財(cái)產(chǎn)品前，只有粗線條的市場(chǎng)劃分和淺顯的客戶需求分析，沒(méi)有明確市場(chǎng)定位，根本不能滿足市場(chǎng)需求。一些理財(cái)產(chǎn)品沒(méi)有真正的為雙方謀取利益，遭到大眾的排斥。而深層次原因在于產(chǎn)品創(chuàng)新管理架構(gòu)不完善，理財(cái)服務(wù)系統(tǒng)發(fā)展滯后。理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)機(jī)制不完善，沒(méi)有從資產(chǎn)配置的角度進(jìn)行產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和投資組合設(shè)計(jì)，產(chǎn)品歸口管理模式和分散營(yíng)銷模式，不利于產(chǎn)品研發(fā)和信息溝通。

六、商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展對(duì)策

（一）自律與他律相結(jié)合

為了我國(guó)商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品的持續(xù)、穩(wěn)定、繁榮發(fā)展，應(yīng)構(gòu)建完善的客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，多舉措解決監(jiān)管問(wèn)題。加強(qiáng)銀保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管力度，加強(qiáng)銀行自身的內(nèi)部和外部控制。政府及有關(guān)部門要對(duì)商業(yè)銀行的金融理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行有效、科學(xué)的引導(dǎo)和監(jiān)督，有效控制金融理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)最小化。政府要進(jìn)一步完善法律法規(guī)，切實(shí)加強(qiáng)金融理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)測(cè)與管理，促進(jìn)其在法律的約束和保護(hù)下不斷進(jìn)步和發(fā)展。各方參與者，例如商業(yè)銀行、信貸機(jī)構(gòu)等也應(yīng)切實(shí)履行自己的職責(zé)，知法守法，遵守法律法規(guī)，共同為金融理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展貢獻(xiàn)自己的力量。

（二）強(qiáng)化信息和信用體系

在信息和信用體系方面，商業(yè)銀行需要加強(qiáng)管理投入，通過(guò)建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系來(lái)預(yù)防信息外泄，并通過(guò)加強(qiáng)應(yīng)對(duì)緊急風(fēng)險(xiǎn)的能力來(lái)強(qiáng)化信息安全。在外部引進(jìn)先進(jìn)的安全防護(hù)系統(tǒng)，建立健全的安全技術(shù)框架，加強(qiáng)數(shù)據(jù)信息安全性。對(duì)于內(nèi)部重要的信息應(yīng)設(shè)置嚴(yán)格的監(jiān)管系統(tǒng)，從內(nèi)部保證信息安全。銀行要以內(nèi)部監(jiān)督和外部監(jiān)督相結(jié)合，實(shí)行多層次、全方位的自律監(jiān)管，及時(shí)發(fā)現(xiàn)理財(cái)市場(chǎng)存在的問(wèn)題，并及時(shí)解決問(wèn)題。新聞媒體等第三方機(jī)構(gòu)也要認(rèn)真履行自己的職責(zé)，起到啟明燈的作用，報(bào)道真實(shí)有效的關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品的信息。只有通過(guò)多方面的監(jiān)管，才能降低商業(yè)銀行金融理財(cái)產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范信用體系。

（三）加強(qiáng)金融創(chuàng)新

我國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)展迅速，為金融市場(chǎng)帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)，形成了較大的競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于商業(yè)銀行而言，必須要加強(qiáng)金融創(chuàng)新。首先要樹(shù)立金融產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略推廣意識(shí)，提高金融理財(cái)產(chǎn)品的核心地位。對(duì)于金融理財(cái)產(chǎn)品而言，品牌效應(yīng)能夠提高商業(yè)銀行知名度，從而提升經(jīng)濟(jì)效益。要根據(jù)時(shí)代發(fā)展和消費(fèi)者個(gè)性化的需求，提供新型金融理財(cái)產(chǎn)品。其次，行業(yè)銀行需要推出產(chǎn)品地域戰(zhàn)略，拓寬購(gòu)買渠道。根據(jù)不同地區(qū)的市場(chǎng)，結(jié)合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)特征以及人們購(gòu)買力提供相應(yīng)的產(chǎn)品方案。通過(guò)優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、優(yōu)化營(yíng)運(yùn)標(biāo)準(zhǔn)、制定不同的營(yíng)運(yùn)戰(zhàn)略，明確不同地區(qū)的金融理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)定位。

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（作者單位：江蘇大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院）