珠寶產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融難點(diǎn)探析：以黃金飾品產(chǎn)業(yè)為例

沙拿利，付 堯

(1.中國(guó)地質(zhì)大學(xué)(北京)地球科學(xué)與資源學(xué)院，北京 100083；2.中寶協(xié)(北京)基金管理有限公司研究部，北京 100013；3.中國(guó)珠寶玉石首飾行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)處，北京 100013)

0 引 言

新中國(guó)的珠寶首飾產(chǎn)業(yè)(1)珠寶有狹義與廣義之分，狹義的珠寶單指寶玉石及寶玉石鑲嵌制品，廣義的珠寶的概念則擴(kuò)大包含到金、銀、首飾等。本文探討的“珠寶產(chǎn)業(yè)”為廣義概念下的珠寶產(chǎn)業(yè)。起源于20世紀(jì)70年代末，在40余年的發(fā)展中，產(chǎn)業(yè)鏈日趨完善，集中度不斷加強(qiáng)，消費(fèi)市場(chǎng)逐步成熟，品牌和誠(chéng)信建設(shè)成效顯著，行業(yè)發(fā)展逐漸規(guī)范，從業(yè)隊(duì)伍日益擴(kuò)大，取得了一系列舉世矚目的成就[1]。2018年，中國(guó)珠寶市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到5 800億元，進(jìn)口總額780.53億美元，出口總額197.32億美元，同比增長(zhǎng)9.7%，從業(yè)人員超過(guò)400萬(wàn)(2)資料來(lái)源：中國(guó)珠寶玉石首飾行業(yè)協(xié)會(huì)。。

盡管我國(guó)的珠寶產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了高速發(fā)展，但產(chǎn)業(yè)整體“大而不強(qiáng)”的情況卻始終沒(méi)有得到實(shí)質(zhì)性的改變[2]，產(chǎn)品附加值低、產(chǎn)業(yè)資本化程度不足、企業(yè)利潤(rùn)微薄等問(wèn)題長(zhǎng)期存在。以A股上市的珠寶企業(yè)為例(圖1)，截至2018年末，A股共有13家以經(jīng)營(yíng)珠寶首飾為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市公司，2013～2017年間其平均凈利率僅在5.52%～6.20%之間徘徊[3]，除2014年外，均低于全體A股公司同期平均水平。一方面，國(guó)內(nèi)珠寶企業(yè)設(shè)計(jì)研發(fā)投入不足，研發(fā)費(fèi)用占比普遍偏低，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重[4]，企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)多處于價(jià)格層面，導(dǎo)致行業(yè)整體毛利率偏低；另一方面，近年來(lái)珠寶企業(yè)融資難、融資貴的情況逐漸凸顯，不斷上升的融資成本進(jìn)一步削薄了珠寶企業(yè)的利潤(rùn)。作為資金密集型產(chǎn)業(yè)，如果把珠寶產(chǎn)業(yè)比為肌體，資金就是保持肌體健康和活力的新鮮血液。沒(méi)有足夠的血液供給，肌體的健康與成長(zhǎng)就無(wú)從談起[5]。

供應(yīng)鏈金融作為一種新的能有效解決中小企業(yè)融資難題的金融工具，近年來(lái)在我國(guó)得到了飛速發(fā)展，模式及內(nèi)涵持續(xù)升級(jí)，相關(guān)的支持政策陸續(xù)出臺(tái)，業(yè)務(wù)整體市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大[6]。供應(yīng)鏈金融的快速發(fā)展，給面臨融資困境的珠寶企業(yè)帶來(lái)了一絲曙光，然而由于珠寶產(chǎn)業(yè)自身的特性，導(dǎo)致珠寶產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融的落地存在較大難度。沙拿利等[7]通過(guò)現(xiàn)金-現(xiàn)金流敏感性模型驗(yàn)證了供應(yīng)鏈金融對(duì)珠寶企業(yè)融資約束的緩解效果，指出目前供應(yīng)鏈金融在珠寶行業(yè)內(nèi)的應(yīng)用仍較為不足，珠寶企業(yè)普遍面臨的融資約束并未隨著國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展得到緩解。此外，根據(jù)中國(guó)珠寶玉石首飾行業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中寶協(xié)”)的相關(guān)調(diào)研結(jié)果，目前，珠寶行業(yè)整體對(duì)供應(yīng)鏈金融這一概念仍較為陌生，僅有不足四分之一的調(diào)研樣本企業(yè)表示對(duì)供應(yīng)鏈金融非常了解且使用過(guò)相應(yīng)產(chǎn)品(表1)。因此，探究珠寶產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融落地難的原因，對(duì)促進(jìn)供應(yīng)鏈金融在珠寶產(chǎn)業(yè)落地，進(jìn)而解決廣大中小珠寶企業(yè)面臨的融資難題具有現(xiàn)實(shí)意義。本文將從珠寶產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的現(xiàn)狀及特點(diǎn)出發(fā)，對(duì)珠寶產(chǎn)業(yè)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融中存在的主要難點(diǎn)進(jìn)行梳理分析，并提出相應(yīng)的解決方案。

