共享經(jīng)濟(jì)理念下金融產(chǎn)業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)路徑

于 果

（1.鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院，河南 鄭州450015；2.中國(guó)地質(zhì)大學(xué)（北京）地球科學(xué)與資源學(xué)院，北京100083）

一、前言

共享經(jīng)濟(jì)的提出者羅賓·蔡斯認(rèn)為共享經(jīng)濟(jì)是在高度機(jī)械化、紀(jì)律化以及標(biāo)準(zhǔn)化的社會(huì)大生產(chǎn)之外，可以給供需雙方更為自由的選擇、供給和制定的模式，其形容公式可以用“產(chǎn)生過剩+共享平臺(tái)+大眾參與”來表達(dá)。共享經(jīng)濟(jì)是在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的催化下，由民間自發(fā)形成的新型業(yè)態(tài)，是一種全新的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)交換模式，以剩余資源共享的形式降低了市場(chǎng)信息不對(duì)稱問題，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的目標(biāo)，從根本上彌補(bǔ)了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式中存在的資源約束缺陷。而共享金融則是在共享經(jīng)濟(jì)理念下的金融創(chuàng)新發(fā)展模式，其表現(xiàn)形式包括P2P、眾籌、供應(yīng)鏈金融及相互保險(xiǎn)等。與互聯(lián)網(wǎng)金融不同，共享金融是更為深層次的金融變革，除了利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新以外，共享金融的核心特征和優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)為“共享”理念，即資源共享、要素共享以及利益共享。因此，共享金融的內(nèi)涵不單單是傳統(tǒng)金融的業(yè)務(wù)創(chuàng)新、模式創(chuàng)新及服務(wù)創(chuàng)新，它更是金融制度的創(chuàng)新，通過金融資源要素的自由流動(dòng)，以實(shí)現(xiàn)金融終端的資源和功能共享、金融媒介與渠道共享、金融需求和消費(fèi)共享以及金融風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管共享。同時(shí)，共享金融所強(qiáng)調(diào)的共享理念與我國(guó)金融市場(chǎng)改革重要途徑之一的普惠金融理念相同，可以通過拓展融資空間及拓寬融資渠道等手段，滿足低收入人群及小微企業(yè)的融資需求，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)普惠金融的終極目標(biāo)。

