第四批混改試點應(yīng)聚焦哪些重點?

石穎

2019年4月確定的160家第四批國企混改試點企業(yè)，目前正在大刀闊斧地推進混改，其最終目的是將國有企業(yè)真正改造成為能夠自負盈虧的市場競爭主體。

近年來，分批次啟動試點已經(jīng)成為推進國企混改的重要舉措，也是當(dāng)前的改革方向，目的是探索國企混改的實現(xiàn)路徑和實現(xiàn)形式，提供可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗做法。

第四批混改試點有何難點？應(yīng)聚焦哪些重點來發(fā)力？

把握發(fā)展趨勢

2016年以來，國有企業(yè)混合所有制改革進入新的發(fā)展階段，國家發(fā)改委和國務(wù)院國資委已相繼推出四批國有企業(yè)混合所有制改革試點。在前三批50家試點中，已經(jīng)有70%的混改試點企業(yè)基本完成或即將完成“混”的任務(wù)。其中，2016年9月啟動的第一批試點企業(yè)包括9家上市公司，分屬6家央企集團和浙江省國資委;2017年啟動的第二批試點企業(yè)包括10家公司，分屬10家央企集團;2018年啟動的第三批試點企業(yè)共計31家，包括10家央企子公司和21家地方國企;2019年5月，第四批混改試點正式啟動，共計160家，包括中央企業(yè)107家和地方企業(yè)53家。

從試點數(shù)量上看，混改步伐不斷加快。前三批混改試點數(shù)量合計50家，而第四批試點數(shù)量超過了前三批試點數(shù)量總和的三倍。如果把前三批混改試點比作“初試”、“小試”、“中試”，那么第四批試點則是量產(chǎn)前的“大試”，這反映了全面鋪開、更大力度推進混改的決心;從企業(yè)層級看，混改層級不斷加深。前兩批試點只在央企中展開，第三批和第四批試點大部分是地方國企，地方混改逐漸成為改革的重點和亮點;從試點選取看，混改范圍不斷擴大。前三批混改試點集中在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等7個重要領(lǐng)域，第四批試點向充分競爭領(lǐng)域等其他領(lǐng)域拓寬;從行業(yè)領(lǐng)域看，混改領(lǐng)域不斷拓寬。前三批試點大部分為傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)，第四批試點進一步打開混改領(lǐng)域，拓展到節(jié)能環(huán)保、新能源、新材料、新興信息產(chǎn)業(yè)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè);從資產(chǎn)規(guī)?？矗旄囊?guī)模不斷加大。第四批試點企業(yè)的資產(chǎn)總量超過2.5萬億元，中央企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模約1.7萬億元，地方企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模約0.8萬億元。

總體上看，黨的十八大以來，國有企業(yè)積極探索推進混合所有制改革試點，呈現(xiàn)出梯次鋪開、步伐加快、領(lǐng)域拓寬的顯著特點，在經(jīng)濟下行壓力持續(xù)加大的情況下，試點企業(yè)經(jīng)營狀況明顯改善、公司治理顯著提升，創(chuàng)造了一批可復(fù)制、可推廣的典型經(jīng)驗，達到了預(yù)期的成效。

面臨三大難點

從前三批國企混改試點的推進來看，混改試點總體取得了積極進展和明顯成效，企業(yè)的治理能力和經(jīng)營效益得到提升，在整體經(jīng)濟下行壓力持續(xù)加大情況下實現(xiàn)企穩(wěn)回升、持續(xù)增長。但進一步推進國企混改試點工作仍然面臨三個難點。

“志同道合”的戰(zhàn)略投資者引進難。國企混改需要引入資金實力雄厚、戰(zhàn)略協(xié)同、互補性強的長遠合作伙伴，要能聚合資源、整合優(yōu)勢、能力互補、互利共贏，而不是注重短期盈利的財務(wù)投資者。有實力的投資者數(shù)量是有限的，且混改企業(yè)與戰(zhàn)略投資者對混改的預(yù)期可能發(fā)生錯位，隨著混改的深度和廣度不斷，戰(zhàn)略投資者的引入難度將會越來越大。數(shù)據(jù)顯示，2019年前10個月全國股權(quán)交易成交比約為43%，意味著超過半數(shù)的混改股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資項目沒有在股權(quán)交易市場達成，沒有戰(zhàn)略投資者“摘牌”簽約，在一定程度上說明戰(zhàn)略投資者的引進確實困難?；旄钠髽I(yè)需要能夠有資本實力和戰(zhàn)略協(xié)同的戰(zhàn)略投資者，而戰(zhàn)略投資者也希望通過混改帶來適合拓展自身產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域的項目，達成一致往往并不容易。