圖1 2014～2018年A股珠寶上市公司平均財(cái)務(wù)費(fèi)用率走勢(shì)Fig.1 Trend of average financial expense ratio of A-share jewelry listed companies from 2014 to 2018

表1 中寶協(xié)關(guān)于珠寶產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融現(xiàn)狀的部分調(diào)研結(jié)果Table 1 Survey results of the status of the supply chain finance of the jewelry industry by GAC

1 珠寶產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融落地難原因分析

1.1 珠寶產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈視角

根據(jù)供應(yīng)鏈金融的定義，所謂供應(yīng)鏈金融是指商業(yè)銀行在對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，通過(guò)考核供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的信用水平、行業(yè)地位及對(duì)供應(yīng)鏈的管理能力，在第三方物流企業(yè)的協(xié)助下，以真實(shí)貿(mào)易為背景，對(duì)供應(yīng)鏈上不同節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供信貸、結(jié)算、理財(cái)?shù)染C合金融服務(wù)及解決方案，重點(diǎn)是對(duì)為核心企業(yè)提供配套產(chǎn)品或服務(wù)的供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)提供授信支持[8]。在此定義下，產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)枪?yīng)鏈金融開(kāi)展業(yè)務(wù)的場(chǎng)景，而核心企業(yè)則是這一場(chǎng)景的中心。核心企業(yè)通常具有較高的信用評(píng)級(jí)，且其對(duì)上下游企業(yè)的交易數(shù)據(jù)的采集以及對(duì)上下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的準(zhǔn)確把握，極大降低了銀行與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱(chēng)程度；此外，核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)中資金流、貨流的掌控也極大降低了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)水平。 因此，核心企業(yè)所能直接影響到的上下游企業(yè)的范圍既是供應(yīng)鏈金融開(kāi)展業(yè)務(wù)的范圍，也決定了供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)規(guī)模[9]。

珠寶產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈由原材料供應(yīng)環(huán)節(jié)、原材料交易平臺(tái)、設(shè)計(jì)與生產(chǎn)環(huán)節(jié)以及產(chǎn)品流通環(huán)節(jié)四大部分組成。在我國(guó)的珠寶產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中，處于產(chǎn)業(yè)中游的珠寶品牌商往往處于供應(yīng)鏈的核心位置。以上市公司為例，13家A股珠寶上市公司中有9家是珠寶品牌企業(yè)，13家港股珠寶上市公司中有7家為珠寶品牌企業(yè)。在珠寶產(chǎn)業(yè)鏈中，珠寶品牌上的資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較大(表2)，綜合實(shí)力較強(qiáng)，業(yè)務(wù)輻射范圍廣，行業(yè)關(guān)聯(lián)度高，是整個(gè)供應(yīng)鏈條的管理者、組織者與協(xié)調(diào)者。 因此，本文將以珠寶品牌商作為核心企業(yè)，并在此基礎(chǔ)上對(duì)珠寶產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈進(jìn)行分析。

1.1.1 供應(yīng)鏈上游結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，應(yīng)收賬款規(guī)模較小

目前我國(guó)的珠寶產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中，足金黃金飾品的市場(chǎng)份額最大(據(jù)中寶協(xié)統(tǒng)計(jì)，目前足金類(lèi)黃金飾品的占整體珠寶產(chǎn)品市場(chǎng)份額50%以上)、產(chǎn)業(yè)鏈條最完善、大型企業(yè)也最多。13家A股珠寶上市公司中有10家以黃金類(lèi)產(chǎn)品為主，周大福、周生生、六福等著名港資珠寶品牌也均以黃金類(lèi)產(chǎn)品為主。因此黃金飾品產(chǎn)業(yè)在我國(guó)整體珠寶產(chǎn)業(yè)中有著較強(qiáng)的代表性，本文將以黃金飾品產(chǎn)業(yè)為例展開(kāi)珠寶產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融的相關(guān)分析論證。