二、共享金融的內(nèi)涵及其發(fā)展意義

共享金融作為共享經(jīng)濟(jì)理念下的金融創(chuàng)新，是信息化時(shí)代利益協(xié)調(diào)和社會(huì)協(xié)作的成果，具有普惠金融及消除現(xiàn)代金融內(nèi)在矛盾的重要作用。首先，共享金融是以資源、要素、功能及利益共享為特征的金融創(chuàng)新發(fā)展模式，對(duì)資源的利用更加高效，其最終成果分配也更加公平，可以更好地服務(wù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，創(chuàng)建綠色、協(xié)調(diào)和開放的共享型社會(huì)；其次，共享金融發(fā)展模式可以加速金融產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展，通過共享功能模糊傳統(tǒng)金融市場(chǎng)中的參與主體、金融產(chǎn)品及金融市場(chǎng)等基本要素界限，打破現(xiàn)有金融分業(yè)發(fā)展模式束縛，更利于個(gè)性化金融和制定化金融的發(fā)展；第三，共享金融發(fā)展模式可以重構(gòu)金融產(chǎn)業(yè)鏈條，有利于構(gòu)建具有可持續(xù)發(fā)展且安全高效的新金融產(chǎn)業(yè)鏈條。例如，傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)鏈側(cè)重于核心企業(yè)與上下游企業(yè)之間的信用傳遞，金融產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)行完全依托于核心企業(yè)。但是在共享金融模式下，上下游企業(yè)之間也可以通過資源共享形式，使資源流向更為高效與合理的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，在保證資源高效配置的情況下，進(jìn)一步降低核心企業(yè)的壓力，進(jìn)一步拓展金融產(chǎn)業(yè)鏈條，利于實(shí)現(xiàn)普惠金融發(fā)展目標(biāo)；第四，共享金融發(fā)展模式可以更好地處理金融風(fēng)險(xiǎn)，在共享理念下不僅可以進(jìn)行利益共享，同時(shí)也可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共享，以降低金融風(fēng)險(xiǎn)的破壞性。由于共享金融模式的資源可以共享，其信用也可以在共享主體之間形成共享鏈條，因此共享主體之間的信用不確定性將大幅度降低，金融主體可以擁有更多的信用信息判斷金融風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)甄別能力和準(zhǔn)確率將大幅度提升；第五，共享金融發(fā)展模式可以拉近金融與實(shí)體之間的距離，加速產(chǎn)業(yè)跨區(qū)域融合，將發(fā)展利益看得更長(zhǎng)遠(yuǎn)。在傳統(tǒng)金融模式下，金融業(yè)的發(fā)展要受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r影響。在經(jīng)濟(jì)繁榮期，金融市場(chǎng)更為活躍，市場(chǎng)放貸更多，有利于實(shí)體制造業(yè)發(fā)展。而在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，金融業(yè)則表現(xiàn)低迷，為社會(huì)提供的服務(wù)資金將不斷緊縮，致使實(shí)體制造業(yè)發(fā)展缺乏資金。但是，在共享金融發(fā)展模式下，金融業(yè)和實(shí)體制造業(yè)在資源共享的情況下，會(huì)更注重長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展利益，通過長(zhǎng)期共贏合作等方式，金融企業(yè)會(huì)為實(shí)體制造業(yè)提供除了資金之外的其他附加值服務(wù)，在加緊金企之間關(guān)系的同時(shí)，還會(huì)創(chuàng)造更多的價(jià)值。