“凝聚共識”的員工持股計劃引入難。員工持股是本輪混改的一個關(guān)鍵點，企業(yè)和員工既寄予期待又感到困惑。操作層面，由于員工持股計劃的復(fù)雜性，許多倉促上陣的員工持股并未達到改革預(yù)期，起到激勵約束的作用，反而引起員工的抱怨而影響企業(yè)的長遠發(fā)展。實際上，員工持股計劃作為一項政策工具并非適合于所有企業(yè)，且其實施需要把握住基本原則和規(guī)律。一方面，根據(jù)《關(guān)于國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的意見》規(guī)定，開展員工持股需要滿足一些前置條件，并不是每家國有企業(yè)都適應(yīng)于進行員工持股。另一方面，員工持股計劃的本意是將員工的利益與企業(yè)的發(fā)展捆綁在一起，從而形成同發(fā)展、共進步的良性循環(huán)。然而，很多企業(yè)在推行過程中有一些激進和盲目，沒有對核心員工的持股意愿、持股能力進行統(tǒng)籌考慮就立即上馬，也沒有切實的將員工的薪酬福利、年度考核等與員工持股計劃聯(lián)系在一起，最終導(dǎo)致實施效果不盡人意，企業(yè)和員工均沒有從中獲得激勵。

“系統(tǒng)配套”的授權(quán)放權(quán)清單推進難?！秶鴦?wù)院國資委授權(quán)放權(quán)清單（2019年版）》明確了21項對各中央企業(yè)的授權(quán)放權(quán)事項，其中第一項就是“中央企業(yè)審批所屬企業(yè)的混合所有制改革方案（主業(yè)處于關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，主要承擔(dān)重大專項任務(wù)的子企業(yè)除外）”。讓混改主體有權(quán)決定是否混改、如何混改，這是落實國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門由管企業(yè)向管資本轉(zhuǎn)變、依法確立國有企業(yè)市場主體地位的具體要求。但是在國企推進授權(quán)放權(quán)體系改革的過程中，遇到了新難題，如混改下屬公司的授權(quán)改革。這實際上反映企業(yè)集團的整體管控改革配套沒有與混合所有制企業(yè)改革同步進行。大型央企集團往往都存在一體化的管控體系，在混改試點改革中，混改企業(yè)一方面面對國有股東的垂直管控環(huán)境，另一方面又要尋求獨立的董事會決策，這造成了實踐中的不知所措。

聚焦三個重點

改革就是不斷發(fā)現(xiàn)問題和解決問題的過程。圍繞破解第四批國企混改試點面臨的三個難點，應(yīng)聚焦“三個重點”精準發(fā)力，縱深推進第四批國企混改試點落地。

明確需求、精準識別、科學(xué)安排引入戰(zhàn)略投資者。一是明確需求，不要盲目推動混改。國企對自身要有清晰而系統(tǒng)的認識，這是引入戰(zhàn)投的先決條件。二是精準識別高協(xié)同性的戰(zhàn)略投資者?；旄钠髽I(yè)要用開放的心態(tài)廣泛的渠道發(fā)布信息。對于戰(zhàn)投的邀約來訪和接洽，需要有一定的篩選標準，比如行業(yè)地位、資金來源、過往成功案例、持股期限、雙方合作的關(guān)鍵事項，在業(yè)務(wù)、技術(shù)、管理等方面具有協(xié)同作用。三是科學(xué)安排，最好是通過第三方專業(yè)機構(gòu)對戰(zhàn)略投資者進行財務(wù)、法律等方面的盡職調(diào)查，針對潛在戰(zhàn)投進行一對一溝通磋商，根據(jù)戰(zhàn)投初步報價進行針對性約談，安排專家論證評審，確定戰(zhàn)投資格條件以及交易方案等具體步驟。

利益綁定、不搞平均、公開透明穩(wěn)健推進員工持股。改革歸根到底還是要改人，要解決選人、用人的問題。混改企業(yè)中的員工持股是企業(yè)和員工共同關(guān)心的問題，也是一直以來混改推進的一個關(guān)鍵點和難點。一是務(wù)必突出利益綁定目標，把長遠利益與短期利益緊密結(jié)合，定位于提高公司的盈利水平和長遠發(fā)展，以實現(xiàn)股東與核心員工的利益統(tǒng)一，實現(xiàn)資本價值的提升。二是鑒于員工持股計劃的實施具有復(fù)雜性，因此，不宜搞平均持股和大規(guī)模持股，應(yīng)當(dāng)以管理人員、科研人員、業(yè)務(wù)骨干為核心，利于企業(yè)激勵機制作用的發(fā)揮。三是實施過程要確保公開透明，嚴禁暗箱操作，防止利益輸送，按照市場化方式進入，對員工持股附有鎖定期限，建立健全股權(quán)流轉(zhuǎn)和退出機制，要因地制宜選擇多種中長期激勵。

協(xié)同攻堅、加強合力、政策組合加強各項試點聯(lián)動。一方面，探索建立科學(xué)高效的差異化管控模式。要按照厘得清、放得下、管得好的原則，充分發(fā)揮頂層設(shè)計推動和基層創(chuàng)新實踐作用，協(xié)同創(chuàng)新工作模式。另一方面，當(dāng)前創(chuàng)建世界一流示范央企、國企改革“雙百行動”、“兩類公司”、區(qū)域性國資國企綜合改革試驗等改革核心任務(wù)關(guān)聯(lián)性較高，普遍涉及股權(quán)結(jié)構(gòu)、內(nèi)部治理、激勵約束等多方面內(nèi)容，要進一步加強混合所有制改革試點與其他國有企業(yè)改革試點之間的聯(lián)動。在具體操作上，各項改革需要互動配套，不能單兵突進，而是打好“組合拳”，要聯(lián)動推進、同步深化，使多方面的改革舉措?yún)f(xié)同發(fā)力，取得更好的成效。

編輯/耿肅竹