表2 2017～2018財(cái)年不同類(lèi)型港股珠寶上市公司規(guī)模對(duì)比Table 2 Comparison of the scale of different types of Hong Kong jewelry listed companiesin fiscal year from 2017 to 2018

黃金飾品的供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)如圖2所示。在核心企業(yè)上游，圖2中品牌商左側(cè)部分，分別是黃金礦山公司以及冶煉、精煉公司，負(fù)責(zé)黃金的開(kāi)采、冶煉、提純，然后將高純度的黃金板料移交至上海黃金交易所，黃金首飾工廠(chǎng)、珠寶品牌商從上海黃金交易所購(gòu)買(mǎi)黃金或從商業(yè)銀行租賃黃金。由于通常黃金原材料交易過(guò)程中不會(huì)產(chǎn)生賒銷(xiāo)或預(yù)付等商業(yè)信用，且珠寶品牌商也不會(huì)在與上海黃金交易所或商業(yè)銀行的日常交易中處于主導(dǎo)地位，因此這一環(huán)節(jié)并不適合開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，而其他貴金屬的供應(yīng)流程與黃金類(lèi)似；寶石、玉石等原材料資源絕大多數(shù)來(lái)自國(guó)外進(jìn)口，因此核心企業(yè)也無(wú)法直接影響到寶石、玉石等資源供應(yīng)商。所以，在珠寶產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融中，核心企業(yè)所能直接影響到的“上游”往往只有首飾加工廠(chǎng)。同時(shí)，由于珠寶首飾屬于輕工業(yè)產(chǎn)品，結(jié)構(gòu)較為簡(jiǎn)單，零部件較少，從金屬板料到成品的全部工序一般只需一家工廠(chǎng)即可完成，這種情況導(dǎo)致珠寶供應(yīng)鏈中，核心企業(yè)的上游企業(yè)環(huán)節(jié)較為單一，數(shù)量規(guī)模也相對(duì)較小。

圖2 珠寶產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈分解Fig.2 Decomposition of the jewelry industry supply chain

在黃金飾品產(chǎn)業(yè)中，供應(yīng)鏈中的品牌商與工廠(chǎng)為了防止金價(jià)波動(dòng)帶來(lái)?yè)p失，其結(jié)算模式通常為“金料+工費(fèi)”模式，即品牌商向工廠(chǎng)下100 kg黃金飾品訂單，工廠(chǎng)生產(chǎn)加工完畢后，交貨時(shí)品牌商在收取100 kg成品黃金飾品的同時(shí)交付給工廠(chǎng)100 kg黃金原料，加工費(fèi)用則單獨(dú)按月結(jié)算。因此，在這一模式下，品牌商核心企業(yè)僅有工費(fèi)部分形成應(yīng)付賬款(體現(xiàn)在上游工廠(chǎng)時(shí)為應(yīng)收賬款)，而相較于原材料價(jià)格，工費(fèi)在營(yíng)業(yè)成本中的占比較低。

如圖3所示，2014～2018年間，A股珠寶上市公司應(yīng)付賬款及票據(jù)平均余額僅占同期營(yíng)業(yè)收入的4.4%～5.9%，遠(yuǎn)低于輕工制造業(yè)上市公司及整體非金融類(lèi)A股上市公司的水平。 這種情況一方面說(shuō)明，A股的珠寶上市公司對(duì)上游商業(yè)信用的使用相較于其他行業(yè)仍較為不足，有一定的改善空間；另一方面，由于珠寶供應(yīng)鏈中上游企業(yè)數(shù)量少，且應(yīng)收賬款額度低，直接導(dǎo)致了珠寶產(chǎn)業(yè)上游應(yīng)收賬款融資的整體規(guī)模較小，削弱了銀行進(jìn)入該業(yè)務(wù)領(lǐng)域的動(dòng)機(jī)。

圖3 不同行業(yè)范圍A股上市公司2014～2018年間平均應(yīng)付賬款及票據(jù)余額/平均營(yíng)業(yè)收入對(duì)比Fig.3 Comparison of average accounts payable and bills balance/average operating income from 2014 to 2018of A-share listed companies in different industries(資料來(lái)源：Wind資訊)