三、共享金融價(jià)值創(chuàng)造及其盈利方法

1.共享金融價(jià)值創(chuàng)造

共享理念來源于一種認(rèn)知：即資源是有限的，如果每個(gè)消費(fèi)者都按照自身意愿進(jìn)行商品消費(fèi)，那么資源將很快枯竭。因此，在資源約束和人的消費(fèi)欲望的共同作用下，共享理念應(yīng)運(yùn)而生。進(jìn)一步而言，共享是一種思維模式，通過去所有化進(jìn)行資源優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)共贏。同時(shí)，共享也是順應(yīng)第三次全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展浪潮，在技術(shù)的推動(dòng)下得以普及、發(fā)展和大范圍應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)閑置資本轉(zhuǎn)化為流動(dòng)資本，刺激消費(fèi)、提升生產(chǎn)力，進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和福利增長(zhǎng)進(jìn)行積極的影響。共享金融作為共享經(jīng)濟(jì)的重要模式組成，其價(jià)值創(chuàng)造也與共享理念高度契合，通過盤活存量資源以產(chǎn)生集合價(jià)值；通過擴(kuò)大公眾有效需求和降低運(yùn)營(yíng)成本以避免社會(huì)性損失，彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈；通過商業(yè)邏輯的重構(gòu)和商業(yè)模式的重塑以增加消費(fèi)者剩余，為生產(chǎn)者創(chuàng)造更多價(jià)值。具體而言：第一，在盤活存量資源方面，共享金融具有資金匯聚功能，使社會(huì)中閑散的資金快速聚合，根據(jù)資金供需狀況實(shí)現(xiàn)對(duì)接，以達(dá)到資本市場(chǎng)的供需平衡。例如，P2P借貸模式就是利用互聯(lián)網(wǎng)渠道，通過資金的供需信息對(duì)接，一方面幫助投資人尋找投資項(xiàng)目，另一方面幫助融資人尋找資金源。同時(shí)，在P2P借貸服務(wù)平臺(tái)中，借助大數(shù)據(jù)、云計(jì)算及物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)，也可以將資本資源的市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化，進(jìn)而產(chǎn)生集合價(jià)值并使更多的主體獲得收益。根據(jù)梅特卡夫定律，網(wǎng)絡(luò)價(jià)值等于網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)數(shù)的平方。因此，參與到共享金融的主體越多，共享金融所創(chuàng)造出的額外價(jià)值就越大，可以進(jìn)一步拓展共享金融所帶來的價(jià)值；第二，與傳統(tǒng)金融不同的是，共享金融可以借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為長(zhǎng)尾理論末端的金融需求者服務(wù)，通過擴(kuò)大公眾的有效需求，釋放長(zhǎng)尾區(qū)域的消費(fèi)能力，以尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)信息資源的建立和傳輸幾乎零成本，共享金融平臺(tái)中的資金供求信息幾乎可以瞬間完成匹配，在降低融資者融資成本的同時(shí)還能提升金融交易效率，并進(jìn)一步縮減金融交易的繁復(fù)手續(xù)，因此也可以減少不必要的支出，減少社會(huì)性損失。此外，共享金融的共享理念充分發(fā)揮了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的自由特性，資金供需完全是根據(jù)現(xiàn)實(shí)要求設(shè)定，幾乎不存在人為操作，降低了道德風(fēng)險(xiǎn)。而且，在大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等技術(shù)的挖掘下，共享金融平臺(tái)的數(shù)據(jù)信息具有高度的可信度和公開性，其產(chǎn)品的質(zhì)量水平可以完全展示給大眾，使得高質(zhì)量的產(chǎn)品獲得市場(chǎng)認(rèn)可，而低質(zhì)量的產(chǎn)品則會(huì)被大眾拋棄，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的均衡匹配和高效利用，具有防止和彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈的作用；第三，共享金融改變了傳統(tǒng)金融運(yùn)作模式及流程，對(duì)傳統(tǒng)金融商業(yè)模式進(jìn)行了顛覆式創(chuàng)新。對(duì)于供給者而言，共享金融成本降低，致使傳統(tǒng)企業(yè)的邊界收縮，個(gè)體經(jīng)濟(jì)得以快速發(fā)展，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了新的活力。對(duì)于需求者而言，共享金融降低了交易成本，也削弱了傳統(tǒng)金融企業(yè)的壟斷行為，金融市場(chǎng)得以更加開放和公平，消費(fèi)者的地位也得到顯著提升，增加了消費(fèi)者剩余。

2.共享金融盈利方法與模式

盈利模式作為一種體系結(jié)構(gòu)，可以集產(chǎn)品、服務(wù)及信息流為一體，通過為客戶提供相應(yīng)的產(chǎn)品和服務(wù)以獲取相應(yīng)的回報(bào)。共享金融的盈利方法與傳統(tǒng)金融的盈利方法不同，由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)降低了經(jīng)營(yíng)成本，使其邊際成本幾乎為零，因此共享金融可以在更低的價(jià)格下獲取更多的盈利可能。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)還為共享金融提供了更多的盈利渠道，除了通過產(chǎn)品和服務(wù)等獲得收益之外，還可以通過數(shù)據(jù)挖掘等方式獲得技術(shù)性收益。但同時(shí)共享金融也會(huì)產(chǎn)生額外的成本，包括對(duì)技術(shù)的維護(hù)、維修以及對(duì)新技術(shù)的研發(fā)等成本，具體的共享金融價(jià)格與成本關(guān)系如圖1 所示。由圖1 可知，共享金融價(jià)格要遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)金融價(jià)格，因此在競(jìng)爭(zhēng)力上，共享金融的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)，并且隨著共享金融產(chǎn)品與服務(wù)增多，其價(jià)格還繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，表明隨著網(wǎng)絡(luò)規(guī)模的增大，共享金融的價(jià)格具有持續(xù)降低的能力。同時(shí)，共享金融成本也是隨著規(guī)模的增加而不斷減少，其網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)更加明顯，因此綜合二者關(guān)系，共享金融與傳統(tǒng)金融相比較而言，共享金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)，價(jià)格更低，其收益也更多。

