工程機(jī)械的采購(gòu)和租賃經(jīng)濟(jì)效益對(duì)比分析

劉為明

（中鐵二十二局集團(tuán)第四工程有限公司， 天津 301700）

1 機(jī)械設(shè)備租賈和購(gòu)買(mǎi)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程分析與比較

文章舉例就設(shè)備租賃和購(gòu)買(mǎi)的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行對(duì)比分析，以得到最優(yōu)投資方案。

假設(shè)，某一施工企業(yè)預(yù)購(gòu)買(mǎi)一套機(jī)械設(shè)備，價(jià)值100 萬(wàn)元，壽命周期是5 年，不計(jì)算殘值，來(lái)完成一項(xiàng)工期是5 年的建設(shè)項(xiàng)目，這套設(shè)備預(yù)期每年能夠贏得利潤(rùn)為30 萬(wàn)元，施工企業(yè)既定收益率是12%。

1.1 購(gòu)買(mǎi)機(jī)械設(shè)備的經(jīng)營(yíng)過(guò)程計(jì)算：

p=100（萬(wàn)元）；i=12%；n=5（年）；A=30（萬(wàn)元）

根據(jù)年金現(xiàn)值系數(shù)和凈現(xiàn)值計(jì)算公式，得出現(xiàn)時(shí)價(jià)值PW1為：

PW1=A（P/A，i，n）—P=8.12（萬(wàn)元）＞0，表明購(gòu)買(mǎi)機(jī)械設(shè)備來(lái)進(jìn)行這一承包項(xiàng)目建設(shè)的經(jīng)營(yíng)方案具有可行性，并滿(mǎn)足收益率（i=12%）的要求，每年能夠得到利潤(rùn)8.12 萬(wàn)元。

1.2 租賃機(jī)械設(shè)備經(jīng)營(yíng)過(guò)程計(jì)算：

由上述內(nèi)容可知，施工企業(yè)進(jìn)行機(jī)械設(shè)備購(gòu)買(mǎi)來(lái)運(yùn)營(yíng)的方案具有可行性，且有客觀的利潤(rùn)，那么這是否就是最佳投資方案呢？下面就這套機(jī)械設(shè)備的租賃情況進(jìn)行計(jì)算來(lái)比較一下，施工企業(yè)在租賃企業(yè)那里租得這樣一套價(jià)值100 萬(wàn)元的機(jī)械設(shè)備，租賃企業(yè)要10%作為投資回報(bào)率，回收期是5 年期，不計(jì)算殘值，租金支付方式是均勻租金（等年值）、期末支付。那么這5 年每年末需要支付的租金設(shè)定為A，那么計(jì)算公式為A=100（A/P，i，n）=26.38（萬(wàn)元）。施工企業(yè)利用這套設(shè)備每年年底可賺得30 萬(wàn)元的利潤(rùn)，在算上給租賃企業(yè)的26.38 萬(wàn)元租金，現(xiàn)時(shí)價(jià)值PW2計(jì)算公式如下：

PW2=a（P/A，i，n）=（30-26.38）（P/A，10%，5）=13.72 萬(wàn)元。

PW2=13.72 萬(wàn)元＞0。這就機(jī)械設(shè)備租賃的方案也是可行的，同時(shí)，根據(jù)既定的收益率要求，可以看出盈利上PW2＞PW1，則證明了設(shè)備租賃方案比設(shè)備購(gòu)買(mǎi)方案經(jīng)濟(jì)效益更高，可行性更好。

同樣的道理，若PW1＞PW2，就證明設(shè)備購(gòu)買(mǎi)方案比設(shè)備租賃方案更具可行性；若PW1=PW2，設(shè)備購(gòu)買(mǎi)方案和設(shè)備租賃方案價(jià)值相等。因此，要想得到最優(yōu)的投資方案，施工企業(yè)必須要充分考慮使用設(shè)備的預(yù)算和本地的市場(chǎng)環(huán)境等因素。

2 設(shè)備租賃與購(gòu)買(mǎi)的決策選擇

施工企業(yè)進(jìn)行機(jī)械設(shè)備投資的時(shí)候，通常都是應(yīng)用租賃或購(gòu)買(mǎi)兩種方式，下面從施工企業(yè)舉債購(gòu)買(mǎi)設(shè)備及租賃兩個(gè)方面對(duì)決策方案選擇進(jìn)行分析。

2.1 在不考慮稅收情況下的選擇

假定施工企業(yè)預(yù)選擇以銀行借款的方法購(gòu)買(mǎi)一套機(jī)械設(shè)備，設(shè)備價(jià)值包括價(jià)稅共計(jì)50 萬(wàn)元，銀行貸款利率是10%，期限是5 年，設(shè)備壽命周期是5 年，不計(jì)算殘值。而設(shè)備租賃是每年年底支付租金13 萬(wàn)元，計(jì)算中不考慮稅收，來(lái)對(duì)比設(shè)備貸款購(gòu)買(mǎi)和設(shè)備租賃兩種方案的優(yōu)劣勢(shì)。銀行貸款購(gòu)辦設(shè)備按年金計(jì)算，每年償還本金及利息數(shù)是：

式中，P 為購(gòu)買(mǎi)設(shè)備價(jià)值，即現(xiàn)值；A 為每年還本付息數(shù)；i 為借款利率；n 為期限

同樣，設(shè)備租賃5 年，且每年支付13 萬(wàn)元租金，那么設(shè)備租賃要相比與銀行貸款購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，可以少支付1898.28 元，所以設(shè)備租賃更合適。