1.1.2 粗放的渠道擴(kuò)張模式導(dǎo)致下游掌控力不足

更衣室，童子將包袱遞給一個(gè)成年男子，脆聲說(shuō)道：“拿去，熏香，記住，上等的?！背赡昴凶永事暣饝?yīng)，朝峋四爺鞠了一躬，將包袱捧出。

目前國(guó)內(nèi)珠寶消費(fèi)仍以線(xiàn)下實(shí)體消費(fèi)為主，珠寶行業(yè)依然普遍認(rèn)可“渠道為王”的發(fā)展思路，以快速拓展門(mén)店渠道數(shù)量作為公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的主要戰(zhàn)略[10]。從渠道數(shù)量來(lái)說(shuō)，目前國(guó)內(nèi)已有多個(gè)珠寶品牌商終端渠道數(shù)量超過(guò)2 000家，如老鳳祥、周大生、中國(guó)黃金、周大福等，而通常一間普通的珠寶加盟店其鋪貨價(jià)值往往在300萬(wàn)元以上，珠寶產(chǎn)業(yè)在供應(yīng)鏈下游環(huán)節(jié)中的存貨占據(jù)了巨額的資金。因此，相比上游環(huán)節(jié)，珠寶供應(yīng)鏈中品牌商的下游企業(yè)數(shù)量更多，整體資金需求規(guī)模也更大，地區(qū)經(jīng)銷(xiāo)商以及零售加盟商等均對(duì)存貨融資有著迫切的需求。

通常情況下，供應(yīng)鏈金融中的存貨融資主要為存貨質(zhì)押融資模式，然而在珠寶行業(yè)中，由于二級(jí)批發(fā)商和零售加盟商要維持日常經(jīng)營(yíng)，其存貨只能采取抵押模式而非質(zhì)押模式。由于珠寶品牌的加盟商的地理分布較為分散，在目前遠(yuǎn)程電子監(jiān)控的技術(shù)條件下，只能依賴(lài)人力現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，這就導(dǎo)致了對(duì)其存貨的監(jiān)管難度大，成本高，銀行往往無(wú)力也缺乏動(dòng)機(jī)開(kāi)展此類(lèi)業(yè)務(wù)；另一方面，相較其他行業(yè)，目前國(guó)內(nèi)許多珠寶品牌商品牌影響力不足，管理相對(duì)粗放、松散，對(duì)加盟商的掌控能力較為有限，也導(dǎo)致面向供應(yīng)鏈下游的存貨融資業(yè)務(wù)難以開(kāi)展。產(chǎn)生這一現(xiàn)象的原因是國(guó)內(nèi)珠寶品牌商追求渠道數(shù)量進(jìn)而占據(jù)市場(chǎng)份額，多采用加盟的方式拓展渠道，而為了吸引到更多加盟商的加入，一些不夠強(qiáng)勢(shì)的品牌商往往在貨品配置上給予加盟商較高的自由度。這種現(xiàn)象的普遍存在使得品牌商經(jīng)常難以掌握其下游加盟商的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，信息的不對(duì)稱(chēng)也增加了開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的難度。

1.1.3 產(chǎn)品特殊屬性導(dǎo)致第三方物流的監(jiān)管功能弱化

在供應(yīng)鏈金融中，第三方物流通常擔(dān)負(fù)著貨物的運(yùn)送、監(jiān)管乃至確保交易記錄的真實(shí)性乃至評(píng)估貨品價(jià)值等職能[11]，我國(guó)早期的供應(yīng)鏈金融模式又稱(chēng)“物流金融”，第三方物流在供應(yīng)鏈金融中的重要性可見(jiàn)一斑。然而在珠寶產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中，由于珠寶產(chǎn)品一般有著體積小、重量輕、價(jià)值高的特點(diǎn)，導(dǎo)致第三方物流對(duì)珠寶產(chǎn)品的監(jiān)管成本較高，且往往難以核定貨物的真實(shí)價(jià)值。這一情形使得銀行較難通過(guò)第三方物流實(shí)現(xiàn)對(duì)供應(yīng)鏈整個(gè)流程的把控，從而提高了資金方的風(fēng)險(xiǎn)。