圖1 共享金融價(jià)格與成本關(guān)系

在具體盈利模式方面，共享金融借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，衍生出更多種類的盈利模式，包括抽成、客戶價(jià)值挖掘、資源延申服務(wù)、平臺(tái)服務(wù)收費(fèi)、廣告模式及流量模式等。抽成模式是共享金融最為普遍的盈利模式，其本質(zhì)是為資金供需雙方提供中間服務(wù)，通過收取傭金的方式獲取利潤(rùn)，既可以向供應(yīng)方收取費(fèi)用，也可以向需求方收取費(fèi)用；客戶價(jià)值挖掘是共享金融的獨(dú)特盈利模式，共享金融平臺(tái)借助技術(shù)力量可以實(shí)現(xiàn)個(gè)性化和定制化金融服務(wù)，并不斷豐富其金融產(chǎn)品；資源延申服務(wù)是共享金融平臺(tái)在發(fā)展初期單純追求用戶增長(zhǎng)的延申，具有消費(fèi)對(duì)客戶的依賴性，轉(zhuǎn)而增加客戶粘性的作用。資源延申服務(wù)是共享金融平臺(tái)提供增值服務(wù)并提升其價(jià)值的重要手段，增加了客戶與平臺(tái)之間的良性互動(dòng)，在實(shí)現(xiàn)資源對(duì)接的同時(shí)，也提升了平臺(tái)的服務(wù)質(zhì)量和能力；平臺(tái)服務(wù)收費(fèi)同樣也是共享金融模式獲取收益的重要方式，其主要方式是通過展示等方式使投資人了解產(chǎn)品與服務(wù)。例如，眾籌模式就是平臺(tái)服務(wù)收費(fèi)的典型代表。在眾籌平臺(tái)中，服務(wù)平臺(tái)只負(fù)責(zé)信息的對(duì)接，并對(duì)成功的項(xiàng)目收取費(fèi)用。第三方支付也屬于平臺(tái)服務(wù)收費(fèi)模式，在進(jìn)行每一筆交易或者轉(zhuǎn)賬時(shí)，平臺(tái)會(huì)收取手續(xù)費(fèi)等；廣告模式和流量模式則是互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)盈利的主要特征，廣告商及產(chǎn)品推廣商根據(jù)平臺(tái)的流量大小來制定相應(yīng)的廣告投入量和資金投入量。進(jìn)一步而言，廣告模式和流量模式其實(shí)也是為客戶價(jià)值挖掘而服務(wù)，平臺(tái)只要能夠獲得更多的客戶資料與資源，就可以借助大數(shù)據(jù)等技術(shù)挖掘出更深的客戶價(jià)值，即為客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，也為平臺(tái)自身增添價(jià)值。

表1 共享金融模式總結(jié)

四、共享金融模式及其發(fā)展問題

1.共享金融模式

隨著近年來我國(guó)共享經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，以其為內(nèi)核的共享金融得到了業(yè)界及學(xué)界的廣泛關(guān)注。共享金融作為互聯(lián)網(wǎng)金融模式的延申，不僅在互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)中為資源供需雙方提供交易渠道，更是通過機(jī)制、體制的創(chuàng)新為金融交易雙方提供了直接交易系統(tǒng)，在實(shí)現(xiàn)普惠金融與緩解現(xiàn)代金融體系脆弱性方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前，共享金融模式多種多樣，形成了包含P2P、眾籌、供應(yīng)鏈金融、相互保險(xiǎn)及資產(chǎn)證券化等模式為一體的發(fā)展體系，不同模式的特征、優(yōu)勢(shì)及發(fā)展趨勢(shì)如表1所示。