2.2 考慮稅收影響下的方案選擇

繳納稅費(fèi)是每個(gè)企業(yè)義不容辭的義務(wù)，所以施工企業(yè)的機(jī)械設(shè)備不管是租賃還是購(gòu)買(mǎi)經(jīng)營(yíng)所得到的利潤(rùn)都要繳納相應(yīng)的稅費(fèi)。因此，施工企業(yè)在投資決策時(shí)，要充分考慮稅收因素，保障稅后利潤(rùn)的最大化。

比如一施工企業(yè)需要一套機(jī)械設(shè)備，而租賃這套設(shè)備要每年支付3.835 萬(wàn)元的租金，從銀行貸款購(gòu)買(mǎi)這套設(shè)備的話，是12 萬(wàn)元，并以等額還付利息的方式進(jìn)行還款，設(shè)備使用4 年，沒(méi)有殘值，假定施工企業(yè)的所得稅率為40%，利率是10%，計(jì)算分析租賃和貸款購(gòu)買(mǎi)那種方法更合適。

若采用借款購(gòu)買(mǎi)的方式則每年需付等額本息為：

表1 貸款購(gòu)買(mǎi)設(shè)備4 年中每年的還本利息額

因?yàn)樵O(shè)備的貸款購(gòu)買(mǎi)就是施工企業(yè)的自有資產(chǎn)，所以施工企業(yè)可以把每期提取折舊和借款應(yīng)計(jì)利息算入成本中，以實(shí)現(xiàn)降低應(yīng)稅所得額的目的；如果是選擇租賃的方式，施工企業(yè)可以把租金支出算到成本中，以實(shí)現(xiàn)降低應(yīng)稅所得額的目的。

綜上，兩種投資方案在稅收的影響下的計(jì)算比較：

表2 兩種方案稅收影響下的對(duì)比分析

通過(guò)上面表2 對(duì)比可知，設(shè)備租賃比貸款購(gòu)買(mǎi)減少的應(yīng)稅所得額多出1976 元。如果貨幣時(shí)同價(jià)值，且假設(shè)施工企業(yè)的折現(xiàn)率是14%，那么設(shè)備租賃可減少的應(yīng)稅所得額的現(xiàn)值是：

38350×（P/A，14%，4）=38350×2.9138=111744（元）而借款購(gòu)買(mǎi)設(shè)備可少應(yīng)稅所得額的現(xiàn)值為：42000/（1+14%）1+39414/（1+14%）2+36570/（1 十14%）3+33440/（1+14%）4=42000×0.8772+39414×0.7695+36570×0.675+33440×0.5921=111656（元）則租賃設(shè)備實(shí)際減少所得稅額為：111744x40%=44697.6（元）；而借款購(gòu)買(mǎi)設(shè)備實(shí)際減少所得稅額為：111656x40%=44662.4（元）。困此，租賃設(shè)備比購(gòu)買(mǎi)設(shè)備所得稅負(fù)擔(dān)較為優(yōu)惠，則選擇租賃設(shè)備較為有利。

3 設(shè)備租賃與購(gòu)買(mǎi)的優(yōu)劣勢(shì)比較

3.1 購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的優(yōu)、缺點(diǎn)分析

設(shè)備購(gòu)買(mǎi)的優(yōu)點(diǎn)：①能在一定周期內(nèi)有效滿(mǎn)足業(yè)主方對(duì)投標(biāo)方機(jī)械設(shè)備配套齊全的強(qiáng)制性要求，有助于施工企業(yè)承接更多的項(xiàng)目；②自有設(shè)備的投產(chǎn)效率更高，有利于提高整體施工效率；③自購(gòu)設(shè)備屬于施工企業(yè)的固定資產(chǎn)部分，有利于增強(qiáng)施工企業(yè)的技術(shù)水平，促進(jìn)發(fā)展。購(gòu)買(mǎi)設(shè)備缺點(diǎn)：占用施工企業(yè)資金、設(shè)備維護(hù)保養(yǎng)費(fèi)用大、設(shè)備閑置、增加施工企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本。

3.3 租賃設(shè)備的優(yōu)、缺點(diǎn)分析

設(shè)備租賃的優(yōu)點(diǎn)：①能環(huán)節(jié)施工企業(yè)的短期需求；②有益于設(shè)備利用率的提高；③設(shè)備投資額減小，有利于減小施工企業(yè)成本投入；④不用承受技術(shù)落后的風(fēng)險(xiǎn)；⑤不用安排專(zhuān)人負(fù)責(zé)設(shè)備維護(hù)，運(yùn)營(yíng)成本低。租賃設(shè)備缺點(diǎn)：①外部設(shè)備依賴(lài)大，增大了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；②易出現(xiàn)設(shè)備與施工質(zhì)量、進(jìn)度等要求不相符的情況，不利于提高施工企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力；③日常租金支出壓力大。

4 結(jié)語(yǔ)

綜上，對(duì)于所需的機(jī)械設(shè)備，施工企業(yè)是租賃還是購(gòu)買(mǎi)，這個(gè)決策的過(guò)程中必須要結(jié)合工程項(xiàng)目的現(xiàn)實(shí)需要，從財(cái)力、人力、物力、市場(chǎng)環(huán)境等方面綜合考慮，分析對(duì)比租賃和購(gòu)買(mǎi)的經(jīng)濟(jì)效益情況，再選擇最優(yōu)的機(jī)械設(shè)備投資決策方案，推動(dòng)施工企業(yè)獲得最大化的經(jīng)濟(jì)效益。