1.1.4 產(chǎn)業(yè)內(nèi)部信息不透明，缺乏共享機(jī)制

金融活動(dòng)的核心如同一座天平，基座是風(fēng)險(xiǎn)控制，兩端分別是資金和資產(chǎn)，信息則是鏈接天平兩端的梁。金融活動(dòng)中的不確定性可能來(lái)自市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，一旦脫離了對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、監(jiān)控和管理，金融活動(dòng)就可能會(huì)崩潰，而信息的缺失或不對(duì)稱(chēng)、不及時(shí)，有可能導(dǎo)致機(jī)會(huì)主義和道德風(fēng)險(xiǎn)，因此一個(gè)及時(shí)、透明和對(duì)稱(chēng)的信息共享機(jī)制是實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融的重要基礎(chǔ)。

1.2 資金方視角

理論層面上，供應(yīng)鏈金融中的資金提供方可以是商業(yè)銀行，也可以是保理公司、小貸公司等非銀金融機(jī)構(gòu)，核心企業(yè)自身也可以提供資金進(jìn)行供應(yīng)鏈金融服務(wù)。但從實(shí)際操作層面上看，商業(yè)銀行依然是最佳的資金提供方。首先，商業(yè)銀行有著最低的資金成本，可以最大限度地實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融降低中小企業(yè)融資成本的功能；其次，目前國(guó)家對(duì)非銀金融機(jī)構(gòu)的杠桿率監(jiān)管較為嚴(yán)格，而銀行在此方面受到的限制較少；最后，商業(yè)銀行提供的支付結(jié)算服務(wù)，可以真正實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈中資金流的閉環(huán)，大大降低融資中的風(fēng)險(xiǎn)。但是在現(xiàn)實(shí)中由于下述原因，導(dǎo)致商業(yè)銀行遲遲未能進(jìn)入珠寶供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域。

1.2.1 歷史原因

2013～2014年，在“中國(guó)大媽搶金潮”透支未來(lái)黃金消費(fèi)以及八項(xiàng)規(guī)定出臺(tái)等多重因素的影響下，黃金珠寶首飾行業(yè)高速發(fā)展的“黃金十年”正式宣告結(jié)束，整體進(jìn)入轉(zhuǎn)型調(diào)整期，一大批企業(yè)經(jīng)營(yíng)陷入困境，首飾工廠(chǎng)和零售門(mén)店倒閉、“攜貨潛逃”的事件時(shí)有發(fā)生，給向其提供貸款的銀行帶來(lái)了不小的損失。這一情形導(dǎo)致一些銀行對(duì)珠寶企業(yè)產(chǎn)生了普遍的不良印象，在對(duì)珠寶企業(yè)提供貸款服務(wù)時(shí)往往伴隨著相對(duì)其他行業(yè)更苛刻的條件。

1.2.2 抵押物風(fēng)險(xiǎn)難以把控

在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，銀行往往要求供應(yīng)鏈流程具有較高的可視度，同時(shí)要求抵質(zhì)押的貨品具有質(zhì)量穩(wěn)定、適用廣泛、價(jià)格波幅小、易于保存監(jiān)管和變現(xiàn)等特征，因此通常大宗商品、快消品等品類(lèi)是銀行較為青睞的抵質(zhì)押物。然而，珠寶產(chǎn)品具有體積小、價(jià)值高、難以鑒定評(píng)估、流通周轉(zhuǎn)率慢等特點(diǎn)。2018年13家A股珠寶上市公司的平均存貨周轉(zhuǎn)率僅為2.01次/a(表3)，珠寶產(chǎn)品的流通速度之慢可見(jiàn)一斑。即便是價(jià)格最透明、最易變現(xiàn)的黃金產(chǎn)品，在銀行看來(lái)對(duì)其純度的認(rèn)定等工作依然過(guò)于復(fù)雜，銀行自身也缺乏相應(yīng)的專(zhuān)業(yè)人員。此外，如前文所述第三方物流企業(yè)對(duì)珠寶企業(yè)的往來(lái)訂單信息把控能力較弱，難以協(xié)助銀行完成信息流和物流的統(tǒng)一，同時(shí)在現(xiàn)有監(jiān)控技術(shù)條件下只能以人力監(jiān)管的模式開(kāi)展業(yè)務(wù)，導(dǎo)致銀行難以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)把控、人力成本和收益的平衡，從而無(wú)法開(kāi)展珠寶產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融的相關(guān)業(yè)務(wù)。