2.共享金融發(fā)展問題

共享金融的共享本質(zhì)決定了金融交易雙方是在去中心化的過程中完成金融交易，使得互聯(lián)網(wǎng)信息中介平臺(tái)取代了原有金融機(jī)構(gòu)中介問題，突破了傳統(tǒng)金融模式下的時(shí)空約束。伴隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算及物聯(lián)網(wǎng)等現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛應(yīng)用，傳統(tǒng)企業(yè)商業(yè)模式加速轉(zhuǎn)型升級(jí)，由產(chǎn)品的供給者變成了產(chǎn)品的供給者與消費(fèi)者，進(jìn)而形成新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式與社會(huì)關(guān)系。而新的社會(huì)關(guān)系和商業(yè)模式必然會(huì)對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式產(chǎn)生沖擊，二者之間的矛盾將引起各參與主體的利益糾紛，主要表現(xiàn)為法律制度的不適應(yīng)。首先，共享金融存在刑事司法邊界模糊問題，尤其是股權(quán)眾籌及債券眾籌極易觸碰非法集資底線。例如，股權(quán)眾籌作為面向大眾的小數(shù)額融資活動(dòng)，在融資數(shù)量上極易觸碰《證券法》中的200人的人數(shù)限制。同時(shí)，股權(quán)眾籌的資金池模式及借款人資格審查的落后也極易導(dǎo)致非法集資風(fēng)險(xiǎn)；其次，共享金融模式與傳統(tǒng)金融模式在運(yùn)行理念上存在較大差異，現(xiàn)有的金融監(jiān)管存在法律缺位和體制不匹配問題。目前，我國(guó)還未出臺(tái)針對(duì)共享金融合規(guī)發(fā)展的民事基本法和金融類法律法規(guī)，只是以部門行政規(guī)章及規(guī)范類文件等形式出現(xiàn)，而這些政策的原則性較強(qiáng)，缺乏可操作性，不利于共享金融的進(jìn)一步創(chuàng)新；最后，共享金融模式的運(yùn)作是以數(shù)據(jù)為核心基礎(chǔ)，但是大部分開展共享金融的平臺(tái)之間往往存在數(shù)據(jù)割裂問題，金融機(jī)構(gòu)之間、非金融機(jī)構(gòu)之間以及金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)之間缺乏數(shù)據(jù)共享，致使共享金融規(guī)模的擴(kuò)張和效率受到較大制約。

五、推動(dòng)我國(guó)共享金融發(fā)展及其價(jià)值實(shí)現(xiàn)的對(duì)策

共享金融與其他共享類業(yè)態(tài)最大的不同點(diǎn)在于，共享金融模式涉及經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會(huì)穩(wěn)定問題。因此，共享金融發(fā)展的首要問題是保證金融發(fā)展穩(wěn)定，防止大規(guī)模系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。對(duì)此，除了基本的商業(yè)模式創(chuàng)新及營(yíng)造開放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境以外，重點(diǎn)需要?jiǎng)?chuàng)新共享金融監(jiān)管方式，構(gòu)建共享金融監(jiān)管體系。

