“光輝歲月”不再，這些國家“疫”蹶不振？

宋瑋

耳邊又響起“光輝歲月”的激昂旋律。這是我們“80后”最喜歡的歌謠。黃家駒用這首歌來紀(jì)念南非黑人領(lǐng)袖曼德拉傳奇般的牢獄生涯。

曼德拉還在世時，2010年南非正式加入中印巴俄之列，成為金磚國家（BRICS）一員。十年之后，新冠肺炎疫情突襲全球，從“中國增+全球少”的1.0階段，到2月20日之后“中國穩(wěn)+全球增”的2.0階段，再到3月7日至今“中國停+全球飆”的3.0階段，一發(fā)而不可收拾。

在3.0階段的頭40天里，全球累計確診人數(shù)增長了約20倍。

從4月中旬開始，歐洲重災(zāi)區(qū)意大利、西班牙、法國、德國拐點已現(xiàn)；美國、英國、日本的拐點尚未出現(xiàn)，美國累計確診人數(shù)更是獨占全球約三成；土耳其、巴西、印度、俄羅斯、非洲多國，疫情增勢迅猛，引發(fā)了世界對新興市場國家疫情的恐慌。

新興市場國家一旦失控，面臨的不僅是經(jīng)濟(jì)衰退，更將是全球新三輪疫情大暴發(fā)和更大范圍的人道主義危機！

神佛系抗疫，難逃疫情洗劫

3月初，新冠肺炎疫情重創(chuàng)歐美之際，似乎故意繞開了廣大新興市場國家。而這些國家的放松警惕，讓疫情在3月下旬激增。到了4月中旬，土耳其、巴西、俄羅斯、印度四國的累計確診人數(shù)，分別突破6萬、2.5萬、2萬、1萬，全部進(jìn)入了全球前20名。而非洲50國的累計確診人數(shù)之和，也接近2萬；其中南非最多，約占15%。

“三大差”可能讓新興市場國家受到疫情的深度洗劫。

一是衛(wèi)生環(huán)境差。巴西、印度、南非等國，城市貧富差距大，貧民區(qū)臟亂差的環(huán)境和擁擠惡劣的居住環(huán)境，極易引發(fā)疫情的急劇擴(kuò)散。在蘭德公司“傳染病脆弱性指數(shù)”中，最脆弱的20個國家中有18個位于撒哈拉以南非洲。

二是醫(yī)療條件差。新興市場國家普遍醫(yī)療體系不完備，整體衛(wèi)生醫(yī)療水平較低。以印度為例，印度每萬人擁有的醫(yī)生數(shù)為8人，是意大利的1/5和中國的1/3；印度每萬人中只有5張病床，其中僅有0.23張重癥監(jiān)護(hù)病床，是意大利的1/6。諸多新興經(jīng)濟(jì)體，沒有應(yīng)對一場大范圍傳染病的醫(yī)療資源。在“全球醫(yī)療質(zhì)量和可及性指數(shù)”排名最低的20個國家中，撒哈拉以南非洲占17個。

三是防控意識差。諸多新興經(jīng)濟(jì)體與歐美國家一樣，起初并不重視這次疫情，甚至以為本民族對疫情具有免疫力。地緣、經(jīng)濟(jì)、人口都與歐洲聯(lián)系緊密的土耳其，一度瘋傳“祖?zhèn)骰颉本哂行鹿诿庖吡Γ挥《葘＜覄t頌揚印度人種和特有環(huán)境足以抗拒新冠病毒，還傳出“喝牛尿抗新冠病毒”的藥方；巴西總統(tǒng)博索納羅則祭出“巴西是屬于上帝的”，強烈抵制封城行為。

俄羅斯雖行動早，但忽視了“從歐洲輸入”的疫情。近來其對華輸出的病例數(shù)超過500例，是中國境外輸入病例的第一大來源，反襯出俄羅斯疫情可能遠(yuǎn)比官方數(shù)據(jù)顯示的嚴(yán)重得多。

4月7日，第一個受疫情沖擊而倒下的國家出現(xiàn)了。阿根廷政府宣布延遲償還總額約100億美元的公共債務(wù)。無論從歷史還是現(xiàn)狀來看，阿根廷政府債務(wù)違約一點也不意外。

阿根廷號稱國際資本市場的“違約之王”，在獨立后共出現(xiàn)10次債務(wù)違約或重組。政府開支龐大、財政赤字激增以及大幅對外舉債，是阿根廷屢次爆發(fā)債務(wù)危機的重要原因。

俄羅斯雖行動早，但忽視了“從歐洲輸入”的疫情。近來其對華輸出的病例數(shù)超過500例，是中國境外輸入病例的第一大來源，反襯出俄羅斯疫情可能遠(yuǎn)比官方數(shù)據(jù)顯示的嚴(yán)重得多。

從現(xiàn)狀來看，阿根廷違約也不奇怪。截至2019年年底，阿根廷外債累計達(dá)到2776億美元（其中政府債62%，企業(yè)債約26%，約9%屬于央行），規(guī)模是外匯儲備6.2倍，遠(yuǎn)超國際警戒標(biāo)準(zhǔn)。