表3 不同行業(yè)A股上市公司2014～2018年存貨周轉(zhuǎn)率對(duì)比Table 3 Comparison of inventory turnover of A-share listed companies in different industries from 2014 to 2018

基于上述特點(diǎn)，目前國(guó)內(nèi)珠寶行業(yè)相對(duì)較為成熟的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式主要是黃金存貨抵押融資。這種融資模式以黃金飾品工廠(chǎng)及黃金飾品批發(fā)展廳為主要服務(wù)對(duì)象，以其庫(kù)存黃金為抵押物，向其提供黃金租賃服務(wù)。這種融資模式一定程度提高了用金企業(yè)的庫(kù)存周轉(zhuǎn)速度，但也存在著較強(qiáng)的局限性，如業(yè)務(wù)規(guī)模門(mén)檻較高、融資利率較高、融資期限偏長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)控制較為依賴(lài)人力資源、難以批量復(fù)制等。

1.3 落地難原因總結(jié)

總體而言，目前珠寶產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈存在著以下特點(diǎn)：①產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，上游環(huán)節(jié)較少，供應(yīng)商與品牌商之間僅有工費(fèi)部分存在賒銷(xiāo)情況，單核心企業(yè)的應(yīng)收賬款整體規(guī)模偏低；②下游環(huán)節(jié)企業(yè)數(shù)量更多，整體資金需求規(guī)模更大，但品牌商粗放的渠道拓展方式導(dǎo)致其對(duì)下游經(jīng)銷(xiāo)商、加盟商的掌握能力較差，導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)開(kāi)展難度增加；③珠寶產(chǎn)品體積小、價(jià)值高，難以監(jiān)管和評(píng)估，導(dǎo)致第三方物流企業(yè)難以在珠寶供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中為銀行提供相關(guān)輔助服務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)難以把控；④缺少供應(yīng)鏈信息的交互平臺(tái)，信息透明度低等。此外，由于珠寶產(chǎn)業(yè)過(guò)往的不良記錄，及銀行自身的能力和業(yè)務(wù)偏好等原因，都導(dǎo)致了珠寶產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈金融難以落地。

2 解決方案

針對(duì)上述導(dǎo)致珠寶產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融落地難的主要問(wèn)題，現(xiàn)提出以下幾種解決方案。

2.1 建立多品牌、多核心企業(yè)的平臺(tái)模式

近年來(lái)，隨著國(guó)家對(duì)供應(yīng)鏈的重視度不斷提高，產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)度不斷深入，珠寶產(chǎn)業(yè)內(nèi)部對(duì)供應(yīng)鏈的建設(shè)和管理也在持續(xù)升級(jí)。如一些大型珠寶品牌商已經(jīng)在向平臺(tái)型企業(yè)轉(zhuǎn)變，將更多的品牌、供應(yīng)商和渠道納入同一平臺(tái)體系中，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)加強(qiáng)整體效率。建立多品牌、多核心企業(yè)的平臺(tái)模式，將有效解決目前珠寶產(chǎn)業(yè)中信息閉塞以及單核心企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模低的問(wèn)題。此外，將整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條的線(xiàn)下流程采集的供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)包括物流、信息流、商流、資金流等數(shù)據(jù)信息上傳至行業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)，可逐步實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈管理以及供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的信息化和智能化，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的運(yùn)行和基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的積累，平臺(tái)自身即可實(shí)現(xiàn)核心企業(yè)的部分功能，如幫助銀行評(píng)判放款對(duì)象的資信情況、提供實(shí)時(shí)的遠(yuǎn)程監(jiān)管和風(fēng)控服務(wù)，促成資金流閉環(huán)等，既提高了供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)多方共贏，也大大降低了交易的不確定性及交易成本。

從銀行角度而言，多品牌、多核心企業(yè)參與的平臺(tái)模式信用基礎(chǔ)更好，并且在頻繁交易下降低了總的交易成本，銀行也可以通過(guò)平臺(tái)深入了解供應(yīng)鏈，與鏈上各節(jié)點(diǎn)企業(yè)建立長(zhǎng)期的合作關(guān)系，拓寬了客戶(hù)群體。因此，多品牌、多核心企業(yè)平臺(tái)模式可有效地提高銀行的參與意愿。