共享金融作為傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新模式，其本質(zhì)仍是金融，因此共享金融仍然會(huì)存在傳統(tǒng)金融模式所存在的風(fēng)險(xiǎn)及弊端。同時(shí)，共享金融模式的運(yùn)作流程及其特征全部是依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)而產(chǎn)生，因此除了傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)以外，共享金融還存在因互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)所引發(fā)的技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)，具有風(fēng)險(xiǎn)二相性特征。對(duì)此，針對(duì)共享金融的技術(shù)特征與風(fēng)險(xiǎn)特質(zhì)，其監(jiān)管目標(biāo)應(yīng)當(dāng)從以下幾方面展開：第一，創(chuàng)建適用于共享金融發(fā)展的機(jī)制體制，切實(shí)保證金融市場(chǎng)的公平和安定。共享金融是一種更加具有公開透明、規(guī)范式及自律性的金融業(yè)態(tài)模式，其風(fēng)險(xiǎn)程度和復(fù)雜性遠(yuǎn)超傳統(tǒng)金融模式，因此在發(fā)展共享金融之前需要制定相關(guān)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，事中加強(qiáng)市場(chǎng)運(yùn)作監(jiān)管，事后制定合理退出機(jī)制。例如，對(duì)開展共享金融業(yè)務(wù)的平臺(tái)實(shí)行審批制度，尤其是重點(diǎn)對(duì)平臺(tái)財(cái)務(wù)生存能力和金融業(yè)務(wù)能力的審批，以防止平臺(tái)非法集資風(fēng)險(xiǎn)。在運(yùn)營(yíng)方面要注重對(duì)共享金融平臺(tái)的資產(chǎn)質(zhì)量和流動(dòng)性監(jiān)管，建設(shè)資金托管機(jī)制，強(qiáng)制共享平臺(tái)將資金存入第三方金融機(jī)構(gòu)，通過第三方金融機(jī)構(gòu)對(duì)資金進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，避免形成資金池。在退出方面，要合理有序地使違規(guī)平臺(tái)或者破產(chǎn)平臺(tái)進(jìn)行市場(chǎng)退出，建議以區(qū)域人民銀行為結(jié)算中心，對(duì)剩余業(yè)務(wù)進(jìn)行妥善處理。尤其是要注意對(duì)投資人的資金保護(hù)，避免對(duì)投資人造成二次損失；第二，加快共享金融法制體系建設(shè)，促進(jìn)共享平臺(tái)規(guī)范化發(fā)展。雖然我國(guó)目前已經(jīng)出臺(tái)了若干針對(duì)共享金融的監(jiān)管政策措施，但是其法律效力不足，難以實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)化的監(jiān)管。同時(shí)，相關(guān)監(jiān)管政策的內(nèi)容較為滯后，明顯落后于共享金融的創(chuàng)新速度，在部分業(yè)態(tài)模式及業(yè)務(wù)運(yùn)作方面存在監(jiān)管空白。對(duì)此，建議政府加快共享金融的立法進(jìn)程，以法律形式明確共享金融模式的法律地位和金融屬性。重點(diǎn)要對(duì)共享金融的進(jìn)入門檻、運(yùn)作流程及組織方式進(jìn)行監(jiān)督和規(guī)范，具體可以在現(xiàn)有的金融法律基礎(chǔ)之上進(jìn)行修改和補(bǔ)充，以盡快填補(bǔ)共享金融法律監(jiān)管空白問題。同時(shí)，在對(duì)共享金融平臺(tái)監(jiān)管的過程中，要通過有效的激勵(lì)和約束機(jī)制，防止平臺(tái)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)問題，防止平臺(tái)出現(xiàn)欺詐、設(shè)立資金池以及自融等損害消費(fèi)者權(quán)益的行為；第三，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)制度，與政府監(jiān)管共同打造雙保險(xiǎn)機(jī)制。