新冠肺炎疫情成為壓倒阿根廷的最后一根稻草。雖然阿根廷累計確診數(shù)在南美洲并不靠前，但在全球經(jīng)濟(jì)衰退的背景下，國際資本大幅流出，阿根廷金融市場及比索匯率雪上加霜，外匯儲備繼續(xù)縮水，多種風(fēng)險相互疊加最終將阿根廷推向破產(chǎn)深淵。

阿根廷已經(jīng)第一個倒下了，而巴西、土耳其、馬來西亞等國與阿根廷類似，都是外債規(guī)模大、財政赤字率高、外匯儲備覆蓋率低的新興市場國家，都害怕疫情成為“最后一根稻草”。

印度會否成為全球新震中？

3月24日晚，印度總理莫迪發(fā)表電視講話，宣布從當(dāng)天午夜起，在全國范圍內(nèi)實施為期21天的“封城”措施，以遏制新冠肺炎疫情蔓延。

當(dāng)時，印度累計確診人數(shù)不過519人，死亡9人。這與印度13.5億的人口相比，簡直是九牛一毛。為什么印度要突然全國封城呢？

原來，美國約翰斯·霍普金斯大學(xué)參與的一份33頁的報告震驚了全球，三種情景也徹底嚇懵了印度。

基準(zhǔn)情景為完全不干預(yù)疫情：4月15日印度疫情開始大暴發(fā)，5月5日達(dá)峰值為2.5億人感染。

次優(yōu)情景為稍微干預(yù)疫情：4月20日印度疫情開始大暴發(fā)，5月15日達(dá)峰值為1.8億人感染。

最優(yōu)情景為盡力干預(yù)疫情：5月5日印度疫情開始大暴發(fā)，6月5日達(dá)峰值為1.2億人感染。

該報告是在聳人聽聞嗎？不盡然，印度從500例增長到1萬例，也就約20天的時間，比全球最近一個20倍的增幅，少用了一半時間。

莫迪政府突然變卦，像2016年出臺“廢鈔令”一樣進(jìn)行豪賭。受到驚嚇的大量農(nóng)民工，從城市奔向他們的家鄉(xiāng)農(nóng)村。為了逃命，坐不上汽車的人寧愿步行，途中缺乏食物和水。這引發(fā)了人們對病毒可能蔓延到更廣大農(nóng)村的擔(dān)憂，畢竟印度農(nóng)村人口占比高達(dá)65%。

為防止疫情持續(xù)惡化，印度在“三周封城令”4月14日到期后予以延期。全國75個主要城市停工停產(chǎn)，對印度經(jīng)濟(jì)增長的沖擊或?qū)⑹窡o前例。

印度是排名全球第五的經(jīng)濟(jì)大國，在新興經(jīng)濟(jì)體中僅次于中國。2019年，印度經(jīng)濟(jì)實際增速已由前幾年超過7%降至5.3%，動能持續(xù)減弱。印度經(jīng)濟(jì)中，農(nóng)業(yè)和服務(wù)業(yè)占比過高，受疫情沖擊大。IMF最新預(yù)測，印度新財年增速或放緩至1.9%左右。

從全球產(chǎn)業(yè)鏈視角看，印度競爭力最強的IT咨詢及服務(wù)業(yè)、仿制藥和農(nóng)化產(chǎn)業(yè)，將受到停工停產(chǎn)的較大沖擊，對全球的外溢負(fù)面影響將在第二季度顯現(xiàn)。

印度IT咨詢及服務(wù)業(yè)全球領(lǐng)先，承接了全球服務(wù)外包市場近一半的業(yè)務(wù)；其中承接的軟件外包業(yè)務(wù)，約占全球軟件外包市場的2/3。2019年印度該產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模達(dá)133億美元，同比增長6.9%；今年原本預(yù)期增長6.8%，但全球需求的放緩，疊加印度的供給端沖擊，令行業(yè)前景不容樂觀。

印度是全球第二大仿制藥生產(chǎn)國，有著“世界藥廠”稱號，2019財年其仿制藥出口額達(dá)191億美元。如今，印度供應(yīng)著全球超過50%的各種疫苗，供給美國的仿制藥占美國全年需求量的40%以上。美國為抗疫購買的2900萬劑羥基氯喹中，相當(dāng)一部分來自印度。在特朗普干預(yù)后，印度取消了對包括羥基氯喹在內(nèi)部分藥品的臨時出口禁令，特朗普為此稱贊莫迪“偉大”。

印度還是全球第四大農(nóng)化生產(chǎn)國，其2019年農(nóng)化產(chǎn)值約40億美元，而且印度每年進(jìn)口農(nóng)化產(chǎn)品約10億美元，在供需兩端都是重要國家。印度“停擺”對全球農(nóng)化產(chǎn)業(yè)影響頗大。