2.2 引入權(quán)威評(píng)估質(zhì)檢機(jī)構(gòu)及抵質(zhì)押物回購(gòu)體系

目前，我國(guó)珠寶產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展模式主要以珠寶飾品的抵質(zhì)押借款為主，因此，抵質(zhì)押物的價(jià)值評(píng)估以及發(fā)生違約后如何變現(xiàn)是銀行關(guān)注的重點(diǎn)問(wèn)題。在多品牌、多核心企業(yè)平臺(tái)模式下，可通過(guò)對(duì)接國(guó)家珠寶玉石質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心等權(quán)威機(jī)構(gòu)的方式對(duì)抵質(zhì)押貨品進(jìn)行檢測(cè)出具證書(shū)，再由平臺(tái)方進(jìn)行價(jià)格評(píng)估并進(jìn)行回購(gòu)承諾。一方面，平臺(tái)方由多家珠寶核心企業(yè)組成，貼近市場(chǎng)，對(duì)產(chǎn)品的價(jià)格把控有著天然的優(yōu)勢(shì)，并且在出現(xiàn)違約時(shí)可通過(guò)旗下大量的零售渠道對(duì)抵質(zhì)押貨品快速變現(xiàn)；另一方面，珠寶核心企業(yè)直接對(duì)接上游工廠(chǎng)、精煉廠(chǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，便于對(duì)滯銷(xiāo)產(chǎn)品采取精煉回收、寶玉石重新鑲嵌等操作。

2.3 通過(guò)RFID等技術(shù)提高貨品監(jiān)管及供應(yīng)鏈管理效率

近年來(lái)，隨著RFID技術(shù)的發(fā)展，對(duì)貨品的實(shí)時(shí)遠(yuǎn)程監(jiān)控應(yīng)用已經(jīng)逐漸成熟。RFID技術(shù)即射頻識(shí)別技術(shù)，是自動(dòng)識(shí)別技術(shù)的一種，通過(guò)無(wú)線(xiàn)射頻方式進(jìn)行非接觸雙向數(shù)據(jù)通信，對(duì)目標(biāo)加以識(shí)別并獲取相關(guān)數(shù)據(jù)。通過(guò)在每件貨品上安裝防撕脫的RFID標(biāo)簽，結(jié)合門(mén)店內(nèi)柜臺(tái)中的RFID掃描讀取裝置，即可實(shí)時(shí)掌握店內(nèi)貨品的情況。結(jié)合核心企業(yè)及監(jiān)管方對(duì)門(mén)店的事前盡調(diào)可以評(píng)估該門(mén)店正常銷(xiāo)售經(jīng)營(yíng)下單日銷(xiāo)量的范圍，若某日店內(nèi)貨品減少數(shù)量超出正常銷(xiāo)售量范圍，則可能是出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的前兆，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)報(bào)警。將RFID監(jiān)控系統(tǒng)對(duì)接至銀行等資金方，可有效提高資金方的“安全感”，進(jìn)而促使珠寶供應(yīng)鏈金融更好的落地。

除提高抵押物的遠(yuǎn)程監(jiān)管效率外，應(yīng)用RFID技術(shù)也可以幫助完善我國(guó)珠寶產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)系統(tǒng)。由于長(zhǎng)期以來(lái)珠寶產(chǎn)品的電商化率較低，且珠寶消費(fèi)本身具有“高額低頻”的特點(diǎn)，導(dǎo)致珠寶產(chǎn)業(yè)的銷(xiāo)售大數(shù)據(jù)一直未能建立，且珠寶企業(yè)通常只有庫(kù)存管理系統(tǒng)，而缺乏銷(xiāo)售管理系統(tǒng)和客戶(hù)管理系統(tǒng)。通過(guò)引入RFID技術(shù)，品牌企業(yè)可以完成對(duì)零售終端的大數(shù)據(jù)采集，即哪些款式的產(chǎn)品較為暢銷(xiāo)，哪些款式引起顧客較多興趣但未能成交等(比如通過(guò)RFID掃描系統(tǒng)可讀出某件產(chǎn)品多次離開(kāi)柜臺(tái)但最終未形成銷(xiāo)售)，從而更準(zhǔn)確地判斷消費(fèi)者需求和偏好，進(jìn)而指導(dǎo)自己的產(chǎn)品研發(fā)，提高品牌競(jìng)爭(zhēng)力。