由于共享金融是一種具有極強(qiáng)的創(chuàng)新性的新型金融業(yè)態(tài)模式，其商業(yè)模式正處于不斷演化、創(chuàng)新及變革的過程中。因此，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)制度，時(shí)刻監(jiān)督共享平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，無疑對(duì)穩(wěn)定我國(guó)金融環(huán)境發(fā)展具有重要意義。對(duì)此，建議由中國(guó)人民銀行帶頭，聯(lián)合保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)以及銀監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管主體共同創(chuàng)立共享金融行業(yè)協(xié)會(huì)，并按照會(huì)員制度對(duì)市場(chǎng)中的共享平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)督和監(jiān)管，通過行業(yè)自律的形式促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。同時(shí)，為了保證對(duì)共享金融平臺(tái)評(píng)價(jià)的公平和公開性，還可以引入第三方評(píng)級(jí)機(jī)制，以完善共享金融市場(chǎng)約束機(jī)制，作為共享金融監(jiān)管體系的重要補(bǔ)充。具體而言，第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可以針對(duì)共享平臺(tái)，也可以針對(duì)交易主體，并根據(jù)評(píng)級(jí)對(duì)象的不同，設(shè)定相應(yīng)的評(píng)級(jí)維度和指標(biāo)，以保證評(píng)價(jià)的客觀性、時(shí)效性和可比性。此外，最終評(píng)級(jí)結(jié)果需要定期向社會(huì)大眾公布，以保證評(píng)級(jí)結(jié)果的應(yīng)用范圍；第四，對(duì)投資人進(jìn)行適當(dāng)管理，加強(qiáng)對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)。由于共享金融的交易完全是在互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)中進(jìn)行，因此共享金融交易具有網(wǎng)絡(luò)性、涉眾性及直接性，需要通過對(duì)投資人的管理以保證共享金融市場(chǎng)的非理性行為。具體可以通過構(gòu)建多元化投資者適當(dāng)性指標(biāo)的方式，對(duì)投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行判斷，并根據(jù)最終結(jié)果為其提供定制化服務(wù)，以防止投資人的非理性投資行為。同時(shí)，平臺(tái)也需要根據(jù)交易的進(jìn)展及投資人的履約情況等信息，定期進(jìn)行投資評(píng)估，以動(dòng)態(tài)方式對(duì)投資人進(jìn)行管理。此外，還需要通過監(jiān)管部門和共享金融平臺(tái)共同努力，共建共享金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制。例如，定期對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行教育，以提升消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)?；蛘咄ㄟ^信息披露制度，加強(qiáng)共享金融平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)提示功能，以保證消費(fèi)者的知情權(quán)。同時(shí)，針對(duì)共享金融模式極易產(chǎn)生糾紛的問題，還需要建設(shè)糾紛解決機(jī)制，例如引入第三方機(jī)構(gòu)或者開展線上仲裁制度等方式，及時(shí)解決消費(fèi)者和平臺(tái)之間的經(jīng)濟(jì)糾紛，最大程度減少消費(fèi)者損失。