金融和心理渠道相互傳染

與印度較為類似的是非洲，雙方在人口、經(jīng)濟(jì)規(guī)模乃至氣候環(huán)境上接近。非洲目前確診者數(shù)量超過印度，而且由于各國檢測手段參差不齊和新冠無癥狀感染者的存在，非洲實際的感染規(guī)模難以估量。

受疫情影響，非洲旅游業(yè)和僑匯收入預(yù)期劇減，大宗商品價格走低。今年撒哈拉以南非洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)，IMF預(yù)測將萎縮1.6%。這將會是這一地區(qū)的經(jīng)濟(jì)25年來首次陷入衰退。

南非從3月26日開始為期21天的全國“封鎖令”，有調(diào)查機構(gòu)估計，可能導(dǎo)致失業(yè)率為1%～10%，而延長至4月底的“封鎖令”將推高失業(yè)率至15%～25%。南非經(jīng)濟(jì)今年可能萎縮5.8%。

如果不糾結(jié)于印度和非洲的人口總量及醫(yī)療水平，其實現(xiàn)階段更值得擔(dān)心的是巴西和俄羅斯這兩個相對發(fā)達(dá)的“金磚國家”。因為某些研究表明，這兩國國民的體質(zhì)可能與歐美人一樣，對于變異后的新冠病毒，相對“易感”。

最優(yōu)情景為盡力干預(yù)疫情：5月5日印度疫情開始大暴發(fā)，6月5日達(dá)峰值為1.2億人感染。

巴西和俄羅斯，不僅在人口、GDP規(guī)模上相近，而且經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也較為相似。巴西是擁有2.17億人的第五人口大國和規(guī)模為1.96萬億美元的第九經(jīng)濟(jì)大國，在新興市場國家中均位列第三。俄羅斯緊隨其后，是1.47億人的第六人口大國和1.61萬億美元的第12經(jīng)濟(jì)大國。

兩國經(jīng)濟(jì)增長的主次引擎，均為私人消費和大宗商品出口。兩個引擎從3月開始遭遇疫情的雙重打擊。根據(jù)IMF預(yù)測，內(nèi)外需同時熄火或?qū)?dǎo)致巴西今年GDP萎縮5.3%，俄羅斯GDP萎縮5.5%。

從全球產(chǎn)業(yè)鏈視角看，巴西、俄羅斯始終未能進(jìn)入中上游層面，支柱產(chǎn)業(yè)仍是采礦業(yè)、鋼鐵業(yè)、石油石化能源，屬于資源上游端，對于全球的影響相對較小，更容易受到疫情和需求萎靡的沖擊。這也是在最近的“歐佩克+”談判中，俄羅斯前倨后恭、在減產(chǎn)額度上“禮讓”沙特的緣故了。

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)之外，財政負(fù)擔(dān)也是一個重要觀察指標(biāo)。雖然3月中下旬美元大漲、美債美股黃金齊跌導(dǎo)致的“急劇恐慌避險情緒”已大幅緩解，但全球流動性仍存在結(jié)構(gòu)性壓力。隨著疫情的不斷蔓延和全球經(jīng)濟(jì)大幅衰退，金融風(fēng)險的外溢效應(yīng)比產(chǎn)業(yè)鏈沖擊更為致命和迅速。

部分較為脆弱的新興經(jīng)濟(jì)體，將面臨匯率大幅貶值（一季度巴西、南非、俄羅斯、墨西哥、烏克蘭、印尼的貨幣，分別貶值22.5%、21.4%、20.4%、19.6%、15.6%和15.1%）、股市震蕩、失業(yè)飆升。其資本將加速回流美國，以美元計價的外債負(fù)擔(dān)將大幅增加，可能觸發(fā)外債違約和流動性風(fēng)險，進(jìn)而引發(fā)外債危機或貨幣危機。

令人擔(dān)憂的是，全球最為脆弱的新興市場國家，也正是新冠肺炎疫情較為嚴(yán)重的國家。土耳其、巴西、俄羅斯的金融風(fēng)險不可小覷。其中，高外債、高幣值和高度金融自由化的巴西，作為全球?qū)_基金的主要攻擊對象之一，曾于1999年和2002年連遭金融危機的沖擊，導(dǎo)致外債違約，并通過金融和心理渠道迅速外溢至同類國家。IMF已經(jīng)將2020年新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增速大幅下調(diào)至-1%，足以看出這種沖擊的慘烈。

2020年新冠肺炎疫情，是自二戰(zhàn)以來全人類面臨的巨大災(zāi)難和挑戰(zhàn)，而曾經(jīng)“光彩奪目”的新興市場國家受制于特殊的經(jīng)濟(jì)、政治和社會結(jié)構(gòu)，面對疫情的沖擊倍感無力。其勞苦大眾很可能成為疫情及其引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退的最大受害者。如果疫情無法短期內(nèi)緩解，還將撼動新興市場國家中長期的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

這是一場與時間賽跑的戰(zhàn)“疫”，不僅事關(guān)生命，而且決定未來金磚國家能否重現(xiàn)“光輝歲月”。