六、結(jié)語

共享金融作為共享經(jīng)濟(jì)理念下的金融創(chuàng)新，是信息化時(shí)代利益協(xié)調(diào)和社會(huì)協(xié)作的成果，作為金融制度的創(chuàng)新，共享金融可以通過擴(kuò)展融資空間及拓寬融資渠道等手段，滿足低收入人群及小微企業(yè)的融資需求，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)普惠金融的終極目標(biāo)。共享金融是以資源、要素、功能及利益共享為特征的金融創(chuàng)新發(fā)展模式，可以更好地服務(wù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)，創(chuàng)建綠色、協(xié)調(diào)和開放的共享性社會(huì)。共享金融發(fā)展模式可以重構(gòu)金融產(chǎn)業(yè)鏈條，有利于構(gòu)建具有可持續(xù)發(fā)展且安全高效的新金融產(chǎn)業(yè)鏈條，同時(shí)可以加速金融產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展，打破現(xiàn)有金融分業(yè)發(fā)展模式束縛，更利于個(gè)性化金融和定制化金融發(fā)展。

在共享金融發(fā)展模式下，金融業(yè)和實(shí)體制造業(yè)在資源共享的情況下，會(huì)更注重長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展利益，通過長(zhǎng)期共贏合作等方式，金融企業(yè)會(huì)為實(shí)體制造業(yè)提供除資金之外的其他附加值服務(wù)，在拉近金企之間關(guān)系的同時(shí)，還會(huì)創(chuàng)造更多的價(jià)值。共享金融有以下幾方面的作用：共享金融作為共享經(jīng)濟(jì)的重要模式組成，其價(jià)值創(chuàng)造也與共享理念高度契合，具有資金匯聚功能，使社會(huì)中閑散的資金快速聚合，根據(jù)資金供需狀況實(shí)現(xiàn)對(duì)接，以達(dá)到資本市場(chǎng)的供需平衡。通過擴(kuò)大公眾有效需求和降低運(yùn)營(yíng)成本以避免社會(huì)性損失，彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈。共享金融可以借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為長(zhǎng)尾理論末端的金融需求者服務(wù)，通過擴(kuò)大公眾的有效需求，釋放長(zhǎng)尾區(qū)域的消費(fèi)能力，以尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。共享金融借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，衍生出更多種類的盈利模式，包括抽成、客戶價(jià)值挖掘、資源延申服務(wù)、平臺(tái)服務(wù)收費(fèi)、廣告模式及流量模式等。共享金融發(fā)展的首要問題是保證金融發(fā)展穩(wěn)定，防止大規(guī)模系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。對(duì)此，除了基本的商業(yè)模式創(chuàng)新及構(gòu)造開放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境以外，重點(diǎn)需要?jiǎng)?chuàng)新共享金融監(jiān)管方式，構(gòu)建共享金融監(jiān)管體系。

近年來，共享金融作為互聯(lián)網(wǎng)金融模式的延申，不僅在互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)中為資源供需雙方提供了交易渠道，更是通過機(jī)制、體制的創(chuàng)新為金融交易雙方提供了直接交易系統(tǒng)，在實(shí)現(xiàn)普惠金融與緩解現(xiàn)代金融體系脆弱性等方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。但共享金融發(fā)展還存在一系列問題：共享金融存在刑事司法邊界模糊問題，尤其是股權(quán)眾籌及債券眾籌極易觸碰非法集資底線。共享金融模式與傳統(tǒng)金融模式在運(yùn)行理念上存在較大差異，現(xiàn)有的金融監(jiān)管存在法律缺位和體制不匹配問題。開展共享金融的平臺(tái)之間往往存在數(shù)據(jù)割裂問題，金融機(jī)構(gòu)之間、非金融機(jī)構(gòu)之間以及金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)之間缺乏數(shù)據(jù)共享，致使共享金融規(guī)模的擴(kuò)張和效率受到較大制約。因此，要?jiǎng)?chuàng)建適用于共享金融發(fā)展的機(jī)制體制，切實(shí)保證金融市場(chǎng)的公平和安定，制定相關(guān)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，事中加強(qiáng)市場(chǎng)運(yùn)作監(jiān)管，事后制定合理退出機(jī)制。更需要加快共享金融法制體系建設(shè)，加快共享金融的立法進(jìn)程，以法律形式明確共享金融模式的法律地位和金融屬性，促進(jìn)共享平臺(tái)規(guī)范化發(fā)展。重點(diǎn)要對(duì)共享金融的進(jìn)入門檻、運(yùn)作流程及組織方式進(jìn)行監(jiān)督和規(guī)范，盡快填補(bǔ)共享金融法律監(jiān)管空白問題。在對(duì)共享金融平臺(tái)監(jiān)管的過程中，要通過有效的激勵(lì)和約束機(jī)制，防止平臺(tái)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)問題，防止平臺(tái)出現(xiàn)欺詐、設(shè)立資金池以及自融等損害消費(fèi)者權(quán)益的行為。由中國(guó)人民銀行牽頭，聯(lián)合保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)以及銀監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管主體共同創(chuàng)立共享金融行業(yè)協(xié)會(huì)，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)制度，時(shí)刻監(jiān)督共享平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，與政府監(jiān)管部門共同打造雙保險(xiǎn)機(jī)制，通過行業(yè)自律的形式促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。對(duì)投資人進(jìn)行適當(dāng)管理，加強(qiáng)對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)，通過構(gòu)建多元化投資者適當(dāng)性指標(biāo)的方式，對(duì)投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受的能力進(jìn)行判斷，并根據(jù)最終結(jié)果為其提供定制化服務(wù)，以防止投資人的非理性投資行為。